મૂડી બજારો

પરિચય

વ્યવસાયને સફળ થવા માટે બે પ્રકારના ભંડોળની જરૂર છે. આ સામાન્ય રીતે ટૂંકા ગાળાની કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતો અને લાંબા ગાળાની નિશ્ચિત મૂડીની જરૂરિયાતો છે. ટૂંકા ગાળાની અથવા કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે, કંપનીઓ લોન લે છે અને પ્રોમિસરી નોટ્સ અને મની માર્કેટ પર અન્ય સિક્યોરિટીઝ જારી કરે છે. બીજી તરફ, કંપનીઓ શેર જારી કરીને લાંબા ગાળાના ભંડોળ અથવા નિશ્ચિત મૂડી ઉભી કરે છે, બોન્ડ્સ, અથવા મૂડી બજાર પર ડિબેન્ચર્સ.

મૂડી બજારો એ બોન્ડ્સ, સ્ટૉક્સ, કરન્સી અને અન્ય નાણાંકીય સંપત્તિઓ ખરીદવા અને વેચવા માટે બજાર છે. તેઓ ઉદ્યોગસાહસિકોને મદદ કરે છે અને નાના વ્યવસાયોને મોટા વ્યવસાયોમાં વધારવામાં મદદ કરે છે. વધુમાં, તેઓ નિયમિત લોકોને તેમના ભવિષ્ય માટે રોકાણ અને બચત કરવાની તકો પ્રદાન કરે છે. મૂડી બજારો કોઈપણ અર્થવ્યવસ્થામાં આર્થિક વિકાસ અને સંપત્તિ નિર્માણના મુખ્ય એન્જિન છે. આ બ્લૉગમાં મૂડી બજારનો અર્થ, તેના પ્રકારો અને કાર્યો વિશે વધુ જાણો.

મૂડી બજારો શું છે?

મૂડી બજાર એ સપ્લાયર્સ અને જરૂરિયાતોમાં બચત અને રોકાણોને ચૅનલ કરવા માટેનું એક પ્લેટફોર્મ છે. સરપ્લસ ફંડ ધરાવતી એક એન્ટિટી તેને બીજાને ટ્રાન્સફર કરી શકે છે જેને આ પ્લેટફોર્મ દ્વારા તેના બિઝનેસ હેતુ માટે મૂડીની જરૂર છે.

સામાન્ય રીતે, સપ્લાયર્સમાં બેંકો અને રોકાણકારો શામેલ છે જે ધિરાણ અથવા રોકાણ માટે મૂડી ઑફર કરે છે. વ્યવસાયો, સરકારો અને વ્યક્તિઓ આ બજારમાં મૂડી માંગે છે. મૂડી બજારનો હેતુ સપ્લાયર્સ અને રોકાણકારોને એકસાથે લાવીને અને તેમના શેર એક્સચેન્જને સરળ બનાવીને ટ્રાન્ઝેક્શનની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરવાનો છે.

મૂડી બજાર ભૌતિક અને ઑનલાઇન જગ્યાઓ માટે એક વ્યાપક મુદત છે જ્યાં નાણાંકીય સાધનો વેપાર કરવામાં આવે છે. સ્ટૉક માર્કેટ, બોન્ડ માર્કેટ્સ, અને કરન્સી માર્કેટ્સ (ફોરેક્સ) બધા પ્રકારના કેપિટલ માર્કેટ્સ છે. તેઓ ઇક્વિટી શેર, ડિબેન્ચર્સ, પસંદગીના શેર, ઝીરો-કૂપન બોન્ડ્સ અને ડેબ્ટ સાધનોના વેચાણ અને ખરીદીની સુવિધા આપે છે.

કેપિટલ માર્કેટ કેવી રીતે કામ કરે છે?

મૂડી બજારની વ્યાખ્યા પર ચર્ચા કર્યા પછી, ચાલો જાણીએ કે મૂડી બજાર કેવી રીતે કાર્ય કરે છે.

મૂડી બજારો વ્યવસાયો ચલાવવા, પ્રોજેક્ટ્સ વિકસાવવા અથવા સંપત્તિ વધારવા માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે એક મંચ પ્રદાન કરીને અર્થવ્યવસ્થાઓને સહાય કરે છે. નાણાં સિદ્ધાંતના પરિપત્ર પ્રવાહ અનુસાર મૂડી બજારો કાર્ય કરે છે. 

સામાન્ય રીતે, મૂડી બજારોનો ઉપયોગ નાણાંકીય ઉત્પાદનો જેમ કે સ્ટૉક્સ અને બોન્ડ્સ વેચવા માટે કરવામાં આવે છે. કંપનીના સ્ટૉક્સ અથવા માલિકીના શેર્સ ઇક્વિટી છે. બોન્ડ એક વ્યાજ-સહનશીલ IOU છે, જેમ કે અન્ય ડેબ્ટ સિક્યોરિટીઝ છે. 

એક પેઢી, ઉદાહરણ તરીકે, વ્યવસાયિક કામગીરી માટે ઘરો અથવા વ્યક્તિઓ પાસેથી પૈસા ઉધાર લે છે. વ્યક્તિઓ અથવા ઘરો મૂડી બજારોમાં કંપનીના શેર અથવા બોન્ડમાં પૈસાનું રોકાણ કરે છે. તેમના રોકાણના બદલે, રોકાણકારોને નફો અને માલ મળે છે.

મૂડી બજારમાં નાણાં સપ્લાયર્સ અને ખરીદદારો તેમજ વેપાર સાધનો અને પદ્ધતિઓ શામેલ છે. નિયમનકારી સંસ્થાઓ પણ ઉપલબ્ધ છે.

મૂડી બજારના પ્રકારો

હવે અમે "કેપિટલ માર્કેટ શું છે" ને આવરી લીધું છે, ચાલો તેના પ્રકારોની ચર્ચા કરીએ. મૂડી બજારોની બે મુખ્ય શ્રેણીઓ છે: પ્રાથમિક બજારો અને ગૌણ બજારો.

પ્રાથમિક બજારો

પ્રાથમિક મૂડી બજારો એ છે જ્યાં કંપનીઓ પ્રથમ નવા સ્ટૉક અથવા બોન્ડ્સ જાહેરમાં વેચે છે. 'નવી સમસ્યાઓ બજાર' તરીકે પણ ઓળખાય છે, તે એક સ્થળ છે જ્યાં વ્યવસાયો અને સરકારો નવા ધિરાણ મેળવવા માંગે છે. નવા નાણાંને કંપનીના ઋણ અથવા શેરમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે. ડેબ્ટ અથવા સ્ટૉક્સ જ્યાં સુધી તેઓ સેકન્ડરી માર્કેટ પર વેચાય નહીં, કંપની દ્વારા રીપર્ચેઝ કરવામાં આવે અથવા મેચ્યોર ન થાય ત્યાં સુધી લૉક ઇન હોય છે. 

પ્રાથમિક મૂડી બજારો બે મુખ્ય નાણાંકીય સાધનો વેપાર કરે છે: ઇક્વિટી (સ્ટૉક્સ) અને ઋણ. 

એક પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO) એ બજાર માટે નવી ઇક્વિટીઓ રજૂ કરવાની પ્રક્રિયા છે. તે માત્ર એક કંપનીના ભાગને મૂડી માટે જાહેરને વેચવાની પ્રક્રિયા છે.

બીજી બાજુ, બોન્ડ્સ થોડો વધુ જટિલ છે. અન્ડરરાઇટર્સ બોન્ડ્સ જારી કરવામાં મધ્યસ્થી તરીકે કાર્ય કરે છે. જો કંપની બૉન્ડ્સમાં ₹10 કરોડ જારી કરવા માંગે છે, તો તે અંડરરાઇટરને જાય છે. ત્યારબાદ આ બોન્ડ્સ અન્ડરરાઇટર દ્વારા રોકાણકારોને જારી કરવામાં આવે છે અને વેચવામાં આવે છે.

આ ઉદાહરણમાં, કંપનીને જરૂરી મૂડી મળે તે સુનિશ્ચિત કરવા માટે અન્ડરરાઇટર જવાબદાર છે. એક બૉન્ડ અન્ડરરાઇટર કંપની A તરફથી બોન્ડ્સ ખરીદે છે અને પછી તેમને બજારમાં વેચે છે - સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ કિંમત પર. ત્યારબાદ અન્ડરરાઇટર જોખમ લે છે, પરંતુ કંપનીને સંપૂર્ણ લોન મળે છે. 

સેકન્ડરી માર્કેટ

રોકાણકારો માધ્યમિક મૂડી બજાર પર જૂના ઋણ અથવા સ્ટૉક્સનો વેપાર કરે છે. તે પ્રાથમિક બજારમાંથી અલગ હોય છે કારણ કે ઋણ અહીં પહેલેથી જ જારી કરવામાં આવ્યું છે.

ઇન્વેસ્ટર્સ બોમ્બે સ્ટૉક એક્સચેન્જ, કલકત્તા સ્ટૉક એક્સચેન્જ અને ન્યૂયોર્ક સ્ટૉક એક્સચેન્જ જેવા એક્સચેન્જ દ્વારા સેકન્ડરી કેપિટલ માર્કેટમાં ટ્રેડ સ્ટૉક કરે છે. સ્ટૉક એક્સચેન્જ લોકોને જૂના સ્ટૉક વેચવાની પણ મંજૂરી આપે છે જો તેઓ હવે ઇચ્છતા નથી, જેના પરિણામે આ સ્ટૉક્સના 'લિક્વિડેશન' થાય છે. આમ, વિક્રેતા પાસે હવે સંપત્તિ કરતાં રોકડ છે. 

સ્ટૉક્સથી વિપરીત, બૉન્ડ્સ સામાન્ય રીતે લાંબા સમય માટે હોલ્ડ કરવામાં આવે છે - સામાન્ય રીતે જ્યાં સુધી તેઓ સમાપ્ત ન થાય ત્યાં સુધી. જો કે, જેઓ બોન્ડ્સ ધરાવે છે પરંતુ કૅશની જરૂર છે તેઓ બીજા બજાર પર ઝડપથી ભરોસો રાખી શકે છે. 

રોકાણકારો અન્ય સ્ટૉકમાં અથવા વ્યક્તિગત વપરાશ માટે રોકડ મેળવવા માટે સેકન્ડરી માર્કેટનો ઉપયોગ કરે છે. તેમાં લિક્વિડેટિંગ એસેટ્સ શામેલ છે જેથી અન્ય વસ્તુઓ ખરીદી શકાય.

કેપિટલ માર્કેટના તત્વો

● ભંડોળના બજાર સ્રોતોમાં વ્યક્તિગત રોકાણકારો, નાણાંકીય સંસ્થાઓ, વીમા કંપનીઓ, વ્યવસાયિક બેંકો, વ્યવસાયો અને નિવૃત્તિ ભંડોળનો સમાવેશ થાય છે.

● રોકાણકારો મૂડી લાભ મેળવવાના હેતુથી પૈસાનું રોકાણ કરે છે કારણ કે તેમના રોકાણો સમય જતાં વધે છે. તેમને ડિવિડન્ડ, વ્યાજ અને માલિકીના અધિકારો પણ પ્રાપ્ત થાય છે.

● ભંડોળ શોધનારાઓમાં કંપનીઓ, ઉદ્યોગસાહસિકો, સરકારો વગેરેનો સમાવેશ થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, અર્થવ્યવસ્થા અને વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે, સરકાર બોન્ડ્સ અને થાપણો જારી કરે છે.

● આ બજારો સામાન્ય રીતે સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ, ડિબેન્ચર્સ અને સરકારી સિક્યોરિટીઝ જેવા લાંબા ગાળાના રોકાણોનો વેપાર કરે છે. વધુમાં, રૂપાંતરિત ડિબેન્ચર્સ અને પસંદગીના શેર્સ જેવી હાઇબ્રિડ સિક્યોરિટીઝ ઉપલબ્ધ છે.

● બજાર મુખ્યત્વે સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે. બ્રોકરેજ કંપનીઓ, રોકાણ બેંકો અને સાહસ મૂડીવાદીઓ અન્ય મધ્યસ્થીઓ છે.

● મૂડી બજારમાં કોઈપણ ગેરકાયદેસર પ્રવૃત્તિઓની દેખરેખ અને દૂર કરવા માટે નિયમનકારી સંસ્થાઓ જવાબદાર છે. સિક્યોરિટીઝ અને એક્સચેન્જ કમિશન, ઉદાહરણ તરીકે, સ્ટૉક એક્સચેન્જ ઑપરેશન્સની દેખરેખ રાખે છે.

મૂડી બજારના કાર્યો

1. કર્જદારો અને રોકાણકારોને જોડે છે: મૂડી બજારો વધારાના ભંડોળવાળા લોકો અને ભંડોળની જરૂર હોય તેવા લોકો વચ્ચે મધ્યસ્થી તરીકે કામ કરે છે.

2. મૂડી નિર્માણ: મૂડી બજાર મૂડી નિર્માણમાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. સમયસર પર્યાપ્ત ભંડોળ પૂરું પાડીને, તે અર્થવ્યવસ્થાના વિવિધ ક્ષેત્રોની નાણાંકીય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે.

3. સુરક્ષા કિંમતોને નિયમિત કરો: તે સિક્યોરિટીઝની સ્થિરતા અને વ્યવસ્થિત કિંમતમાં ફાળો આપે છે. સિસ્ટમ સંપૂર્ણ પ્રક્રિયાઓની દેખરેખ રાખે છે અને સુનિશ્ચિત કરે છે કે કોઈ બિનઉત્પાદક અથવા અનુમાનિત પ્રવૃત્તિઓ ન થાય. કર્જદારને પ્રમાણભૂત અથવા ન્યૂનતમ વ્યાજ દર વસૂલવામાં આવે છે. પરિણામે, અર્થતંત્રની સુરક્ષા કિંમતો સ્થિર થઈ જાય છે. 

4. રોકાણકારોને તકો પ્રદાન કરે છે: મૂડી બજારોમાં જોખમના સ્તરને ધ્યાનમાં લીધા વિના કોઈપણ રોકાણકારની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે પૂરતા નાણાંકીય સાધનો છે. મૂડી બજારો રોકાણકારોને તેમની મૂડી ઉપજ વધારવાની તક પણ પ્રદાન કરે છે. ઇક્વિટીઓ પરના દરની તુલનામાં મોટાભાગના સેવિંગ એકાઉન્ટ પરનો વ્યાજ દર અત્યંત ઓછો છે. તેથી, રોકાણકારો મૂડી બજાર પર વધુ વળતરનો દર મેળવી શકે છે, જોકે કેટલાક જોખમો પણ શામેલ છે.

5. ટ્રાન્ઝૅક્શનનો ખર્ચ અને સમય ઘટાડે છે: લાંબા ગાળાની સિક્યોરિટીઝ કેપિટલ માર્કેટ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. સંપૂર્ણ ટ્રેડિંગ પ્રક્રિયા સરળ અને ખર્ચ અને સમયમાં ઘટાડવામાં આવે છે. એક સિસ્ટમ અને પ્રોગ્રામ ટ્રેડિંગ પ્રક્રિયાના દરેક પાસાને ઑટોમેટ કરે છે, આમ સંપૂર્ણ પ્રક્રિયાને ઝડપી બનાવે છે.

6. મૂડી લિક્વિડિટી: નાણાંકીય બજારો લોકોને તેમના પૈસા રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. બદલીમાં, તેઓને સ્ટૉક અથવા બૉન્ડની માલિકી પ્રાપ્ત થાય છે. કાર, ભોજન અથવા અન્ય સંપત્તિઓ ખરીદવા માટે બૉન્ડ પ્રમાણપત્રોનો ઉપયોગ કરી શકાતો નથી, જેથી તેમને લિક્વિડેટ કરવાની જરૂર પડી શકે. રોકાણકારો મૂડી બજારો પર થર્ડ પાર્ટીને લિક્વિડ ફંડ માટે તેમની સંપત્તિઓ વેચી શકે છે.

ભારતમાં પ્રાથમિક અને માધ્યમિક બજારોનું મહત્વ

ભારતમાં, અર્થવ્યવસ્થા માટે પ્રાથમિક અને ગૌણ બજારો મહત્વપૂર્ણ છે. પ્રાથમિક બજાર કંપનીઓને નવા શેર અથવા બોન્ડ્સ જારી કરીને વૃદ્ધિ અને નવીનતા માટે પૈસા વધારવામાં મદદ કરે છે. સેકન્ડરી માર્કેટ રોકાણકારોને આ સિક્યોરિટીઝ સરળતાથી ખરીદવા અને વેચવાની, સપ્લાય અને માંગના આધારે લિક્વિડિટી પ્રદાન કરવા અને કિંમતો નિર્ધારિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. બંને બજારો વ્યક્તિઓથી લઈને સંસ્થાઓ, રોકાણની તકો સુધી વિવિધ રોકાણકારોને આપે છે. સાથે, તેઓ વ્યવસાયો માટે મૂડીને ચેનલ કરીને અને રોકાણને પ્રોત્સાહિત કરીને આર્થિક વિકાસને સમર્થન આપે છે, જે એકંદર આર્થિક પ્રવૃત્તિને વધારે છે.

મૂડી બજાર સાધનો: ઉદાહરણ

ભારતમાં મૂડી બજારો વ્યવસાયોને મદદ કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે અને સરકાર લાંબા ગાળાના ભંડોળ ઊભું કરે છે. તેઓ વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટની જરૂરિયાતો અને જોખમની ક્ષમતાઓને પહોંચી વળવા માટે વિવિધ સેગમેન્ટ અને ફાઇનાન્શિયલ સાધનોનો સમાવેશ કરે છે

1. સ્ટૉક એક્સચેન્જ

• બોમ્બે સ્ટૉક એક્સચેન્જ (BSE): એશિયાના સૌથી જૂના પૈડામાંથી એક, BSE સ્ટૉક્સ, ડેરિવેટિવ્સ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં ટ્રેડિંગની પરવાનગી આપે છે. તે હજારો કંપનીઓને સૂચિબદ્ધ કરે છે.
• રાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ (NSE): ભારતનું સૌથી મોટું સ્ટૉક એક્સચેન્જ, NSE તેની નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ માટે જાણીતું છે, જે ટોચની 50 કંપનીઓને ટ્રૅક કરે છે.

2. ઇક્વિટી માર્કેટ

• પ્રાથમિક બજાર: આ તે છે જ્યાં નવા સ્ટૉક્સ પ્રથમ વેચાયા છે. કંપનીઓ પ્રારંભિક જાહેર ઑફરિંગ્સ (આઇપીઓ) અને ફૉલો-ઑન જાહેર ઑફરિંગ્સ (એફપીઓ) દ્વારા ફંડ એકત્રિત કરે છે.
• સેકન્ડરી માર્કેટ: હાલના સ્ટૉક્સ અહીં ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ અને ઇન્ફોસિસના શેર BSE અને NSE પર ખરીદવામાં આવે છે અને વેચવામાં આવે છે.

3. ડેબ્ટ માર્કેટ

• કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ: કંપનીઓ મૂડી વધારવા માટે બોન્ડ્સ જારી કરે છે. આને પછીથી ટ્રેડ કરી શકાય છે. ઉદાહરણોમાં ટાટા મોટર્સ અને રિલાયન્સ ઉદ્યોગોના બોન્ડ્સનો સમાવેશ થાય છે.
• સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સેકન્ડ): સરકાર દ્વારા તેના બજેટના ખામીઓને કવર કરવા માટે જારી કરાયેલ. ઉદાહરણોમાં ટ્રેઝરી બિલ અને લાંબા ગાળાના બોન્ડ શામેલ છે.

4. ડેરિવેટિવ માર્કેટ

• ભવિષ્ય અને વિકલ્પો: સ્ટૉક્સ અથવા ઇન્ડાઇસિસ જેવી સંપત્તિઓના આધારે કરાર. એનએસઇ નિફ્ટી 50 જેવા સૂચકો માટે આ કરાર પ્રદાન કરે છે.
• કમોડિટી ડેરિવેટિવ્સ: MCX અને NCDEX જેવા એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરેલ, આમાં સોના, ચાંદી અને કૃષિ ઉત્પાદનો માટે ભવિષ્યના કરારો શામેલ છે.

5. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ

આ ભંડોળ રોકાણકારો પાસેથી સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ અને અન્ય સંપત્તિઓનું મિશ્રણ ખરીદવા માટે પૈસા ભેગું કરે છે. મુખ્ય ફંડ હાઉસમાં એચડીએફસી અને આઇસીઆઇસીઆઇ પ્રુડેન્શિયલ શામેલ છે.

6. વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (એફપીઆઇ)

વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ અને ડેરિવેટિવ્સમાં રોકાણ કરે છે, જે માર્કેટની લિક્વિડિટીમાં વધારો કરે છે.

7. વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (AIFs)

આમાં વેન્ચર કેપિટલ અને પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ફંડનો સમાવેશ થાય છે, જે ઉચ્ચ-નેટ-વર્થવાળા વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાઓને પૂર્ણ કરે છે.

8 રેગ્યુલેટર્સ

• સેબી: રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરવા માટે સ્ટૉક એક્સચેન્જ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડની દેખરેખ રાખે છે.
• RBI: સરકારી સિક્યોરિટીઝ અને વિદેશી વિનિમય બજારોનું સંચાલન કરે છે.

સાથે મળીને, આ તત્વો ભારતની નાણાંકીય વૃદ્ધિ અને રોકાણની તકોને ટેકો આપે છે.
 

તારણ

નાણાંકીય ઉદ્યોગમાં મૂડી બજારો ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. તેઓ મૂડી સપ્લાયર્સને તેની ઇચ્છા ધરાવતા લોકો સાથે જોડે છે. ભંડોળ સરકાર, વ્યવસાયો અથવા એવા વ્યક્તિઓ પાસેથી આવી શકે છે જે ઘર ખરીદવા માંગે છે. આ બજારો તેવા લોકો પાસેથી પૈસા ખસેડવામાં મદદ કરે છે જેમની પાસે તેની જરૂરિયાત હોય છે.