કેલેન્ડર નિફ્ટી/બેંકનિફ્ટી પર ફેલાયેલ છે: સ્ટ્રક્ચર, ગ્રીક્સ અને પેઑફ

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ શું છે?

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડને કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ ઓપ્શન વ્યૂહરચના તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. જ્યારે સમયની કિંમત અનુમાનિત રીતે ઓછી થાય છે ત્યારે તે તમને પૈસા કમાવવાની મંજૂરી આપે છે, અને માર્કેટ ચોક્કસ કિંમતની શ્રેણીમાં રહે છે.

એક કેલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી એ સમાન સ્ટોક અથવા એસેટ પર સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે પરંતુ અલગ સમાપ્તિ તારીખો પરના વિકલ્પો ખરીદવા અને વેચવાની છે. મોટાભાગના વેપારીઓ એક વિકલ્પ ખરીદશે જે પછીથી સમાપ્ત થાય છે અને ટૂંક સમયમાં સમાપ્ત થઈ જાય તે વેચશે.

જો તમે કોલ્સનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરો છો તો તમે શક્ય તેટલા વિકલ્પો ખરીદી અને વેચી શકો છો. જો તમારી પાસે તેના બદલે પસંદગીઓ છે, તો તે સમાન રીતે કાર્ય કરે છે.

નિફ્ટી/બેંકનિફ્ટી પર ફેલાયેલ કૅલેન્ડરનું ઉદાહરણ

ધારો કે બેંક નિફ્ટી હવે ₹20,800 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે અને તમે અપેક્ષા રાખો છો કે તે આગામી અઠવાડિયા માટે ત્યાં રહે છે. કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ બનાવવા માટે, આ પગલાંઓને અનુસરો:

• લાંબા ગાળાના નિફ્ટી ₹20,800 કૉલ ખરીદો, જેમ કે 2 અઠવાડિયામાં સમાપ્ત થાય છે.
• આ અઠવાડિયે સમાપ્ત થતા ટૂંકા ગાળાના નિફ્ટી ₹20,800 કૉલ વેચો.

આ રૂપરેખાંકન અસરકારક છે કારણ કે તમે પ્રીમિયમનો મોટો ભાગ રાખી શકો છો કારણ કે ટૂંકા ગાળાના ઓપ્શન વધુ ઝડપથી ઘટાડો કરે છે. આનો અર્થ એ છે કે સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારો લાંબા ગાળાના વિકલ્પની કિંમતમાં વધારો કરવામાં ફાળો આપે છે.

ટૂંક સમયમાં, કૅલેન્ડર સ્પ્રેડમાં સરળ ફિક્સ્ડ પેઑફ નથી કારણ કે લાંબા તારીખના ઓપ્શન હજુ પણ જીવંત છે. તે સમયે, તેનું મૂલ્ય બાકીના સમય મૂલ્ય, સૂચિત અસ્થિરતા અને લાંબા તારીખના વિકલ્પના અંતર્ગત કિંમતનું કાર્ય હશે.

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડમાં માળખાના ફેરફારો

કેલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રક્ચર્સ વિવિધ રીતો છે જેમાં વેપારીઓ લાંબા ગાળાના ઓપ્શન અથવા ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદવા અને સમાન સ્ટ્રાઇકમાં ટૂંકા ગાળાના એકને વેચવાની મૂળભૂત સમય-સ્પ્રેડ પોઝિશનમાં ફેરફાર કરી શકે છે. ચાલો નિફ્ટી અને બેંક નિફ્ટીનું ઉદાહરણ લઈને આને સમજીએ:

1. લાંબા કૉલ કૅલેન્ડર

જો નિફ્ટી 20,000 ની આસપાસ ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે અને તમે સંભવિત સકારાત્મક વોલેટિલિટી વ્યૂ સાથે નજીકના ગાળામાં નિફ્ટી લગભગ 20,000 રહેવાની અપેક્ષા રાખો છો.

તમે કરી શકો છો:

• 20,000 કૉલ વેચો - નજીકના મહિનાની સમાપ્તિ
• 20,000 કૉલ ખરીદો - દૂર-મહિનાની સમાપ્તિ

તેઓ બંને 20,000 સ્ટ્રાઇક કિંમતો હોય છે પરંતુ તેની સમાપ્તિની તારીખ અલગ હોય છે. વિચાર એ છે કે નજીકના મહિનાના કૉલને તેની સમાપ્તિ નજીક આવે ત્યારે પ્રમાણમાં ઝડપથી તેના સમયનું મૂલ્ય ગુમાવે છે, જ્યારે દૂરના મહિનાના કૉલ વધુ સમયનું મૂલ્ય જાળવી રાખે છે.

2. લાંબા સમય સુધી મૂકેલા કૅલેન્ડર

જો બેંક નિફ્ટી લગભગ 50,000 છે અને તમે અપેક્ષા રાખો છો કે તે તેના લેવલની આસપાસ રહેશે અથવા હળવા મંદીમાં રહેશે.
તમે કરી શકો છો:

• 50,000 પુટ વેચો - નજીકના-મહિનાની સમાપ્તિ
• 50,000 પુટ ખરીદો - દૂર-મહિનાની સમાપ્તિ

ફરીથી, તે સમાન સ્ટ્રાઇક છે, પરંતુ અલગ સમાપ્તિ સાથે. સમયના ક્ષય અને બે સમાપ્તિ વચ્ચે સૂચિત અસ્થિરતામાં તફાવતોનો ઉપયોગ કરવાથી સ્થિતિ સુધરી શકે છે.

3. શોર્ટ કૅલેન્ડર

ધારો કે ટૂંકા કેલેન્ડરની સ્થિતિ સામાન્ય બની જાય છે:

• ખરીદો 20,000 કૉલ - નજીકના મહિનાની સમાપ્તિ
• 20,000 કૉલ વેચો - દૂર-મહિનાની સમાપ્તિ

આ ઘણીવાર વધુ જટિલ હોય છે અને પ્રમાણભૂત લાંબા કેલેન્ડર કરતાં ભૌતિક રીતે અલગ માર્જિન અને જોખમની લાક્ષણિકતાઓ હોઈ શકે છે.

4. ડાયગોનલ કૅલેન્ડર

ડાયગોનલ કૅલેન્ડરમાં, તમે સ્ટ્રાઈક અને સમાપ્તિ બંને બદલો છો.

ધારો કે નિફ્ટી 20,000 પર છે:

• 20,000 કૉલ વેચો - નજીકના મહિનાની સમાપ્તિ
• 20,500 કૉલ ખરીદો - દૂર-મહિનાની સમાપ્તિ

હવે તમારી પાસે અલગ સમાપ્તિની તારીખ અને અલગ સ્ટ્રાઇક કિંમતો છે
લાંબા કૉલ out-of-the-money (OTM) છે, જેનો અર્થ છે કે માળખામાં નિયમિત એટ-ધ-મની (ATM) કેલેન્ડર કરતાં અલગ દિશાત્મક પ્રોફાઇલ હોઈ શકે છે.
 

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડમાં ગ્રીક્સના આકારની અસર શું છે?

પરફોર્મન્સને વધારવા અને જોખમોને ઘટાડવા માટે, વેપારીઓએ ડેલ્ટા, થીટા, વેગા અને ગામા પર દેખરેખ અને નિયંત્રણ કરવું આવશ્યક છે. ઓપ્શન ગ્રીક્સ વિવિધ બજારની પરિસ્થિતિઓ હેઠળ તેમની નફાકારકતા, રિસ્ક અને વર્તનને બદલીને કેલેન્ડર પ્રસાર પર અસર કરે છે.

1 થીટા

સમય ક્ષય, અથવા થીટા, વિકલ્પો ભાવોમાં એક મુખ્ય પરિબળ છે. તે દર્શાવે છે કે જ્યારે કોઈ વિકલ્પનો બાકી સમય શૂન્ય સુધી પહોંચે છે, ત્યારે તેનું મૂલ્ય ઘટે છે. જો એસેટનું મૂલ્ય તમારી ખરીદી અથવા વેચાણ બિંદુની નજીક હોય તો ટૂંકા ગાળાના વેરિયન્ટ તમને લાભ આપી શકે છે કારણ કે તેનું પ્રીમિયમ વધુ ઝડપથી ઘટશે.

કેલેન્ડર વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાનો ધ્યેય ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પોના લાંબા ગાળાના વિકલ્પો કરતાં ઝડપી અસ્થાયી વિઘટનથી નફો કરવાનો છે'.

2 ડેલ્ટા

જ્યારે કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ પૈસા પર સેટ કરવામાં આવે છે, ત્યારે તેઓ સામાન્ય રીતે શરૂઆતમાં નજીકના ન્યૂટ્રલ ડેલ્ટા જાળવી રાખે છે. જેમ અન્ડરલાઇંગ પ્રાઇસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી દૂર થાય છે, તેમ પોઝિશનના ડેલ્ટામાં ફેરફાર થાય છે.

જ્યારે અન્ડરલાઇંગ ટ્રેડ નીચે હોય ત્યારે સ્ટ્રાઇક અને પોઝિટિવ ડેલ્ટા અથવા બુલિશ એક્સપોઝરથી ઉપર અન્ડરલાઇંગ ટ્રેડ થાય ત્યારે કિંમતમાં વધઘટ નકારાત્મક ડેલ્ટા અથવા બેરિશ એક્સપોઝર પ્રદાન કરે છે. બજારની તટસ્થતાના ઇચ્છિત સ્તરને જાળવવા માટે, આ લક્ષણને સક્રિય રીતે સંચાલિત કરવું પડશે.

જ્યારે કુલ ડેલ્ટા તેમની રિસ્ક સહનશીલતા કરતાં વધી જાય છે, ત્યારે વેપારીઓ તેમના હોદ્દા પર પૂરક વિકલ્પો ઉમેરે છે જ્યારે ડેલ્ટા વધઘટ પર નજીક નજર રાખે છે.

3 વેગા

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ સકારાત્મક વેગા એક્સપોઝર જાળવે છે, જેનો અર્થ એ છે કે વધતી સૂચિત અસ્થિરતા લાભની સ્થિતિ. નેટ પોઝિટિવ વેગા પોઝિશન છે કારણ કે લાંબા ગાળાના વિકલ્પમાં ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પ કરતાં વધુ વેગા સંવેદનશીલતા છે.

જ્યારે વોલેટિલિટી સંકોચન નફાકારકતા ઘટાડે છે, ત્યારે વોલેટિલિટીમાં વધારો સ્પ્રેડ વેલ્યૂમાં વધારો કરે છે. જ્યારે વોલેટિલિટી ઓછી હોય, ત્યારે કૅલેન્ડર સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરતા વેપારીઓ વોલેટિલિટીમાં પછીથી વધારોથી લાભ મેળવી શકે છે.

4 ગામા

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ પ્રથમ વિકલ્પની સમાપ્તિની તારીખની નજીકની ગામા દ્વારા સૌથી વધુ અસરગ્રસ્ત છે. જેમ જેમ સમાપ્તિ નજીક આવે છે, તેમ પોઝિશનનું ગામા જોખમ વધે છે, જે કિંમતમાં વધઘટ માટે વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે. આના માટે વધુ કાળજીપૂર્વક નિરીક્ષણ અને સંભવિત ફેરફારો જરૂરી છે.

5paisa ના FnO 360 નો ઉપયોગ કરીને તમારા કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ ટ્રેડ પર ઑપ્શન્સમાં ગ્રીક પગલાંની અસરોને મૉનિટર કરો. ઍડવાન્સ્ડ એનાલિસિસ ટૂલ્સનો ઉપયોગ કરીને લેટેસ્ટ માર્કેટ ડેટાનો ઉપયોગ કરીને માર્કેટ ટ્રેન્ડનું વિશ્લેષણ કરો!

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડમાં પેઑફ પ્રોફાઇલ

ચાલો નિફ્ટી અથવા બેંક નિફ્ટીના ઉદાહરણ સાથે કૅલેન્ડર સ્પ્રેડની પેઑફ પ્રોફાઇલને સમજીએ. ધારો કે નિફ્ટી ₹25,000 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે અને તમે અપેક્ષા રાખો છો કે તે નજીકના ગાળા માટે આ સ્તરની આસપાસ રહેશે. તમે લાંબા કૉલ કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ બનાવો છો:

• 25,000 કૉલ વેચો - નજીકના મહિનાની સમાપ્તિ
• 25,000 કૉલ ખરીદો - દૂર-મહિનાની સમાપ્તિ

સ્પ્રેડમાં આવવા માટે, તમે ₹200 નું નેટ ડેબિટ ચૂકવો છો.

લાંબા કેલેન્ડર સ્પ્રેડ સૂચવે છે:

1. સ્ટ્રાઇક નજીક મહત્તમ નફો

જો નજીકના મહિનાના ઓપ્શન સમાપ્ત થાય ત્યારે નિફ્ટી 25,000 પર હોય, તો ટૂંકા 25,000 કૉલ ઓછા અથવા કોઈ આંતરિક મૂલ્ય સાથે સમાપ્ત થઈ શકે છે. દરમિયાન, દૂર-મહિના 25,000 કૉલમાં હજુ પણ સમય મૂલ્ય છે.

આ તફાવત સ્ટ્રાઇકની આસપાસ તેની મહત્તમ નફા ક્ષમતા સુધી પહોંચવાની મંજૂરી આપી શકે છે. જો કે, ઓપ્શન પ્રીમિયમ, સૂચિત અસ્થિરતા અને બાકી સમય વિના, ચોક્કસ મહત્તમ નફો જાણી શકાતો નથી.

2. મર્યાદિત પ્રારંભિક નુકસાન

રિસ્ક પર પ્રારંભિક રકમ ₹200 નું નેટ ડેબિટ છે, જે સ્પ્રેડ સ્થાપિત કરે છે. મહત્તમ નુકસાન સામાન્ય રીતે ચૂકવવામાં આવતી નેટ ડેબિટ સુધી મર્યાદિત હોય છે જો એડજસ્ટમેન્ટ વગર સંબંધિત સમાપ્તિ સુધી પોઝિશન રાખવામાં આવે છે, જો કે જો પોઝિશન બંધ અથવા અગાઉ એડજસ્ટ કરવામાં આવે તો વાસ્તવિક વાસ્તવિક વાસ્તવિક વાસ્તવિક નફો અને નુકસાન અલગ હોઈ શકે છે.

3. જો નિફ્ટી 25,000 થી તીવ્ર રીતે દૂર થાય તો નુકસાન

જો નિફ્ટી નજીકના મહિનાની સમાપ્તિ પહેલાં 25,000 થી વધુ અથવા તેનાથી નીચે ખસેડે છે, તો કૅલેન્ડર મૂલ્ય ગુમાવી શકે છે કારણ કે બે વિકલ્પો વચ્ચેના અંતર ઘટાડી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે:

• જો નિફ્ટી 25,000 થી વધુ ઝડપથી આગળ વધે છે, તો બંને કૉલમાં મોટું આંતરિક મૂલ્ય હોઈ શકે છે અને લાંબા તારીખના વિકલ્પની સંબંધિત ધાર નીચે આવે છે.
• 25,000 થી નીચે એક તીક્ષ્ણ પગલું પણ નુકસાન પહોંચાડી શકે છે કારણ કે બંને કૉલ્સ ઓછા મૂલ્યના વિકલ્પો બની શકે છે.

4. સૂચિત વોલેટિલિટીની અસર

જો દૂર-મહિના 25,000 કૉલની ગર્ભિત અસ્થિરતા નજીકના મહિનાના કૉલની તુલનામાં આવે તો પણ સ્થિતિ પર અસર થઈ શકે છે. તેથી, કૅલેન્ડરની કામગીરી માત્ર નિફ્ટીની હલનચલન પર જ નહીં પરંતુ સૂચિત અસ્થિરતા અને બે સમાપ્તિની સંબંધિત કિંમતમાં ફેરફારો પર પણ આધારિત છે.

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો?

અહીં એવી પરિસ્થિતિઓ છે જે કૅલેન્ડરને સૌથી વધુ અસરકારક બનાવે છે:

• ઓછા વોલેટિલિટી પીરિયડ: જ્યારે વોલેટિલિટી ઓછી હોય અને વધી શકે, ત્યારે તમે આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકો છો.
• પ્રી-ઇવેન્ટ સેટઅપ: નફાની જાહેરાત અથવા નાણાંકીય પૉલિસી જેવા નોંધપાત્ર પ્રસંગો પહેલાં તેનો ઉપયોગ કરો.
• ન્યુટ્રલ અથવા માઇલ્ડ ટ્રેન્ડ: જ્યારે તમે અપેક્ષા રાખો છો કે અન્ડરલાઇંગ એસેટ કોઈ ચોક્કસ કિંમત બિંદુની આસપાસ વધઘટ થશે, ત્યારે વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરવાની આ શ્રેષ્ઠ પરિસ્થિતિ છે.

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીના ફાયદાઓ શું છે?

કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીમાં જોખમો અને અસ્થિરતા લાભો વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવ્યા છે. ચાલો આ વ્યૂહરચનાના લાભો પર એક નજર કરીએ:

• વ્યાખ્યાયિત જોખમો: પોઝિશન શરૂ કરતી વખતે તમે જે ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ચૂકવો છો તે મહત્તમ નુકસાન છે.
• સમયના ક્ષયથી લાભો: અભિગમ થેટાનો લાભ લેવામાં મદદ કરે છે. આ એવી પરિસ્થિતિ છે જેમાં ટૂંકા ગાળાના ઓપ્શન વધુ ઝડપથી ઘટે છે.
• અસ્થિરતાનો લાભ: સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારો લાંબા ગાળાના વિકલ્પના મૂલ્યમાં વધારો કરે છે અને નફાકારકતાને વધારે છે.
• રોલ કરી શકાય છે: તેની સમયસીમા સમાપ્ત થયા પછી, વધુ પૈસા કમાવવા માટે ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પને બદલી અથવા રોલ કરી શકાય છે. 

કેલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીની મર્યાદાઓ શું છે?

જોકે તે એક અસરકારક વ્યૂહરચના છે, એક કેલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીમાં પણ કેટલીક મર્યાદાઓ છે. આ છે:

• દિશાત્મક જોખમ: જો સ્ટૉકની કિંમતમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થાય તો તકનીક નફાકારક બની શકે છે.
• અસાઇનમેન્ટ રિસ્ક: જો ટૂંકા વિકલ્પ પૈસામાં હોય જ્યારે તે સમાપ્ત થાય છે, તો વહેલી અસાઇનમેન્ટ શક્ય છે.
• અસરકારક અસ્થિરતામાં ઘટાડો: સૂચિત અસ્થિરતામાં ઘટાડો લાંબા ગાળાના વિકલ્પના મૂલ્યને ઘટાડીને નફાને મર્યાદિત કરે છે.
• મૉનિટરિંગની જરૂર છે: કિંમત અને અસ્થિરતામાં ફેરફારોની દેખરેખ રાખવા માટે, આ તકનીકને ઍક્ટિવ મેનેજમેન્ટની જરૂર છે

નિષ્કર્ષ

નિફ્ટી અથવા બેંક નિફ્ટીમાં કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી વેપારીઓને પૈસા કમાવવામાં મદદ કરવા માટે સૂચિત અસ્થિરતા અને સમયના ક્ષયમાં ફેરફારોનો ઉપયોગ કરે છે. તે સ્પષ્ટ રિસ્ક અને રિવૉર્ડ રેશિયો પ્રદાન કરે છે અને સ્થિર બજારોમાં વેપારીઓ માટે યોગ્ય છે. જો કે, આ વ્યૂહરચના સ્પષ્ટપણે નિષ્ણાત વેપારીઓ માટે છે.

જો તમે સ્ટ્રાઇક કિંમતોને નિયંત્રિત કરો છો, શ્રેષ્ઠ સમાપ્તિની તારીખ પસંદ કરો છો અને બજારની અસ્થિરતાને મૉનિટર કરો છો તો કૅલેન્ડર સ્પ્રેડ તમારી ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાનો સતત ભાગ બની શકે છે.

જો તમે નિફ્ટી અથવા બેંક નિફ્ટીમાં ટ્રેડ કરવા માંગો છો, તો તમે 5paisa એપ્લિકેશન ડાઉનલોડ કરી શકો છો અને મફતમાં ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ ખોલી શકો છો. તમે પ્રથમ 30 દિવસ માટે આ પ્લેટફોર્મ પર શૂન્ય બ્રોકરેજનો આનંદ માણી શકો છો.