પસંદગીના શેર - વિશેષતાઓ, પ્રકારો અને ફાયદાઓ

પસંદગીના શેરનો અર્થ શું છે

પ્રિફરન્સ શેર, જેને પ્રિફર્ડ સ્ટૉક તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તે શેરની એક અનન્ય કેટેગરી છે જે રોકાણકારોને નિશ્ચિત-આવકની સુવિધાઓ અને ઇક્વિટી લાક્ષણિકતાઓનું મિશ્રણ પ્રદાન કરે છે. સામાન્ય ઇક્વિટી શેરથી વિપરીત, પ્રિફરન્સ શેર્સ શેરધારકોને ઇક્વિટી શેરધારકોને કોઈપણ ડિવિડન્ડ ચૂકવવામાં આવે તે પહેલાં ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત કરવાનો અધિકાર આપે છે. જો કંપની લિક્વિડેશનનો સામનો કરે છે, તો પસંદગીના શેરધારકો પાસે કંપનીની સંપત્તિઓ પર પહેલાનો ક્લેઇમ પણ હોય છે. 

જો કે, તેઓ સામાન્ય રીતે કંપનીના નિર્ણય લેવાની પ્રક્રિયાઓમાં વોટિંગ અધિકારોનો આનંદ માણતા નથી. પ્રિફરન્સ શેરને ઘણીવાર હાઇબ્રિડ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ માનવામાં આવે છે, જે ઇક્વિટી માલિકીના કેટલાક ઘટકો સાથે ડેટ-જેમ કે સ્થિર આવકના લાભોને સંયોજિત કરે છે.
 

મુખ્ય પ્રકારના પસંદગીના શેર શું છે?

કંપનીઓ વિવિધ રોકાણકારોની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે વિવિધ પ્રકારના પ્રિફરન્સ શેર જારી કરી શકે છે. આમાં શામેલ છે:

• સંચિત પસંદગીના શેર: વણચૂકવેલ ડિવિડન્ડની સંચયની મંજૂરી આપે છે, જે આગામી નફાકારક વર્ષોમાં ચૂકવવામાં આવે છે.
• બિન-સંચિત પસંદગીના શેર: ડિવિડન્ડ માત્ર વર્તમાન વર્ષના નફામાંથી ચૂકવવામાં આવે છે; ચૂકી ગયેલ ચુકવણીઓ રિકવર કરવામાં આવતી નથી.
• ભાગ લેવાની પસંદગીના શેર: જો કંપની સારી રીતે કામ કરે અને વધારાની નફાની જાહેરાત કરે તો શેરધારકોને અતિરિક્ત ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત થઈ શકે છે.
• નૉન-પાર્ટિસિપેટિંગ પ્રિફરન્સ શેર: અતિરિક્ત નફા પર કોઈ ક્લેઇમ વગર માત્ર ફિક્સ્ડ ડિવિડન્ડ માટે હકદાર.
• રિડીમ કરી શકાય તેવા પ્રિફરન્સ શેર: કંપની દ્વારા પૂર્વનિર્ધારિત સમય અથવા શરત પર પરત ખરીદી શકાય છે.
• રિડીમ કરી શકાય તેવા પ્રિફરન્સ શેર: માત્ર કંપનીના લિક્વિડેશન અથવા સમાપન દરમિયાન રિડીમ કરી શકાય છે.
• કન્વર્ટિબલ પ્રિફરન્સ શેર: ચોક્કસ સમયગાળા પછી ફિક્સ્ડ રેટ પર ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
• નૉન-કન્વર્ટિબલ પ્રિફરન્સ શેર: ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાતા નથી; ફિક્સ્ડ ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ તરીકે રહો.
• એડજસ્ટેબલ રેટ પ્રેફરન્સ શેર: પ્રવર્તમાન માર્કેટ વ્યાજ દરોના આધારે ડિવિડન્ડ રેટમાં વધઘટ થાય છે.
• કોલ કરી શકાય તેવા પ્રિફરન્સ શેર: કંપની પૂર્વ-સંમત કિંમત અને તારીખ પર આ શેરને પરત ખરીદવાનો અધિકાર ધરાવે છે.

પ્રિફરન્સ શેરમાં રોકાણ કરવાના કારણો

રોકાણકારો ઘણા કારણોસર, ખાસ કરીને તેમની આવક અને સુરક્ષા સુવિધાઓ માટે પસંદગીના શેર પસંદ કરે છે. મુખ્ય ફાયદાઓમાં શામેલ છે:

• ફિક્સ્ડ ડિવિડન્ડની આવક: પ્રિફરન્સ શેર પૂર્વનિર્ધારિત ડિવિડન્ડની ચુકવણી દ્વારા સ્થિર આવકનો પ્રવાહ પ્રદાન કરે છે.
• ઓછી અસ્થિરતા: આ શેરમાં ઇક્વિટી શેરની તુલનામાં ઓછી કિંમતના વધઘટનો અનુભવ થાય છે, જે તેમને રૂઢિચુસ્ત રોકાણકારો માટે યોગ્ય બનાવે છે.
• ચુકવણીમાં પ્રાથમિકતા: લિક્વિડેશનની સ્થિતિમાં, પસંદગીના શેરધારકોને ઇક્વિટી શેરધારકો પહેલાં ચૂકવવામાં આવે છે.
• કન્વર્ટિબલ વિકલ્પો: કન્વર્ટિબલ પ્રિફરન્સ શેર ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત કરવાની અને કેપિટલ ગેઇનથી લાભ મેળવવાની સુવિધા પ્રદાન કરે છે.
• ટૅક્સ કાર્યક્ષમતા: કેટલાક કિસ્સાઓમાં, વ્યાજની આવકની તુલનામાં ડિવિડન્ડને અનુકૂળ ટૅક્સ સારવાર પ્રાપ્ત થઈ શકે છે.
• કેપિટલ પ્રોટેક્શન: આ શેર વધુ સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે, ખાસ કરીને આર્થિક મંદી અથવા બજારની અનિશ્ચિતતામાં.
   

પસંદગીના શેરની વિશેષતાઓ

1. પસંદગીના શેરોમાં કંપનીની સંપત્તિઓ અથવા મૂડી પર પ્રાથમિકતાનો અધિકાર છે અથવા ક્લેઇમ છે.
2. શેરધારકોને કંપની તરફથી એક નિશ્ચિત, પૂર્વ-નિર્ધારિત લાભાંશ પ્રાપ્ત થાય છે અને ઇક્વિટી લાભાંશ પર પ્રાથમિકતા છે.
3. જ્યારે કંપની બંધ કરી રહી હોય ત્યારે ઇક્વિટી શેરધારકો પહેલાં પસંદગીના શેરધારકોની ચુકવણી કરવામાં આવે છે.
4. પસંદગીના શેરને કંપની તરફથી રિડીમ કરી શકાય છે.
5. તેઓને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
6. કેટલાક પસંદગીના શેર ડિવિડન્ડની સંચિત બાકી જો કોઈ હોય તો પ્રાપ્ત કરવા માટે પાત્ર છે.
7. મધ્યમથી લાંબા ગાળાના સમયગાળા માટે પસંદગીના શેરોનું રોકાણ કરી શકાય છે કારણ કે ઇક્વિટી શેરોની તુલનામાં તેમની સાથે સંકળાયેલ જોખમ ઓછું છે.

શેર બજાર, ખાસ કરીને ઇક્વિટી શેર, અસ્થિર હોવા માટે પ્રસિદ્ધ છે. ફાઇનાન્સની દુનિયામાં એવા લોકોની વાર્તાઓ ભરવામાં આવે છે જેમણે ઇક્વિટી શેરોમાં રોકાણ કર્યું છે અને તેમના મહેનતથી કમાયેલા પૈસા ગુમાવે છે. ઘણી ઘણી ઘટનાઓમાં, તેઓ તેમની જીવન બચતથી વંચિત થાય છે. પસંદગીના શેર પસંદ કરીને, ઘણા રોકાણકારો સુનિશ્ચિત કરી શકે છે કે તેમના પૈસા સુરક્ષિત છે. તે માત્ર ઇક્વિટીના અસ્થિરતાથી જ સુરક્ષિત નથી, પરંતુ જ્યારે કંપની ઓછી થાય ત્યારે તેઓ સૌથી ખરાબ કિસ્સામાં રોકાણ મેળવવાની પણ ખાતરી આપે છે.   
 

યોગ્ય પસંદગી શેર કેવી રીતે પસંદ કરવો

યોગ્ય પસંદગીના શેર પસંદ કરવા માટે ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ અને જારીકર્તા કંપની બંનેનું સંપૂર્ણ મૂલ્યાંકન જરૂરી છે. રોકાણકારોએ નીચેના પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ:

• ડિવિડન્ડની શરતો: શેર સંચિત, બિન-સંચિત, ફિક્સ્ડ અથવા એડજસ્ટેબલ ડિવિડન્ડ ઑફર કરે છે કે નહીં તે નક્કી કરો.
• કન્વર્ટિબલિટી: ઇક્વિટીમાં કન્વર્ઝન તમારા લાંબા ગાળાના ઇન્વેસ્ટમેન્ટના લક્ષ્યો સાથે સંરેખિત છે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરો.
• રિડમ્પશનની વિશેષતાઓ: રિડમ્પશન અથવા બાય-બૅક માટે મેચ્યોરિટીની સમયસીમા અને શરતોને સમજો.
• ઇશ્યૂઅરનું ફાઇનાન્શિયલ હેલ્થ: ફાઇનાન્શિયલ સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરો અને જારી કરનાર કંપનીના ટ્રૅક રેકોર્ડનું મૂલ્યાંકન કરો.
• લિક્વિડિટી: જો પસંદગીના શેર સૂચિબદ્ધ છે અને બહાર નીકળવાની સરળતા માટે સક્રિય રીતે ટ્રેડ કરવામાં આવે છે તો ધ્યાનમાં લો.
• ભાગીદારીના અધિકારો: ભાગ લેવાના શેર નફાકારક વર્ષો દરમિયાન અતિરિક્ત લાભો ઑફર કરે છે.
• ઇન્વેસ્ટમેન્ટની ક્ષિતિજ: તમારી આવકની અપેક્ષાઓ અને રિસ્ક પ્રોફાઇલ સાથે પસંદગીના શેરમાં તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ગોઠવો.
• ટૅક્સની બાબતો: તમારા અધિકારક્ષેત્રમાં ડિવિડન્ડની આવકની ટૅક્સ સારવારની સમીક્ષા કરો.
   

પ્રિફરન્સ શેર અને ઇક્વિટી શેર વચ્ચેનો તફાવત

જ્યારે પસંદગી અને ઇક્વિટી શેર બંને કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, ત્યારે તેઓ માળખા અને લાભોમાં નોંધપાત્ર રીતે અલગ હોય છે. મુખ્ય તફાવતોમાં શામેલ છે:

ડિવિડન્ડ પૉલિસી: પ્રિફરન્સ શેર ફિક્સ્ડ ડિવિડન્ડ ઑફર કરે છે, જ્યારે ઇક્વિટી ડિવિડન્ડ વેરિએબલ અને પરફોર્મન્સ-આધારિત છે.
ક્લેઇમમાં પ્રાથમિકતા: પસંદગીના શેરધારકો પાસે ઇક્વિટી શેરધારકો પર ડિવિડન્ડ અને સંપત્તિઓ પર પૂર્વ ક્લેઇમ હોય છે.
મતદાન અધિકારો: ઇક્વિટી શેરધારકો મતદાન અધિકારો ધરાવે છે; પસંદગીના શેરધારકો સામાન્ય રીતે નથી.
રિટર્નની ક્ષમતા: ઇક્વિટી શેર મૂડી વધારવા માટે ઉચ્ચ ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે; પ્રિફરન્સ શેર વધુ સ્થિર પરંતુ મર્યાદિત રિટર્ન ઑફર કરે છે.
રિસ્ક પ્રોફાઇલ: ઇક્વિટી શેર જોખમી અને વધુ અસ્થિર છે; પસંદગીના શેરને સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે.
લિક્વિડિટી: ઇક્વિટી શેર વધુ સક્રિય રીતે ટ્રેડ થાય છે અને તેથી વધુ લિક્વિડ હોય છે.
માલિકીનો પ્રભાવ: ઇક્વિટી ધારકો કોર્પોરેટ નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરી શકે છે; પસંદગીના શેરધારકો નહીં.
કન્વર્ઝન રાઇટ્સ: માત્ર કેટલાક પ્રિફરન્સ શેરને ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે; ઇક્વિટી શેર નૉન-કન્વર્ટિબલ છે.

પસંદગીના શેરનો લાભ

પસંદગીના શેર ઘણા ફાયદાઓ ઑફર કરે છે:

• ફિક્સ્ડ ડિવિડન્ડ: પસંદગીના શેરધારકોને સ્થિર આવક પ્રદાન કરતા, ઘણીવાર સામાન્ય ઇક્વિટી ડિવિડન્ડ કરતાં ફિક્સ્ડ ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત થાય છે.
• ચુકવણીમાં પ્રાથમિકતા: કંપનીના લિક્વિડેશનના કિસ્સામાં, ચુકવણી પ્રાપ્ત કરવામાં સામાન્ય શેરધારકો કરતાં પસંદગીના શેરધારકોને પ્રાથમિકતા હોય છે.
• ઓછું જોખમ: ઇક્વિટી શેરની તુલનામાં, પસંદગીના શેર ઓછા અસ્થિર છે અને ઓછું જોખમ ધરાવે છે, જે તેમને સંરક્ષક રોકાણકારો માટે યોગ્ય બનાવે છે.
• રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા વિકલ્પો: કેટલાક પસંદગીના શેરને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે, જે રોકાણકારોને સંભવિત મૂડી પ્રશંસાથી લાભ થવાની મંજૂરી આપે છે.
• સંચિત ડિવિડન્ડ: જો ડિવિડન્ડ ચૂકી જાય છે, તો તેઓ એકત્રિત કરે છે અને ઇક્વિટી શેરધારકોને કોઈપણ ડિવિડન્ડ પહેલાં ચુકવણી કરવી આવશ્યક છે.
• કૉલેબલ સુવિધા: કંપનીઓ પસંદગીના શેર ખરીદી શકે છે, જે મૂડીનું સંચાલન કરવામાં લવચીકતા પ્રદાન કરે છે.

પસંદગીના શેરોનું નુકસાન

પસંદગીના શેર, ચુકવણીના સંદર્ભમાં ઇક્વિટી શેર પર નિશ્ચિત લાભાંશ અને પ્રાથમિકતા પ્રદાન કરતી વખતે, રોકાણકારો માટે ઘણા નુકસાન સાથે આવે છે:

• મર્યાદિત મૂડી પ્રશંસા: પસંદગીના શેરહોલ્ડર્સ સામાન્ય રીતે મહત્વપૂર્ણ મૂડી લાભનો લાભ નથી જો કંપની અસાધારણ રીતે સારી રીતે કામ કરે તો ઇક્વિટી શેરહોલ્ડર્સને મળી શકે છે. રિટર્ન મોટાભાગે નિશ્ચિત ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ સુધી મર્યાદિત છે, જે તેમને વૃદ્ધિ-લક્ષી રોકાણકારો માટે ઓછું આકર્ષક બનાવે છે.
• મતદાન અધિકારોનો અભાવ: પસંદગીના શેરધારકો સામાન્ય રીતે કંપનીમાં મતદાન અધિકારો નથી. આ મુખ્ય નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરવાની અથવા મર્જર, એક્વિઝિશન અથવા મેનેજમેન્ટ ફેરફારો જેવી મહત્વપૂર્ણ કોર્પોરેટ બાબતોમાં ભાગ લેવાની તેમની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરે છે.
• ડિવિડન્ડ બિન-ગેરંટી: જોકે પસંદગીના શેર ફિક્સ્ડ ડિવિડન્ડ ઑફર કરે છે, પરંતુ આની ગેરંટી નથી. જો કંપનીને ફાઇનાન્શિયલ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડે, તો તે ડિવિડન્ડની ચુકવણીમાં વિલંબ કરી શકે છે અથવા છોડી શકે છે, ખાસ કરીને બિન-સંચિત પસંદગીના શેરના કિસ્સામાં.
• ઓછી લિક્વિડિટી: ઇક્વિટી શેરની તુલનામાં સામાન્ય રીતે ઓછા લિક્વિડ હોય છે. પસંદગીના શેરોને વેપાર કરવાનું બજાર નાનું છે, જે રોકાણકારોને તેમની સ્થિતિઓમાંથી ઝડપથી અથવા અનુકૂળ કિંમત પર બહાર નીકળવાનું પડકારજનક બનાવી શકે છે.
• કૉલેબલ પ્રકૃતિ: ઘણા પસંદગીના શેર કૉલ કરી શકાય છે, એટલે કે જારીકર્તા કંપની તેમને પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર ફરીથી ખરીદી શકે છે. જો વ્યાજ દરો ઓછા હોય ત્યારે શેર કહેવામાં આવે તો આ રોકાણકારની સંભવિત વળતરને મર્યાદિત કરી શકે છે.

આ પરિબળો કેટલાક રોકાણકારો, ખાસ કરીને વિકાસ, નિયંત્રણ અથવા લિક્વિડિટી માંગતા લોકો માટે પસંદગીના શેર ઓછા અનુકૂળ પસંદગી કરે છે.

તારણ

શેર બજાર, ખાસ કરીને ઇક્વિટી શેર, અસ્થિર હોવા માટે પ્રસિદ્ધ છે. ફાઇનાન્સની દુનિયામાં એવા લોકોની વાર્તાઓ ભરવામાં આવે છે જેમણે ઇક્વિટી શેરોમાં રોકાણ કર્યું છે અને તેમના મહેનતથી કમાયેલા પૈસા ગુમાવે છે. ઘણી ઘણી ઘટનાઓમાં, તેઓ તેમની જીવન બચતથી વંચિત થાય છે. પસંદગીના શેર પસંદ કરીને, ઘણા રોકાણકારો સુનિશ્ચિત કરી શકે છે કે તેમના પૈસા સુરક્ષિત છે. તે માત્ર ઇક્વિટીના અસ્થિરતાથી જ સુરક્ષિત નથી, પરંતુ જ્યારે કંપની ઓછી થાય ત્યારે તેઓ સૌથી ખરાબ કિસ્સામાં રોકાણ મેળવવાની પણ ખાતરી આપે છે.