ઓપ્શન પ્રીમિયમ - અર્થ, ગણતરી, પરિબળો અને વ્યૂહરચનાઓ

ઓપ્શન પ્રીમિયમ શું છે?

ઓપ્શન પ્રિમીયમ એ તે રકમ છે કે જે ખરીદદાર અંતર્ગત એસેટ ખરીદવા અને વેચવાના અધિકારો માટે વેચનારને ચૂકવે છે. આ મૂળભૂત ઓપ્શન પ્રીમિયમનો અર્થ છે.

કૉલ ઓપ્શન માટે, ખરીદદારને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ડરલાઇંગ ખરીદવાનો અધિકાર મળે છે. પુટ ઓપ્શન માટે, ખરીદદારને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર તેને વેચવાનો અધિકાર મળે છે. ખરીદનાર આ અધિકાર માટે પ્રીમિયમ ચૂકવે છે.

પ્રીમિયમ અન્ડરલાઇંગના યુનિટ દીઠ કિંમત તરીકે ક્વોટ કરવામાં આવે છે. ચૂકવવાપાત્ર વાસ્તવિક રકમ કરારની લૉટ સાઇઝ પર આધારિત છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો વિકલ્પ પ્રીમિયમ ₹120 છે અને કરારમાં 50 એકમોની લૉટ સાઇઝ છે, તો લાગુ પડતા શુલ્ક પહેલાં ચૂકવવાપાત્ર પ્રીમિયમ ₹6,000 હશે.
 

ઓપ્શન પ્રીમિયમની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

ઓપ્શન પ્રીમિયમ સામાન્ય રીતે બે ઘટકોથી બનેલું છે. આ ઘટકો આંતરિક મૂલ્ય + સમય મૂલ્ય છે. ઓપ્શન પ્રીમિયમની ગણતરીનું વિગતવાર ઓવરવ્યૂ અહીં આપેલ છે:

1. આંતરિક મૂલ્ય

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ એ નફો છે જે ઓપ્શન પ્રદાન કરી શકે છે જો તેનો ઉપયોગ વર્તમાન બજાર કિંમત પર કરવામાં આવ્યો હોય. કૉલ ઓપ્શન માટે, તમે આ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરી શકો છો:

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ = સંપત્તિની વર્તમાન કિંમત − સ્ટ્રાઇક કિંમત

ધારો કે સ્ટૉક હાલમાં ₹600 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે, અને કૉલ ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇક કિંમત ₹550 છે.

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ = વર્તમાન કિંમત − સ્ટ્રાઇક કિંમત

= ₹600 − ₹550

= ₹50

તેથી, કૉલ વિકલ્પનું આંતરિક મૂલ્ય ₹50 છે કારણ કે વર્તમાન બજાર કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ છે.
જ્યારે વર્તમાન એસેટની કિંમત તેની સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય ત્યારે આ લાગુ પડે છે. જો પરિણામ નકારાત્મક હોય, તો તમે આંતરિક મૂલ્યને શૂન્ય તરીકે ધ્યાનમાં લઈ શકો છો.

બીજી તરફ, પુટ ઓપ્શન માટે, તમે આ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને તેની ગણતરી કરી શકો છો:

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ − સંપત્તિની વર્તમાન કિંમત

ધારો કે સ્ટૉક હાલમાં ₹450 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે, અને પુટ ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇક કિંમત ₹500 છે.

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ − વર્તમાન કિંમત

= ₹500 − ₹450

= ₹50

તેથી, પુટ વિકલ્પનું આંતરિક મૂલ્ય ₹50 છે કારણ કે વર્તમાન બજાર કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી છે.
જો પરિણામ નકારાત્મક હોય, તો આંતરિક મૂલ્ય શૂન્ય છે.

2. સમયનું મૂલ્ય

સમય મૂલ્ય એ એક અતિરિક્ત રકમ છે જે તમે એવી સંભાવના માટે ચૂકવો છો કે માર્કેટ સમાપ્તિ પહેલાં વિકલ્પની તરફેણમાં આગળ વધી શકે છે. સામાન્ય રીતે, સમાપ્તિ સુધી વધુ સમય બાકી રહેતો ઓપ્શન વધુ સમય મૂલ્ય ધરાવે છે. જેમ જેમ સમાપ્તિની તારીખ નજીક આવે છે, તેમ આ સમયની વેલ્યૂ ઘટતી જાય છે.

ઓપ્શન પ્રીમિયમની ગણતરીનું ઉદાહરણ

ધારો કે સ્ટૉકની સ્ટ્રાઇક કિંમત ₹500 છે અને તેની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત ₹530 છે. વિકલ્પની સમાપ્તિ સુધી એક મહિના હોય છે, અને કરાર 100 શેરને કવર કરે છે. ધારો કે સમયનું મૂલ્ય ₹20 છે.

પ્રથમ, આપણે આંતરિક મૂલ્યની ગણતરી કરવાની જરૂર છે:

ઇન્ટ્રિન્સિક વેલ્યૂ = વર્તમાન માર્કેટ કિંમત − સ્ટ્રાઇક કિંમત

= ₹530 − ₹500 = ₹30

તેથી, વિકલ્પનું આંતરિક મૂલ્ય ₹30 છે.

હવે, વિકલ્પ પ્રીમિયમની ગણતરી કરવા માટે સમય મૂલ્ય ઉમેરો:

વિકલ્પ પ્રીમિયમ = આંતરિક મૂલ્ય + સમય મૂલ્ય

= ₹30 + ₹20 = ₹50 પ્રતિ શેર

કોન્ટ્રાક્ટ 100 શેરને કવર કરે છે, તેથી કુલ પ્રીમિયમ હશે:

₹50 × 100 = ₹5,000

આ ગણતરી સાથે, અમે જોઈ શકીએ છીએ કે ઓપ્શન પ્રીમિયમ શેર દીઠ ₹50 અથવા સંપૂર્ણ કરાર માટે ₹5,000 છે. આ ઉદાહરણ દર્શાવે છે કે કેવી રીતે આંતરિક મૂલ્ય અને સમય મૂલ્ય એકસાથે ઓપ્શન પ્રીમિયમ બનાવે છે.

ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં પ્રીમિયમને અસર કરતા પરિબળો કયા છે?

ઘણા પરિબળો છે જે વિકલ્પના પ્રીમિયમને અસર કરે છે. આમાં આંતરિક મૂલ્ય, સમય મૂલ્ય, સૂચિત અસ્થિરતા, સમાપ્તિ સુધીનો સમય અને અન્ય ઘણા શામેલ છે. ઓપ્શન પ્રીમિયમને અસર કરતા મુખ્ય પાસાઓ કયા છે તેની વિગતવાર સમજ અહીં આપેલ છે:

1. આંતરિક મૂલ્ય

આંતરિક મૂલ્ય અન્ડરલાઇંગ કિંમત અને સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેના સંબંધ પર આધારિત છે. જ્યારે અન્ડરલાઇંગ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય ત્યારે કૉલ વિકલ્પમાં સામાન્ય રીતે આંતરિક મૂલ્ય હોય છે. પુટ ઓપ્શનમાં આંતરિક મૂલ્ય હોય છે જ્યારે અન્ડરલાઇંગ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતથી ઓછી હોય છે.

2. સમયનું મૂલ્ય

સમય મૂલ્ય એ સંભાવના દર્શાવે છે કે કોઈ ઓપ્શન સમાપ્તિ પહેલાં આંતરિક મૂલ્ય મેળવી શકે છે. સમાપ્તિ પહેલાં વધુ સમય સામાન્ય રીતે પૈસામાં ખસેડવાની વધુ તક આપે છે. આ ઉચ્ચ પ્રીમિયમને ટેકો આપી શકે છે, જો કે અન્ય પરિબળો પણ મહત્વપૂર્ણ છે.

3. સૂચિત અસ્થિરતા

સૂચિત અસ્થિરતા તમને ભવિષ્યની કિંમતની વધઘટની અપેક્ષા બતાવે છે. ઉચ્ચ સૂચિત અસ્થિરતા ઓપ્શન પ્રીમિયમમાં વધારો કરી શકે છે. બીજી તરફ, ઓછી સૂચિત અસ્થિરતા તેમને ઘટાડી શકે છે.

4. ઇન-મની સ્થિતિ

એક વિકલ્પ ઇન-ધ-મની, એટ-ધ-મની અથવા out-of-the-money હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, વર્તમાન માર્કેટ કિંમત કરતાં ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથેનો કૉલ ઇન-ધ-મની છે. માર્કેટ પ્રાઇસથી ઉપર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસવાળી પુટ ઇન-ધ-મની છે. ITM વિકલ્પોમાં સામાન્ય રીતે આંતરિક મૂલ્ય હોય છે. OTM વિકલ્પો.

5. સમાપ્તિ સુધીનો સમય

સમાપ્તિની તારીખ ઑપ્શનના સમય મૂલ્ય સાથે સીધો સંબંધ ધરાવે છે. 30 દિવસ બાકી અને 3 દિવસ બાકી રહેલ અન્ય વિકલ્પનું પ્રીમિયમ ખૂબ જ અલગ હોઈ શકે છે.

6. વ્યાજ દરો

ઇન્ટરેસ્ટ દરો ઓપ્શન કિંમતને પ્રભાવિત કરી શકે છે કારણ કે તેઓ સ્ટ્રાઇક કિંમતના વર્તમાન મૂલ્યને અસર કરે છે. ઇન્ટરેસ્ટ દરોની અસર સામાન્ય રીતે અન્ડરલાઇંગ કિંમત અને સૂચિત અસ્થિરતા જેવા પરિબળો કરતાં ઓછી દેખાય છે.

ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજીમાં ઑપ્શન પ્રીમિયમનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?

ઓપ્શન પ્રીમિયમ ટ્રેડિંગમાં કોન્ટ્રેક્ટની શરતો અને બજાર કિંમતના આધારે ખરીદી અથવા વેચાણના વિકલ્પોનો સમાવેશ થાય છે. અહીં એક વિગતવાર ઓવરવ્યૂ આપેલ છે:

1. ખરીદી વિકલ્પો

જ્યારે તમે કોઈ ઓપ્શન ખરીદો છો, ત્યારે તમે ઓપ્શન પ્રીમિયમ અપફ્રન્ટ ચૂકવો છો. કૉલ ઓપ્શન ખરીદદારને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. બીજી તરફ, પુટ ઓપ્શન તેને વેચવાનો અધિકાર આપે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે તમે અન્ડરલાઇંગ કિંમતમાં વધારો થવાની અપેક્ષા રાખો છો ત્યારે તમે કૉલ વિકલ્પ ખરીદી શકો છો. ઉપરાંત, જ્યારે તમે અંતર્નિહિત કિંમત ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખો છો ત્યારે તમે પુટ ઓપ્શન ખરીદી શકો છો. જો તમે ઓપ્શન ખરીદનાર છો, તો તમે જે પ્રીમિયમ ચૂકવો છો તે સામાન્ય રીતે જોખમ પર મહત્તમ રકમ છે જો ઓપ્શન નિરર્થક હોય.

2. વેચાણના વિકલ્પો

જ્યારે તમે કોઈ ઓપ્શન વેચો છો, ત્યારે તમને ખરીદદાર પાસેથી પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થાય છે. જો કે, આ પ્રીમિયમ કરાર હેઠળ જવાબદારી સાથે આવે છે.

વિક્રેતા ઓપ્શન માટે સંભવિત નુકસાન નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે. કવર ન કરેલ (નગ્ન) કૉલ વિક્રેતા માટે, નુકસાન સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત છે. કવર ન કરેલ પુટ સેલર માટે, જો અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક શૂન્ય થઈ જાય તો મહત્તમ નુકસાન થાય છે, જે મહત્તમ રિસ્ક સમાન બનાવે છે:

સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ - પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત x લોટ સાઇઝ

અંતિમ શબ્દ

ઓપ્શન પ્રીમિયમ એ વિકલ્પોના કરાર સાથે જોડાયેલ કિંમત છે. તેનું મૂલ્ય આંતરિક મૂલ્ય, સમય મૂલ્ય, સૂચિત અસ્થિરતા, અંતર્ગત કિંમત, ઇન્ટરેસ્ટ દરો, ડિવિડન્ડ અને સમાપ્તિના સમય દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. આ ઘટકોને સમજવાથી ઓપ્શન ચેઇન વાંચવાનું અને પ્રીમિયમ હલનચલનને અર્થઘટન કરવું સરળ બની શકે છે.

વિકલ્પો શોધવા અને બજારની હિલચાલને ટ્રૅક કરવા માંગો છો? ડાઉનલોડ કરો 5paisa એપ એક જ જગ્યાએ માર્કેટ અને ડેરિવેટિવ્સ સુવિધાઓને ઍક્સેસ કરવા માટે.