વિકલ્પો શું છે? ખોવાયેલ ટ્રેડનું સંચાલન સમજાવવામાં આવ્યું છે

શા માટે વિકલ્પો વેપાર ગોઠવો?

એડજસ્ટમેન્ટ નિષ્ફળતાનું પ્રવેશ નથી - તે ઍક્ટિવ રિસ્ક મેનેજમેન્ટ છે. નુકસાન પર ગુમાવવાની પોઝિશન બંધ કરવાને બદલે અને હિટ લેવાના બદલે, વેપારીઓ ઘણીવાર સ્ટ્રક્ચરમાં ફેરફાર કરે છે:

• ડાયરેક્શનલ એક્સપોઝર ઘટાડો (હેજ ડેલ્ટા).
• રિસ્ક-રિવૉર્ડ અથવા ઓછું બ્રેકવેન સુધારો.
• થીસિસને પ્લે આઉટ કરવા માટે સમય વધારો (રોલ આઉટ).
• સંપૂર્ણ નુકસાનને વ્યાખ્યાયિત-રિસ્ક પોઝિશનમાં રૂપાંતરિત કરો.

દરેક એડજસ્ટમેન્ટને નવા ટ્રેડ તરીકે ધ્યાનમાં લો: તે P&L પ્રોફાઇલ, માર્જિન અને જોખમમાં ફેરફાર કરે છે. સારા એડજસ્ટમેન્ટનું આયોજન આગળ કરવામાં આવે છે, ભયથી નહીં.

સામાન્ય એડજસ્ટમેન્ટ તકનીકો (સરળ, વ્યવહારિક)

1. રોલિંગ (રોલ અપ/રોલ ડાઉન/રોલ આઉટ): વર્તમાન વિકલ્પ બંધ કરો અને અન્ય - સામાન્ય રીતે પછીની સમાપ્તિ અથવા અલગ સ્ટ્રાઇકમાં - એક જ લૉજિકલ સ્ટેપમાં ખોલો.

જ્યારે ઉપયોગ કરવો: તમે હજુ પણ અંતર્નિહિત થીસિસમાં વિશ્વાસ કરો છો પરંતુ અવરોધોમાં સુધારો કરવા માટે વધુ સમય અથવા અલગ હડતાલની જરૂર છે.

ઉદાહરણ: તમારી પાસે આ અઠવાડિયે અને નિફ્ટી રેલીમાં નિફ્ટી 18,000 કૉલ સમાપ્ત થઈ રહ્યો છે. તમે શોર્ટ કૉલ પાછા ખરીદો છો અને સમય ખરીદવા અને તાત્કાલિક અસાઇનમેન્ટ/ક્લોઝઆઉટ રિસ્ક ઘટાડવા માટે આગામી મહિનાની સમાપ્તિ (રોલ અપ + રોલ આઉટ) માં ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક પર કૉલ વેચો છો. રોલિંગ એ લાંબા અને ટૂંકા વિકલ્પની સ્થિતિઓ બંને માટે પ્રાથમિક રિપેર ટૂલ છે.

2. સ્પ્રેડમાં રૂપાંતરિત કરો (વર્ટિકલ, કેલેન્ડર અથવા ડાયગોનલ): નેક્ડ વિકલ્પને નિર્ધારિત-જોખમ સ્પ્રેડમાં બદલવા માટે પગ ઉમેરો અથવા કાઢી નાંખો (દા.ત., ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કૉલ વેચીને લાંબા કૉલને બુલ કૉલમાં રૂપાંતરિત કરો).

જ્યારે ઉપયોગ કરવો: તમે ડાયરેક્શનલ એક્સપોઝર જાળવતી વખતે ખર્ચ અથવા કેપ અપસાઇડ ઘટાડવા માંગો છો.

ઉદાહરણ: લાંબો કૉલ ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કૉલ વેચીને એક બુલ કૉલ બની જાય છે - બ્રેક-ઇવન ઘટાડે છે અને મર્યાદિત અપસાઇડના ખર્ચ પર નેટ પ્રીમિયમને ઘટાડે છે. આ લાંબા વિકલ્પની સ્થિતિઓ માટે એક સામાન્ય એડજસ્ટમેન્ટ છે જે મૂલ્યમાં ઘટાડો કરી રહી છે.

3. ડેલ્ટા હેજિંગ (મૂળભૂત ખરીદી/વેચાણ): પોર્ટફોલિયો ડેલ્ટાને તટસ્થ બનાવવા અને ડાયરેક્શનલ રિસ્ક ઘટાડવા માટે અન્ડરલાઇંગ ઇક્વિટી/index ટ્રેડ કરો.

જ્યારે ઉપયોગ કરવો: અંડરલાઇંગમાં એક મોટું, અનપેક્ષિત પગલું ડેલ્ટા વધારે છે; હેજિંગ વધુ ડાયરેક્શનલ મૂવ માટે P&L ને ઓછી સંવેદનશીલ રાખે છે.

ઉદાહરણ: જો તમારો શોર્ટ કૉલ ડીપ in-the-money બની જાય છે અને ડેલ્ટા -1.0 નો સંપર્ક કરે છે, તો ડેલ્ટાને ન્યુટ્રલાઇઝ કરવા માટે શેર અથવા index ફ્યુચર્સની પ્રમાણસર સંખ્યા ખરીદો. ડેલ્ટા હેજિંગ એક ગતિશીલ પ્રક્રિયા છે અને ડેલ્ટા કિંમત અને સમય સાથે બદલાતા મોનિટરિંગની જરૂર છે.

4. સુરક્ષા ઉમેરો (out-of-the-money વિકલ્પો ખરીદવા): સંભવિત નુકસાનને કેપ કરવા માટે વિપરીત બાજુ પર વિકલ્પો ખરીદો (સસ્તો ઇન્શ્યોરન્સ).

જ્યારે ઉપયોગ કરવો: જ્યારે તમે મૂળ પોઝિશન બંધ કરી શકતા નથી અથવા બંધ કરવા માંગતા નથી પરંતુ ટેઇલ રિસ્કને મર્યાદિત કરવાની જરૂર છે (ખાસ કરીને જ્યારે ટૂંકી અસ્થિરતા હોય).

ઉદાહરણ: અસ્થિરતાના સ્પાઇકનો સામનો કરતા એક ટૂંકો સ્ટ્રેન્ગલ - વધુ OTM કૉલ ખરીદો અથવા આપત્તિજનક નુકસાનને મર્યાદિત કરો. આ મર્યાદિત નુકસાન સાથે અનલિમિટેડ-રિસ્ક પ્રોફાઇલને એકમાં ફેરવે છે.

5. રેશિયો અથવા વિંગ્સ એડજસ્ટમેન્ટ (ઍડ્વાન્સ્ડ): ખરીદેલ રેશિયોને વેચાતા વિકલ્પોમાં બદલો અથવા પેઑફને ફરીથી આકાર આપવા માટે વિંગ્સ (એક્સ્ટ્રા લેગ્સ) ઉમેરો.

જ્યારે ઉપયોગ કરવો: કુશળ વેપારીઓ ગામા અને થીટા એક્સપોઝરને બદલવા માટે આનો ઉપયોગ કરે છે; તેઓ જટિલ છે અને તેમને સારા અમલીકરણ અને લિક્વિડિટીની જરૂર છે.

સાવચેતી: એક્ઝેક્યુશન સ્લિપ અને માર્જિનની અસર મોટી હોઈ શકે છે; જો તમે શરૂઆત કરો છો તો ટાળો.

વેપાર ગુમાવવા માટે વ્યવહારિક step-by-step અભિગમ

1. અટકાવો અને માપો: વર્તમાન ગ્રીક (ડેલ્ટા, ગામા, થીટા, વેગા) અને વાસ્તવિક P&L તપાસો.

2. ઉદ્દેશ્ય નક્કી કરો: શું તમે સમય ખરીદી રહ્યા છો, સંભવિત નુકસાનમાં ઘટાડો કરી રહ્યા છો અથવા રિકવર કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા છો?

3. ઓછામાં ઓછું રિપેર પસંદ કરો: રોલિંગ, હેજ ઉમેરવું અથવા સ્પ્રેડમાં રૂપાંતરિત કરવું - ઉદ્દેશ્યના આધારે કોઈ એક પસંદ કરો.

4. માર્જિન અને લિક્વિડિટી તપાસો: એક્સચેન્જ અને બ્રોકર્સ સમાપ્તિ નજીક ટૂંકા વિકલ્પો માટે માર્જિન આવશ્યકતાઓ વધારી શકે છે; ભારતમાં, એક્સચેન્જ એક્સ્ટ્રીમ લોસ માર્જિન અને mark-to-market નિયમો વસૂલ કરે છે જે જરૂરી મૂડી બદલી શકે છે. ઍડજસ્ટમેન્ટ કરતા પહેલાં હંમેશા ઉપલબ્ધ માર્જિનની કન્ફર્મ કરો.

5. લગભગ એક સાથે બંને પગને અમલમાં મુકો: એક જ ઑર્ડર તરીકે અમલમાં મુકવામાં આવેલા સ્પ્રેડ અથવા રોલ ટ્રેડ સ્લિપ અને અમલીકરણનું રિસ્ક ઘટાડે છે.

6. રેકોર્ડ અને રિવ્યૂ: ઍડજસ્ટમેન્ટને નવા ટ્રેડ તરીકે સારવાર કરો - બહાર નીકળવાના નિયમો અને ડૉક્યુમેન્ટનું તર્ક સેટ કરો.

ભારતમાં માર્જિન અને નિયમનકારી બાબતો

ભારતમાં એડજસ્ટમેન્ટ માત્ર તમારી પેઑફ પ્રોફાઇલને જ બદલતા નથી પરંતુ તમારી માર્જિનની જરૂરિયાતોને નાટકીય રીતે બદલી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ભારતીય એક્સચેન્જ/ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશનો ટૂંકા-વૈકલ્પિક ટ્રેડ માટે સ્પાન માર્જિન પ્લસ એક્સપોઝર માર્જિન (અને સમાપ્તિ દિવસો પર અતિરિક્ત "અત્યધિક નુકસાન માર્જિન") લાગુ કરે છે.

• જ્યારે તમે પછીની સમાપ્તિમાં રોલ કરો છો અથવા સ્ટ્રાઇક બદલો છો, ત્યારે તપાસો:
• નવા કોન્ટ્રાક્ટ માટે નવો સ્પાન + એક્સપોઝર માર્જિન શું છે?
• શું સમાપ્તિ એક દિવસ પર આવે છે જ્યારે વધારાના ELM ની સંભાવના છે?
• શું સ્ટ્રાઈક/એક્સપાયરીની લિક્વિડિટી કાર્યક્ષમ એડજસ્ટમેન્ટની મંજૂરી આપે છે?
• શું તમારા બ્રોકર ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે કોઈ આંતરિક અતિરિક્ત માર્જિન/ઓવરલે લાગુ કરશે?
   

જોખમો અને સામાન્ય ભૂલો

• ઓવર-એડજસ્ટિંગ: દરેક એડજસ્ટમેન્ટ એક નવો ટ્રેડ છે; વારંવાર ટીંકરિંગ ખર્ચ (કમિશન, સ્લિપિંગ) એકત્રિત કરી શકે છે.
• લિક્વિડિટી અને સ્પ્રેડને અવગણવું: વિસ્તૃત ઓપ્શન સ્પ્રેડ ઍડજસ્ટમેન્ટને ખર્ચાળ બનાવે છે.
• અંદાજિત માર્જિન: કેટલાક રિપેર (ખરીદી સુરક્ષા અથવા રોલિંગ) માટે નોંધપાત્ર રીતે વધુ અપફ્રન્ટ માર્જિનની જરૂર પડી શકે છે.
• ભાવનાત્મક એડજસ્ટમેન્ટ: નિયમો અને ટ્રેડ પ્લાન રિપેરને માર્ગદર્શન આપે, ભય અથવા પ્રતિશોધ ટ્રેડિંગ નહીં.

સાધનો અને આદતો જે મદદ કરે છે

• ક્યારે ઍડજસ્ટ કરવું તે માટે નિયમો સાથે એક સરળ ટ્રેડ જર્નલ રાખો.
• માત્ર P&L નહીં, ગ્રીક્સને નિયમિતપણે મૉનિટર કરો.
• એકસાથે મલ્ટી-લેગ એડજસ્ટમેન્ટ કરવા માટે શક્ય હોય ત્યાં બ્રૅકેટ/કન્ટિન્જન્ટ ઑર્ડરનો ઉપયોગ કરો.
• વાસ્તવિક મૂડીનો ઉપયોગ કરતા પહેલાં બેકટેસ્ટ વારંવાર રિપેર કાગળ પર અથવા સિમ્યુલેટર પર ચાલે છે.

નિષ્કર્ષ

વિકલ્પો ગોઠવણો વેપારીની કિટમાં આવશ્યક સાધનો છે - તેઓ તમને હંમેશા સૌથી ખરાબ પરિણામ લીધા વિના વેપાર ગુમાવવાનું સંચાલન કરવા દે છે. યોગ્ય એડજસ્ટમેન્ટ (રોલિંગ, હેજિંગ, સ્પ્રેડમાં રૂપાંતરિત કરવું અથવા સુરક્ષા ખરીદવી) તમારા ઉદ્દેશ્ય પર આધારિત છે: સમય ખરીદો, નુકસાન ઘટાડો અથવા નિર્ધારિત જોખમમાં રૂપાંતરિત કરો. ભારતમાં, તમે કાર્ય કરો તે પહેલાં હંમેશા માર્જિન, એક્સચેન્જ નિયમો અને લિક્વિડિટીને ધ્યાનમાં રાખો. સૌથી અગત્યનું, દરેક એડજસ્ટમેન્ટને નવા વેપાર તરીકે ધ્યાનમાં લો: તેને ડૉક્યુમેન્ટ કરો, બહાર નીકળો સેટ કરો અને ભાવનાત્મક નિર્ણય લેવાનું ટાળો. સમજદારીપૂર્વક ઉપયોગમાં લેવાય છે, એડજસ્ટમેન્ટ મૂડી જાળવી રાખે છે અને લાંબા ગાળાના ટ્રેડિંગ પરિણામોમાં સુધારો કરે છે.

આ પણ તપાસો: ટ્રેડ ઑપ્શન્સ કેવી રીતે કરવી? પર અમારી પ્રારંભિક માર્ગદર્શિકા