કવર કરેલ કૉલ અને કવર કરેલ પુટ્સની સમજૂતી - આવક અને જોખમ વ્યવસ્થાપન માટેની વ્યૂહરચનાઓ

કવર કરેલ કૉલ્સ

કવર કરેલ કૉલ કેવી રીતે કામ કરે છે

કવર કરેલ કૉલમાં એક જ સ્ટૉક સામે કૉલ વિકલ્પ વેચતી વખતે સ્ટૉકમાં લાંબી પોઝિશન રાખવાનો સમાવેશ થાય છે. અહીં ચાવી એ છે કે તમે જે ઓપ્શન વેચો છો તે તમારા પહેલેથી જ માલિકીના સ્ટૉક દ્વારા "કવર કરેલ" છે. આ વ્યૂહરચના રોકાણકારોને ઓપ્શન પ્રીમિયમના કલેક્શન દ્વારા તેમના સ્ટૉક હોલ્ડિંગ્સમાંથી અતિરિક્ત ઇન્કમ પેદા કરવાની સુવિધા આપે છે.

જ્યારે તમે કૉલ ઓપ્શન વેચો છો, ત્યારે જો ઓપ્શન ખરીદનાર કૉલનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરે તો તમે નિર્દિષ્ટ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક વેચવા માટે સંમત થાઓ છો. જો સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સુધી વધે છે અથવા તેનાથી વધુ હોય, તો ઓપ્શન ખરીદનાર સંભવિત રીતે ઑપ્શનનો ઉપયોગ કરશે, અને તમારે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર તમારા શેર વેચવાના રહેશે. ઓપ્શનનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે કે નહીં તે ધ્યાનમાં લીધા વિના, ઇન્વેસ્ટર કોલ ઓપ્શનના વેચાણમાંથી પ્રીમિયમ મેળવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, એવા રોકાણકારને ધ્યાનમાં લો કે જે કંપની X ના 100 શેર ધરાવે છે, જે હાલમાં શેર દીઠ $50 પર વેપાર કરી રહ્યું છે. ઇન્વેસ્ટર $55 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે એક કૉલ ઓપ્શન વેચે છે અને $200 નું પ્રીમિયમ મેળવે છે. જો સ્ટૉક $55 થી નીચે રહે છે, તો ઇન્વેસ્ટર પ્રીમિયમ રાખે છે અને સ્ટૉકની માલિકી જાળવી રાખે છે. જો કે, જો સ્ટૉક $55 થી ઉપર વધે છે, તો શેરને તે કિંમતે દૂર કરવામાં આવશે, અને ઇન્વેસ્ટર હજુ પણ પ્રીમિયમ રાખશે.

કવર કરેલ કૉલનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો

કવર કરેલ કૉલ સ્ટ્રેટેજી એવા રોકાણકારો માટે આદર્શ છે જેમની પાસે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક પર ન્યુટ્રલથી થોડું બુલિશ આઉટલુક છે. તે ખાસ કરીને તે લોકો માટે ઉપયોગી છે કે જેઓ કૉલ વેચવાથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમના બદલામાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત (સ્ટ્રાઇક કિંમત) પર તેમના સ્ટોક વેચવા તૈયાર છે. જ્યારે સ્ટોકમાં મર્યાદિત અપસાઇડ ક્ષમતા હોય અથવા જ્યારે ઇન્વેસ્ટર તેમના પોર્ટફોલિયોમાંથી વધારાની ઇન્કમ શોધી રહ્યા હોય ત્યારે આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. તે સાઇડવે અથવા મધ્યમ રીતે બુલિશ બજારોમાં પણ લાભદાયી છે જ્યાં સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી વધુ નોંધપાત્ર રીતે વધવાની સંભાવના નથી.

આ વ્યૂહરચના નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં સારી રીતે કામ કરે છે:

• જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર માને છે કે શેરની કિંમત ફ્લેટ રહેશે અથવા મધ્યમ રીતે વધશે, પરંતુ તેઓ તેમના લાભને કૅપ કરવા તૈયાર છે.
• જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર સ્ટૉક હોલ્ડિંગ્સમાંથી અતિરિક્ત ઇન્કમ પેદા કરવા માંગે છે જે અપેક્ષા મુજબ ઝડપી પ્રશંસા ન કરી શકે.
• જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર પ્રીમિયમ દ્વારા ઇન્કમ ઉત્પન્ન કરતી વખતે હળવા નુકસાન સામે હેજ કરવા માંગે છે.

કવર કરેલા કૉલના ફાયદા

ઇન્કમ જનરેશન: કવર કરેલા કૉલનો સૌથી નોંધપાત્ર લાભ એ પ્રીમિયમની ઇન્કમ છે જે ઇન્વેસ્ટર એકત્રિત કરી શકે છે. આ ઇન્કમનો સ્થિર સ્ત્રોત પ્રદાન કરી શકે છે, ખાસ કરીને ફ્લેટ અથવા થોડા બુલિશ માર્કેટમાં.

ડાઉનસાઇડ પ્રોટેક્શન: પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકમાં સંભવિત નુકસાન સામે આંશિક હેજ તરીકે કાર્ય કરે છે. જ્યારે તે નોંધપાત્ર ઘટાડા સામે સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત કરતું નથી, ત્યારે તે નાના ઘટાડાઓને સુરક્ષિત કરી શકે છે.

ન્યુટ્રલ અથવા હળવા બુલિશ માર્કેટમાંથી લાભ: ન્યૂટ્રલ માર્કેટમાં, જ્યાં સ્ટૉક નોંધપાત્ર રીતે વધવાની સંભાવના નથી, ઇન્વેસ્ટર હજુ પણ પ્રાપ્ત પ્રીમિયમથી લાભ મેળવે છે.

ઘટાડાના જોખમમાં ઘટાડો: આ વ્યૂહરચના અસ્થિર બજારોમાં સારી રીતે કામ કરે છે કારણ કે પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ ટૂંકા ગાળાની કિંમતની વધઘટથી થતા નુકસાનને સરભર કરી શકે છે.

કવર કરેલા કૉલના ગેરફાયદા

મર્યાદિત અપસાઇડની સંભાવના: સૌથી મોટો નુકસાન એ છે કે જો સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી વધુ વધે છે, તો ઇન્વેસ્ટર તે સંભવિત લાભને ચૂકી જશે. સ્ટૉકને દૂર કરવામાં આવશે, અને રોકાણકારનો નફો સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વત્તા પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે.

વેચાણ માટે જવાબદારી: જો સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ વધે છે, તો રોકાણકારએ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર શેર વેચવું આવશ્યક છે, પછી ભલે બજાર કિંમત કેટલી ઊંચી હોય.

અવકાશનો ખર્ચ: કૉલ વેચીને, જો સ્ટૉક નોંધપાત્ર રીતે વધે તો રોકાણકારો નોંધપાત્ર નફાની સંભાવના ગુમાવે છે. આ વ્યૂહરચના મર્યાદિત અપસાઇડ સાથે બજારમાં શ્રેષ્ઠ રીતે કામ કરે છે.

કવર કરેલ પુટ્સ

કેવી રીતે આવરી લેવામાં આવે છે

કવર કરેલ પુટ સ્ટ્રેટેજીમાં તે પોઝિશન સામે પુટ ઓપ્શન વેચતી વખતે સ્ટૉકમાં ટૂંકી પોઝિશન રાખવાનો સમાવેશ થાય છે. આ વ્યૂહરચના સામાન્ય રીતે અનુભવી રોકાણકારો દ્વારા ઉપયોગમાં લેવામાં આવે છે જેઓ અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક પર તટસ્થ અથવા થોડી મંદી છે. તેમની ટૂંકી સ્થિતિ સામે પુટ વિકલ્પો વેચીને, રોકાણકારો પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ દ્વારા ઇન્કમ પેદા કરે છે.

જ્યારે તમે કવર કરેલ પુટ વ્યૂહરચનાના ભાગ રૂપે પુટ ઓપ્શન વેચો છો, ત્યારે જો વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવામાં આવે તો તમે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર સ્ટૉકને પાછા ખરીદવા માટે સંમત થાઓ છો. જો અન્ડરલાઇંગ શેરની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નીચે આવે છે, તો પુટ ઓપ્શન ખરીદનાર વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે, અને રોકાણકારએ સંમત થયેલ કિંમત પર સ્ટૉક ખરીદવું આવશ્યક છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ઇન્વેસ્ટર Y ના 100 શેર શોર્ટ કરે છે, જે શેર દીઠ $60 પર વેપાર કરે છે. ઇન્વેસ્ટર $55 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ સાથે પુટ ઓપ્શન વેચે છે અને $150 નું પ્રીમિયમ મેળવે છે. જો સ્ટૉકની કિંમત $55 થી વધુ રહે છે, તો તેની સમયસીમા સમાપ્ત થઈ જાય છે, અને ઇન્વેસ્ટર પ્રીમિયમ રાખે છે. જો કે, જો સ્ટૉકની કિંમત $55 થી નીચે આવે છે, તો રોકાણકારને તે સ્ટ્રાઇક કિંમત પર સ્ટૉક પાછા ખરીદવું પડશે.

કવર કરેલ પુટનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો

કવર કરેલ પુટ સ્ટ્રેટેજી સ્ટૉક પર ન્યુટ્રલથી થોડી મંદીના દૃષ્ટિકોણ ધરાવતા રોકાણકારો માટે યોગ્ય છે. આ વ્યૂહરચના સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાય છે જ્યારે ઇન્વેસ્ટર સ્ટોકમાં શોર્ટ પોઝિશન ધરાવે છે અને પુટ ઓપ્શન્સ વેચવાથી ઇન્કમ પેદા કરવા માંગે છે. જો શેરની કિંમત સ્થિર રહે છે અથવા થોડો ઘટાડો થાય છે, તો ઇન્વેસ્ટર પ્રીમિયમ ઇન્કમ અને સ્ટૉકના ભાવ અવમૂલ્યન બંનેનો લાભ લઈ શકે છે.

આ વ્યૂહરચના નીચેની પરિસ્થિતિઓમાં સારી રીતે કામ કરે છે:

• જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર માને છે કે શેરની કિંમત ફ્લેટ અથવા થોડી ઘટાડો થશે.
• જ્યારે કોઈ રોકાણકારએ પહેલેથી જ સ્ટૉકમાં ટૂંકી સ્થિતિ લીધી છે અને હેજ કરવા અથવા ઇન્કમ પેદા કરવા માંગે છે.
• જ્યારે કોઈ ઇન્વેસ્ટર પ્રીમિયમ આવકના બદલામાં વધારાના રિસ્ક લેવા તૈયાર હોય.

કવર કરેલા પુટ્સના ફાયદા

આવકનું નિર્માણ: વેચાણ પુટ વિકલ્પો રોકાણકારને પ્રીમિયમ આવક કમાવવાની મંજૂરી આપે છે, જે ટૂંકી પોઝિશન પર સંભવિત નુકસાનને સરભર કરવામાં મદદ કરે છે.

સમયના ક્ષયનો લાભ: કવર કરેલા કૉલની જેમ, કવર કરેલા વિકલ્પના ક્ષયના સમયથી લાભ આપે છે. જેમ ઓપ્શન સમાપ્ત થવાની નજીક આવે છે, પુટ ઓપ્શનનું મૂલ્ય ઘટે છે, જે રોકાણકારની તરફેણમાં કામ કરી શકે છે.

શૉર્ટ પોઝિશન માટે હેજ: કવર કરેલા પુટ્સનું વેચાણ કરવું એ રોકાણકારો માટે તેમની ટૂંકી પોઝિશનને હેજ કરવાનો એક માર્ગ છે. જો શેરની કિંમત વધે છે, તો પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ ટૂંકા પોઝિશનથી કેટલાક નુકસાનને સરભર કરી શકે છે.

કવર કરેલા પુટ્સના નુકસાન

મર્યાદિત નફાની ક્ષમતા: કવર કરેલ પુટમાંથી સંભવિત નફો પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત છે, અને જો સ્ટૉકની કિંમત નોંધપાત્ર રીતે વધે છે, તો ટૂંકા પોઝિશનથી નોંધપાત્ર નુકસાન થઈ શકે છે.

અમર્યાદિત જોખમ: આવરી લેવામાં આવતી વ્યૂહરચનામાં શામેલ જોખમ સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત છે. જો સ્ટૉકની કિંમત નાટકીય રીતે વધે છે, તો ટૂંકી પોઝિશનથી નુકસાન નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે.

માર્જિનની જરૂરિયાતો: આ વ્યૂહરચનામાં સ્ટૉક્સને શોર્ટ કરવું શામેલ છે, તેથી તેમાં સામાન્ય રીતે અન્ય વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓની તુલનામાં વધુ માર્જિનની જરૂરિયાતોની જરૂર પડે છે, જે માર્જિન કૉલ્સની સંભાવના વધારે છે.

કવર કરેલા કૉલના ઉદાહરણો

પરિસ્થિતિ:તમારી પાસે રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝના 100 શેર છે, જે હાલમાં શેર દીઠ ₹2,500 પર ટ્રેડ કરે છે. તમે અપેક્ષા રાખો છો કે નજીકના ગાળામાં સ્ટૉકની કિંમત સ્થિર રહેશે અથવા થોડો વધારો થશે.

ઍક્શન: તમે ₹2,600 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે કૉલ ઓપ્શન વેચો છો, જે એક મહિનામાં સમાપ્ત થાય છે, અને પ્રતિ શેર ₹50 નું પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત કરો છો.

સંભવિત પરિણામ:

• જો સ્ટૉકની કિંમત ₹2,600 થી નીચે રહે છે, તો ઓપ્શન મૂલ્યહીન રીતે સમાપ્ત થાય છે, અને તમે ₹50 પ્રીમિયમને નફા તરીકે રાખો છો.
• જો સ્ટૉકની કિંમત ₹2,600 થી વધુ હોય, તો ખરીદદાર કવાયત વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે છે. તમે તમારા શેરને ₹2,600 પર વેચો છો, પ્રતિ શેર ₹100 કમાવો છો (₹2,600 - ₹2,500) વત્તા ₹50 પ્રીમિયમ, કુલ ₹150 પ્રતિ શેર.
• જો શેરની કિંમત ઘટી જાય, તો તમને સ્ટૉક પર નુકસાન થાય છે, પરંતુ ₹50 પ્રીમિયમ નુકસાનના ભાગને બંધ કરે છે.

કવર કરેલ પુટનું ઉદાહરણ

પરિસ્થિતિ: તમારા ટાટા સ્ટીલના 100 શેર ટૂંકા છે, હાલમાં પ્રતિ શેર ₹1,000 પર ટ્રેડિંગ થાય છે. તમે અપેક્ષા રાખો છો કે શેરની કિંમત ઘટશે અથવા સ્થિર રહેશે.

ઍક્શન: તમે ₹950 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે પુટ ઓપ્શન વેચો છો, જે એક મહિનામાં સમાપ્ત થાય છે, અને શેર દીઠ ₹30 નું પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત કરો છો.

સંભવિત પરિણામો:

• જો સ્ટૉકની કિંમત ₹950 થી વધુ રહે છે, તો ઓપ્શન બિન-મૂલ્યવાન રીતે સમાપ્ત થાય છે, અને તમે નફા તરીકે ₹30 પ્રીમિયમ રાખો છો.
• જો સ્ટૉકની કિંમત ₹950 થી નીચે આવે છે, તો ખરીદદાર વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે છે. તમે ₹950 પર શેર પાછા ખરીદો છો, પ્રતિ શેર ₹50 (₹1,000 - ₹950) વત્તા ₹30 પ્રીમિયમ, કુલ ₹80 પ્રતિ શેર.
• જો શેરની કિંમત વધે છે, તો તમને તમારી ટૂંકી પોઝિશન પર નુકસાન થાય છે, પરંતુ ₹30 પ્રીમિયમ નુકસાનના ભાગને બંધ કરે છે.

કવર કરેલ કૉલ્સ વર્સેસ કવર કરેલ પુટ્સ

જ્યારે કવર કરેલ કૉલ અને કવર કરેલ પુટ બંને ઇન્કમ પેદા કરતી વ્યૂહરચનાઓ છે, ત્યારે તેઓ તેમના માર્કેટ આઉટલુક અને રિસ્ક પ્રોફાઇલમાં અલગ હોય છે. કવર કરેલા કૉલ બજારના તટસ્થ સ્થિતિઓ માટે યોગ્ય છે, જ્યાં રોકાણકારો ઓપ્શન પ્રીમિયમના બદલામાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર તેમના સ્ટૉકને વેચવા તૈયાર છે. તેનાથી વિપરીત, આવરી લેવાયેલા પુટ્સનો ઉપયોગ સહેજ મંદીના બજારોમાં થાય છે, જ્યાં રોકાણકારો પુટ ઓપ્શન્સને વેચવાથી પ્રીમિયમ આવકના બદલામાં ટૂંકા પોઝિશન રાખવાનું રિસ્ક લેવા તૈયાર છે.

આ વ્યૂહરચનાઓ વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત અંતર્ગત એસેટ પર ડાયરેક્શનલ આઉટલુકમાં છે:

• કવર કરેલ કૉલ્સ: જ્યારે તમે થોડું બુલિશ હોવ અને કૉલ પ્રીમિયમ દ્વારા ઇન્કમ પેદા કરવાના લક્ષ્ય સાથે ચોક્કસ કિંમતે તમારા સ્ટૉકને વેચવા માટે તૈયાર હોવ ત્યારે ઉપયોગમાં લેવાય છે.
• કવર કરેલ પુટ: જ્યારે તમે સહેજ મંદી અથવા તટસ્થ છો, ત્યારે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકમાં ટૂંકી પોઝિશન હોલ્ડિંગ કરતી વખતે પુટ વિકલ્પો વેચીને ઇન્કમ પેદા કરવા માંગતા હોવ.

નિષ્કર્ષ

કવર કરેલ કૉલ અને કવર કરેલ પુટ ઇન્કમ જનરેશન અને રિસ્ક મેનેજમેન્ટ માટે બે મૂલ્યવાન વ્યૂહરચના છે. તેઓ દરેક રોકાણકારના માર્કેટ આઉટલુક અને અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં તેમની પોઝિશનના આધારે વિશિષ્ટ લાભો પ્રદાન કરે છે. કવર કરેલ કૉલ સ્ટ્રેટેજી એવા રોકાણકારો માટે આદર્શ છે જેઓ પહેલેથી જ ધરાવતા સ્ટૉકમાંથી ઇન્કમ પેદા કરવા માંગે છે, જ્યારે કવર કરેલ પુટ સ્ટ્રેટેજી ટૂંકા પોઝિશન સામે પુટ વિકલ્પો વેચવાથી ઇન્કમ પ્રદાન કરે છે.

બંને વ્યૂહરચનાઓ તેમના સંબંધિત જોખમો અને પુરસ્કારો સાથે આવે છે, અને વ્યક્તિગત રોકાણના ધ્યેયો અને રિસ્ક સહનશીલતા પર આધારિત તેનો ક્યારે અને કેવી રીતે ઉપયોગ કરવો તે સમજવું જરૂરી છે. તટસ્થ, બુલિશ અથવા મંદીની બજારની સ્થિતિઓમાં કાર્યરત હોય, આવરી લેવામાં આવેલા કૉલ્સ અને આવરી લેવામાં આવેલા પુટો બહુમુખી સાધનો છે જે ઇન્કમ અને સંભવિત નુકસાન સુરક્ષા પ્રદાન કરતી વખતે રોકાણકારના પોર્ટફોલિયોને વધારી શકે છે. જો કે, યાદ રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે કે આ વ્યૂહરચનાઓ મર્યાદાઓ ધરાવે છે અને તેનો સાવચેતીપૂર્વક ઉપયોગ કરવો જોઈએ, ખાસ કરીને જ્યારે બજાર તમારી સ્થિતિ સામે આવે છે.