ચુકવણીનો રેશિયો શું છે?

ચુકવણીનો રેશિયો શું છે?

તેના સૌથી સરળ સ્વરૂપમાં, ચૂકવણીનો ગુણોત્તર - કેટલીકવાર ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો, ડિવિડન્ડ ચૂકવણી રેટ અથવા ચૂકવણી રેટ તરીકે પણ ઓળખાય છે - કંપનીના કમાણીના શેરને માપે છે જે શેરધારકોને ડિવિડન્ડ તરીકે ચૂકવવામાં આવે છે. તેને "ફરીથી આપવામાં આવેલા પૈસા" અને "બિઝનેસને વધારવા માટે રાખવામાં આવેલા પૈસા" વચ્ચેના વિભાજન તરીકે વિચારો

ચાલો તે કંક્રીટ બનાવીએ. કલ્પના કરો કે કંપની ચોખ્ખી આવકમાં ₹100 કરોડ કમાવે છે અને શેરધારકોને ₹40 કરોડ સોંપવાનો નિર્ણય કરે છે. તે 40 ટકાનો પેઆઉટ રેશિયો છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, 40 ટકા નફો સીધા રોકાણકારોને ગયો, અને બાકીના 60 ટકા રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ, ડેબ્ટ ચૂકવવા અથવા ભાવિ પ્રોજેક્ટ્સ જેવી વસ્તુઓ માટે કંપની સાથે રહે છે.

કેટલીક કંપનીઓ પાસે સતત ઉચ્ચ ચુકવણી રેશિયો હોય છે કારણ કે તેઓ પહેલેથી જ એવા તબક્કામાં પહોંચી ગયા છે જ્યાં વૃદ્ધિ ધીમી અને સ્થિર છે - જેમ કે ઘણા જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમો (PSU). અન્ય લોકો તેને ઓછું રાખે છે કારણ કે તેઓ દરેક સ્પેર રૂપિયાને વિસ્તરણ, સંશોધન અથવા સંપાદનમાં ફરીથી રોકાણ કરશે. કોઈપણ અભિગમ આપમેળે સારો અથવા ખરાબ નથી; તે તમે, ઇન્વેસ્ટર તરીકે, શું શોધી રહ્યા છો તેના પર આધારિત છે.
 

ચુકવણી રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

ગણિતમાં કોઈ રહસ્ય નથી. તમે બે મુખ્ય રીતોમાં ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો શોધી શકો છો.

પેઆઉટ રેશિયો ફોર્મ્યુલા (પ્રતિ-શેર):

પેઆઉટ રેશિયો = (ડિવિડન્ડ પ્રતિ શેર ÷ શેર દીઠ કમાણી) × 100

અથવા, જો તમે પ્રતિ-શેર નંબરને બદલે કંપનીના કુલ સાથે કામ કરી રહ્યા છો:

ચુકવણીનો રેશિયો = (કુલ ડિવિડન્ડ ચૂકવેલ ÷ ચોખ્ખી ઇન્કમ) × 100

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપનીના ઇપીએસ ₹50 છે અને તેના ડીપી ₹20 છે, તો ગણતરી આ જેવું લાગે છે: (20 ÷ 50) × 100 = 40%

તે જ છે - કંપનીની કમાણીના 40 ટકા ડિવિડન્ડ તરીકે મોકલવામાં આવી રહ્યા છે. મેનેજમેન્ટ ટીમ જે પણ શ્રેષ્ઠ ઉપયોગ છે તેના માટે બાકીની રકમ કંપનીની અંદર રહે છે.
 

ચુકવણી રેશિયો તમને શું કહે છે તે સમજવું

જ્યાં સુધી તમે ઊંડાણથી ખોડો નહીં ત્યાં સુધી નંબરો ભ્રામક હોઈ શકે છે. ચુકવણી રેશિયો માત્ર કંપની કેટલી ઉદાર છે તે વિશે નથી; તે તે ઉદારતાનો અર્થ શું છે તે વિશે છે.

• ઉચ્ચ ચુકવણી રેશિયો: તમે ઘણીવાર તેને મોટી બેંકો અથવા પીએસયુ જેવી પરિપક્વ કંપનીઓમાં જોશો જેમાં આગળ ઘણા મોટા વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સ નથી. જો તમે સ્થિર ડિવિડન્ડ ઇન્કમ ઇચ્છતા હો તો તે આકર્ષક હોઈ શકે છે. પરંતુ અહીં કેચ છે: જો રેશિયો 100 ટકાથી વધુ હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે કંપની વાસ્તવમાં કમાણી કરતાં ડિવિડન્ડમાં વધુ ચુકવણી કરી રહી છે. તે કાયમ રહી શકતું નથી.
• ઓછા ચુકવણીનો રેશિયો: આ IT સેવાઓ અથવા ઇ-કૉમર્સ કંપનીઓ જેવા ઝડપી વિકસતા વ્યવસાયોમાં સામાન્ય છે. તેઓ ઇંધણ વિસ્તરણ માટે તેમની મોટાભાગની કમાણી રાખે છે. તેનો અર્થ આજે નાના ડિવિડન્ડ હોઈ શકે છે, પરંતુ જો વિકાસની વ્યૂહરચના ચૂકવણી કરે તો સંભવિત મોટા વળતર નીચે જાય છે.

તેથી, શું તમારે ઉચ્ચ અથવા ઓછું પસંદ કરવું જોઈએ? તે તમારા લક્ષ્યો અને કંપનીના સંદર્ભ પર આધારિત છે. એક ઉદ્યોગમાં "ઉચ્ચ" રેશિયો સંપૂર્ણપણે સામાન્ય હોઈ શકે છે, જ્યારે અન્યમાં, તે ચેતવણી સંકેત હોઈ શકે છે.
 

ચુકવણી રેશિયોનું ઉદાહરણ

ચાલો તફાવત જોવા માટે બે ઉદાહરણોમાંથી પસાર કરીએ.
 

ઉદાહરણ 1 - ભારત એનર્જી લિમિટેડ.

• કમાણી: ₹2,000 કરોડ
• ચૂકવેલ ડિવિડન્ડ: ₹1,500 કરોડ
• ચુકવણીનો રેશિયો = (1,500 ÷ 2,000) × 100 = 75%

ભારત એનર્જી તેના મોટાભાગના નફાને શેરધારકોને પરત કરે છે. તે ઇન્કમ-કેન્દ્રિત રોકાણકારો માટે શ્રેષ્ઠ છે, જો કે તે મોટા રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે ઓછી જગ્યા છોડી શકે છે.

ઉદાહરણ 2 - ટેક્નેક્સ્ટ સોલ્યુશન્સ પ્રાઇવેટ. લિમિટેડ.

• કમાણી: ₹5,000 કરોડ
• ચૂકવેલ ડિવિડન્ડ: ₹500 કરોડ
• ચુકવણીનો રેશિયો = (500 ÷ 5,000) × 100 = 10%

ટેક્નેક્સ્ટ પ્રૉડક્ટ વિકાસ અથવા વૈશ્વિક વિસ્તરણ જેવી વસ્તુઓને ફંડ પૂરું પાડવા માટે તેના નફાના 90 ટકા રાખે છે. જો તમે વૃદ્ધિ પર દાવ લગાવી રહ્યા છો, તો તે પ્રકારની કંપની છે જેના માટે તમે તૈયાર થઈ શકો છો.

આ ઉદાહરણો બતાવે છે કે તમે શા માટે આઇસોલેશનમાં ટકાવારી જોઈ શકતા નથી. નંબરની પાછળની વાર્તા.
 

ચુકવણી રેશિયોનું ફોર્મ્યુલા

માત્ર રિકેપ કરવા માટે, ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો ફોર્મ્યુલા લખવા માટે બે મુખ્ય રીતો છે:

• પ્રતિ-શેર વર્ઝન: પેઆઉટ રેશિયો = (શેર દીઠ ડિવિડન્ડ ÷ શેર દીઠ કમાણી) × 100
• કુલ કમાણીનું વર્ઝન: ચુકવણી રેશિયો = (કુલ ડિવિડન્ડ ચૂકવેલ ÷ ચોખ્ખી આવક) × 100

કેટલાક રોકાણકારો રોકડ ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો તરીકે ઓળખાતા ફેરફારને પસંદ કરે છે, જે મફત રોકડ પ્રવાહ માટે ચોખ્ખી આવકને સ્વેપ કરે છે. આ સ્પષ્ટ ચિત્ર આપી શકે છે કે શું ડિવિડન્ડ વાસ્તવિક રોકડ દ્વારા આવરી લેવામાં આવી રહ્યા છે - માત્ર નફાને ધ્યાનમાં લેતા નથી.
 

ચુકવણીના રેશિયોમાંથી તમે મેળવી શકો છો તે માહિતી

ચુકવણી રેશિયો જોવો એ માત્ર નંબરની પુષ્ટિ કરવા વિશે નથી. તે રેખાઓ વચ્ચે વાંચવા વિશે છે. તે તમને શું કહી શકે છે તે અહીં આપેલ છે:

• કમાણીની સ્થિરતા: જો કોઈ કંપનીનો ચુકવણી રેશિયો સમય જતાં સ્થિર હોય, તો તેનો અર્થ એ છે કે કમાણી વિશ્વસનીય છે.
• મેનેજમેન્ટ સ્ટાઇલ: ઓછો રેશિયો રીઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે. ઉચ્ચ વ્યક્તિ રિવૉર્ડિંગ શેરહોલ્ડરો માટે પ્રતિબદ્ધતા બતાવી શકે છે.
• સંભવિત લાલ ધ્વજ: એક એવો રેશિયો કે જે અચાનક ઉછરે છે તેનો અર્થ એ થઈ શકે છે કે કંપનીના નફામાં ઘટાડો થયો છે જ્યારે ડિવિડન્ડ સમાન રહે છે.
• ઉદ્યોગની સ્થિતિ: એક જ ક્ષેત્રમાં રેશિયોની તુલના કરવાથી તમને આવક વિરુદ્ધ વિકાસને કોણ પ્રાથમિકતા આપે છે તેની વધુ સારી સમજ મળે છે.

એકલા આ રેશિયો દ્વારા કોઈ કંપનીનો અંદાજ લગાવવો એ મુખ્ય બાબત નથી - તે ખૂબ મોટા ચિત્રનો એક ભાગ છે.
 

શું કોઈ આદર્શ ચુકવણી રેશિયો છે?

અહીં સાચો જવાબ છે: કોઈ એક મૅજિક નંબર નથી.

જો તમે નિયમિત ઇન્કમ ઈચ્છો છો, તો તમે ઉચ્ચ રેશિયો ધરાવતી કંપનીઓ તરફ આકર્ષિત થઈ શકો છો, કદાચ 50 થી 70 ટકા. જો તમે લાંબા ગાળાના મૂડી વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરો છો, તો તમે 30 ટકાથી ઓછા ગુણોત્તરમાં વધુ રસ ધરાવી શકો છો.
 
ભારતમાં ઘણી સ્થાપિત કંપનીઓ માટે, ક્યાંક 30 અને 50 ટકાની વચ્ચે સ્વસ્થ સંતુલન માનવામાં આવે છે - વૃદ્ધિની મૂડીના વ્યવસાયને ભૂખ્યા વિના શેરધારકોને પુરસ્કાર આપવા માટે પૂરતું છે. પરંતુ યાદ રાખો, પીએસયુ માટે "આદર્શ" શું છે તે ટેક સ્ટાર્ટ-અપ માટે આદર્શ નથી.
 

નિષ્કર્ષ

ચુકવણી રેશિયોની ગણતરી કરવી સરળ છે, પરંતુ તેને સમજવું એ છે જ્યાં વાસ્તવિક મૂલ્ય છે. આ એક સ્નૅપશૉટ છે કે કંપની તેના નફાને કેવી રીતે વિભાજિત કરવાનું પસંદ કરે છે - લાભદાયી શેરધારકો અને ભવિષ્ય માટે નિર્માણ વચ્ચે.
 
આગલી વખતે જ્યારે તમે સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા હોવ, ત્યારે માત્ર નંબર નોંધ કરશો નહીં. તમારી જાતને પૂછો કે તે કંપનીની પ્રાથમિકતાઓ, તેની વિકાસની ક્ષમતા અને તે તમારા પોતાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લક્ષ્યો સાથે કેટલી સારી રીતે મેળ ખાય છે.