શેરની બાયબૅક શું છે?

પરિચય

શેરની ખરીદી અથવા શેરની બાયબૅકનો અર્થ એ છે કે જ્યારે કંપની ઓપન માર્કેટમાં ઉપલબ્ધ શેરની સંખ્યા ઘટાડવા માટે તેના બાકી શેર પાછા ખરીદે છે.

કંપનીઓ તેમની સપ્લાયને ઘટાડીને અથવા કોઈ અન્ય શેરહોલ્ડરને નિયંત્રણ હિસ્સો લેવાથી રોકવાના પ્રયત્ન તરીકે શેર ખરીદવાના ઘણા કારણો છે જેમકે ઉપલબ્ધ શેરના મૂલ્યમાં વધારો કરવો. 

બજારમાં ઉપલબ્ધ શેરોને ફરીથી ખરીદવાથી બાકી શેરોની સંખ્યા ઘટે છે. પછી, સ્ટૉકની કિંમત સાથે પ્રતિ શેર ફુગાવા દીઠ કમાણી. શેર બાયબૅક એ કંપની દ્વારા તેના રોકાણકારોને પ્રદર્શિત કરવાનો પ્રયત્ન પણ છે કે તેમાં ઇમરજન્સી માટે પૂરતી લિક્વિડિટી છે.

કંપની તેના શેરને બે રીતે પાછું ખરીદી શકે છે.
1. કંપની તેના શેર ફરીથી ખરીદી શકે છે અને તેમને બેલેન્સશીટ પર ટ્રેઝરી સ્ટૉક તરીકે રાખી શકે છે. કંપની આ શેરનો ઉપયોગ ખજાનાની કામગીરી માટે કરી શકે છે.
2. તેઓ પાછા ખરીદ્યા પછી શેરને અંદાજિત કરી શકે છે, આમ ઉત્કૃષ્ટ શેર ઘટાડી શકે છે.  

ભારતમાં, કોઈ કંપની તેમને અંદાજિત કરવા માટે માત્ર શેર ખરીદી શકે છે, તેમને ખજાનાની કામગીરી તરીકે રાખવા માટે નહીં.
 

બાયબૅક" કેવી રીતે કામ કરે છે?

બાયબૅક એક એવો અભિગમ છે જે કંપનીઓને પોતામાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. બજાર પર ઉત્કૃષ્ટ શેરોની સંખ્યા ઘટાડીને, કંપની તેના રોકાણકારોની માલિકીના શેરોના પ્રમાણમાં વધારો કરે છે. જો કંપનીનું વિશ્વાસ છે કે તેના શેરોનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે અને તેમને પાછું ખરીદવાથી તેના રોકાણકારોને વળતર આપવામાં મદદ મળી શકે છે. 

તેની વર્તમાન કામગીરીઓ પર સહન કરતી વખતે શેર ખરીદવાથી પ્રતિ શેર આવકના ફાળવણીને વધારવામાં પણ મદદ મળે છે. આ ટૅક્ટિક જ કિંમતથી કમાણી (P/E) ગુણોત્તર જાળવતી વખતે સ્ટૉકની કિંમત વધારવામાં સહાય કરે છે. જેમ જેમ પ્રતિ શેર આવક વધે છે, તેમ કંપનીનો P/E રેશિયો ઘટે છે, એટલે કે, સ્ટૉકની કિંમત વધે છે. 

કંપનીઓ ઘણીવાર તેમના કર્મચારીઓને સ્ટૉક રિવૉર્ડ અને સ્ટૉક વિકલ્પો સાથે પુરસ્કાર આપે છે. તેઓ વળતર માટે શેર પણ પાછા ખરીદે છે. રિવૉર્ડ અને સ્ટૉક વિકલ્પો પ્રદાન કરવા માટે, કંપનીઓ તેમના મેનેજમેન્ટ અને કર્મચારીઓને ફરીથી ખરીદેલા શેર જારી કરે છે. આ હાલના શેરધારકોના ડાઇલ્યુટિંગ શેરોને રોકવામાં પણ મદદ કરે છે.

જેમ કંપનીઓ ફર્મની જાળવી રાખવામાં આવતી આવકનો ઉપયોગ કરીને તેમના શેરની ફરીથી ખરીદી કરે છે, તેમ જ કંપની શેરધારકોને ડિવિડન્ડ ચૂકવે ત્યારે પુનઃખરીદીની ચોખ્ખી અસર સમાન રહેશે.

કંપનીઓ શા માટે બાયબૅક ચલાવશે?

● શેરની ફરીથી ખરીદી કરવાથી કંપની પોતાની જાતમાં ફરીથી રોકાણ કરી શકે છે.
● જો કંપનીઓ મૂલ્ય વગર અનુભવે છે તો શેર ખરીદે છે, અને બાયબૅક તેમને તેમના રોકાણકારોને રિટર્ન આપવાની મંજૂરી આપે છે.
● રી-પર્ચેસિંગ હાલના શેરની સંખ્યાને ઘટાડે છે, જે દરેક શેરની કિંમતને વધુ ટકાવારી સુધી વધારે છે.
● તે કંપનીઓને વળતરના હેતુઓ માટે તેમના મેનેજમેન્ટમાં સ્ટૉક રિવૉર્ડ અને વિકલ્પો વિસ્તૃત કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે.
● શેરની બાયબૅક કંપનીઓને હાલના હિસ્સેદારોના વધુ અંતરને ટાળવામાં મદદ કરે છે.
● કંપનીઓ માટે કોઈપણ હિસ્સેદાર કંપનીમાં નિયંત્રણનો હિસ્સો મેળવતા ન હોય તેની ખાતરી કરવાની એક જાણીતી રીત પણ છે.
 

શેર બાયબૅક / નિષ્કર્ષ પર કેટલીક આંતરદૃષ્ટિઓ

કંપની દ્વારા શેર ખરીદવાથી રોકાણકારોને એવી છાપ મળી શકે છે કે ફર્મમાં વૃદ્ધિ માટે અન્ય નફાકારક તકોનો અભાવ હોય છે, જે નફા અને આવક શોધતા ઘણા વિકાસ રોકાણકારો માટે ચિંતાનું કારણ છે.

શેર બાયબૅક પણ કંપની માટે અપૂર્વ પરિસ્થિતિ તરફ દોરી શકે છે. જો અર્થવ્યવસ્થા સ્કાયડાઇવ્સ અથવા કંપનીને ફાઇનાન્શિયલ સંકટનો સામનો કરવો પડે, તો તે પરિસ્થિતિમાંથી રિકવર થતી નથી. શેરોના બાયબૅક સાથે જોવામાં આવેલ અન્ય ડ્રોબૅક બજારમાં શેરની કિંમતોમાં કૃત્રિમ રીતે વધારો કરી રહ્યો છે, જે ઘણીવાર મેનેજમેન્ટ એક્ઝિક્યુટિવ માટે ઉચ્ચ બોનસ સાથે હોય છે.

બાયબૅક એ શેરધારકો માટે ટૂંકા ગાળામાં તેમના શેર પર પ્રીમિયમ કમાવવાની એક શ્રેષ્ઠ તક છે. જો કે, બાયબૅક ઑફરમાં ભાગ લેતા પહેલાં શેરધારકો માટે શેરનું યોગ્ય રીતે મૂલ્યાંકન કરવું મહત્વપૂર્ણ છે. ઑફરની કિંમત, બાયબૅક માટે વધારાના પૈસાનો ઉપયોગ અને કંપનીના ભવિષ્યના વિકાસની ક્ષમતા જેવા બહુવિધ પરિબળો શેરોના મૂલ્યાંકનની ગણતરી કરતી વખતે ધ્યાનમાં લેવા માટે મહત્વપૂર્ણ પરિબળો છે. 
 

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો 

Q.1: શું હું બાયબૅકમાં મારા તમામ શેર વેચી શકું?

જવાબ: કોઈ રોકાણકાર ટેન્ડર ઑફર અથવા ઓપન માર્કેટ ઑફર દ્વારા બે રીતે શેરોના બાયબૅકમાં ભાગ લઈ શકે છે. ટેન્ડર ઑફરમાં, કંપની એક ચોક્કસ ઑફર કિંમત પર તેના શેરને ખરીદવાની ઑફર આપે છે, જેને શેરધારકો તેમના શેરને વેચી શકે છે, જેને ટેન્ડર તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે.

ટેન્ડરિંગ પ્રક્રિયામાં ભાગ લેવા માટે, રોકાણકાર કંપની દ્વારા તેની બાયબૅક જાહેરાતમાં જાહેર કરવામાં આવેલી રેકોર્ડની તારીખ પહેલાં કંપનીના શેરોને રાખવા જોઈએ. શેરધારકે ડિમેટ સ્વરૂપમાં શેર ધરાવતા હોવા જોઈએ.

Q.2: શેરની બાયબૅકના ફાયદાઓ અને નુકસાન શું છે?

જવાબ: ઘણા ફાયદાઓમાં, શેરની ખરીદીને કારણે બજારમાં બાકી શેરની સંખ્યા ઘટી જાય છે, જેના કારણે સ્ટૉકની કિંમતમાં ફુગાવો થાય છે. આ રોકાણકારો અને શેરધારકોને તેમની સંપત્તિને સરળતાથી અને વ્યાજબી રીતે વધારવામાં મદદ કરે છે.

જો કે, કંપની દ્વારા શેર ફરીથી ખરીદવાથી કંપનીનું ખોટું મૂલ્યાંકન થઈ શકે છે. આ ત્યારે થાય છે જ્યારે કંપનીઓ મૂલ્યવાન શેરોને ટેકો આપવા માટે પાછા ખરીદે છે, પરંતુ કંપની તેની સંભાવનાઓને વધુ અંદાજિત કરે છે, જે સંપૂર્ણ રી-પર્ચેઝ પ્રક્રિયાને વ્યવસ્થિત બનાવે છે. તે શેર દીઠ કમાણી જેવા રેશિયોને પણ વધારે છે. જો કે, વધારો નફાકારકતામાં વધારાને કારણે ન હોવાથી, તેને કાર્બનિક નફાની વૃદ્ધિ તરીકે માનવામાં આવતું નથી. તે કંપનીની નાણાંકીય અને આર્થિક વાસ્તવિકતાનું અવાસ્તવિક ચિત્ર પેઇન્ટ કરી શકે છે.

Q3: તમે બાયબૅકની કિંમતની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકો છો?

જવાબ: ઑફરની કિંમત સ્ટૉક બાયબૅકના મૂલ્યાંકનમાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળોમાંથી એક છે. બાયબૅકને નફાકારક બનવા માટે, બાયબૅક ઑફરની કિંમત સ્ટૉકની પ્રવર્તમાન બજાર કિંમત કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ હોવી જોઈએ. 

ધ્યાનમાં લેવાનું બીજું એક મુખ્ય પરિબળ એ છે કે કંપની સ્ટૉક બાયબૅક માટે વધારાના પૈસાનો ઉપયોગ કરી રહી છે અથવા નહીં. કંપનીની બેલેન્સશીટ પર કોઈપણ અતિરિક્ત રોકડ અકુશળ સંપત્તિના ઉપયોગનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. જો કે, જો કંપની માટે ભવિષ્યમાં અન્ય નફાકારક તકોનો અભાવ હોય, તો બાયબેક સકારાત્મક નિર્ણય સાબિત થઈ શકે છે. 

કંપનીના ભવિષ્યના વિકાસની ક્ષમતા સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળોમાંથી એક છે. મજબૂત મૂળભૂત અને ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓવાળી કંપનીઓ માટે, શેરધારકોએ સ્ટૉક બાયબેકમાં ભાગ લેવાને બદલે શેર રાખવા જોઈએ.