શેરની પ્લેજિંગ શું છે? અર્થ, લાભો અને જોખમોની સમજૂતી

શેરનું પ્લેજિંગ શું છે?

ચાલો શેર માર્કેટમાં શું પ્લેજ છે તેની ચર્ચા કરીએ.

શેરનું પ્લેજિંગ એક નાણાંકીય વ્યવસ્થા છે જેમાં કંપનીના પ્રમોટર્સ તેમના શેરને લોન સુરક્ષિત કરવા અથવા તેમની નાણાંકીય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે જામીન તરીકે પ્લેજ કરે છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં પ્લેજનો અર્થ એ છે કે તેની સિક્યોરિટીઝ પર લોન લેવી. 

આ વ્યવસ્થા કંપનીઓ માટે સામાન્ય છે જ્યાં રોકાણકારો પાસે ઘણા શેર છે. કર્જદાર આ સ્ટૉક્સની માલિકી જાળવી રાખે છે અને તે શેર પર લાભાંશ, રુચિ અને મૂડી લાભ પ્રાપ્ત કરે છે. 

પ્લેજ્ડ શેરના બજાર મૂલ્યમાં ઉતાર-ચડાવ કોલેટરલનું મૂલ્ય બદલે છે. પ્રમોટર્સએ કરારમાં સહમત થયેલ ન્યૂનતમ જામીનગીરી મૂલ્ય જાળવવું આવશ્યક છે. જો શેરનું મૂલ્ય સહમત રકમની નીચે આવે છે, તો કર્જદારે ઘટાડા માટે વધારાના શેર અથવા કૅશ પ્રદાન કરવા જરૂરી છે. 

જો કર્જદાર આમ કરી શકતા નથી તો બેંકો અથવા ધિરાણકર્તાઓ ખુલ્લા બજારમાં આ શેર વેચી શકે છે. જો વેચાયા હોય તો શેર ગુમાવવામાં આવે છે, પ્રમોટર્સની શેરહોલ્ડિંગ અને સ્ટૉકના મૂલ્યને ઘટાડે છે. 
 

શેરનું પ્લેજિંગ કેવી રીતે કામ કરે છે?

રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેમને કોલેટરલ તરીકે પ્રદાન કરીને તેમની ફાઇનાન્શિયલ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે પ્લેજિંગ શેરનો ઉપયોગ કરે છે. આ પ્રેક્ટિસ એવા રોકાણકારોમાં પ્રચલિત છે જેઓ ઉચ્ચ-મૂલ્યવાન શેર ધરાવે છે. માર્કેટ સતત બદલાઈ રહ્યું હોવાથી, કોલેટરલ વેલ્યૂ અને શેર વેલ્યૂમાં ફેરફાર થાય છે. શેર પ્લેજ કરવાથી રોકાણકારોને ઉપલબ્ધ રોકડના અભાવને કારણે ટ્રેડિંગની તકો ગુમાવવામાં મદદ મળે છે. 

પ્રમોટર્સ શેર શા માટે પ્લેજ કરે છે?

પ્રમોટર્સ સામાન્ય રીતે વિવિધ ફાઇનાન્શિયલ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે તેમના શેરને છેલ્લા રિસોર્ટ તરીકે પ્લેજ કરે છે. ભંડોળ ઊભું કરવાની આ પદ્ધતિ ઉધાર લેવા કરતાં સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે. જો પ્રમોટર્સ તેમના શેર પ્લેજ કરે છે, તો તેઓએ અન્ય તમામ ભંડોળ ઊભું કરવાના વિકલ્પો સમાપ્ત કર્યા છે. આર્થિક મંદીઓ ઘણીવાર આવી પરિસ્થિતિઓ તરફ દોરી શકે છે.

બેંકો શેર સાથે કોલેટરલ તરીકે આયોજિત લોન પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેઓ લોન લેનાર પ્રમોટરની સંપત્તિઓ હોય છે.
 

હેરકટ શું છે?

હેરકટ માર્જિન શેર પ્લેજ કરતી વખતે ધિરાણકર્તાના હિતોને સુરક્ષિત કરે છે. શેરના વાસ્તવિક અને કોલેટરલ મૂલ્ય વચ્ચેનો તફાવત હેરકટ માર્જિન તરીકે ઓળખાય છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ઇન્વેસ્ટર વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમતોના આધારે ₹10 લાખના શેર ગીરવે મૂકે છે, તો કોલેટરલ મૂલ્ય ₹10 લાખથી ઓછું હોઈ શકે છે. ધિરાણકર્તા ₹8 લાખનું કોલેટરલ મૂલ્ય ઑફર કરી શકે છે, જેના પરિણામે 20% હેરકટ ટકાવારી થઈ શકે છે.

ધિરાણકર્તા શેર બજારની વધતી પ્રકૃતિ સામે સાવચેતીપૂર્વકના પગલાં તરીકે હેરકટ માર્જિનનો ઉપયોગ કરે છે. જો શેરનું મૂલ્ય અચાનક ઘટે છે, તો ધિરાણકર્તા જો વાળની ટકાવારી જાળવતા નથી તો નોંધપાત્ર નુકસાનનો અનુભવ કરી શકે છે.
 

શેર પ્લેજ કરવાના ફાયદાઓ

અહીં શેર પ્લેજ કરવાના ફાયદાઓ છે.

1. શેર ગીરવે મૂકવાથી રોકાણકાર તેના શેર સામે ધિરાણકર્તા પાસેથી સુરક્ષિત લોન મેળવવામાં સક્ષમ બને છે જે સામાન્ય રીતે અસુરક્ષિત લોનની તુલનામાં ઓછા વ્યાજ દરોને આકર્ષિત કરે છે.
2. કોલેટરલ તરીકે શેરનો ઉપયોગ કરવાના મુખ્ય લાભોમાંથી એક એ વિવિધ નાણાંકીય હેતુઓ જેમ કે ટ્રેડિંગ માર્જિન અથવા અન્ય જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે વધારાના ફંડને ઍક્સેસ કરવાની ક્ષમતા છે.
3. શેર પ્લેજ કરવામાં કોઈપણ ટૅક્સની જવાબદારી આવતી નથી.
4. કર્જદારોને તેમના શેર વેચવાની જરૂર નથી, જેનો અર્થ એ છે કે જો બજારો વધે છે, તો રોકાણ મૂલ્ય પણ વધે છે. તે જ સમયે, કર્જદારો તેમના શેર વેચ્યા વગર અતિરિક્ત રોકડનો લાભ લઈ શકે છે.
5. કર્જદારો અતિરિક્ત ફાયદાઓ જેમ કે લાભાંશની આવક, જે અપ્રભાવિત રહે અને તેમને પર પસાર કરવામાં આવે છે, તેનો પણ લાભ લઈ શકે છે.
 

શેર પ્લેજ કરવાના નુકસાન

શેર પ્લેજ કરવાના નુકસાન નીચે આપેલ છે.

1. શેર પ્લેજ કરવાનો એક નુકસાન તેની સાથે સંકળાયેલ જોખમ છે. જો કર્જદાર કોલેટરલ તરીકે શેરનો ઉપયોગ કરીને સુરક્ષિત લોનની ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ થાય, તો ધિરાણકર્તા બાકીની રકમને પુનઃપ્રાપ્ત કરવા માટે બજારમાં શેર વેચી શકે છે.
2. ધિરાણકર્તા દ્વારા શેરનું વેચાણ, ખાસ કરીને ઉચ્ચ નેટ-વર્થના રોકાણકારો માટે, આ શેરની કિંમતોમાં વધુ પડી શકે છે, જે અન્ય શેરધારકોને અસર કરે છે.
3. ધારો કે કોઈ કંપનીના પ્રમોટર ગિરવે મૂકેલા શેર સાથે કોલેટરલ તરીકે લોન પર ડિફૉલ્ટ કરે છે. તે કિસ્સામાં, આ કંપની પર નકારાત્મક પ્રભાવ છોડી શકે છે અને વિસ્તૃત સમયગાળા માટે શેરની કિંમતોને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે.
4. શેર ગીરવે મૂકવાથી રોકાણકારની બજારમાં તે શેર વેચવાની અથવા કોઈપણ કિંમતની પ્રશંસાનો લાભ લેવાની ક્ષમતા પણ ઘટે છે.
 

સ્ટૉક વેલ્યુએશન પર શેર ગિરવે મૂકવાની અસર

જ્યારે પ્રમોટર્સ તેમના શેર ગીરવે મૂકે છે, ત્યારે બજાર સામાન્ય રીતે કંપની વિશે વધુ સાવચેત બને છે. જોકે પ્રમોટર્સ પાસે હજુ પણ શેર છે, પરંતુ હકીકત એ છે કે તેઓ લોન સાથે જોડાયેલા છે, જે તેમના હિસ્સાને બજારની હિલચાલ માટે વધુ અસુરક્ષિત બનાવે છે. જો શેરની કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય છે, તો ધિરાણકર્તાઓ અતિરિક્ત કોલેટરલની માંગ કરી શકે છે અથવા ગિરવે મૂકેલા શેરોનું વેચાણ પણ કરી શકે છે. તે શક્યતા ઘણીવાર સ્ટૉક પર દબાણ ઉમેરે છે.

કેટલીક પરિસ્થિતિઓ રોકાણકારોને ચિંતા કરે છે:

• જ્યારે પ્લેજનું સ્તર વધુ હોય છે, કારણ કે તે પ્રમોટરની સ્થિરતા વિશે શંકાઓ ઉભી કરે છે.
• જ્યારે બજારો અસ્થિર હોય છે, ત્યારે ફરજિયાત વેચાણનું જોખમ વધતું જાય છે.

આના કારણે, ભારે ગિરવે મૂકતી કંપનીઓ ઘણીવાર સહકર્મીઓની તુલનામાં છૂટ પર વેપાર કરે છે. જો બિઝનેસ પોતે સારી રીતે કરી રહ્યો હોય, તો પણ ધિરાણકર્તાની ક્રિયાઓની આસપાસની અનિશ્ચિતતા મૂલ્યાંકનને અસર કરી શકે છે. ટૂંકમાં, ગીરવે મૂકવું હંમેશા મૂલ્યને નુકસાન પહોંચાડતું નથી, પરંતુ તે જોખમમાં વધારો કરે છે - અને બજારની કિંમતો.

શું શેરની પ્લેજિંગ સારી અથવા ખરાબ છે?

શેરને પ્લેજ કરવું ઑટોમેટિક રીતે નકારાત્મક નથી. ઘણા કિસ્સાઓમાં, પ્રમોટર્સ માલિકી છોડ્યા વિના ફંડ એકત્રિત કરવા માંગે છે. જો ઉધાર લીધેલ પૈસાનો ઉપયોગ વિસ્તરણ, દેવાની ચુકવણી અથવા અન્ય બિઝનેસની જરૂરિયાતો માટે કરવામાં આવે છે, તો ગિરવે મૂકવું એ એક યોગ્ય ફાઇનાન્સિંગ પસંદગી હોઈ શકે છે. રોકાણકારો સામાન્ય રીતે જ્યારે પ્લેજ લેવલ મધ્યમ હોય અને મજબૂત બિઝનેસ પરફોર્મન્સ દ્વારા સમર્થિત હોય ત્યારે તેને સ્વીકારે છે.

જો કે, ચિંતાઓ વધવાનું શરૂ થાય છે જ્યારે:

• ગીરવે મૂકવામાં આવેલ ભાગ ખૂબ મોટો બને છે,
• ઉધાર વ્યક્તિગત જરૂરિયાતો સાથે જોડાયેલ દેખાય છે, અથવા
• કંપનીના નાણાંકીય દેવુંને ટેકો આપવા માટે પૂરતા પ્રમાણમાં મજબૂત નથી.

આ પરિસ્થિતિઓ પ્રમોટરના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય વિશે શંકાઓ ઉત્પન્ન કરી શકે છે અને ધિરાણકર્તાઓના જોખમમાં વધારો કરી શકે છે. તેથી, પ્લેજ કરવું સ્વાભાવિક રીતે સારું અથવા ખરાબ નથી - તે બધું તેની પાછળ સ્કેલ, ઇરાદા અને પારદર્શિતા પર આધારિત છે.

કંપનીએ શેર ગીરવે મૂક્યા છે કે નહીં તે કેવી રીતે શોધવું?

કંપનીના પ્રમોટર્સ દ્વારા ગીરવે મૂકવામાં આવેલા શેર સરળ છે કે નહીં તે શોધવું, કારણ કે માહિતી જાહેરમાં ઉપલબ્ધ છે. સૌથી વિશ્વસનીય સ્ત્રોત એ સ્ટૉક એક્સચેન્જ વેબસાઇટ્સ પર પ્રકાશિત ત્રિમાસિક શેરહોલ્ડિંગ પેટર્ન છે. આ રિપોર્ટ સ્પષ્ટપણે દર્શાવે છે કે પ્રમોટર હોલ્ડિંગ્સની કેટલી ટકાવારી ગીરવે મૂકવામાં આવે છે.

અન્ય ઉપયોગી સ્રોતોમાં શામેલ છે:

• સ્ટૉક એક્સચેન્જ ફાઇલિંગ, જે નવા પ્લેજ અથવા રિલીઝની જાહેરાત કરે છે.
• વાર્ષિક રિપોર્ટ, જ્યાં કંપનીઓ ઘણીવાર એકાઉન્ટમાં ગીરવે મૂકેલા શેર જાહેર કરે છે.
• બ્રોકર એપ અને સ્ક્રીનર, જેમાંથી ઘણા પ્લેજ ડેટાને અપફ્રન્ટ હાઇલાઇટ કરે છે.

આ સ્રોતોમાં ઝડપી તપાસ રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે પ્રમોટરનો હિસ્સો સુરક્ષિત છે કે કોલેટરલ તરીકે જોડાયેલ છે. આ એક સરળ આદત છે જે બાદમાં અપ્રિય આશ્ચર્યને રોકી શકે છે.

પ્રમોટર્સના શેરને ગિરવે મૂકવાનો અર્થ શું છે?

પ્રમોટર્સના શેરની ગીરવે મૂળભૂત રીતે કંપનીમાં પ્રમોટરના હિસ્સાની સામે લેવામાં આવતી લોન છે. પૈસા એકત્ર કરવા માટે તેમના શેર વેચવાને બદલે, પ્રમોટર્સ માલિકી ધરાવે છે પરંતુ જો તેઓ લોન ચૂકવવામાં નિષ્ફળ જાય તો ધિરાણકર્તાઓને તે શેર વેચવાનો અધિકાર આપે છે. આ તેમને કંપનીના નિયંત્રણને જાળવી રાખતી વખતે ભંડોળ ઍક્સેસ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

જો કે, એકવાર શેર ગીરવે મૂકવામાં આવે પછી, તેઓ કિંમતના હલનચલન માટે સંવેદનશીલ બને છે. જો બજારની કિંમતમાં ખૂબ ઘટાડો થાય, તો ધિરાણકર્તાઓ પ્રમોટર્સને કોલેટરલ ટૉપ અપ કરવા માટે કહી શકે છે. જો તેઓ ન કરી શકે, તો ધિરાણકર્તા પૈસા વસૂલવા માટે ગીરવે મૂકેલા શેર વેચી શકે છે.

તેથી ખ્યાલ સરળ છે: પ્રમોટર્સને લિક્વિડિટી મળે છે, પરંતુ તેમની હોલ્ડિંગ્સ માર્કેટ સ્વિંગ્સના સંપર્કમાં આવે છે. આ એક સુવિધાજનક સાધન છે, પરંતુ જો અત્યંત ઉપયોગમાં લેવામાં આવે તો તે પ્રમોટર અને રોકાણકારો બંને માટે જોખમો ધરાવે છે.

શું રોકાણકારો માટે શેરનું પ્લેજિંગ જોખમી છે?

ચાલો "રોકાણકારો માટે શેર પ્લેજ કરવું સારા અથવા ખરાબ છે" નો જવાબ શોધીએ.
કંપનીના પ્રમોટર્સ તેમની જરૂરિયાતો અનુસાર લોન મેળવવા માટે તેમના સ્ટૉક્સ અથવા શેરનો ઉપયોગ કરે છે, જેને શેર પ્લેજ કહેવામાં આવે છે. બુલિશ માર્કેટમાં, શેર ગિરવે રાખવાથી કોઈ સમસ્યા નથી આવતી કારણ કે માર્કેટ સકારાત્મક રીતે ચાલે છે, રોકાણકારોને સરળતાથી અનુભવ આપે છે.

જો કે, બેર માર્કેટ દરમિયાન, એટલે કે, જ્યારે માર્કેટ નીચે આવે છે, ત્યારે રોકાણકારો ભયભીત થાય છે. આનાથી શેરની કિંમતો સાથે જામીનની કિંમતમાં વધઘટ તરીકે સમસ્યા આવે છે. જો શેરની કિંમતો પડી જાય છે, તો જામીનનું મૂલ્ય ઘટે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, પ્રમોટર્સ મૂલ્ય જાળવવા માટે તેમના ધિરાણકર્તાને રોકડમાં ચુકવણી કરી શકે છે અથવા વધુ શેર પ્લેજ કરી શકે છે.

જો પ્રમોટર ટૂંકા સમાવેશ કરી શકતા નથી, તો ધિરાણકર્તા તેમના ભંડોળ પ્રાપ્ત કરવા માટે ગિરવે રાખેલા શેરોને જામીન તરીકે વેચી શકે છે. પરિણામે, પ્રમોટર્સ તેમનો સ્ટૉક ગુમાવે છે.

તારણ

શેર પ્લેજ કરવાનો અર્થ લોન મેળવવા માટે તમારા શેરનો કોલેટરલ તરીકે ઉપયોગ કરવાનો છે. પ્રમોટર્સ ઘણીવાર તેનો ઉપયોગ તેમની સંસ્થા અથવા નફાને ત્યાગ કર્યા વિના બજારમાં રોકાણ કરવાની વ્યૂહરચના તરીકે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે કરે છે.

પ્લેજિંગ શેર રોકાણકારોને ઉચ્ચ વૉલ્યુમમાં વેપારમાં મદદ કરી શકે છે, કારણ કે તે ઉચ્ચ માર્જિનની મંજૂરી આપે છે. કાળજીપૂર્વક આયોજન અને વ્યૂહરચના સાથે, રોકાણકારો અને પ્રમોટર્સ શેરો ગીરવે મૂકવાના લાભો મેળવી શકે છે.