ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર)

પરિચય

જીડીઆરનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ વૈશ્વિક જમા રસીદ છે. જીડીઆર એ આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા નાણાંકીય સાધનો છે. તેઓ વિદેશી કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે અને બેંક દ્વારા વિદેશમાં જારી કરવામાં આવે છે. જીડીઆર સામાન્ય રીતે યુએસ ડૉલરમાં મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે.

જીડીઆર ઉભરતી બજાર કંપનીઓમાં લોકપ્રિય છે જે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી ઊભું કરવા માંગે છે. તેઓ રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલ, સુધારેલ લિક્વિડિટી અને મૂડીનો ઓછો ખર્ચ સહિતના ઘણા ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે. જીડીઆર પણ વિદેશી કંપનીઓને ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જના વધુ અનુકૂળ નિયમનકારી વાતાવરણોથી લાભ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (GDR)નો અર્થ

જીડીઆર વિદેશી કંપનીઓ માટે સ્થાનિક સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેમના શેરને સૂચિબદ્ધ કર્યા વિના વિદેશી બજારોમાં મૂડી એકત્રિત કરવાનો એક માર્ગ છે. તેના બદલે, બેંક વિદેશી કંપનીના શેર ખરીદે છે અને બદલીમાં જીડીઆર જારી કરે છે. બેંક તે અંતર્નિહિત શેર ધરાવે છે અને રોકાણકારોને તે શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા જીડીઆરને જારી કરે છે. જીડીઆરને યુએસ ડોલર જેવી કરન્સીમાં મૂલ્યવાન કરવામાં આવે છે અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. આ રોકાણકારોને વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં રોકાણ કરવાની જટિલતાઓ સાથે વ્યવહાર કર્યા વિના વિદેશી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે, જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ ધરાવતી કંપનીઓને પણ પ્રદાન કરે છે.

વૈશ્વિક જમા રસીદની લાક્ષણિકતાઓ

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર)ની કેટલીક મુખ્ય વિશેષતાઓ અહીં આપેલ છે:

1. મૂલ્ય: જીડીઆર સામાન્ય રીતે યુએસ ડોલર અથવા યુરો જેવી ચલણમાં મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે.
2. જારીકર્તાઓ: આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી વધારવા માંગતા વિદેશી કંપનીઓની વતી બેંકો અથવા નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જીડીઆર જારી કરવામાં આવે છે.
3. માલિકી: જીડીઆરએસ વિદેશી કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. અંતર્નિહિત શેર બેંક અથવા નાણાંકીય સંસ્થા દ્વારા યોજવામાં આવે છે જે જીડીઆર જારી કરે છે.
4. ટ્રેડિંગ: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, જે રોકાણકારોને વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં રોકાણ કરવાની જટિલતાઓ સાથે વ્યવહાર કર્યા વગર વિદેશી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
5. લાભાંશ: જીડીઆર ધારકો અંતર્નિહિત શેરોમાંથી લાભાંશ અને અન્ય વિતરણ પ્રાપ્ત કરવા માટે હકદાર છે.
6. રૂપાંતરણ: જીડીઆરને ધારકના વિકલ્પ પર અંતર્નિહિત શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
7. નિયમનકારી આવશ્યકતાઓ: જીડીઆર જારી કરવાના દેશમાં અને જ્યાં તેઓ વેપાર કરવામાં આવે છે તે દેશમાં નિયમનકારી આવશ્યકતાઓને આધિન છે.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ ઉદાહરણ- ઇન્ફોસિસ

2013 માં, ઇન્ફોસિસએ લક્ઝમબર્ગ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ઇન્ફોસિસના એક શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા દરેક 30 મિલિયન જીડીઆર જારી કર્યું હતું. 

જીડીઆર જેપી મોર્ગન ચેઝ બેંક, એન.એ. દ્વારા જારી કરવામાં આવ્યા હતા અને કંપનીના આશરે 2.2% ઉત્કૃષ્ટ શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરવામાં આવ્યું હતું. જીડીઆરની કિંમત પ્રતિ શેર $14.58 છે અને કુલ $438 મિલિયન એકત્રિત કરવામાં આવી હતી.

જીડીઆર જારી કરીને, ઇન્ફોસિસ વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેના શેરને સૂચિબદ્ધ કર્યા વિના આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરી શક્યા હતા. જીડીઆર લક્ઝમબર્ગ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવ્યા હતા અને નિયમિત શેર જેવા વેપાર કરવામાં આવ્યા હતા, જે રોકાણકારોને ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટ નેવિગેટ કર્યા વગર ઇન્ફોસિસમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

જીડીઆરએ આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ સાથે ઇન્ફોસિસ પણ પ્રદાન કર્યા અને કંપનીના શેરો માટે લિક્વિડિટીમાં સુધારો કરવામાં મદદ કરી.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદના ફાયદાઓ

અહીં ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર) ના કેટલાક ફાયદાઓ છે:

1. આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડીનો ઍક્સેસ: જીડીઆર કંપનીઓને વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેમના શેરને લિસ્ટ કર્યા વગર આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ કંપનીઓને મૂડીના મોટા પૂલની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે, જે તેમના વિકાસને બળતણ આપવામાં મદદ કરી શકે છે.
2. સુધારેલ લિક્વિડિટી: આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર જીડીઆરએસ ટ્રેડ, જે કંપનીઓને તેમના શેરો માટે વધુ લિક્વિડિટી પ્રદાન કરી શકે છે. આ રોકાણકારો માટે કંપનીમાં શેરો ખરીદવા અને વેચવાનું સરળ બનાવી શકે છે, જે શેરોની માંગ વધારવામાં મદદ કરી શકે છે.
3. વિવિધતા: જીડીઆર જારી કરીને, કંપનીઓ તેમના રોકાણકારોના આધારને વિવિધતા આપી શકે છે અને ઘરેલું રોકાણકારો પર તેમના નિર્ભરતાને ઘટાડી શકે છે. આ ઘરેલું બજારમાં ઘટનાઓ દ્વારા પ્રભાવિત કંપનીની શેર કિંમતના જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે.
4. ખર્ચની બચત: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી વધારવા માટે કંપનીઓ માટે ખર્ચ-અસરકારક રીત હોઈ શકે છે. તેઓ વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેમના શેરને સૂચિબદ્ધ કરવા સાથે સંકળાયેલા ખર્ચને ટાળી શકે છે અને ઓછા અનુપાલન ખર્ચથી પણ લાભ થઈ શકે છે.
5. બ્રાન્ડ બિલ્ડિંગ: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં કંપનીની પ્રોફાઇલ બનાવવામાં મદદ કરી શકે છે, જે કંપનીની બ્રાન્ડ બનાવવામાં અને તેના ઉત્પાદનો અને સેવાઓની જાગૃતિ વધારવામાં મદદ કરી શકે છે.
6. કરન્સી હેજિંગ: જીડીઆર રોકાણકારો માટે કરન્સી હેજિંગ લાભો પણ પ્રદાન કરી શકે છે. જીડીઆર વિદેશી ચલણમાં નામાંકિત હોવાથી, તેઓ રોકાણકારોને તેમના કરન્સી જોખમને ઓછું કરતી વખતે વિદેશી કંપનીમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ ખાસ કરીને તેવા રોકાણકારો માટે લાભદાયી હોઈ શકે છે જેઓ પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવા માંગે છે અને તેમની હોમ કરન્સી સાથે તેમના એક્સપોઝરને ઘટાડવા માંગે છે.
7. વધેલું મૂલ્યાંકન: વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર લિસ્ટ કરીને, જીડીઆર કંપનીનું મૂલ્યાંકન વધારવામાં મદદ કરી શકે છે. આનું કારણ એ છે કે કંપનીઓ ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જના વધુ અનુકૂળ નિયમનકારી વાતાવરણોનો લાભ લઈ શકે છે.
8. વધારેલી પ્રતિષ્ઠા: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં કંપનીની પ્રતિષ્ઠાને વધારવામાં મદદ કરી શકે છે. જીડીઆર જારી કરીને, કંપનીઓ આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણ માટે તેમની પ્રતિબદ્ધતાને દર્શાવી શકે છે અને વિદેશી બજારોના સંપર્કમાં રહેતા રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક તરીકે જોઈ શકાય છે.
 

વૈશ્વિક ડિપોઝિટરી રસીદના નુકસાન

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર) ના કેટલાક નુકસાન અહીં આપેલ છે:

1. કરન્સી રિસ્ક: જીડીઆરને વિદેશી કરન્સીમાં નામાંકિત કરવામાં આવે છે, જે રોકાણકારોને કરન્સી રિસ્ક સામે પ્રભાવિત કરે છે. એક્સચેન્જ દરના વધઘટ જીડીઆરના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે અને રોકાણકારો માટે નુકસાન થઈ શકે છે.
2. નિયમનકારી અનુપાલન: જીડીઆર જારી કરવા માટે જારી કરનાર દેશ અને જ્યાં તેઓ વેપાર કરવામાં આવે છે ત્યાં નિયમનકારી આવશ્યકતાઓનું પાલન કરવું જરૂરી છે. આ પાલન ખર્ચ વધારી શકે છે અને પ્રક્રિયામાં જટિલતા ઉમેરી શકે છે.
3. લિક્વિડિટી રિસ્ક: જીડીઆર અંતર્નિહિત શેર તરીકે લિક્વિડ ના હોઈ શકે, જેના પરિણામે વિશાળ બિડ-આસ્ક સ્પ્રેડ થઈ શકે છે અને જીડીઆર ખરીદવા અને વેચવા માટે રોકાણકારો માટે વધુ મુશ્કેલ બની શકે છે.
4. મર્યાદિત નિયંત્રણ: જીડીઆર ધારકો પાસે અંતર્નિહિત શેરના ધારકો જેવા જ અધિકારો અને વિશેષાધિકારો નથી. તેઓ કંપનીના કામગીરી પર મર્યાદિત નિયંત્રણ ધરાવી શકે છે અને મતદાન અધિકારોનો ઉપયોગ કરી શકતા નથી.
5. ખર્ચ: જ્યારે જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી ઊભું કરવાની અસરકારક રીત હોઈ શકે છે, ત્યારે જીડીઆર જારી કરવાના ખર્ચ ઘરેલું શેર કરતાં વધુ હોઈ શકે છે. આના પરિણામે કંપની માટે વધુ ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ થઈ શકે છે.
6. મર્યાદિત બજાર ઍક્સેસ: નિયમનકારી પ્રતિબંધો અથવા બજાર ઍક્સેસ મર્યાદાઓને કારણે તમામ રોકાણકારો માટે જીડીઆર ઉપલબ્ધ ન હોઈ શકે. આ રોકાણકારોના સંભવિત પૂલને મર્યાદિત કરી શકે છે અને જીડીઆરની માંગને ઘટાડી શકે છે.
7. દેશનું જોખમ: જીડીઆર દેશના જોખમને આધિન છે, જે વિદેશમાં રોકાણ સાથે સંકળાયેલા જોખમને દર્શાવે છે. રાજકીય અસ્થિરતા, આર્થિક સ્થિતિઓ અને નિયમનકારી ફેરફારો બધા જીડીઆરની કિંમતને અસર કરી શકે છે.
8. કરવેરા: જીડીઆર જારી કરનારા દેશ અને જ્યાં તેઓ વેપાર કરવામાં આવે છે તે બંનેમાં કરવેરાને આધિન હોઈ શકે છે. આના પરિણામે રોકાણકારો માટે ઉચ્ચ કરની જવાબદારીઓ થઈ શકે છે.
 

જીડીઆરની વિશેષતાઓ શું છે?

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર) ની કેટલીક વિશેષતાઓ અહીં આપેલ છે:

1. મૂલ્ય: જીડીઆરને સામાન્ય રીતે યુએસ ડોલર અથવા યુરો જેવી વિદેશી ચલણમાં નામાંકિત કરવામાં આવે છે.
2. જારીકર્તાઓ: આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી વધારવા માંગતા વિદેશી કંપનીઓની વતી બેંકો અથવા નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જીડીઆર જારી કરવામાં આવે છે.
3. અંતર્નિહિત શેર: જીડીઆરએસ વિદેશી કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. અંતર્નિહિત શેર બેંક અથવા નાણાંકીય સંસ્થા દ્વારા યોજવામાં આવે છે જે જીડીઆર જારી કરે છે.
4. ટ્રેડિંગ: આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર GDRs ટ્રેડ કરવામાં આવે છે અને નિયમિત શેર જેવા ખરીદવામાં આવે છે અને વેચવામાં આવે છે.
5. લાભાંશ: જીડીઆર ધારકો અંતર્નિહિત શેરોમાંથી લાભાંશ અને અન્ય વિતરણ પ્રાપ્ત કરવા માટે હકદાર છે.
6. રૂપાંતરણ: જીડીઆરને ધારકના વિકલ્પ પર અંતર્નિહિત શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
7. કસ્ટોડિયન: કસ્ટોડિયન બેંક જીડીઆર ધારકોની વતી અંતર્નિહિત શેર ધરાવે છે.
8. નિયમન: જીડીઆર જારી કરવાના દેશમાં અને જ્યાં તેઓ ટ્રેડ કરવામાં આવે છે તે દેશમાં નિયમનકારી જરૂરિયાતોને આધિન છે.
9. ડિપોઝિટરી: જીડીઆર જારી કરવામાં આવે છે અને ડિપોઝિટરી દ્વારા ટ્રેડ કરવામાં આવે છે જે અંતર્નિહિત શેર ધરાવે છે.
10. ટ્રાન્સફરેબિલિટી: જીડીઆર રોકાણકારો વચ્ચે ટ્રાન્સફર કરી શકાય છે અને ઇલેક્ટ્રોનિક સ્વરૂપમાં રાખી શકાય છે.
11. સમાપ્તિની તારીખ: જીડીઆર સામાન્ય રીતે સમાપ્તિની તારીખ ધરાવે છે, જેના પછી તેઓને અંતર્નિહિત શેરમાં રૂપાંતરિત કરવા અથવા વેચાણ કરવાની તારીખ હોય છે.
12. લિસ્ટિંગની જરૂરિયાતો: જીડીઆરને સ્ટૉક એક્સચેન્જની લિસ્ટિંગ આવશ્યકતાઓને પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે જ્યાં તેઓ ટ્રેડ કરવામાં આવે છે.
13. મર્યાદિત વોટિંગ અધિકારો: જીડીઆર ધારકો મર્યાદિત વોટિંગ અધિકારો ધરાવી શકે છે, કારણ કે અંતર્નિહિત શેર કસ્ટોડિયન બેંક દ્વારા ધારણ કરવામાં આવે છે.
14. ફી: જીડીઆર જારી કરવાની ફી, કસ્ટોડિયન ફી અને ડિપોઝિટરી ફી જેવી ફીને આધિન હોઈ શકે છે.
15. માર્કેટ ઍક્સેસ: નિયમનકારી પ્રતિબંધો અથવા માર્કેટ ઍક્સેસ મર્યાદાઓને કારણે તમામ રોકાણકારો માટે જીડીઆર ઉપલબ્ધ ન હોઈ શકે. આ રોકાણકારોના સંભવિત પૂલને મર્યાદિત કરી શકે છે અને જીડીઆરની માંગને ઘટાડી શકે છે.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ ઉદાહરણ - ટાટા મોટર્સ લિમિટેડ

2018 માં, ટાટા મોટર્સે લક્ઝમબર્ગ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર 7 મિલિયન જીડીઆર જારી કર્યા, દરેક કંપનીના છ અંતર્નિહિત શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કર્યું. જીડીઆરની કિંમત પ્રતિ શેર $23.50 છે અને કુલ $124.5 મિલિયન એકત્રિત કરવામાં આવી હતી.

જીડીઆર જારી કરીને, ટાટા મોટર્સ વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેના શેરને સૂચિબદ્ધ કર્યા વિના આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરી શક્યા હતા. જીડીઆર લક્ઝમબર્ગ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવ્યા હતા અને નિયમિત શેર જેવા ટ્રેડ કરવામાં આવ્યા હતા, જે રોકાણકારોને ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટમાં નેવિગેટ કર્યા વગર ટાટા મોટર્સમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. જીડીઆરએ ટાટા મોટર્સને આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ પ્રદાન કરી અને કંપનીના શેરો માટે લિક્વિડિટીમાં સુધારો કરવામાં મદદ કરી.
 

તારણ

અમે વિશ્વાસ કરીએ છીએ કે આ લેખએ તમને વૈશ્વિક ડિપોઝિટરી રસીદ પર નોંધપાત્ર સમજ પ્રદાન કરી છે. જીડીઆર વૈશ્વિક મૂડી બજારોની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે, રોકાણકારોના આધારમાં વિવિધતા પ્રદાન કરે છે, અને મૂડી ઊભી કરવાની વ્યાજબી રીત હોઈ શકે છે. રોકાણકારો જટિલ વિદેશી બજારોને નેવિગેટ કર્યા વિના વિદેશી કંપનીઓની ઍક્સેસ મેળવીને જીડીઆર દ્વારા પણ લાભ મેળવી શકે છે.

જો કે, જીડીઆર ચોક્કસ નુકસાન સાથે પણ આવે છે, જેમ કે કરન્સી જોખમ, નિયમનકારી અનુપાલન, લિક્વિડિટી જોખમ, મર્યાદિત નિયંત્રણ, ખર્ચ, મર્યાદિત બજાર ઍક્સેસ, માલિકીનું ડાઇલ્યુશન, દેશનું જોખમ, મર્યાદિત માહિતી, જટિલ માળખું અને કર. જીડીઆર જારી કરવાનું નક્કી કરતા પહેલાં કંપનીઓએ આ પરિબળોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

આ પડકારો હોવા છતાં, જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી વધારવા માંગતી કંપનીઓ માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ રહે છે. જીડીઆરનો ઉપયોગ કરીને, કંપનીઓ વૈશ્વિક મૂડી બજારોમાં ટૅપ કરી શકે છે, રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ મેળવી શકે છે અને તેમના શેરો માટે લિક્વિડિટી વધારી શકે છે. જ્યાં સુધી જીડીઆર સાથે સંકળાયેલા જોખમોનું યોગ્ય રીતે સંચાલન કરવામાં આવે છે, ત્યાં સુધી તેઓ કંપનીઓ માટે મૂડી વધારવા અને આજની વૈશ્વિક અર્થવ્યવસ્થામાં તેમના વ્યવસાયોને વધારવા માટે એક અસરકારક રીત હોઈ શકે છે.