શું સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે રેશિયો વિશ્લેષણ મહત્વપૂર્ણ છે?

સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટિંગને કંપનીના સાચા મૂલ્યને જાણવા માટે ફાઇનાન્શિયલ ડેટાનો કાળજીપૂર્વક અભ્યાસ કરવાની જરૂર છે. આ સામાન્ય રીતે કંપનીના નફા અને નુકસાન એકાઉન્ટ, બેલેન્સ શીટ અને કૅશ ફ્લો સ્ટેટમેન્ટનો અભ્યાસ કરીને કરવામાં આવે છે. જો કે, આ સમય લાગી શકે છે. કંપનીના પ્રદર્શનને તપાસવાની સરળ રીત રેશિયોનું વિશ્લેષણ કરવું છે. રેશિયો એનાલિસિસ એ કંપનીના સ્વાસ્થ્ય પર ઝડપી તપાસ કરવાની એક સારી રીત છે.

"રેશિયોનું વિશ્લેષણ માત્ર એ જાણવામાં મદદ કરતું નથી કે કંપની કેવી રીતે કામ કરી રહી છે પરંતુ તે જ ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની તુલના કરવાનું અને સમજદારીપૂર્વક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવાનો નિર્ણય લેવાનું પણ સરળ બનાવે છે.

ચાલો સ્ટૉકમાં રોકાણ કરતા પહેલાં કેટલાક રેશિયો વિશે વિગતવાર ચર્ચા કરીએ.

P/E રેશિયો
price-to-earnings, અથવા P/E, રેશિયો દર્શાવે છે કે રોકાણકારો આવકના દરેક રૂપિયા માટે કેટલી ઇક્વિટી ચુકવણી કરી રહ્યા છે. તે દર્શાવે છે કે સ્ટૉક ઓવરવેલ્યૂડ અથવા અન્ડરવેલ્યૂડ છે.
કોઈપણ વ્યક્તિ જાણી શકે છે આદર્શ પીઇ રેશિયો કંપનીના ઐતિહાસિક P/E, સરેરાશ ઉદ્યોગ P/E અને માર્કેટ P/E સાથે વર્તમાન P/E ની તુલના કરીને. ઉદાહરણ તરીકે, 10 ની P/E ધરાવતી કંપની તેના ઐતિહાસિક P/E ની તુલનામાં ખર્ચાળ હોઈ શકે છે, પરંતુ જો ઉદ્યોગ P/E 15 હોય અને બજાર સરેરાશ 18 હોય તો તે સારી ખરીદી હોઈ શકે છે.

Price-to-Book મૂલ્ય
1.2 price-to-book વેલ્યૂ (P/BV) રેશિયો તેનો ઉપયોગ કંપનીના બજાર કિંમતની તેની બુક વેલ્યૂ સાથે તુલના કરવા માટે કરવામાં આવે છે. એક કરતાં ઓછો P/BV રેશિયો બતાવે છે કે શેરનું મૂલ્ય ઓછું છે (કંપનીના પુસ્તકો પરની સંપત્તિનું મૂલ્ય કંપનીને સોંપેલ મૂલ્ય કરતાં વધુ છે). તે કંપનીના આંતરિક મૂલ્યને સૂચવે છે અને તે કંપનીઓના મૂલ્યાંકનમાં ઉપયોગી છે જેની સંપત્તિઓ મોટાભાગે પ્રવાહી હોય છે, ઉદાહરણ તરીકે, બેંકો અને ફાઇનાન્શિયલ સંસ્થાઓ.

ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો
તે દર્શાવે છે કે બિઝનેસ vis-a-vis પ્રમોટર્સની મૂડી (ઇક્વિટી) માં કેટલું ડેબ્ટ શામેલ છે. ઓછી સંખ્યાને સામાન્ય રીતે વધુ સારી માનવામાં આવે છે. જો કે, તે ઉદ્યોગ-વિશિષ્ટ છે, જેમાં મૂડી સઘન ઉદ્યોગો જેમ કે ઑટોમોબાઇલ્સ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ રેશિયો અન્ય કરતાં વધુ હોઈ શકે છે.

ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન (ઓપીએમ)
તે કાચા માલ અને વેતન જેવા ચલ ખર્ચને પહોંચી વળ્યા પછી બાકી રહેલ આવકના પ્રમાણને માપે છે. તેની ગણતરી ચોખ્ખા વેચાણ દ્વારા ઑપરેટિંગ નફાને વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે. માર્જિન જેટલું વધુ હશે, રોકાણકારો માટે તેટલું સારું રહેશે. કંપનીનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે, કોઈ વ્યક્તિએ જોવું જોઈએ કે તેના OPM સમયાંતરે વધી રહ્યા છે કે નહીં. રોકાણકારોએ એક જ ઉદ્યોગમાં અન્ય કંપનીઓના ઓપીએમની તુલના કરવી જોઈએ.

EV/EBITDA
EBITDA દ્વારા એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુ (EV) ઘણીવાર કંપનીના મૂલ્ય માટે વપરાય છે. EV એ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન વત્તા ડેબ્ટ બાદ કૅશ છે. તે વધુ સચોટ ટેકઓવર વેલ્યુએશન આપે છે કારણ કે તેમાં ડેબ્ટ શામેલ છે. EBITDA તે ઇન્ટરેસ્ટ, ટૅક્સ, અવમૂલ્યન અને ઋણમુક્તિ પહેલાં કમાણી છે.

આ રેશિયોનો ઉપયોગ એવી કંપનીઓને મૂલ્ય આપવા માટે કરવામાં આવે છે જેણે ઘણું દેવું લીધું છે. ઓછો રેશિયો સૂચવે છે કે કંપનીનું મૂલ્ય ઓછું છે. જો કે, એ નોંધવું મહત્વપૂર્ણ છે કે ઝડપી વિકસતા ઉદ્યોગો માટે રેશિયો વધુ છે અને ધીમે ધીમે વધી રહેલા ઉદ્યોગો માટે ઓછો છે.

કિંમત/કમાણી વૃદ્ધિ રેશિયો
PEG રેશિયોનો ઉપયોગ સ્ટૉકની કિંમત, શેર દીઠ કમાણી (EPS) અને કંપનીની વૃદ્ધિ વચ્ચેના સંબંધને જાણવા માટે કરવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, જે કંપની ઝડપથી વધી રહી છે તેનો P/E રેશિયો વધુ હોય છે. આનાથી એવું અનુમાન થઈ શકે છે કે કંપની ઓવરવેલ્યૂડ છે. આમ, અંદાજિત વૃદ્ધિ દર દ્વારા વિભાજિત P/E રેશિયો બતાવે છે કે જો ઉચ્ચ P/E રેશિયો અપેક્ષિત ભવિષ્યના વિકાસ દર દ્વારા યોગ્ય છે. પરિણામની તુલના વિવિધ વિકાસ દરો સાથે સમકક્ષોની સાથે કરી શકાય છે.

એકનો પેગ રેશિયો સૂચવે છે કે સ્ટૉકનું વ્યાજબી મૂલ્ય છે. એક કરતાં ઓછો આંકડો સૂચવે છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય ઓછું હોઈ શકે છે.

ઇક્વિટી પર રિટર્ન
ઇક્વિટી પરનું વળતર (ROE) એ શેરધારકોને વ્યવસાય અને એકંદર કમાણીમાંથી મળેલા વળતરને માપે છે. તે રોકાણકારોને એક જ ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની નફાકારકતાની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે. આરઓઇ ચોખ્ખી ઇન્કમ શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી દ્વારા વિભાજિત થાય છે.

"15-20% ના ROE ને સામાન્ય રીતે સારો માનવામાં આવે છે, જોકે ઉચ્ચ વૃદ્ધિ ધરાવતી કંપનીઓ પાસે વધુ ROE હોવું જોઈએ. મુખ્ય લાભ ત્યારે આવે છે જ્યારે કમાણીને હજુ પણ વધુ આરઓઇ બનાવવા માટે ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે, જે બદલામાં ઉચ્ચ વિકાસ દર ઉત્પન્ન કરે છે.

ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો
તે ઇન્ટરેસ્ટ અને ટેક્સ, અથવા EBIT પહેલાં કમાણી છે, જે ઇન્ટરેસ્ટ ખર્ચ દ્વારા વિભાજિત થાય છે. તે સૂચવે છે કે વ્યવસાય કેવી રીતે સદ્ધર છે અને ઇન્ટરેસ્ટ ચૂકવણીની સંખ્યા વિશે એક વિચાર આપે છે જે વ્યવસાય માત્ર ઓપરેશન્સમાંથી સર્વિસ આપી શકે છે.

કરન્ટ રેશિયો
આ લિક્વિડિટીની સ્થિતિ દર્શાવે છે, એટલે કે, કંપની કેવી રીતે ટૂંકા ગાળાના અસ્કયામતો સાથે તેની ટૂંકા ગાળાની જવાબદારીઓને પહોંચી વળવા માટે સજ્જ છે. એક ઉચ્ચ આંકડો સૂચવે છે કે કંપનીની day-to-day કામગીરી કાર્યકારી મૂડી મુદ્દાઓ દ્વારા અસર થશે નહીં. એકથી ઓછો વર્તમાન રેશિયો ચિંતાનો વિષય છે. વર્તમાન અસ્કયામતોને વર્તમાન જવાબદારીઓ સાથે વિભાજિત કરીને રેશિયોની ગણતરી કરી શકાય છે.

એસેટ ટર્નઓવર રેશિયો
તે દર્શાવે છે કે આવક પેદા કરવા માટે મેનેજમેન્ટ કેટલી કાર્યક્ષમ રીતે સંપત્તિનો ઉપયોગ કરી રહ્યું છે. રેશિયો જેટલો ઊંચો હશે, તેટલું સારું છે, કારણ કે તે સૂચવે છે કે કંપની સંપત્તિ પર ખર્ચ કરેલા રૂપિયા દીઠ વધુ આવક પેદા કરી રહી છે. જો કે, એક જ ઉદ્યોગમાં કંપનીઓ વચ્ચે તુલના કરવી જોઈએ. આનું કારણ એ છે કે રેશિયો દરેક ઉદ્યોગમાં અલગ હોઈ શકે છે.

ડિવિડન્ડ ઉપજ
તે શેર દીઠ ડિવિડન્ડ(dividend) છે જે શેરની કિંમત દ્વારા વિભાજિત થાય છે. ઉચ્ચ આંકડો સૂચવે છે કે કંપની સારી રીતે કામ કરી રહી છે. પરંતુ પેની સ્ટોક્સથી સાવચેત રહેવું જોઈએ (જેમાં ગુણવત્તાનો અભાવ છે પરંતુ ઊંચી છે ડિવિડન્ડની ઉપજ) અને કંપનીઓ એક વખતના લાભ અથવા વધુ ન વપરાયેલ રોકડથી લાભ મેળવે છે જેનો ઉપયોગ તેઓ વિશેષ ડિવિડન્ડ જાહેર કરવા માટે કરી શકે છે. તેવી જ રીતે, ઓછી ડિવિડન્ડની ઉપજનો અર્થ એ નથી કે તે ખરાબ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ છે કારણ કે કંપનીઓ (ખાસ કરીને પ્રારંભિક અથવા વૃદ્ધિના તબક્કામાં) તેમની બધી કમાણી ફરીથી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે જેથી શેરધારકો લાંબા ગાળે સારું વળતર મેળવી શકે.

નિષ્કર્ષ:

જ્યારે રેશિયોનું વિશ્લેષણ નફાકારકતા, કાર્યક્ષમતા અને જોખમ જેવા પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે, ત્યારે મેક્રોઇકોનોમિક સ્થિતિઓ, મેનેજમેન્ટની ગુણવત્તા અને ઇન્ડસ્ટ્રી આઉટલુક જેવા અતિરિક્ત પરિબળોનો પણ સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એપનો ઉપયોગ કરીને રોકાણ માટે સ્ટૉક પસંદ કરતી વખતે વિગતવાર અભ્યાસ કરવો જોઈએ.