પ્રતિ શેર આવક

5paisa રિસર્ચ ટીમ તારીખ: 09 ડિસેમ્બર, 2022 03:17 PM IST

banner
Listen

શું તમારી રોકાણની યાત્રા શરૂ કરવા માંગો છો?

+91

કન્ટેન્ટ

પરિચય

કોઈપણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો મુખ્ય હેતુ સમય જતાં કમાયેલ રિટર્ન અથવા લાભ છે. ઇક્વિટી રોકાણો માટે, વળતર લાભાંશ અથવા મૂડી વધારામાં હોઈ શકે છે. ડિવિડન્ડ એ કંપનીની આવકના શેરધારકોને વિતરણનો સંદર્ભ આપે છે, જ્યારે મૂડી વધારો એ રોકાણની ખરીદી કિંમત અને બજાર મૂલ્ય વચ્ચેનો તફાવત છે. 

વિશ્લેષકો રોકાણના મૂલ્ય, કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય અને સમકક્ષ સમીક્ષાનું વિશ્લેષણ કરવા માટે નાણાંકીય ગુણોત્તરોનો ઉપયોગ કરે છે. પ્રતિ શેર અથવા ઈપીએસ દીઠ કમાણી એ સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા ફાઇનાન્શિયલ રેશિયો છે. ઇપીએસ બાકી ઇક્વિટી શેર દ્વારા એક નાણાંકીય વર્ષમાં ઇક્વિટી શેરધારકો માટે ઉપલબ્ધ ચોખ્ખી આવકને વિભાજિત કરે છે. ઇપીએસ તેના દરેક શેરધારકો માટે કંપનીની રિટર્નનું માપ છે. તે સીધા નફાકારકતાના પ્રમાણમાં છે. ઉચ્ચ ઈપીએસ વધુ મૂલ્યને દર્શાવે છે કારણ કે રોકાણકારો કંપનીના શેરમાં તેના શેરની કિંમત કરતાં વધુ નફો ધરાવતા હોય તો તેમાં વધુ રોકાણ કરવા તૈયાર છે.

શેર દીઠ કમાણીનો અર્થ અને મહત્વ નીચે વિગતવાર છે.
 

શેર દીઠ કઈ આવક છે?

ઇક્વિટી રોકાણો માટે ધ્યાનમાં લેવા માટે પ્રતિ શેર ઈપીએસ અથવા આવક સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળોમાંથી એક છે. ઇપીએસની સંપૂર્ણ તુલના અર્થપૂર્ણ ન હોઈ શકે કારણ કે રિટેલ રોકાણકારોને કંપનીની વર્તમાન આવકની સીધી ઍક્સેસની જરૂર પડી શકે છે. આમ, વિશ્લેષકો કમાણી અને સંભાવનાઓનું મૂલ્ય નિર્ધારિત કરવા માટે વર્તમાન બજાર કિંમત સાથે ઈપીએસની તુલના કરવાનું પસંદ કરે છે. તેવી જ રીતે, જ્યારે સમાન ઉદ્યોગની અન્ય કંપનીઓ સાથે મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે ત્યારે ઇપીએસ વધુ ઉપયોગી છે.

ઈપીએસનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વિવિધ પદ્ધતિઓ છે, જેમ કે અસાધારણ વસ્તુઓ, બંધ કરેલ કામગીરીઓ અથવા ડાઇલ્યુટેડ ઈપીએસ સહિતની કમાણી. સામાન્ય રીતે, કંપનીના ફાઇનાન્શિયલ સ્ટેટમેન્ટમાં મૂળભૂત અથવા ડાઇલ્યુટેડ EPS શામેલ છે.

 

EPSની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

1. મૂળભૂત EPS

પ્રતિ શેર ગણતરી દીઠ કમાણી માટેનું EPS ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે –

EPS = (નેટ આવક – પસંદગીના ડિવિડન્ડ) / બાકી સામાન્ય શેર

ચોખ્ખી આવક એ નાણાંકીય સમયગાળા દરમિયાન નફા અથવા આવકનો સંદર્ભ આપે છે. જો ચોખ્ખી આવક બંધ કરેલ કામગીરીઓ અને અસાધારણ વસ્તુઓમાંથી આવક માટે ઍડજસ્ટ કરે છે તો પ્રતિ શેર આવક વધુ સચોટ છે. સામાન્ય શેર બાકી છે તે ફાઇનાન્શિયલ સમયગાળાના અંતમાં બાકી કુલ ઇક્વિટી શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. વૈકલ્પિક રીતે, કેટલાક વિશ્લેષકો બાકી સરેરાશ શેરનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ABC લિમિટેડની ચોખ્ખી આવક ₹10 લાખ છે. કંપની ₹2 લાખનું પસંદગીનું ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે. વર્તમાન સમયગાળા માટે બાકી શેરોની સરેરાશ સંખ્યા 8 લાખ છે.

તેથી, ઇપીએસ = (રૂ. 10 લાખ – રૂ. 2 લાખ) / 8 લાખ = પ્રતિ શેર રૂ. 1.  

2. ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ 

દરેક શેર દીઠ ઓછી કમાણી એ વધુ ઍડવાન્સ્ડ EPS ગણતરી છે અને વૉરંટ, કન્વર્ટિબલ ડેબ્ટ અથવા વિકલ્પોથી ઉદ્ભવતા સંભવિત શેરને સમાવિષ્ટ કરે છે. ડાઇલ્યુટેડ EPS એ માને છે કે કંપની તે બનાવી શકે તેવા તમામ સંભવિત શેરો જારી કરે છે.

ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, ABC લિમિટેડ કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ જારી કરે છે જે ભવિષ્યમાં 2 લાખ ઇક્વિટી શેરની સમસ્યા તરફ દોરી શકે છે. આમ, બાકી શેરની સંભવિત સંખ્યા 10 લાખ રહેશે.

તેથી, ડાઇલ્યુટેડ EPS = (₹10 લાખ – ₹2 લાખ) / 10 લાખ = ₹0.80 પ્રતિ શેર.  

તેવી જ રીતે, ડાઇલ્યુટેડ EPSની ગણતરી કરવા માટે આંકડા માટે એડજસ્ટમેન્ટ જરૂરી છે. ડિબેન્ચર્સના સંભવિત રૂપાંતરણમાંથી શેરો ડાઇલ્યુટેડ EPS ગણતરીના ડિનોમિનેટરમાં છે. રૂપાંતરણ પર, કંપની દેવા પર વ્યાજ ચૂકવવા માટે જવાબદાર નથી. આમ, કંપની અથવા વિશ્લેષક પરિવર્તનીય ઋણ પર ચૂકવેલ વ્યાજ દ્વારા આંકડા વધારશે.
 

શેર દીઠ કમાણીના પ્રકારો

ઇપીએસ એક મહત્વપૂર્ણ નાણાંકીય પરિમાણ છે જે સીધા રોકાણના નિર્ણયોને અસર કરે છે. વિશ્લેષકો કંપનીના સ્ટૉક મૂલ્યાંકન પ્રાપ્ત કરવા માટે ગુણવત્તાના વિવિધ પાસાનું મૂલ્યાંકન કરે છે. ઈપીએસની વિસ્તૃત શ્રેણીઓ નીચે મુજબ છે:

● ટ્રેલિંગ EPS – ટ્રેલિંગ EPS પાછલા વર્ષના ફાઇનાન્શિયલ નંબરોને ધ્યાનમાં લે છે. તે ભૂતકાળની કામગીરી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે અને ભવિષ્યવાદી નથી. ટ્રેલિંગ ઇપીએસ માને છે કે કંપનીનું ભૂતકાળનું પરફોર્મન્સ ભવિષ્યમાં ચાલુ રહેશે.

● વર્તમાન EPS – નામ અનુસાર, વર્તમાન EPS વર્તમાન આવક અને પ્રોજેક્શનનું એક ફંક્શન છે. તે વર્તમાન કેસ પરિસ્થિતિનું વાસ્તવિક દૃશ્ય આપે છે. તે સંભાવનાઓ અથવા વિકાસ યોજનાઓને અવગણે છે.

● ફૉરવર્ડ EPS – EPS પરિબળોને ભવિષ્યના અનુમાનો અને અંદાજનો આગળ વધારવામાં આવ્યો. તે વધુ આગળ જોવું છે અને ભૂતકાળની પરફોર્મન્સમાં પરિબળ કરતું નથી. તેથી, ઈપીએસ ફોરવર્ડ વેરિએબલ્સને આધિન છે અને સમય સાથે બદલાઈ શકે છે.

EPS ની દરેક કેટેગરીમાં EPS રકમની ગણતરીમાં ફેરફારો હોય છે. આમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

1. રિપોર્ટ કરેલ EPS

રિપોર્ટ કરેલ EPS નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટ અને અન્ય વૈધાનિક પાલનમાં પ્રસ્તુત શેર દીઠ કમાણીને સંદર્ભિત કરે છે. કંપનીઓ સામાન્ય રીતે સ્વીકૃત એકાઉન્ટિંગ પ્રેક્ટિસ (GAAP) સાથે રિપોર્ટ કરેલ EPS ને ગોઠવે છે. જો કે, રિપોર્ટ કરેલ EPS પસંદગીથી સચોટ હોઈ શકે છે. ઉપરાંત, દરેક ઉદ્યોગ અથવા કંપની પાસે વિવિધ રિપોર્ટિંગ આવશ્યકતાઓ છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, કોઈ કંપની કામગીરીમાંથી આવક તરીકે એક વખતના મશીનરી વેચાણમાંથી આવકને વર્ગીકૃત કરી શકે છે. આ કિસ્સામાં, રિપોર્ટ કરેલ EPS કંપનીની કમાણીને સચોટ રીતે ઉદાહરણ આપશે નહીં. તેવી જ રીતે, જો કોઈ કંપની રિકરિંગ ખર્ચને અસામાન્ય રીતે સારવાર કરે છે, તો તે રિપોર્ટ કરેલા EPS ને કૃત્રિમ રીતે વધારી શકે છે.

2. પ્રોફોર્મા ઇપીએસ

પ્રોફોર્મા EPS અથવા પ્રતિ શેર ચાલુ આવક ખાસ કરીને સામાન્ય ચોખ્ખી આવકને ધ્યાનમાં લે છે. તે એક વખતની કોઈપણ આવકને બાકાત રાખે છે. આનો ઉદ્દેશ મુખ્ય વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિઓમાંથી મેળવેલી આવકને ઓળખવાનો છે. પ્રોફોર્મા ઇપીએસમાં રોકાણની પ્રવૃત્તિઓ અથવા અસાધારણ સ્રોતોમાંથી આવક શામેલ નથી.

પ્રોફોર્મા ઇપીએસમાં નૉન-કોર આવક વસ્તુઓને બાકાત રાખવા માટે કેટલીક ધારણાઓ શામેલ છે. ઉદાહરણ તરીકે, તે અહેવાલ કરેલ ઇપીએસની ગણતરી કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા કેટલાક આવક અથવા ખર્ચને બાકાત રાખે છે. તેથી, કેટલાક રોકાણકારો માને છે કે તેને કંપનીની વાસ્તવિક આવકનો પ્રોજેક્ટ કરવાની જરૂર છે.

3. જાળવી રાખવામાં આવેલ EPS

આવક જાળવી રાખવાનો અર્થ એ છે કે કંપની દ્વારા તેને શેરધારકોને ડિવિડન્ડ તરીકે વિતરિત કરવાને બદલે નક્કી કરેલી આવક. કંપનીઓ કોઈપણ હાલના કર્જ, વ્યવસાય વિસ્તરણ અથવા અણધારી પરિસ્થિતિઓને ચૂકવવા માટે જાળવી રાખેલી આવક પર હોલ્ડ કરે છે.

સામાન્ય રીતે, કંપનીઓ આગામી નાણાંકીય સમયગાળા માટે ચોખ્ખી આવકમાં આપેલ સમયગાળા માટે જાળવી રાખેલી આવક ઉમેરે છે. આમ, જાળવી રાખવામાં આવેલી આવક એ સમયગાળાની કુલ આવક પર પહોંચવામાં મદદ કરે છે. કંપનીઓ બેલેન્સશીટમાં શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી હેઠળ જાળવી રાખેલી આવકનો રિપોર્ટ કરે છે. તેના વિપરીત, જો જાળવી રાખવામાં આવેલી આવક નકારાત્મક હોય, તો કંપની તેને આગામી વર્ષની ચોખ્ખી આવકથી ઘટાડે છે.

જાળવી રાખવામાં આવેલ EPS માટેનું ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:
જાળવી રાખવામાં આવેલ EPS = (ચોખ્ખી આવક + વર્તમાન જાળવી રાખવામાં આવેલ આવક - ચૂકવેલ લાભાંશ) / બાકી શેરની સંખ્યા.

4. રોકડ ઈપીએસ

રોકડ ઈપીએસની કલ્પના થોડી અલગ છે. જ્યારે અન્ય ઈપીએસ આવક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, ત્યારે રોકડ ઈપીએસ કમાયેલ રોકડ પર ભાર આપે છે. તે કંપનીની નાણાંકીય સ્થિતિ વિશે દ્રષ્ટિકોણ મેળવવામાં મદદ કરે છે. કૅશ EPS ને મૅનિપ્યુલેટ કરવું મુશ્કેલ છે. અવમૂલ્યન પ્રાપ્ત થયેલ આવક અને ખર્ચ અને સંપત્તિના મૂલ્યાંકનથી નફા અથવા નુકસાન એ કેટલીક બિન-રોકડ વસ્તુઓ છે.

રોકડ ઈપીએસ = ઓપરેટિંગ કૅશ ફ્લો / ડાઇલ્યુટેડ શેર બાકી
 
5. બુક વેલ્યૂ EPS

બુક મૂલ્ય અથવા કૅરી વેલ્યૂ EPS EPSની ગણતરી કરવા માટે વર્તમાન બૅલેન્સ શીટ મૂલ્યોને ધ્યાનમાં લે છે. તે વિશ્લેષકોને દરેક ઇક્વિટી શેર માટે કંપનીની સંપત્તિઓના એકંદર મૂલ્યની ગણતરી કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે. લિક્વિડેશન માટે કંપનીના નેટવર્થની ગણતરી કરવા માટે બુક વેલ્યૂ EPS પણ ઉપયોગી છે.

જો કે, તે કંપનીના પ્રદર્શનનું સ્થિર ઉદાહરણ છે કારણ કે તે કોઈ ચોક્કસ તારીખે સંપત્તિઓ અને જવાબદારીઓના મૂલ્ય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
 

શેર દીઠ કમાણીનું મહત્વ

ઇપીએસ નફાકારકતા અને નાણાંકીય સ્થિતિને માપે છે. વધુમાં, તે નીચેના કારણોસર પણ ઉપયોગી છે:

હું. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર રિટર્ન
ઇપીએસ કંપનીની વર્તમાન અને ભવિષ્યની આવક પેદા કરવાની ક્ષમતાને માપવામાં મદદ કરે છે. ઉચ્ચ EPS ધરાવતી કંપની તેના સમકક્ષો કરતાં વધુ નફાકારકતાને સૂચવે છે. તેના પરિણામે, તે સૂચવે છે કે કંપની ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ વધારી શકે છે. આમ, તેનાથી રોકાણ પર વધુ સારું વળતર મળી શકે છે.

ii. પીઅર રિવ્યૂ
વિશ્લેષકો સૌથી યોગ્ય રોકાણ વિકલ્પને ઓળખવા માટે ઉદ્યોગમાં સમાન કંપનીઓના ઈપીએસની તુલના કરે છે. તે તેના સમકક્ષોની તુલનામાં કંપનીની ભવિષ્યની આવકની ક્ષમતાઓ અંગેની જાણકારી પણ પ્રદાન કરે છે. સ્થિર ઇપીએસમાં, રોકાણકાર એક જ ઉદ્યોગમાં કોઈ અલગ કંપનીને હોલ્ડિંગ્સ ફરીથી શરૂ કરી શકે છે.

iii. રોકાણના નિર્ણયો
રોકાણકારો ખરીદી, વેચાણ અથવા હોલ્ડ નિર્ણયો માટે EPSનો ઉપયોગ કરે છે. વિશ્લેષકો સુરક્ષાની વર્તમાન અથવા અપેક્ષિત મૂલ્ય નિર્ધારિત કરવા માટે EPS અને કિંમત-આવકના ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરે છે. તે ઇક્વિટી શેરના ઇન્ટ્રિન્સિક મૂલ્યને ઓળખવામાં મદદ કરે છે. ઉપરાંત, સુરક્ષાની આંતરિક અને બજાર મૂલ્ય વચ્ચેની તુલના મૂલ્ય કરવામાં અથવા તેનાથી ઓછી કિંમતની ઓળખ કરવામાં મદદ કરે છે. મૂલ્યાંકનના કિસ્સામાં રોકાણકાર સુરક્ષા ખરીદી શકે છે અથવા જો અતિમૂલ્ય હોય તો તેને વેચી શકે છે.

iv. ભૂતકાળની પરફોર્મન્સ
એન્ટિટીના ભૂતકાળના પ્રદર્શનોને ટ્રેક કરતી વખતે ઇપીએસ પણ ઉપયોગી છે. ઈપીએસમાં સ્થિર વધારા સાથેની કંપની એક વિશ્વસનીય રોકાણ વિકલ્પ છે. તેનાથી વિપરીત, અનુભવી રોકાણકારો ખોટી અથવા ઘટાડતી ઈપીએસ ધરાવતી કંપનીને ટાળે છે.
 

શેર દીઠ કમાણીની મર્યાદા

ચર્ચા કરી તે અનુસાર, ઇપીએસ એક ઉપયોગી નાણાંકીય સાધન છે. જોકે તે કેટલીક મર્યાદાઓને આધિન છે, પરંતુ આમાં નીચેની બાબતોનો સમાવેશ થાય છે:

a) ઇપીએસ મેનિપ્યુલેશન

ઇપીએસની ચોકસાઈ એ રોકાણકારોની ચિંતાનું કારણ છે. કંપનીઓ વધતી આવક અથવા વિસ્ફોટિત ખર્ચ સાથે ઇપીએસને હેરાફેર કરી શકે છે. વ્યવસાયો ટૂંકા ગાળાની નફાકારકતાને પ્રોજેક્ટ કરવાનો પ્રયત્ન કરી શકે છે, પરંતુ તે લાંબા ગાળામાં કંપનીની સદ્ભાવના અને નાણાંકીય સ્થિરતાને અસર કરે છે.

b) ફુગાવા

ઇપીએસની સૌથી મહત્વપૂર્ણ મર્યાદાઓમાંથી એક એ છે કે તે ફુગાવાની અસરને ધ્યાનમાં લેતી નથી. તેથી, તેના દ્વારા સૂચવેલ વૃદ્ધિને સુધારવાની જરૂર પડી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, માલ અને સેવાઓનો ખર્ચ ફુગાવા સાથે વધે છે. જો બિઝનેસ પાછલા નાણાંકીય વર્ષની તુલનામાં ટર્નઓવર વધારવામાં નિષ્ફળ થાય તો તે ગેરમાર્ગે દોરતા EPS મૂલ્યને પ્રોજેક્ટ કરે છે.

c) રોકડ પ્રવાહ

કંપનીની શૉર્ટ-ટર્મ લિક્વિડિટી અને ડેબ્ટ રિપેમેન્ટ ક્ષમતાને માપવામાં કૅશ ફ્લો એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. જો કે, ઈપીએસની ગણતરી કોઈપણ રોકડ પ્રવાહમાં પરિબળ કરતી નથી. આમ, ઇપીએસને કંપનીની સોલ્વન્સીનો અસરકારક અંદાજ લગાવવાની જરૂર છે. ઉદાહરણ તરીકે, ગંભીર લિક્વિડિટી સંકટ ધરાવતી કંપની પરંતુ ઉચ્ચ ઇપીએસ રોકાણકારોને ખોટી રજૂઆત આપી શકે છે, અને કંપની નફાકારક લાગી હોઈ શકે છે. 

નિષ્કર્ષમાં, રોકાણકારો, કંપનીનું મેનેજમેન્ટ અને વિશ્લેષકો નિયમિતપણે EPSની સમીક્ષા કરે છે જેથી કંપની યોગ્ય ટ્રેક પર છે. જો કે, ઇપીએસ પૂરતું પગલું નથી. આમ, કોઈપણ વ્યક્તિએ એકંદર રોકાણ અવકાશ, નફાકારકતા અને બજારની કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કંપનીના ઇપીએસ અને અન્ય નાણાંકીય પરિમાણોનું વિશ્લેષણ કરવું આવશ્યક છે. 
 

સ્ટૉક/શેર માર્કેટ વિશે વધુ

મફતમાં ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલો

5paisa કમ્યુનિટીનો ભાગ બનો - ભારતના પ્રથમ લિસ્ટેડ ડિસ્કાઉન્ટ બ્રોકર.

+91

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

નૉન-ડાઇલ્યુટેડ EPS એ ભારિત સરેરાશ બાકી ઇક્વિટી શેરો દ્વારા વિભાજિત ચોખ્ખી આવક છે.

ડાઇલ્યુટેડ EPS એ એડજસ્ટેડ કુલ વેઇટેડ એવરેજ ઇક્વિટી શેર દ્વારા વિભાજિત એડજસ્ટેડ ચોખ્ખી આવક છે. ડાઇલ્યુટેડ EPS સંભવિત શેર માટે વર્તમાન શેર અને વ્યાયામ યોગ્ય અધિકારોને સમાવિષ્ટ કરે છે.

ચોખ્ખી આવક, વર્તમાન બાકી શેર, અને સંભવિત શેરના વ્યાયામ યોગ્ય અધિકારો એ ઇપીએસ સમીકરણના ઘટકો છે.