કન્ટેન્ટ
ફ્રન્ટ રેશિયો કૉલ સ્પ્રેડ એ એક વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે જેમાં મની (એટીએમ) કૉલ વિકલ્પ પર એક ખરીદી અને સમાન સમાપ્તિના બે આઉટ-ઓફ-મની (ઓટીએમ) કૉલ વિકલ્પો વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે કોઈ વેપારી બજાર તટસ્થ અથવા મધ્યમ રીતે બુલિશ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે આ વ્યૂહરચના લાગુ કરવામાં આવે છે. તે ચોક્કસ સ્તર સુધીના અંતર્નિહિતમાં વધારોથી લાભ મેળવવા માટે રચાયેલ છે, જ્યારે શરૂઆતમાં ચોખ્ખી ક્રેડિટ પણ બનાવે છે.
કારણ કે વેપારી તેઓ ખરીદતા કરતાં વધુ વિકલ્પો વેચે છે, તેથી વ્યૂહરચના ચોખ્ખું પ્રીમિયમ અપફ્રન્ટ કમાવે છે. જ્યારે સમાપ્તિ પર શોર્ટ કૉલ સ્ટ્રાઇક તરફ અન્ડરલાઇંગ થોડું વધે છે ત્યારે તે મહત્તમ નફો ઉત્પન્ન કરે છે. જો કે, જો બ્રેક-ઇવન લેવલથી વધુ અંતર્નિહિત હલનચલન કરે છે, તો કવર કરવામાં આવતા શૉર્ટ કૉલ અમર્યાદિત નુકસાન તરફ દોરી શકે છે.
આ અનુભવી વિકલ્પોના વેપારીઓ માટે શ્રેષ્ઠ અનુકૂળ વ્યૂહરચના છે જે જોખમનું સંચાલન કરી શકે છે અને જો અન્ડરલાઇંગ મજબૂત રીતે વધવાનું શરૂ કરે તો એડજસ્ટમેન્ટ કરી શકે છે. ચાલો એક ઉદાહરણની મદદથી ખ્યાલને સમજીએ:
સંપૂર્ણ લેખ અનલૉક કરો - Gmail સાથે સાઇન ઇન કરો!
5paisa લેખો સાથે તમારા બજારના જ્ઞાનને વિસ્તૃત કરો
ફ્રન્ટ રેશિયો કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી સેટઅપ
ચાલો ધારો કે નિફ્ટી 23,000 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. ફ્રન્ટ રેશિયો કૉલ સ્પ્રેડ કેવી રીતે બનાવી શકાય તે અહીં આપેલ છે:
| ઍક્શન |
ઑપ્શનનો પ્રકાર |
સ્ટ્રાઇક પ્રાઇઝ |
ચૂકવેલ/એકત્રિત કરેલ પ્રીમિયમ (₹) |
| ખરીદો |
કૉલ ઑપ્શન |
23,000 |
220 (ચૂકવેલ) |
| વેચવું |
કૉલ વિકલ્પ x 2 |
23,200 |
140 x 2 = 280 (એકત્રિત) |
પ્રાપ્ત થયેલ નેટ પ્રીમિયમ
બે શોર્ટ કૉલમાંથી પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ = ₹140 × 2 = ₹280
એક લાંબા કૉલ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ = ₹220
ચોખ્ખું પ્રીમિયમ = ₹280 − ₹220 = ₹60 (ક્રેડિટ)
આ ₹60 ટ્રેડ શરૂ કરવા માટે પ્રાપ્ત થયેલ અપફ્રન્ટ પ્રીમિયમ છે અને મહત્તમ લાભ દર્શાવે છે જો નિફ્ટી સમાપ્તિ સમયે ટૂંકા હડતાલ (23,200) થી નીચે રહે છે.
નફાની પરિસ્થિતિ
જ્યારે નિફ્ટી સમાપ્તિ પર શોર્ટ કૉલ (23,200) ની સ્ટ્રાઇકની નજીક બંધ થાય ત્યારે મહત્તમ નફો થાય છે. 23,000 લાંબા કૉલમાં ₹200 નું આંતરિક મૂલ્ય હશે, જ્યારે 23,200 ટૂંકા કૉલ્સ બંને મૂલ્યવાન રહેશે. ચોખ્ખા પ્રીમિયમ સહિત, કુલ નફો:
મહત્તમ નફો = (₹ 200 + ₹ 60) x 50 = ₹ 13,000
જો નિફ્ટી સમાપ્તિ પર 23,000 અથવા તેનાથી ઓછું રહે છે, તો તમામ વિકલ્પો મૂલ્યવાન રીતે સમાપ્ત થાય છે, અને ટ્રેડર પ્રીમિયમ રાખે છે:
નફો = ₹ 60 x 50 = ₹ 3,000
બ્રેકઈવન પૉઇન્ટ
બ્રેકઇવન પૉઇન્ટ એ છે કે જ્યાં કવર ન કરવામાં આવતા શોર્ટ કૉલનું નુકસાન પ્રાપ્ત થયેલ કુલ પ્રીમિયમ અને લાંબા કૉલના લાભથી વધુ થવાનું શરૂ થાય છે.
બ્રેકઇવન = શોર્ટ કૉલની સ્ટ્રાઇક + પ્રતિ લૉટ મહત્તમ નફો
પ્રતિ લૉટ મહત્તમ નફો = ₹260
બ્રેકઇવન = 23,200 + 260 = ₹23,460
નુકસાનની પરિસ્થિતિ
જ્યારે નિફ્ટી 23,460 થી વધુ તીવ્ર રીતે વધે ત્યારે મહત્તમ નુકસાન થાય છે. જ્યારે 23,000 લોંગ કૉલ એક બિંદુ સુધી લાભને કવર કરે છે, ત્યારે બીજી શોર્ટ કૉલ અનહેજ રહે છે અને તેના પરિણામે અમર્યાદિત નુકસાન થાય છે કારણ કે કિંમત સતત વધી રહી છે.
મહત્તમ નુકસાન = ₹23,460 થી વધુ અનલિમિટેડ
ધ બોટમ લાઇન
ફ્રન્ટ રેશિયો કૉલ સ્પ્રેડ એક નેટ ક્રેડિટ સ્ટ્રેટેજી છે જે થોડા બુલિશ બજારોમાં ન્યુટ્રલમાં સારી રીતે કામ કરે છે. તે ક્રેડિટ પ્રાપ્ત થવાને કારણે આકર્ષક બ્રેક-ઇવન કુશન સાથે મર્યાદિત નફાની ક્ષમતા પ્રદાન કરે છે. જો કે, ઉપરનું જોખમ નોંધપાત્ર અને બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટથી વધુ અમર્યાદિત બની જાય છે, જે વેપારીઓ માટે તેમની પોઝિશનને નજીકથી મૉનિટર કરવું આવશ્યક બનાવે છે.
જ્યારે તમે માનો છો કે બજાર વિનમ્રતાપૂર્વક વધશે પરંતુ આક્રમક રીતે વધશે નહીં ત્યારે આ વ્યૂહરચના આદર્શ છે. કવર ન થયેલ કૉલના જોખમને કારણે, તેનો ઉપયોગ માત્ર એવા વેપારીઓ દ્વારા જ કરવો જોઈએ જેઓ રિસ્ક મેનેજમેન્ટને સમજે છે અને જો જરૂર પડે તો પોઝિશનને ઍડજસ્ટ અથવા એક્ઝિટ કરવાની શિસ્ત ધરાવે છે.