શેરની પ્લેજિંગ શું છે? અર્થ, લાભો અને જોખમોની સમજૂતી

શેરની પ્લેજિંગ શું છે?

ચાલો શેર માર્કેટમાં પ્લેજ શું છે તેની ચર્ચા કરીએ.

શેરની ગીરવે મૂકવી એ એક નાણાંકીય વ્યવસ્થા છે જેમાં કંપનીના પ્રમોટર્સ લોન સુરક્ષિત કરવા અથવા તેમની નાણાંકીય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે તેમના શેરને કોલેટરલ તરીકે ગીરવે મૂકે છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં પ્લેજનો અર્થ એ છે કે તેની સિક્યોરિટીઝ પર લોન લેવી.

આ વ્યવસ્થા એવી કંપનીઓ માટે સામાન્ય છે જ્યાં રોકાણકારો ઘણા શેર ધરાવે છે. કરજદાર આ શેરોની માલિકી જાળવી રાખે છે અને તે શેર પર ડિવિડન્ડ, વ્યાજ અને કેપિટલ ગેઇન પ્રાપ્ત કરે છે.

ગીરવે મૂકેલા શેરના બજાર મૂલ્યમાં વધઘટ કોલેટરલનું મૂલ્ય બદલે છે. પ્રમોટર્સએ કરારમાં સંમત ન્યૂનતમ કોલેટરલ મૂલ્ય જાળવવું આવશ્યક છે. જો શેરનું મૂલ્ય સંમત રકમથી નીચે આવે છે, તો કરજદારે અતિરિક્ત શેર પ્રદાન કરવા આવશ્યક છે અથવા કમી માટે રોકડ ચૂકવવી આવશ્યક છે.

જો કરજદાર આમ કરી શકતા નથી તો બેંકો અથવા ધિરાણકર્તાઓ આ શેરોને ઓપન માર્કેટમાં વેચી શકે છે. જો શેર વેચાય તો ખોવાઈ જાય છે, પ્રમોટર્સની શેરહોલ્ડિંગ ઘટાડે છે અને સ્ટૉકનું મૂલ્ય ઘટે છે.
 

શેરની ગીરવે મૂકવી કેવી રીતે કામ કરે છે?

રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેમને કોલેટરલ તરીકે પ્રદાન કરીને તેમની ફાઇનાન્શિયલ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે શેર ગિરવે મૂકવાનો ઉપયોગ કરે છે. આ પ્રેક્ટિસ એવા રોકાણકારોમાં પ્રચલિત છે જેઓ ઉચ્ચ-મૂલ્યના શેર ધરાવે છે. બજાર સતત બદલાતું હોવાથી, કોલેટરલ મૂલ્ય અને શેર મૂલ્યમાં વધઘટ થાય છે. શેર ગિરવે મૂકવાથી રોકાણકારોને ઉપલબ્ધ રોકડની અછતને કારણે ટ્રેડિંગની તકો ચૂકી જવાનું ટાળવામાં મદદ મળે છે.

પ્રમોટર્સ શા માટે શેર ગીરવે મૂકે છે?

પ્રમોટર્સ સામાન્ય રીતે વિવિધ નાણાંકીય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે તેમના શેરને છેલ્લા ઉપાય તરીકે ગીરવે મૂકે છે. ભંડોળ ઊભું કરવાની આ પદ્ધતિને ઋણ લેવા કરતાં સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે. જો પ્રમોટર્સ તેમના શેર ગીરવે મૂકે છે, તો તેઓ અન્ય તમામ ભંડોળ ઊભું કરવાના વિકલ્પોને સમાપ્ત કરી ચૂક્યા છે. આર્થિક મંદી ઘણીવાર આવી પરિસ્થિતિઓ તરફ દોરી શકે છે.

બેંકો કોલેટરલ તરીકે રાખવામાં આવેલા શેર સાથે લોન ઑફર કરે છે કારણ કે તેઓ પ્રમોટર લોનની સંપત્તિ છે.
 

હેરકટ શું છે?

શેર ગીરવે મૂકતી વખતે હેરકટ માર્જિન ધિરાણકર્તાના હિતોને સુરક્ષિત કરે છે. શેરના વાસ્તવિક અને કોલેટરલ મૂલ્ય વચ્ચેનો તફાવત હેરકટ માર્જિન તરીકે ઓળખાય છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ ઇન્વેસ્ટર વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમતના આધારે ₹10 લાખના શેર ગીરવે મૂકે છે, તો કોલેટરલ મૂલ્ય ₹10 લાખથી ઓછું હોઈ શકે છે. ધિરાણકર્તા ₹8 લાખનું કોલેટરલ મૂલ્ય ઑફર કરી શકે છે, જેના પરિણામે 20% હેરકટ ટકાવારી થાય છે.

ધિરાણકર્તા સ્ટૉક માર્કેટની ઉતાર-ચઢાવની પ્રકૃતિ સામે સાવચેતીના પગલાં તરીકે હેરકટ માર્જિનનો ઉપયોગ કરે છે. જો શેરનું મૂલ્ય અચાનક ઘટે છે, તો જો તેઓ હેરકટની ટકાવારી જાળવી રાખતા નથી તો ધિરાણકર્તા નોંધપાત્ર નુકસાનનો અનુભવ કરી શકે છે.
 

શેર ગીરવે મૂકવાના ફાયદાઓ

શેર ગીરવે મૂકવાના ફાયદાઓ અહીં આપેલ છે.

1. શેર ગીરવે મૂકવાથી રોકાણકારને તેના શેર સામે ધિરાણકર્તા પાસેથી સુરક્ષિત લોન મેળવવામાં સક્ષમ બનાવે છે જે સામાન્ય રીતે અનસિક્યોર્ડ લોનની તુલનામાં ઓછા વ્યાજ દરોને આકર્ષિત કરે છે.
2. કોલેટરલ તરીકે શેરનો ઉપયોગ કરવાના પ્રાથમિક લાભોમાંથી એક એ વિવિધ નાણાંકીય હેતુઓ માટે અતિરિક્ત ભંડોળને ઍક્સેસ કરવાની ક્ષમતા છે, જેમ કે ટ્રેડિંગ માટે માર્જિન અથવા અન્ય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાની ક્ષમતા.
3. શેર ગીરવે મૂકવાથી કોઈ ટૅક્સની જવાબદારી આકર્ષિત થતી નથી.
4. કરજદારોએ તેમના શેર વેચવાની જરૂર નથી, જેનો અર્થ એ છે કે જો બજારોમાં વધારો થાય, તો રોકાણનું મૂલ્ય પણ વધે છે. તે જ સમયે, કરજદારો તેમના શેર વેચ્યા વિના અતિરિક્ત કૅશનો લાભ લઈ શકે છે.
5. કરજદારો ડિવિડન્ડની આવક જેવા અતિરિક્ત લાભોનો પણ લાભ લઈ શકે છે, જે અસરગ્રસ્ત રહે છે અને તેમને પાસ કરવામાં આવે છે.
 

શેર ગીરવે મૂકવાના ગેરફાયદા

શેર ગીરવે મૂકવાના ગેરફાયદા નીચે મુજબ છે.

1. શેર ગીરવે મૂકવાનો એક ગેરફાયદો એ તેની સાથે સંકળાયેલ જોખમ છે. જો કરજદાર શેરનો ઉપયોગ કરીને કોલેટરલ તરીકે સુરક્ષિત લોનની ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ થાય છે, તો ધિરાણકર્તા બાકી રકમને રિકવર કરવા માટે બજારમાં શેર વેચી શકે છે.
2. ધિરાણકર્તા દ્વારા શેરનું વેચાણ, ખાસ કરીને ઉચ્ચ નેટ-વર્થ રોકાણકારો માટે, આ શેરની કિંમતોમાં વધુ ઘટાડો થઈ શકે છે, જે અન્ય શેરધારકોને અસર કરી શકે છે.
3. ધારો કે કંપનીના પ્રમોટર ગીરવે મૂકેલા શેર સાથે લોન પર ડિફોલ્ટ કરે છે. તે કિસ્સામાં, આ કંપની પર નકારાત્મક અસર કરી શકે છે અને વિસ્તૃત સમયગાળા માટે શેરની કિંમતોને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે.
4. શેર ગીરવે મૂકવાથી રોકાણકારની માર્કેટમાં તે શેર વેચવાની અથવા કોઈપણ કિંમતના વધારાનો લાભ લેવાની ક્ષમતા પણ ઘટે છે.
 

સ્ટૉક મૂલ્યાંકન પર શેર ગીરવે મૂકવાની અસર

જ્યારે પ્રમોટર્સ તેમના શેરને ગીરવે મૂકે છે, ત્યારે બજાર સામાન્ય રીતે કંપની વિશે વધુ સાવચેત બને છે. જોકે પ્રમોટર્સ પાસે હજુ પણ શેર છે, તેમ છતાં હકીકત એ છે કે તેઓ લોન સાથે જોડાયેલા છે તે તેમના હિસ્સાને બજારની હિલચાલ માટે વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે. જો શેરની કિંમત તીવ્ર રીતે ઘટી જાય, તો ધિરાણકર્તાઓ અતિરિક્ત કોલેટરલની માંગ કરી શકે છે અથવા ગીરવે મૂકેલા શેરને પણ વેચી શકે છે. તે સંભાવના ઘણીવાર સ્ટૉક પર દબાણ ઉમેરે છે.

કેટલીક પરિસ્થિતિઓ રોકાણકારોની ચિંતા કરે છે:

• જ્યારે પ્લેજનું સ્તર વધુ હોય, કારણ કે તે પ્રમોટરની સ્થિરતા વિશે શંકાઓ ઉભી કરે છે.
• જ્યારે બજારો અસ્થિર હોય, ત્યારે ફરજિયાત વેચાણનું જોખમ વધી રહ્યું છે.

આને કારણે, ભારે ગીરવે મૂકતી કંપનીઓ ઘણીવાર સાથી કંપનીઓની તુલનામાં ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ કરે છે. જો વ્યવસાય પોતે સારું કરી રહ્યો હોય તો પણ, શાહુકારની ક્રિયાઓની આસપાસ અનિશ્ચિતતા મૂલ્યાંકનને અસર કરી શકે છે. ટૂંકમાં, પ્લેજિંગ હંમેશા મૂલ્યને નુકસાન કરતું નથી, પરંતુ તે અનુમાનિત જોખમને વધારે છે - અને બજારના ભાવમાં વધારો કરે છે.

શું શેરનું ગિરવે મૂકવું સારું છે અથવા ખરાબ છે?

શેરને ગિરવે મૂકવું ઑટોમેટિક રીતે નકારાત્મક નથી. ઘણા કિસ્સાઓમાં, પ્રમોટર્સ માલિકી આપ્યા વિના ભંડોળ ઊભું કરવા માંગે છે. જો ઉછીના લીધેલા નાણાંનો ઉપયોગ વિસ્તરણ, ડેબ્ટ ચુકવણી અથવા અન્ય વ્યવસાયિક જરૂરિયાતો માટે કરવામાં આવે છે, તો પ્લેજિંગ એક સમજદાર ધિરાણની પસંદગી હોઈ શકે છે. જ્યારે પ્લેજનું સ્તર મધ્યમ હોય અને મજબૂત બિઝનેસ પરફોર્મન્સ દ્વારા સમર્થિત હોય ત્યારે રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેને સ્વીકારે છે.

જો કે, ચિંતાઓ વધવાનું શરૂ થાય છે જ્યારે:

• ગીરવે મૂકેલો ભાગ ખૂબ મોટો બની જાય છે,
• લોન વ્યક્તિગત જરૂરિયાતો સાથે લિંક થયેલ જણાય છે, અથવા
• કંપનીના નાણાંકીય ડેબ્ટને ટેકો આપવા માટે પૂરતા મજબૂત નથી.

આ પરિસ્થિતિઓ પ્રમોટરના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય વિશે શંકાઓ બનાવી શકે છે અને ધિરાણકર્તાઓએ આગળ વધવાનું જોખમ વધારી શકે છે. તેથી, ગીરવે મૂકવું સ્વાભાવિક રીતે સારું અથવા ખરાબ નથી - તે બધા તેની પાછળના સ્કેલ, હેતુ અને પારદર્શિતા પર આધાર રાખે છે.

કંપનીએ શેર ગિરવે મૂક્યા છે કે નહીં તે કેવી રીતે શોધવું?

કંપનીના પ્રમોટરોએ શેર ગીરવે મૂક્યા છે કે નહીં તે શોધવું સરળ છે, કારણ કે માહિતી જાહેરમાં ઉપલબ્ધ છે. સૌથી વિશ્વસનીય સ્ત્રોત સ્ટૉક એક્સચેન્જ વેબસાઇટ્સ પર પ્રકાશિત ત્રિમાસિક શેરહોલ્ડિંગ પેટર્ન છે. આ રિપોર્ટ સ્પષ્ટપણે દર્શાવે છે કે પ્રમોટર હોલ્ડિંગની કેટલી ટકાવારી ગીરવે મૂકવામાં આવી છે.

અન્ય ઉપયોગી સ્રોતોમાં શામેલ છે:

• સ્ટૉક એક્સચેન્જ ફાઇલિંગ, જે નવા પ્લેજ અથવા રિલીઝની જાહેરાત કરે છે.
• વાર્ષિક રિપોર્ટ, જ્યાં કંપનીઓ ઘણીવાર એકાઉન્ટમાં નોંધમાં ગીરવે મૂકેલાં શેર જાહેર કરે છે.
• બ્રોકર એપ અને સ્ક્રીનર્સ, જેમાંથી ઘણા અગાઉથી પ્લેજ ડેટા હાઇલાઇટ કરે છે.

આ સ્રોતોની ઝડપી તપાસ રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે પ્રમોટરનો હિસ્સો સુરક્ષિત છે અથવા કોલેટરલ તરીકે જોડાયેલ છે. આ એક સરળ આદત છે જે પાછળથી અપ્રિય આશ્ચર્યને રોકી શકે છે.

પ્રમોટર્સના શેર ગીરવે મૂકવાનો અર્થ શું છે?

પ્રમોટર્સના શેરોને ગીરવે મૂકવું એ અનિવાર્યપણે કંપનીમાં પ્રમોટરના હિસ્સા સામે લેવામાં આવતી લોન છે. નાણાં એકત્ર કરવા માટે તેમના શેર વેચવાને બદલે, પ્રમોટર્સ માલિકી રાખે છે પરંતુ જો તેઓ લોન ચૂકવવામાં નિષ્ફળ જાય તો તે શેર વેચવાનો અધિકાર શાહુકારને આપે છે. આ તેમને કંપનીનું નિયંત્રણ જાળવતી વખતે ફંડ ઍક્સેસ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

જો કે, એકવાર શેર ગીરવે મૂકાયા પછી, તેઓ કિંમતની હિલચાલ માટે સંવેદનશીલ બની જાય છે. જો માર્કેટની કિંમત ખૂબ જ ઘટી જાય, તો ધિરાણકર્તાઓ પ્રમોટરને કોલેટરલ ટૉપ અપ કરવા માટે કહી શકે છે. જો તેઓ કરી શકતા નથી, તો ધિરાણકર્તા પૈસા રિકવર કરવા માટે ગીરવે મૂકેલાં શેર વેચી શકે છે.

તેથી આ ખ્યાલ સરળ છે: પ્રમોટર્સને લિક્વિડિટી મળે છે, પરંતુ તેમની હોલ્ડિંગ્સ માર્કેટ સ્વિંગના સંપર્કમાં આવે છે. આ એક સુવિધાજનક સાધન છે, પરંતુ જો વધુ ઉપયોગ કરવામાં આવે તો તે પ્રમોટર અને રોકાણકારો બંને માટે જોખમો ધરાવે છે.

શું રોકાણકારો માટે શેરનું પ્લેજિંગ જોખમી છે?

ચાલો "રોકાણકારો માટે શેરને સારી અથવા ખરાબ ગીરવે મૂકવા" નો જવાબ શોધીએ.
કંપનીના પ્રમોટર્સ તેમની જરૂરિયાતો અનુસાર લોન મેળવવા માટે તેમના શેરો અથવા શેરનો ઉપયોગ સિક્યોરિટી તરીકે કરે છે, જેને શેર પ્લેજ કહેવામાં આવે છે. બુલિશ માર્કેટમાં, શેર ગિરવે મૂકવાથી કોઈ સમસ્યા નથી થતી કારણ કે માર્કેટ હકારાત્મક રીતે ચાલે છે, જે રોકાણકારોને સરળતાની ભાવના આપે છે.

જો કે, બેર માર્કેટ દરમિયાન, એટલે કે, જ્યારે માર્કેટ નીચે જઈ રહ્યું છે, ત્યારે રોકાણકારો ગભરાવે છે. આ એક સમસ્યાનું કારણ બને છે કારણ કે સ્ટૉકની કિંમતો સાથે કોલેટરલના મૂલ્યમાં વધઘટ થાય છે. જો સ્ટૉકની કિંમતોમાં ઘટાડો ચાલુ રહે, તો કોલેટરલનું મૂલ્ય ઘટે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, પ્રમોટર્સ મૂલ્ય જાળવવા માટે રોકડમાં ચુકવણી કરી શકે છે અથવા તેમના ધિરાણકર્તાને વધુ શેર ગીરવે મૂકી શકે છે.

જો પ્રમોટર ખામીને કવર કરી શકતા નથી, તો ધિરાણકર્તા તેમના ભંડોળને પુનઃપ્રાપ્ત કરવા માટે ગીરવે મૂકેલા શેરોને કોલેટરલ તરીકે વેચી શકે છે. પરિણામે, પ્રમોટર્સ તેમના સ્ટૉક ગુમાવે છે.

નિષ્કર્ષ

શેર ગિરવે મૂકવાનો અર્થ એ છે કે લોન મેળવવા માટે તમારા શેરનો કોલેટરલ તરીકે ઉપયોગ કરવો. પ્રમોટર્સ ઘણીવાર તેનો ઉપયોગ તેમની સંસ્થા માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે અથવા નફાને ત્યાગ કર્યા વિના બજારમાં રોકાણ કરવાની વ્યૂહરચના તરીકે કરે છે.

શેર ગીરવે મૂકવાથી રોકાણકારોને ઉચ્ચ વોલ્યુમમાં વેપાર કરવામાં મદદ મળી શકે છે, કારણ કે તે ઉચ્ચ માર્જિનની મંજૂરી આપે છે. કાળજીપૂર્વક આયોજન અને વ્યૂહરચના સાથે, રોકાણકારો અને પ્રમોટર્સ શેર ગીરવે મૂકવાના લાભો મેળવી શકે છે.