FII અને DII શું છે?

પરિચય

સ્ટૉક માર્કેટમાં વેપારીઓ અને રોકાણકારો દ્વારા લેવામાં આવતી પગલાંઓ વ્યાપક બજાર બનાવવા માટે એકત્રિત કરવામાં આવે છે. જો તમે સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કર્યું છે, તો તમે જાણી શકો છો કે વિવિધ પ્રકારના રોકાણકારો અસ્તિત્વમાં છે. રિટેલ રોકાણકારો, ઉચ્ચ-નેટ-મૂલ્યવાન લોકો, ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને આંતરરાષ્ટ્રીય સંસ્થાકીય રોકાણકારો કેટલીક શ્રેણીઓ છે જે આ છત્રી હેઠળ આવે છે. ઇક્વિટી બજારોમાં ભાગ લેનાર દરેક રોકાણકારને તેઓ રોકાણ કરેલા કુલ રકમના અનુસાર આમાંથી એક વર્ગમાં મૂકવામાં આવે છે. શેર બજારમાં રોકાણ કરનાર વ્યક્તિઓને રિટેલ રોકાણકારો કહેવામાં આવે છે. જો કે, સંસ્થાકીય રોકાણકારો શેર બજારમાં મોટાભાગની પ્રવૃત્તિના પ્રાથમિક ચાલકો છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ, હેજ ફંડ્સ, ઇન્શ્યોરન્સ ફર્મ્સ અને પેન્શન ફંડ્સ એ સંસ્થાકીય રોકાણકારોને રાખતા રોકાણોના તમામ ઉદાહરણો છે. બીજી તરફ, તેઓને એફઆઈઆઈ અને ડીઆઈઆઈમાં વધુ વિભાજિત કરી શકાય છે. શું તમે જાણો છો કે શેર માર્કેટમાં FII અને DII શું છે? જો નહીં, તો ચાલો થોડા ઉદાહરણો પ્રદાન કરતી વખતે તેની ઊંડાઈમાં ચર્ચા કરીએ.

FII અને DII શું છે?

ચાલો પ્રથમ જાણીએ કે કોણ સંસ્થાકીય રોકાણકારો છે:

સંસ્થાકીય રોકાણકારો એ છે કે જેઓ મોટી સંખ્યામાં નાણાંકીય સંપત્તિઓ ખરીદવા માટે મોટી સંખ્યામાં વ્યક્તિઓ અથવા સંસ્થાઓ પાસેથી ભંડોળ એકત્રિત કરે છે. કારણ કે સંસ્થાકીય રોકાણકારો વારંવાર શેર, બોન્ડ્સ અથવા અન્ય સિક્યોરિટીઝના વ્યાપક બ્લૉક્સની ખરીદી અને વેચાણ કરે છે, તેને ઘણીવાર શેર બજારની જગ્યા તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. સંસ્થાકીય રોકાણકારોને FII અથવા DII તરીકે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. એફઆઈઆઈનું પૂર્ણ સ્વરૂપ વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) છે, અને ડીઆઈઆઈનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ) છે.

FII કોણ છે?

વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો એવા રોકાણકારો છે જેઓ ભારતમાં રોકાણ કરી રહ્યા છે પરંતુ ભારતનો ભાગ નથી. આ રોકાણકારોને એફઆઈઆઈ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. તેઓ કોઈપણ દેશમાંથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા ઇન્શ્યોરન્સ બિઝનેસ હોઈ શકે છે. તેમાં અમારી અર્થવ્યવસ્થાના વિસ્તરણમાં યોગદાન આપવાની ક્ષમતા છે.

વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ સેબી સાથે નોંધણી કરાવવી જોઈએ અને તેની જરૂરિયાતોનું પાલન કરવું આવશ્યક છે કારણ કે તેઓ ભારતીય કંપનીઓ નથી. એફઆઈઆઈને ક્યારેક એફપીઆઈ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે (વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો). વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણો (એફઆઈઆઈ) પાસે કરન્સી વેલ્યૂમાં ફેરફારોને કારણે નોંધપાત્ર રકમ કરવાની અથવા ગુમાવવાની ક્ષમતા છે.

ઉદાહરણો - જે.પી. મોર્ગન, યુરો પેસિફિક ગ્રોથ ફંડ, મોર્ગન સ્ટેનલી.

ભારતીય સ્ટૉકમાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો અથવા એફઆઈઆઈની મર્યાદાઓ

1. FII એક કંપનીની ઇક્વિટીમાં તેમની કુલ મૂડીના 10 ટકા સુધીનું રોકાણ કરી શકે છે.
2. જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોમાં રોકાણ કરવા માટે મહત્તમ વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) ની પરવાનગી છે, તે બેંકની ચુકવણી કરેલી મૂડીનું 20% છે.
3. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) માત્ર ભારતીય કંપનીની ચૂકવેલ મૂડીના 24% સુધીનું રોકાણ કરી શકે છે.
4. જો વ્યક્તિગત કોર્પોરેશનને તેમના શેરધારકો પાસેથી પરવાનગી પ્રાપ્ત થાય તો મહત્તમ થ્રેશહોલ્ડ 30% સુધી ઉઠાવી શકાય છે.
 

DII કોણ છે?

ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો ભારતીય રોકાણકારો છે જેઓ ભારતીય શેરબજારમાં તેમના નાણાંને મૂકીને નફાકારક બનાવવા માંગે છે. ડીઆઈઆઈ ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ, લિક્વિડ ફંડ્સ અને અન્ય રોકાણોમાં મૂડી મૂકી શકે છે. રાજકીય અને આર્થિક ગતિશીલતા બંને ડીઆઈઆઈના આ રોકાણના નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરે છે. ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ) પાસે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) તરીકે અર્થતંત્રના ચોખ્ખા રોકાણ પ્રવાહને અસર કરવાની સંભાવના સમાન છે. 

ભારતમાં, ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો શેરબજાર કેવી રીતે કામ કરે છે તેમાં એક મોટું ભૂમિકા ભજવે છે, નોંધપાત્ર રીતે જ્યારે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો દેશમાં ચોખ્ખા વિક્રેતા હોય છે. ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ) દ્વારા ભારતીય શેર બજારમાં રોકાણ કરેલા પૈસાની રકમ 2022 માં અત્યાર સુધી ₹ 2 ટ્રિલિયન રૂપિયાના બેંચમાર્કને પાર કરી દીધી છે.

ઉદાહરણ તરીકે - ભારતમાં, લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કોર્પોરેશન સૌથી પ્રમુખ ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકાર (DII) છે.

ભારતમાં ડીઆઈઆઈની થોડી વધુ સૂચિ -

1. ICICI પ્રુડેન્શિયલ

2. નિપ્પોન એએમસી

3. HDFC લાઇફ

જો કે, એફઆઈઆઈ વિરુદ્ધ ડીઆઈઆઈ વચ્ચે નોંધપાત્ર અંતર શું છે, શા માટે એફઆઈઆઈ અને ડીઆઈઆઈ વિપરીત છે, અને શા માટે આ બે પ્રકારના રોકાણકારોનો અસ્તિત્વ ભારત માટે લાભદાયક છે?

FII વર્સેસ. DII

1. સ્થાન અથવા મુખ્યાલય - એફઆઈઆઈ અને ડીઆઈઆઈ વચ્ચેનો મુખ્ય અંતર રોકાણકારનું નિવાસ છે. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) એ જ દેશમાંથી નથી કે જેમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે. ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ) એક જ દેશમાંથી છે જ્યાં રોકાણ કરવામાં આવે છે. 

2. રોકાણની કુલ રકમ પર મર્યાદાઓ - એફઆઈઆઈ ફક્ત કંપનીની ચૂકવેલ મૂડીની કુલ રકમના 24 ટકા સુધીનું રોકાણ કરી શકે છે. ડીઆઈઆઈની માલિકી પર આવા કોઈ અવરોધ મૂકવામાં આવ્યો નથી. 

3. સંશોધન ટીમો - કારણ કે એફઆઈઆઈ એ દેશના મૂળ સ્થાન નથી જ્યાં તેઓ રોકાણ કરી રહ્યા છે, તેમણે કોઈપણ રોકાણ કરતા પહેલાં વધારાના અને વધુ ઊંડાણપૂર્વકના વિશ્લેષણો કરવાના રહેશે. અન્ય શબ્દોમાં, તેમને ડીઆઈઆઈ કરતાં વધુ શક્તિશાળી આર એન્ડ ડી અને સંશોધન કર્મચારીની જરૂર છે. પરંતુ આ સારી સંશોધનને કારણે, રોકાણકારો એફઆઈઆઈના રોકાણો પર વધુ વિશ્વાસ મૂકી રહ્યા છે. 

4. સ્ટૉક માર્કેટ હોલ્ડિંગ્સ - એફઆઈઆઈ પાસે નિફ્ટી 500 બનાવતી કંપનીઓના એકંદર હોલ્ડિંગ્સમાંથી લગભગ 21 ટકા છે. બીજી તરફ, ડીઆઈઆઈ પાસે નિફ્ટી 500 કંપનીઓમાં તમામ શેરોમાંથી લગભગ 14 ટકા છે. 

5. રોકાણની શૈલી - વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) ટૂંકાથી મધ્યમ ગાળા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને રોકાણ કરે છે. ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ) મુખ્યત્વે લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરે છે.
 

ભારતમાં કયા પ્રકારના FII વિરુદ્ધ DII ની પરવાનગી છે?

ભારતમાં વિવિધ પ્રકારના વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) અને ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ)ની સૂચિ નીચે મુજબ છે:

ઘરેલું સંસ્થાકીય રોકાણકારો (ડીઆઈઆઈ) -

● ભારતીય વીમા કંપનીઓ - ભારતમાં, વીમા કંપનીઓનું મહત્વ પાછલા કેટલાક દાયકાઓ દરમિયાન નોંધપાત્ર રીતે વધી ગયું છે. તેઓ ગંભીર બીમારી અથવા આકસ્મિક મૃત્યુના કિસ્સામાં આર્થિક સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે - બજાજ આલિયાન્ઝ લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ અને મેક્સ લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ. 

● ભારતીય બેંકો અને અન્ય ભારતીય નાણાંકીય એકમો - લોન, લૉકર્સ અને વિવિધ પ્રકારના ઇન્શ્યોરન્સ તેઓ ઑફર કરતી વસ્તુઓમાંથી એક છે. ત્યારબાદ આ સંપત્તિઓમાંથી ઉત્પન્ન નફો ઇક્વિટી બજારોમાં મૂકવામાં આવે છે. ઉદાહરણોમાં એચડીએફસી બેંક, એસબીઆઈ અને કોટક મહિન્દ્રા બેંકનો સમાવેશ થાય છે.

● ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપનીઓ - ઇન્વેસ્ટ કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા સૌથી સામાન્ય ફાઇનાન્શિયલ વાહનોમાંથી એક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે, જે ભારતમાં વ્યાપક છે. ત્યારબાદ તેઓ વ્યક્તિગત રોકાણકારોના આરામના સ્તરને જોખમ સાથે ધ્યાનમાં રાખીને વાંચી શકાય તેવી સંપત્તિમાં સંયુક્ત મૂડીનું રોકાણ કરે છે. ઉદાહરણોમાં આઈસીઆઈસીઆઈ પ્રુડેન્શિયલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ટાટા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે.

વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) માટે -

● વિદેશી સરકારી એજન્સીઓ - વિદેશી એજન્સીનો અર્થ એ છે કે વિદેશના કાયદા દ્વારા કલ્યાણકારી સેવાઓ પ્રદાન કરવાની મંજૂરી આપવામાં આવતી વિદેશી એન્ટિટી, સંસ્થા અથવા એજન્ટ. ઉદાહરણ તરીકે - આંતરરાષ્ટ્રીય વિકાસ માટે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ એજન્સી

● વિદેશી કેન્દ્રીય બેંકો - એક વિદેશી કેન્દ્રીય બેંક એ એક બેંક છે જે, કાયદા અથવા સરકારની પરવાનગી દ્વારા, સરકાર સિવાયના અગ્રણી સત્તા છે જેનો ઉપયોગ કરન્સી તરીકે કરવાનો છે. સેન્ટ્રલ બેંક એક ફાઇનાન્શિયલ સંસ્થા છે જે રાષ્ટ્રની કરન્સી અનામત માટે ડિપોઝિટરી તરીકે કાર્ય કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે - યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક, બેંક ઑફ જાપાન, બેંક ઑફ ઇંગ્લેન્ડ

● સંપ્રભુ સંપત્તિ ભંડોળ - સરળતાથી મૂકવામાં આવે છે, એક સંપ્રભુ સંપત્તિ ભંડોળ એ રાજ્ય દ્વારા નિયંત્રિત અને સરકાર દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવતું રોકાણ ભંડોળ છે, સામાન્ય રીતે વધારાના અનામતોના વેચાણ દ્વારા. એક રાષ્ટ્ર અને તેના નિવાસીઓની અર્થવ્યવસ્થા બંનેને એસડબ્લ્યુએફની સ્થાપનાથી લાભ મળે છે. એસડબ્લ્યુએફ વિશાળ સંખ્યામાં વિવિધ સ્રોતોથી તેની મૂડી મેળવી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે - કોરિયા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કોર્પોરેશન (KIC) અને તાઇવાન નેશનલ સ્ટેબિલાઇઝેશન ફંડ (TNSF).

● આંતરરાષ્ટ્રીય બહુપક્ષીય કંપનીઓ - જ્યારે ત્રણ અથવા વધુ દેશો એકસાથે કામ કરે છે ત્યારે બહુપક્ષીય સંસ્થાઓ બનાવવામાં આવે છે જે તેમાંના દરેક માટે મહત્વપૂર્ણ છે. તેઓ સુનિશ્ચિત કરે છે કે દરેક વ્યક્તિ વૈશ્વિક બાબતોના સંચાલનમાં વાત કરે છે અને તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે કરવામાં આવેલા કોઈપણ રાહત પ્રયત્નો કાયદાકીય છે. ઉદાહરણ તરીકે - ગ્લોબલ એન્વાયરમેન્ટ ફેસિલિટી (GEF), યુરોપિયન બેંક ફોર રિકન્સ્ટ્રક્શન એન્ડ ડેવલપમેન્ટ (EBRD)

તારણ

એફઆઈઆઈ અને ડીઆઈઆઈ જેવા સંસ્થાકીય રોકાણકારો તેમના દેશ અને જ્યાં તેઓ રોકાણ કરે છે તેના આધારે અલગ હોય છે. બંને આવશ્યક બજાર સહભાગીઓ છે જે બજારને તેમની કાર્યવાહી દ્વારા નોંધપાત્ર રીતે અસર કરે છે. જો તમે FII અને DII સ્ટૉક માર્કેટને કેવી રીતે અસર કરો તે પર નજર રાખો છો, તો તમે ભવિષ્યના માર્કેટ ટ્રેન્ડ્સની આગાહી કરી શકો છો. આ નંબરોના આધારે રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલાં, તમારે તેમની કાર્યોનું કારણ જાણવાનું રહેશે.
 

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

Q. શું FII અને DII વિપરીત રીતે કામ કરે છે?

FII અને DII તેમના વિવિધ માપદંડોને કારણે શા માટે વિપરીત છે. FII વૈશ્વિક સ્તરે તકો શોધી રહ્યું છે, જ્યારે DII દેશમાં સંભાવનાઓ શોધી રહ્યું છે. બંને પ્રયાસો સતત તેમના નાણાંને વ્યવસાયોમાં મૂકવા માંગે છે જે પ્રગતિ કરી રહ્યા છે.

પ્ર. FII દ્વારા આઉટફ્લો શા માટે છે?

આ માટે ઘણા કારણો છે, જેમ કે ડૉલર વધતી જતી મજબૂત, ફુગાવાની વૃદ્ધિ, વધતા વ્યાજ દરો, નવા Covid-19 ના કારણે સપ્લાયની સમસ્યાઓ અને ઓછી લિક્વિડિટી.