શું સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે રેશિયો એનાલિસિસ મહત્વપૂર્ણ છે?

કંપનીના વાસ્તવિક મૂલ્ય જાણવા માટે સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટિંગ માટે નાણાંકીય ડેટાનું કાળજીપૂર્વક અભ્યાસ જરૂરી છે. આ સામાન્ય રીતે કંપનીના નફા અને નુકસાન એકાઉન્ટ, બેલેન્સશીટ અને કૅશ ફ્લો સ્ટેટમેન્ટનો અભ્યાસ કરીને કરવામાં આવે છે. જો કે, આ સમયનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. કંપનીનું પ્રદર્શન તપાસવાની સરળ રીત એ રેશિયો વિશ્લેષણ કરવું છે. રેશિયો એનાલિસિસ કંપનીના સ્વાસ્થ્ય પર ઝડપી તપાસ ચલાવવાની એક સારી રીત છે.

"રેશિયો વિશ્લેષણ માત્ર કંપની કેવી રીતે કામ કરી રહી છે તે જાણવામાં મદદ કરતું નથી પરંતુ સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની તુલના કરવાનું સરળ બનાવે છે અને સમજદારીપૂર્વક રોકાણનો નિર્ણય લેવામાં પણ મદદ કરે છે. 

ચાલો સ્ટૉકમાં ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં કેટલાક રેશિયો વિશે વિગતવાર ચર્ચા કરીએ.

P/E રેશિયો
પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ, અથવા P/E, રેશિયો દર્શાવે છે કે ઇક્વિટી રોકાણકારો કમાણીના દરેક રૂપિયા માટે કેટલા ચુકવણી કરી રહ્યા છે. જો સ્ટૉકનું મૂલ્ય ઓવરવેલ્યૂ અથવા અંડરવેલ્યૂ હોય તો તે બતાવે છે. 
કોઈ આદર્શ જાણી શકે છે PE રેશિયો કંપનીના ઐતિહાસિક P/E, સરેરાશ ઉદ્યોગ P/E અને માર્કેટ P/E સાથે વર્તમાન P/E ની તુલના કરીને. ઉદાહરણ તરીકે, 10 ના P/E ધરાવતી કંપની તેના ઐતિહાસિક P/E ની તુલનામાં મોંઘી લાગી શકે છે, પરંતુ જો ઉદ્યોગ P/E 15 છે અને બજારની સરેરાશ 18 છે તો તે સારી ખરીદી હોઈ શકે છે.

કિંમત-ટુ-બુક મૂલ્ય
ધ પ્રાઇસ-ટુ-બુક વેલ્યૂ (પી/બીવી) રેશિયો કંપનીની બજાર કિંમતને તેના બુક વેલ્યૂ સાથે સરખાવવા માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે. એક કરતા ઓછો P/BV રેશિયો દર્શાવે છે કે શેરનું મૂલ્ય ઓછું છે (કંપનીના પુસ્તકો પરની સંપત્તિનું મૂલ્ય કંપનીને સોંપેલ મૂલ્ય બજાર કરતાં વધુ છે). તે કંપનીના આંતરિક મૂલ્યને સૂચવે છે અને તે કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરવામાં ઉપયોગી છે, જેમની સંપત્તિ મોટેભાગે પ્રવાહી છે, ઉદાહરણ તરીકે, બેંકો અને નાણાંકીય સંસ્થાઓ.

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો
તે દર્શાવે છે કે પ્રમોટર્સની મૂડી (ઇક્વિટી) મુજબ વ્યવસાયમાં કેટલો ઋણ શામેલ છે. એક ઓછી આંકડા સામાન્ય રીતે સારી રીતે ગણવામાં આવે છે. જો કે, તે ઉદ્યોગ-વિશિષ્ટ છે, જેમ કે ઑટોમોબાઇલ્સ અને અનુપાતનું ઉત્પાદન જેવા મૂડી સઘન ઉદ્યોગો અન્ય કરતાં વધુ હોઈ શકે છે.

ઑપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન (ઓપીએમ)
તે કાચા માલ અને વેતન જેવા વેરિએબલ ખર્ચને પૂર્ણ કર્યા પછી બાકી આવકના પ્રમાણને માપવામાં આવે છે. નેટ સેલ્સ દ્વારા ઑપરેટિંગ પ્રોફિટને વિભાજિત કરીને તેની ગણતરી કરવામાં આવે છે. ઉચ્ચતમ માર્જિન, તે રોકાણકારો માટે વધુ સારું છે. કંપનીનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે, કોઈપણ વ્યક્તિએ જોવું જરૂરી છે કે તેનો ઓપીએમ એક સમયગાળામાં વધી રહ્યો છે કે નહીં. રોકાણકારોએ સમાન ઉદ્યોગમાં અન્ય કંપનીઓના ઓપીએમની તુલના કરવી જોઈએ.

ઈવી/એબિટડા
EBITDA દ્વારા એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ (EV) નો ઉપયોગ ઘણીવાર કંપનીને મૂલ્ય આપવા માટે કરવામાં આવે છે. ઇવી એ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન વત્તા ડેબ્ટ માઇનસ કૅશ છે. તે વધુ સચોટ ટેકઓવર મૂલ્યાંકન આપે છે કારણ કે તેમાં દેવું શામેલ છે. EBITDA શું વ્યાજ, ટૅક્સ, ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન પહેલાંની કમાણી છે.

આ અનુપાતનો ઉપયોગ એવી કંપનીઓને મૂલ્યવાન બનાવવા માટે કરવામાં આવે છે જે ઘણી બધી ઋણ લે છે. એક ઓછું અનુપાત દર્શાવે છે કે કંપની મૂલ્યવાન છે. જોકે, એવું નોંધ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે કે ઝડપી વિકસતી ઉદ્યોગો માટે અનુપાત ઉચ્ચ છે અને ધીમેથી વધી રહેલા ઉદ્યોગો માટે ઓછું અનુપાત છે.

પ્રાઇસ/એર્નિંગ્સ ગ્રોથ રેશિયો
PEG રેશિયોનો ઉપયોગ સ્ટૉકની કિંમત, પ્રતિ શેર (EPS) અને કંપનીના વિકાસ વચ્ચેના સંબંધો જાણવા માટે કરવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, એક કંપની જે ઝડપી વધતી રહી છે તે ઉચ્ચ P/E રેશિયો ધરાવે છે. આ એક અસર આપી શકે છે કે કંપની ઓવરવેલ્યૂ થઈ ગઈ છે. આમ, જો અપેક્ષિત ભવિષ્યની વૃદ્ધિ દર દ્વારા ઉચ્ચ P/E અનુપાત ન્યાયિત કરવામાં આવે તો અંદાજિત વૃદ્ધિ દર દ્વારા વિભાજિત P/E અનુપાત દર્શાવે છે. પરિણામની તુલના વિવિધ વિકાસ દરો સાથે સહકર્મીઓની તુલના કરી શકાય છે.

એકનો પેગ રેશિયો દર્શાવે છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય યોગ્ય રીતે છે. એકથી ઓછા આંકડા સૂચવે છે કે સ્ટૉકને અંડરવેલ્યૂ કરી શકાય છે.

ઇક્વિટી પર રિટર્ન
રિટર્ન ઑન ઇક્વિટી (આરઓઇ) એ વળતરને માપે છે જે શેરધારકોને બિઝનેસ અને એકંદર કમાણીમાંથી મળે છે. તે રોકાણકારોને સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની નફાકારકતાની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે. ROE શું ચોખ્ખી આવક શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી દ્વારા વિભાજિત છે.

"સામાન્ય રીતે 15-20% ની આરઓઈ સારી માનવામાં આવે છે, જોકે ઉચ્ચ વિકાસ ધરાવતી કંપનીઓ પાસે વધુ આરઓઈ હોવી જોઈએ. મુખ્ય લાભ ત્યારે આવે છે જ્યારે આવક હજુ પણ ઉચ્ચ આરઓઇ બનાવવા માટે ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે, જે ઉચ્ચ વિકાસ દર પેદા કરે છે. 

ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો
તે વ્યાજ અને કર અથવા EBIT પહેલાં કમાણી છે, જે વ્યાજના ખર્ચ દ્વારા વિભાજિત કરવામાં આવે છે. તે સૂચવે છે કે વ્યવસાયને કેવી રીતે ઉકેલવું છે અને વ્યવસાય સંચાલનથી જ સેવા આપી શકે તેવી વ્યાજની ચુકવણીની સંખ્યા વિશે એક વિચાર આપે છે.

કરન્ટ રેશિયો
આ લિક્વિડિટીની સ્થિતિ દર્શાવે છે, અર્થાત, ટૂંકા ગાળાની સંપત્તિઓ સાથે તેની ટૂંકા ગાળાની જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરવામાં કંપની કેવી રીતે સુસજ્જ છે. એક ઉચ્ચ આંકડાના સિગ્નલ્સ કે કંપનીના રોજિંદા કામગીરીઓ કાર્યકારી મૂડી મુદ્દાઓથી અસર થશે નહીં. એકથી ઓછું એક વર્તમાન અનુપાત ચિંતાનો બાબત છે. વર્તમાન જવાબદારીઓ સાથે વર્તમાન સંપત્તિઓને વિભાજિત કરીને રેશિયોની ગણતરી કરી શકાય છે. 

એસેટ ટર્નઓવર રેશિયો
તે દર્શાવે છે કે આવક ઉત્પન્ન કરવા માટે સંપત્તિનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી રહ્યો છે. ઉચ્ચતમ રેશિયો, જેટલું વધુ સારું છે, કારણ કે તે સૂચવે છે કે કંપની સંપત્તિ પર ખર્ચ કરેલ રૂપિયા દીઠ વધુ આવક પેદા કરી રહી છે. જો કે, સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓ વચ્ચે તુલના કરવી જોઈએ. આ છે કારણ કે અનુપાત ઉદ્યોગથી ઉદ્યોગમાં અલગ હોઈ શકે છે. 

ડિવિડન્ડની ઉપજ
તે શેર દીઠ શેર દીઠ ડિવિડન્ડ છે, જે શેરની કિંમત દ્વારા વિભાજિત છે. ઉચ્ચ આંકડો એ સંકેત આપે છે કે કંપની સારી રીતે કરી રહી છે. પરંતુ પેની સ્ટોક્સથી સાવચેત રહેવું જોઈએ (જે ગુણવત્તાની અછત છે પરંતુ ઉચ્ચ હોય છે ડિવિડન્ડની ઉપજ) અને વન-ટાઇમ ગેઇન અથવા વધારાની વપરાયેલી રોકડનો લાભ લેતી કંપનીઓ જેનો ઉપયોગ તેઓ વિશેષ ડિવિડન્ડ જાહેર કરવા માટે કરી શકે છે. તેવી જ રીતે, ઓછી ડિવિડન્ડ ઉપજનો અર્થ એ નથી કે તે હંમેશા ખરાબ રોકાણ છે કારણ કે કંપનીઓ (ખાસ કરીને પ્રારંભિક અથવા વિકાસના તબક્કામાં) તેમની તમામ કમાણીને ફરીથી રોકાણ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે જેથી શેરધારકો લાંબા ગાળે સારા વળતર મેળવી શકે.

તારણ:
જ્યારે રેશિયો વિશ્લેષણ નફાકારકતા, કાર્યક્ષમતા અને જોખમ જેવા પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે, ત્યારે મેક્રો-આર્થિક પરિસ્થિતિ, મેનેજમેન્ટની ગુણવત્તા અને ઉદ્યોગના આઉટલુક જેવા પરિબળોનું વિગતવાર અભ્યાસ કરવામાં પણ મદદ કરે છે.