માહિતીનો રેશિયો

માહિતી રેશિયો શું છે?

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો (આઇઆર) એ એક માત્રાત્મક માપ છે જેનો ઉપયોગ બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સની તુલનામાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો અથવા ફાઇનાન્શિયલ સંપત્તિના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરવામાં આવે છે, જેમાં રિટર્નની વોલેટિલિટીને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. બેન્ચમાર્ક સામાન્ય રીતે બજાર, ઉદ્યોગ અથવા ચોક્કસ ક્ષેત્રને દર્શાવે છે. IR માત્ર પોર્ટફોલિયો અથવા એસેટ મેચિંગ છે અને બેન્ચમાર્કના રિટર્નથી વધુ છે તેનું મૂલ્યાંકન કરતું નથી પરંતુ સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન ઘટકને પણ શામેલ કરે છે, જેને ટ્રેકિંગ એરર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જે પોર્ટફોલિયો આ આઉટપરફોર્મન્સ પ્રાપ્ત કરે છે તે સુસંગતતાનું મૂલ્યાંકન કરે છે. ઓછી ટ્રેકિંગ ભૂલ સાતત્યને દર્શાવે છે, જ્યારે ઉચ્ચ ટ્રેકિંગ ભૂલ વધુ અસ્થિર પરફોર્મન્સને સૂચવે છે. રોકાણના પરિણામોની તપાસ કરતી વખતે, "સારો માહિતી રેશિયો શું છે?" પૂછવું ઉપયોગી છે કારણ કે આ તમારી અપેક્ષાઓને માર્ગદર્શન આપી શકે છે અને ફંડ અથવા પોર્ટફોલિયો મેનેજરના રિસ્ક-સમાયોજિત પ્રદર્શનના આધારે તમારા નિર્ણયોને જાણ કરી શકે છે.

માહિતી રેશિયોના ઉપયોગો

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજર્સ બંને માટે મૂલ્યવાન સાધન તરીકે કાર્ય કરે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા ઇટીએફમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટને ધ્યાનમાં લેતી વખતે આઇઆરનો સંદર્ભ આપે છે, જેનો ઉપયોગ ફંડ મેનેજરની ક્ષમતાને માપવા અને સમાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓને ઉપયોગ કરતા મેનેજર્સની તુલના કરવા માટે કરવામાં આવે છે. બીજી બાજુ, ફંડ મેનેજર્સ તેમના પ્રદર્શનને માપવા અને તેમના સર્વિસ ચાર્જ નક્કી કરવા માટે IRનો ઉપયોગ કરે છે; પોર્ટફોલિયો મેનેજરનું IR જેટલું ઊંચું, તેમની સર્વિસ ચાર્જ વધુ. આખરે, માહિતી રેશિયો રોકાણકારો અને ફંડ મેનેજરોને સુસંગતતા અને રિસ્ક-સમાયોજિત રિટર્નને ધ્યાનમાં રાખીને, બેંચમાર્ક સાથે સંબંધિત પોર્ટફોલિયોના પરફોર્મન્સ વિશે જાણકારી પ્રદાન કરીને સારી રીતે માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરે છે.

માહિતી રેશિયોની ગણતરી માટે ફોર્મ્યુલા

માહિતીના રેશિયોની ગણતરીમાં ઘણા પગલાં શામેલ છે જે અનુસરવામાં સરળ છે. માહિતીનો રેશિયો નિર્ધારિત કરવા માટે અહીં step-by-step પ્રક્રિયા છે:

પગલું 1: એક ચોક્કસ સમયગાળા, જેમ કે એક મહિના, ત્રિમાસિક અથવા વર્ષ દરમિયાન પોર્ટફોલિયોના દૈનિક રિટર્નની નોંધ કરો.

પગલું 2: તે રિટર્નની સરેરાશ ગણતરી કરો, જે પોર્ટફોલિયોના રિટર્ન દરને દર્શાવે છે.

પગલું 3: એક જ સમયગાળાનો ઉપયોગ કરીને બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સના રિટર્ન દરને સમાન રીતે નિર્ધારિત કરો.

પગલું 4: તફાવતની ગણતરી કરવા માટે પોર્ટફોલિયોના રિટર્ન (પગલું 2) માંથી બેંચમાર્ક રિટર્ન (પગલું 3) સબમિટ કરો, જે પોર્ટફોલિયોના અતિરિક્ત રિટર્નને દર્શાવે છે.

પગલું 5: પોર્ટફોલિયોના અતિરિક્ત રિટર્નના સ્ટાન્ડર્ડ વિચલનની ગણતરી કરો. આ મૂલ્ય ટ્રેકિંગ ભૂલને દર્શાવે છે, જે સાતત્યનું માપ છે જેની સાથે પોર્ટફોલિયો "ટ્રેક" કરે છે અને તેના બેંચમાર્ક રિટર્નને વટાવી જાય છે.

પગલું 6: માહિતી ગુણોત્તરની ગણતરી કરવા માટે, ટ્રેકિંગ એરર (પગલું 5 થી) દ્વારા રિટર્નમાં તફાવતને (પગલું 4 થી) વિભાજિત કરો.

માહિતી રેશિયો ફોર્મ્યુલા: IR = (રિટર્નનો પોર્ટફોલિયો રેટ - રિટર્નનો બેંચમાર્ક રેટ) / ટ્રેકિંગ ભૂલ

વાર્ષિક માહિતી ગુણોત્તર નક્કી કરવા માટે, IRને 252 ના ચોરસ રૂટથી ગુણાકાર કરો, જે એક વર્ષમાં ટ્રેડિંગ દિવસોની સામાન્ય સંખ્યાને દર્શાવે છે.

વાર્ષિક IR ફોર્મ્યુલા: [(રિટર્નનું પોર્ટફોલિયો રેટ - રિટર્નનો બેંચમાર્ક રેટ) / ટ્રેકિંગ ભૂલ] x √ 252
 

માહિતી ગુણોત્તરનું ઉદાહરણ

ચાલો માહિતી રેશિયોની ગણતરીને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે એક ઉદાહરણને ધ્યાનમાં લઈએ:

ધારો કે અમારી પાસે રિટર્ન અને ટ્રેકિંગ ભૂલોના નીચેના વાર્ષિક દરો સાથે બે ફંડ મેનેજર્સ, મેનેજર એ અને મેનેજર બી છે:

● મેનેજર A પાસે 14% નું વાર્ષિક રિટર્ન અને 6% ની ટ્રેકિંગ ભૂલ છે.
● મેનેજર બી પાસે 11% નું વાર્ષિક રિટર્ન અને 4% ની ટ્રેકિંગ ભૂલ છે.

ધારો કે બેન્ચમાર્ક index, જે એસ એન્ડ પી 500 જેવા માર્કેટ index હોઈ શકે છે, તેનું વાર્ષિક રિટર્ન 9% છે. અમે હવે ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને બંને મેનેજર માટે માહિતી ગુણોત્તરની ગણતરી કરીશું:

IR=(રિટર્નનું પોર્ટફોલિયો રેટ - રિટર્નનો બેંચમાર્ક રેટ)/ટ્રૅકિંગ ભૂલ

મેનેજર A માટે:IR_A = (14% - 9%) / 6% = 5% / 6% = 0.833

મેનેજર B માટે: IR_B = (11% - 9%) / 4% = 2% / 4% = 0.5

આ ઉદાહરણમાં, મેનેજર A પાસે મેનેજર B (0.5) ની તુલનામાં વધુ માહિતી રેશિયો (0.833) છે. આ સૂચવે છે કે મેનેજર A એ તે રિટર્ન પ્રાપ્ત કરવા માટે લેવામાં આવેલી ભૂલ અથવા જોખમને ધ્યાનમાં લેતી વખતે બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સના સાપેક્ષ વધુ સતત અતિરિક્ત રિટર્ન જનરેટ કર્યું છે. માહિતીના રેશિયોના આધારે, રોકાણકારો ઊંચા સ્તરના સાતત્ય સાથે બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ પ્રદર્શન કરવાની ક્ષમતા માટે મેનેજર A ને પસંદ કરી શકે છે.

રોકાણની કામગીરીને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, "માહિતી ગુણોત્તરનો અર્થ" સમજવું આવશ્યક છે, કારણ કે તે દર્શાવે છે કે પોર્ટફોલિયો મેનેજર બેંચમાર્ક સાથે સંબંધિત પ્રાપ્ત કરે છે, જે ટ્રેકિંગ ભૂલ દ્વારા વિભાજિત થાય છે. 
 

માહિતી રેશિયો કેવી રીતે ઉપયોગી છે?

રોકાણકારો

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પો, ખાસ કરીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડો અથવા ઇટીએફનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે રોકાણકારો માટે માહિતી ગુણોત્તર એક મૂલ્યવાન સાધન છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ પરફોર્મન્સ મેટ્રિક તરીકે "ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ" ને ધ્યાનમાં લેવું મહત્વપૂર્ણ છે. વિવિધ ફંડ મેનેજર્સ અથવા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજીના માહિતી રેશિયોની તુલના કરીને, રોકાણકારો આઉટપરફોર્મન્સના વધુ સુસંગત ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવતા લોકોને ઓળખી શકે છે, જેથી તેમના રોકાણો વિશે વધુ માહિતગાર નિર્ણયો લઈ શકે છે. જો કે, યાદ રાખવું જરૂરી છે કે ભૂતકાળનું પરફોર્મન્સ હંમેશા ભવિષ્યના પરિણામોનું સૂચક નથી, અને વ્યાપક વિશ્લેષણ માટે અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે સંયોજનમાં માહિતી રેશિયોનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ.

ફંડ મેનેજર

ફંડ મેનેજર્સ માટે, ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો પરફોર્મન્સ માપ તરીકે કાર્ય કરે છે જે સતત બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સને આગળ વધારવાની તેમની ક્ષમતા દર્શાવે છે. ઉચ્ચ માહિતી રેશિયો વધુ સારા અને વધુ સુસંગત પરફોર્મન્સને સૂચવે છે, જેનો ઉપયોગ પોર્ટફોલિયો મેનેજ કરવામાં તેમની કુશળતા અને કુશળતા પ્રદર્શિત કરવા માટે કરી શકાય છે. વધુમાં, રેશિયો ફંડ મેનેજરોને તેમની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાઓમાં સુધારાના ક્ષેત્રોને ઓળખવામાં મદદ કરે છે, જે તેમને ટ્રેકિંગ ભૂલોને ઘટાડવા અને અતિરિક્ત રિટર્નને મહત્તમ કરવા માટે તેમના અભિગમને બહેતર બનાવવામાં સક્ષમ બનાવે છે. ઉચ્ચ માહિતી રેશિયો ફંડ મેનેજર્સ માટે ઉચ્ચ સર્વિસ ફીને પણ વાજબી ઠેરવી શકે છે, કારણ કે તે તેમના ગ્રાહકો માટે શ્રેષ્ઠ રિસ્ક-સમાયોજિત પરફોર્મન્સ પ્રદાન કરવાની તેમની ક્ષમતાને દર્શાવે છે.

માહિતી રેશિયો વર્સેસ શાર્પ રેશિયો

ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો (IR) અને શાર્પ રેશિયો બંને મેટ્રિક્સ છે જેનો ઉપયોગ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોના રિસ્ક-ઍડજસ્ટેડ પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરવામાં આવે છે. તેમ છતાં, તેમની વચ્ચે નોંધપાત્ર તફાવત છે. ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સના સંબંધમાં પોર્ટફોલિયો દ્વારા જનરેટ કરેલ અતિરિક્ત રિટર્નને માપે છે, જે પોર્ટફોલિયોના ટ્રેકિંગ ભૂલને ધ્યાનમાં લે છે. તેનાથી વિપરીત, શાર્પ રેશિયો પોર્ટફોલિયોના વધારાના રિટર્નને રિસ્ક-ફ્રી રિટર્ન રેટ સાથે સરખાવે છે, જેમ કે ટ્રેઝરી સિક્યોરિટી પરની ઉપજ, પોર્ટફોલિયોના સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન દ્વારા પરિણામને વિભાજિત કરે છે.

જ્યારે માહિતી રેશિયો બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ પ્રદર્શન કરવામાં પોર્ટફોલિયોના પ્રદર્શનની સાતત્યતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, ત્યારે શાર્પ રેશિયો રિસ્ક-ફ્રી રેટ પર પોર્ટફોલિયોના રિસ્ક-એડજસ્ટેડ રિટર્ન પર ભાર મૂકે છે. index ફંડ સામે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પરફોર્મન્સની તુલના કરતી વખતે રોકાણકારો માહિતી રેશિયોને પસંદ કરી શકે છે, કારણ કે આ ફંડ સામાન્ય રીતે ઍક્ટિવ ફંડ મેનેજમેન્ટનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે બેંચમાર્ક તરીકે કાર્ય કરે છે. તેનાથી વિપરીત, વિવિધ રિસ્ક સ્તરો સાથે રોકાણની તુલના કરતી વખતે શાર્પ રેશિયો વધુ આકર્ષક હોઈ શકે છે.
 

આઇઆરની મર્યાદાઓ શું છે?

● વિષયગત અર્થઘટન: વિવિધ રિસ્ક સહનશીલતા અને રોકાણના હેતુઓ ધરાવતા રોકાણકારો ઉંમર, ઇન્કમ અને નાણાકીય પરિસ્થિતિ જેવા પરિબળોના આધારે માહિતી ગુણોત્તરને અલગ રીતે અર્થઘટન કરી શકે છે.
●  અતુલનીય પોર્ટફોલિયો:વિવિધ સિક્યોરિટીઝ, એસેટ ફાળવણી અને એન્ટ્રી પૉઇન્ટ સાથે ફંડની તુલના કરવાથી ખરાબ તુલના થઈ શકે છે, કારણ કે માત્ર માહિતી રેશિયો ફંડની અંતર્ગત વ્યૂહરચનાઓ અને રિસ્ક પ્રોફાઇલનું સંપૂર્ણ ચિત્ર પ્રદાન કરતું નથી.
ભૂતકાળના પરફોર્મન્સ પર ● વધુ ભાર:માહિતીનો રેશિયો ઐતિહાસિક ડેટા પર આધારિત છે, જે જરૂરી નથી કે ભવિષ્યના પ્રદર્શનનું સૂચક હોય.
● બેન્ચમાર્ક-સંબંધિત પરફોર્મન્સ સુધી મર્યાદિત:ઇન્ફોર્મેશન રેશિયો બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સની તુલનામાં અતિરિક્ત રિટર્ન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જે સંપૂર્ણ રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરવા અથવા સ્પષ્ટ બેંચમાર્ક ન ધરાવતા ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલના કરવા માટે તેને ઓછા ઉપયોગી બનાવે છે.
● વારંવાર થતી આત્યંતિક ઘટનાઓને કૅપ્ચર કરી શકશે નહીં: માહિતીનો રેશિયો જોખમને માપવા માટે સ્ટાન્ડર્ડ વિચલન પર આધારિત છે, જે દુર્લભ પરંતુ અત્યંત ગંભીર ઘટનાઓની અસરને સંપૂર્ણપણે કૅપ્ચર કરી શકશે નહીં, જેમ કે માર્કેટ ક્રૅશ અથવા ફાઇનાન્શિયલ કટોકટી.
 

માહિતી અને શાર્પ રેશિયો વચ્ચે શું તફાવત છે?

ચોક્કસ માર્કેટ સૂચકાંકો સામે સક્રિય રીતે સંચાલિત ભંડોળના પ્રદર્શનની તુલના કરવા માટે માહિતીનો રેશિયો વધુ સંબંધિત છે, જ્યારે શાર્પ રેશિયો ભારત સરકારના બોન્ડ જેવા જોખમ-મુક્ત સંપત્તિના સંદર્ભમાં પોર્ટફોલિયોના જોખમ-સમાયોજિત પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે.