લિક્વિડિટી ટ્રેપ

પરિચય

લિક્વિડિટી ટ્રેપ એક આર્થિક કલ્પના છે જે એવી પરિસ્થિતિનું વર્ણન કરે છે જેમાં ફેડરલ રિઝર્વ જેવી કેન્દ્રીય બેંક, ઉપલબ્ધ ભંડોળના અભાવને કારણે પરંપરાગત નાણાંકીય સાધનો દ્વારા આર્થિક વિકાસને પ્રોત્સાહિત કરી શકતી નથી. લિક્વિડિટી ટ્રેપની વ્યાખ્યા જણાવે છે કે જ્યારે વ્યાજ દર શૂન્યની નજીક હોય, અને તેને ઘટાડવા માટે કોઈ અન્ય રૂમ નથી, આ એવી પરિસ્થિતિ તરફ દોરી જાય છે જ્યાં લોકો પૈસા ઉધાર લેવા અથવા ઇન્વેસ્ટ કરવામાં અસમર્થ હોય. 

આમ, નાણાંકીય પૉલિસીની નિષ્ફળતાને કારણે લિક્વિડિટી ટ્રેપને આર્થિક સ્થિતિ તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરી શકાય છે. આવી પરિસ્થિતિઓમાં, નાણાંકીય પ્રેરણા વ્યવસાય અથવા ઉપભોક્તા ખર્ચમાં વધારો કરતી નથી અને અર્થવ્યવસ્થાને વધારવામાં મદદ કરતી નથી. પરિણામે, લિક્વિડિટી ટ્રેપ લાંબા સમય સુધી આર્થિક મંદી તરફ દોરી શકે છે.
 

લિક્વિડિટી ટ્રેપ અર્થવ્યવસ્થાને કેવી રીતે અસર કરે છે

લિક્વિડિટી ટ્રેપ શું છે?

લિક્વિડિટી ટ્રેપ એ છે કે જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંક પાસે અર્થવ્યવસ્થા પર થોડું અથવા કોઈ પ્રભાવ ન હોય, ભલે તેની નાણાંકીય નીતિ હોય. આ ત્યારે થાય છે જ્યારે વ્યાજ દરો તેમના નીચા બાઉન્ડ સુધી પહોંચે છે અને વિસ્તરણીય પગલાંઓ જેમ કે માત્રાત્મક સરળતા હોવા છતાં આ સ્તરની નજીક રહે છે. 

ઉપલબ્ધ ભંડોળનો અભાવ કેન્દ્રીય બેંકો માટે આર્થિક પ્રવૃત્તિને પ્રોત્સાહિત કરવાનું અશક્ય બનાવે છે, જેના કારણે આર્થિક સ્થિરતા થાય છે. વધુમાં, લિક્વિડિટી ટ્રેપને કારણે ફ્લેશનરી દબાણ થઈ શકે છે, કારણ કે વ્યવસાયો અને ઉપભોક્તાઓ ખર્ચ કરવાથી અને ઘટાડવાની કિંમતોમાંથી પાછા હોલ્ડ કરે છે. કેન્દ્રીય બેંકોની મુખ્ય પડકાર આર્થિક પ્રવૃત્તિને પુનર્જીવિત કરવા માટે લિક્વિડિટી ટ્રેપમાંથી બહાર નીકળવાની રીતો શોધી રહી છે.
 

લિક્વિડિટી ટ્રેપને સમજવું

લિક્વિડિટી ટ્રેપને સમજવા માટે, પ્રથમ સમજવું આવશ્યક છે કે નાણાંકીય નીતિ અને લિક્વિડિટી ટ્રેપ અર્થશાસ્ત્ર કેવી રીતે કામ કરે છે. સેન્ટ્રલ બેંકો સામાન્ય રીતે નાણાંકીય પુરવઠા અને વ્યાજ દરોને નિયંત્રિત કરીને અર્થવ્યવસ્થાને પ્રભાવિત કરવા માટે નાણાંકીય નીતિ સાધનોનો ઉપયોગ કરે છે. લિક્વિડિટી ટ્રેપનો અર્થ એ છે કે જ્યારે કોઈ અર્થવ્યવસ્થા મંદીમાં હોય અથવા ધીમી વૃદ્ધિનો અનુભવ કરી રહી હોય, ત્યારે કેન્દ્રીય બેંક વ્યવસાયો અને ઉપભોક્તાઓને ઉધાર લેવા અને વધુ ખર્ચ કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કરવા માટે ઓછા વ્યાજ દરો ધરાવી શકે છે. આ આર્થિક વૃદ્ધિ અને નોકરી નિર્માણને ઉત્તેજિત કરે છે.

જો કે, જ્યારે વ્યાજ દરો શૂન્ય સુધી પહોંચે છે, ત્યારે સેન્ટ્રલ બેંક પાસે તેમને આગળ ઘટાડવા માટે વધુ જગ્યા નથી. આ એક લિક્વિડિટી ટ્રેપ સોલ્યુશન બનાવે છે, જેમાં વ્યવસાયો અને ગ્રાહકો પૈસા ઉધાર લેવા અને ખર્ચ કરવા માટે અનિચ્છનીય છે અથવા અસમર્થ છે, જેના કારણે આર્થિક સ્થિરતા થાય છે. ત્યારબાદ પડકાર આર્થિક પ્રવૃત્તિને પુનર્જીવિત કરવા માટે આ પરિસ્થિતિને કેવી રીતે તોડવું તે બની જાય છે.

વર્તમાન વાતાવરણમાં, વિશ્વવ્યાપી કેન્દ્રીય બેંકો લિક્વિડિટી ટ્રેપમાંથી બહાર નીકળવા અને આર્થિક વિકાસને પુનર્જીવિત કરવા માટે સંઘર્ષ કરી રહી છે. આ પડકાર વ્યાજ દરો ઘટાડવા અથવા પૈસાની સપ્લાય વધારવા વિના રોકાણ અને ગ્રાહકના ખર્ચને પ્રોત્સાહિત કરવાની રીતો શોધવાનો છે. કેટલાક અર્થશાસ્ત્રીઓએ પરંપરાગત નાણાંકીય સાધનો જેમ કે હેલિકોપ્ટર પૈસા અથવા ઘરોમાં સીધા રોકડ સ્થળાંતર કરવાનું સૂચવ્યું છે. જો કે, આ પૉલિસીઓ વર્તમાન લિક્વિડિટી ટ્રેપમાંથી અસરકારક રીતે તોડશે કે નહીં તે જોવા મળશે.
 

લિક્વિડિટી ટ્રેપ માટે શું કારણ બને છે?

ઘણા પરિબળોનું સંયોજન લિક્વિડિટી ટ્રેપનું કારણ બની શકે છે. સામાન્ય રીતે, તે આર્થિક મંદી દ્વારા પહેલાંથી જ ઓછી માંગ અને નબળા ગ્રાહક ખર્ચ તરફ દોરી જાય છે. આના પરિણામે ડિફ્લેશનરી દબાણ થાય છે, કારણ કે વ્યવસાયો અને ઘરો ખર્ચ ઘટાડે છે અને મંદીની રાહ જોવા માટે રોકડ રાખે છે. પરિણામે, વ્યાજ દરો શૂન્ય નજીક પહોંચે છે, અને હવે તેમને આગળ ઘટાડવાની કોઈ જગ્યા નથી.

આર્થિક અનિશ્ચિતતાના ભયને કારણે લિક્વિડિટી ટ્રેપ તરફ દોરી શકે તેવા અન્ય પરિબળ બચતના દરોમાં વધારો કરવામાં આવ્યો છે. જ્યારે લોકો વધુ પૈસા બચાવે છે અથવા તેને રોકાણ અથવા ખર્ચ કરવાના બદલે બૉન્ડ્સ જેવી સુરક્ષિત સંપત્તિમાં મૂકે છે, ત્યારે આ ઉપલબ્ધ ફંડ્સની સંખ્યાને ઘટાડી શકે છે અને રોકાણની તકોનો અભાવ તરફ દોરી શકે છે.
 

લિક્વિડિટી ટ્રેપનું ગ્રાફિકલ પ્રતિનિધિત્વ

નીચેના ડાયાગ્રામ લિક્વિડિટી ટ્રેપને ઉદાહરણ આપે છે. તે દર્શાવે છે કે કરારની નાણાંકીય નીતિ કેવી રીતે અનામતોની સંખ્યામાં (આર દ્વારા દર્શાવેલ) વધારો કરે છે અને વધારાના બેંક અનામતોમાં (ઇએક્સઆર દ્વારા દર્શાવવામાં આવેલ) વધારો કરે છે. આ ભંડોળનું એક વધારાનું સર્પ્લસ બનાવે છે જેનો ઉપયોગ રોકાણ અથવા ધિરાણ માટે કરી શકાતો નથી, જે આર્થિક પ્રવૃત્તિ અને ફુગાવાના દબાણોને ઘટાડે છે.

આ ચિત્ર પણ દર્શાવે છે કે વિસ્તરણીય નાણાંકીય પૉલિસી લિક્વિડિટી ટ્રેપમાંથી કેવી રીતે બહાર નીકળવામાં મદદ કરી શકે છે. નાણાંની સપ્લાય વધારીને, કેન્દ્રીય બેંકો વ્યવસાયો અને ગ્રાહકોને વધુ ખર્ચ કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કરતી વ્યાજ દરો ઘટાડતી વખતે ધિરાણ અને રોકાણને પ્રોત્સાહિત કરી શકે છે. આ આર્થિક પ્રવૃત્તિને પુનર્જીવિત કરવામાં અને ડિફ્લેશનરી દબાણને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે.

સારાંશમાં, લિક્વિડિટી ટ્રેપ એ છે કે જ્યારે ઉપલબ્ધ ફંડ્સના અભાવને કારણે નાણાંકીય પૉલિસીના સાધનો અસરકારક બને છે. તેના કારણે લાંબા સમય સુધી આર્થિક મંદી અને વિસ્ફોટક દબાણ થઈ શકે છે, જેના કારણે કેન્દ્રીય બેંકો વિકાસને પુનર્જીવિત કરવામાં મુશ્કેલી પડી શકે છે. આકર્ષક રીતે, લિક્વિડિટી ટ્રેપનું ઉદાહરણ બેંકો દ્વારા રાખેલા વધારેલા રિઝર્વ અને વધારાના બેંક રિઝર્વ દ્વારા કરવામાં આવે છે જેનો ઉપયોગ રોકાણના હેતુઓ માટે કરી શકાતો નથી.
 

લિક્વિડિટી ટ્રેપના પ્રભાવો

લિક્વિડિટી ટ્રેપમાં અર્થવ્યવસ્થા માટે દૂરગામી અસરો છે. તેનાથી આર્થિક સ્થિરતાના લાંબા સમયગાળા સુધી પહોંચી શકે છે, કારણ કે વ્યવસાયો અને ગ્રાહકો પૈસા ઉધાર લેવા અને ખર્ચ કરવા માટે અનિચ્છનીય છે અથવા અસમર્થ છે. આના પરિણામે બેરોજગારીનું ઉચ્ચ સ્તર, નબળા ગ્રાહકનો આત્મવિશ્વાસ અને ડિફ્લેશનરી દબાણ થાય છે જે ખરીદીની શક્તિને ઘટાડે છે.

આ ઉપરાંત, લિક્વિડિટી ટ્રેપ પરંપરાગત નાણાંકીય પૉલિસી સાધનો જેમ કે વ્યાજ દરમાં ઘટાડો અથવા પૈસાની સપ્લાયમાં વધારો દ્વારા આર્થિક વિકાસને પ્રોત્સાહન આપવા માટે કેન્દ્રીય બેંકોની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરી શકે છે. આ પરિસ્થિતિમાં, તેમને ટ્રેપમાંથી બહાર નીકળવા અને આર્થિક પ્રવૃત્તિને પુનર્જીવિત કરવા માટે હેલિકોપ્ટર મની અથવા ડાયરેક્ટ કૅશ ટ્રાન્સફર જેવા પરંપરાગત પગલાંઓનો આશ્રય લેવાની જરૂર પડી શકે છે.
 

લિક્વિડિટી ટ્રેપના સૂચકો

સંભવિત લિક્વિડિટી ટ્રેપના કેટલાક સૂચકો છે. આમાં શામેલ છે:

●    ઓછા વ્યાજ દરો 

વ્યાજ દરો શૂન્ય અથવા નકારાત્મક હોય છે, વધુ દરના કપાત માટે કોઈ રૂમ નથી.

●    ઉચ્ચ બચત દરો 

આર્થિક અનિશ્ચિતતાનો ભય ઘરો અને વ્યવસાયોને ખર્ચ કરતાં વધુ પૈસા બચાવવા માટે કાર્ય કરે છે.

●    રોકાણમાં ઘટાડો 

ઉપલબ્ધ ભંડોળનો અભાવ રોકાણની તકોમાં ઘટાડો કરે છે.

●    ડિફ્લેશનરી પ્રેશર્સ

ઘટેલા ગ્રાહક ખર્ચને કારણે ખરીદીની શક્તિ ઘટે તેવા ડિફ્લેશનરી દબાવો થાય છે.

●    કમજોર ગ્રાહક આત્મવિશ્વાસ 

ગ્રાહકો ઉધાર લેવા અને ખર્ચ કરવા માટે અનિચ્છનીય છે અથવા અસમર્થ છે, પરિણામે ગ્રાહકનો નબળો આત્મવિશ્વાસ થાય છે.

●    મંદીના જોખમો 

લિક્વિડિટી ટ્રેપ લાંબા સમય સુધી આર્થિક મંદી અને મંદીના જોખમો તરફ દોરી શકે છે.

●    બેરોજગારી 

રોકાણ અને ખર્ચના અભાવના પરિણામે ઉચ્ચ બેરોજગારીનું સ્તર.

● પરંપરાગત પગલાં 

સેન્ટ્રલ બેંકોને ટ્રેપમાંથી બહાર નીકળવા માટે હેલિકોપ્ટર મની અથવા ડાયરેક્ટ કૅશ ટ્રાન્સફર જેવા પરંપરાગત પૉલિસીના પગલાંની જરૂર પડી શકે છે.

લિક્વિડિટી ટ્રેપ એ છે કે જ્યારે ઉપલબ્ધ ફંડ્સના અભાવને કારણે નાણાંકીય પૉલિસીના સાધનો અસરકારક બને છે. તેમાં દૂરગામી આર્થિક અસરો છે, જેના કારણે લાંબા સમય સુધી આર્થિક મંદી અને સ્ફૂર્તિદાયક દબાણ થાય છે. ટ્રેપમાંથી બહાર નીકળવા અને આર્થિક પ્રવૃત્તિને પુનર્જીવિત કરવા માટે, કેન્દ્રીય બેંકોને હેલિકોપ્ટર મની અથવા ડાયરેક્ટ કૅશ ટ્રાન્સફર જેવા અપરંપરાગત પગલાંઓનો આશ્રય લેવાની જરૂર પડી શકે છે.
 

લિક્વિડિટી ટ્રેપને કેવી રીતે દૂર કરવું?

લિક્વિડિટી ટ્રેપને દૂર કરવાની શ્રેષ્ઠ રીત નાણાંકીય અને નાણાંકીય નીતિ પગલાંઓના સંયોજનનો ઉપયોગ કરવાની છે. નાણાંકીય બાજુ, સરકારો અર્થવ્યવસ્થામાં રોકાણ કરવા માટે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ, કર કપાત અથવા પ્રોત્સાહનો જેવી નીતિઓને અમલમાં મુકી શકે છે. આ આર્થિક પ્રવૃત્તિને પ્રોત્સાહિત કરવામાં મદદ કરે છે અને વ્યવસાયો અને ઘરોને વધુ ખર્ચ કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે.

લિક્વિડિટી ટ્રેપના ઉદાહરણો

લિક્વિડિટી ટ્રેપ્સના કેટલાક સૌથી પ્રસિદ્ધ ઉદાહરણોમાં શામેલ છે:

●    શ્રેષ્ઠ અવસાદ 

મહાન ડિપ્રેશનમાં આર્થિક પ્રવૃત્તિ અને ડિફ્લેશનરી દબાણોમાં નાટકીય ઘટાડો થયો હતો, કારણ કે વ્યવસાયો અને ઉપભોક્તાઓ પૈસા ઉધાર લેવા અને ખર્ચ કરવામાં અનિચ્છનીય અથવા અસમર્થ હતા.

●    જાપાનનો ખોવાયેલ દશક 

જાપાને ઓછા વ્યાજ દરો અને નબળા ગ્રાહકના આત્મવિશ્વાસને કારણે 1990s દરમિયાન આર્થિક સ્થિરતાના લાંબા સમયગાળાનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.

વૈશ્વિક નાણાંકીય સંકટ 2008 એ ઘણા દેશોની અર્થવ્યવસ્થાઓને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી હતી, જેના કારણે ઉચ્ચ બેરોજગારી અને ડિફ્લેશનરી દબાણ થાય છે.
 

તારણ

લિક્વિડિટી ટ્રેપ એક આર્થિક પરિસ્થિતિ છે જેમાં ઉપલબ્ધ ભંડોળના અભાવને કારણે પરંપરાગત નાણાંકીય પૉલિસી સાધનો અસરકારક બને છે. તેમાં દૂરગામી આર્થિક અસરો છે, જે લાંબા સમય સુધી આર્થિક સ્થિરતા અને વિસ્ફોટક દબાણો તરફ દોરી જાય છે. લિક્વિડિટી ટ્રેપમાંથી બહાર નીકળવા માટે, સરકારે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ અને ટૅક્સ કટ તેમજ હેલિકોપ્ટર મની અથવા ડાયરેક્ટ કૅશ ટ્રાન્સફર જેવા પરંપરાગત પગલાંઓનું સંયોજન લાગુ કરવું આવશ્યક છે.