કવર કરેલા પુટ્સનું વેચાણ: શ્રેષ્ઠ શરતો અને અસાઇનમેન્ટને કેવી રીતે ટાળવી

કવર કરેલા પુટ્સની સમજૂતી

કવર કરેલ પુટ સ્ટ્રેટેજીમાં સ્ટૉકને શોર્ટ કરવું અને તે જ સ્ટૉક પર પુટ ઓપ્શન વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. આ સેટઅપનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે જ્યારે તમારી પાસે બેરિશ આઉટલુક હોય ત્યારે કરવામાં આવે છે - સ્ટૉકની કિંમત ઘટાડવાની અથવા ચોક્કસ સ્તરથી નીચે રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે.

જો સ્ટૉક ઘટવાનું ચાલુ રહે, તો શોર્ટ પોઝિશન ગેઇન વેલ્યૂ. જો કે, જો વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવામાં આવે તો વેચાણ પુટ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર સ્ટૉક ખરીદવાની જવાબદારી બનાવે છે, જે ટૂંકાથી લાભને સરભર કરી શકે છે. વેચાણમાંથી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ કુલ સંભવિત નફામાં વધારો કરે છે પરંતુ જો સ્ટૉક રિબાઉન્ડ અને પુટનો ઉપયોગ કરવામાં આવે તો અપસાઇડ પ્રોફિટને પણ મર્યાદિત કરે છે.

આ નેક પુટથી અલગ છે, જ્યાં વેપારી અંતર્ગત સ્ટૉકમાં કોઈ પોઝિશન હોલ્ડ કર્યા વિના પુટ વેચે છે, જો સ્ટૉક નીચે આવે તો પોતાને નોંધપાત્ર નુકસાનનો સામનો કરે છે. કવર કરેલ પુટમાં, શોર્ટ સ્ટૉક પોઝિશન તે જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે.
 

કવર કરેલા પુટ્સ વેચવા માટે શ્રેષ્ઠ શરતો

તટસ્થ બજારની ભાવના માટે મંદી
આવરી લેવામાં આવતી પુટ વ્યૂહરચના માટે તટસ્થ બજારનું દૃષ્ટિકોણ આદર્શ છે. કારણ કે તમે શરત લગાવી રહ્યાં છો તે સ્ટોક ક્યાં તો ઘટશે અથવા ફ્લેટ રહેશે, આ સેટઅપ તમને પુટના પ્રીમિયમ અને શોર્ટ સ્ટોક પોઝિશનના ઘટી મૂલ્ય બંનેમાંથી નફો કરવા દે છે.
જો સ્ટૉકમાં ઘટાડો થાય છે, તો તમારી ટૂંકી પોઝિશન લાભ, અને વેચવામાં આવેલ પ્રીમિયમ તમારા રિટર્નમાં વધારો કરે છે. જો સ્ટૉક ફ્લેટ રહે, તો પુટનો સમય વ્યર્થ થઈ શકે છે, જે તમને ન્યૂટ્રલ શોર્ટ હોલ્ડિંગ કરતી વખતે પ્રીમિયમ રાખવાની સુવિધા આપે છે.

ઉચ્ચ વોલેટિલિટી
વધુ વોલેટિલિટી તમે જે વિકલ્પો વેચો છો તેના પ્રીમિયમને વધારે છે, જે તમારી કવર કરેલી પુટ વ્યૂહરચનાની નફાકારકતા વધારે છે. અસ્થિર બજારમાં, પુટ વધુ મોંઘા હોય છે, જેનો અર્થ એ છે કે તમે મોટું પ્રીમિયમ અગાઉથી એકત્રિત કરો છો.

માત્ર ખાતરી કરો કે વોલેટિલિટી સ્ટૉકની કિંમતને ઉપર ખસેડતી નથી - તે આવરી લેવામાં આવેલા પુટમાં મુખ્ય રિસ્ક છે, કારણ કે મજબૂત રેલી તમને નુકસાનમાં શોર્ટ સ્ટૉક ખરીદવા માટે દબાણ કરી શકે છે જ્યારે મૃત્યુ પામે છે.

સોંપવાની ઇચ્છા
જો સ્ટૉક પુટની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નીચે આવે તો ઑપ્શન અસાઇનમેન્ટ રિસ્ક થાય છે. તે કિસ્સામાં, તમારે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર સ્ટૉક ખરીદવાની જરૂર પડશે. તમે પહેલેથી જ ટૂંકા સ્ટૉક હોવાથી, આ તમારી ટૂંકી પોઝિશન બંધ કરી શકે છે - કદાચ નુકસાન અથવા લાભ પર, કિંમતના તફાવતના આધારે.

જો તમે આવા પરિણામ માટે તૈયાર છો અને તેને મેનેજ કરવાની યોજના ધરાવો છો તો જ તમારે આ વ્યૂહરચના દાખલ કરવી જોઈએ.

સમાપ્તિ તારીખ નજીક
ટૂંકા ગાળાના પુટને વેચવા ઝડપી સમયના ક્ષરણને કારણે કવર કરેલા પુટ સાથે સારી રીતે કામ કરે છે. વિકલ્પોનું પ્રીમિયમ ઝડપથી ઘટે છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિ તરફ પહોંચે છે, ખાસ કરીને છેલ્લા કેટલાક દિવસોમાં. આ વિક્રેતાની તરફેણ કરે છે - તમને મર્યાદિત એક્સપોઝર સમય સાથે પ્રીમિયમ કમાવવાની મંજૂરી આપે છે.

વધુમાં, ટૂંકી સમાપ્તિ વિન્ડો ઘટાડે છે જે દરમિયાન સ્ટૉક તમારી ટૂંકી પોઝિશન સામે ખસેડી શકે છે.
 

વિકલ્પની સોંપણી ટાળવી અને જોખમનું સંચાલન કરવું

ક્લોઝિંગ પોઝિશન વહેલી તકે
જો સ્ટૉક વધવાનું શરૂ કરે છે, તો તમારી ટૂંકી પોઝિશનને નુકસાન થશે. આ પરિસ્થિતિમાં, ઓપ્શન સોંપણી પહેલાં બૅક પુટ ઓપ્શન ખરીદવાથી, જો પ્રીમિયમ ઓછું થયું હોય તો નુકસાન ઘટાડવામાં અથવા લાભને લૉક કરવામાં મદદ મળી શકે છે.

તમે ડાઉનસાઇડ એક્સપોઝરને મર્યાદિત કરવા માટે ટૂંકી અને વેચાયેલી બંનેને બંધ કરવાનું પણ વિચારી શકો છો.

વેચાણ Out-of-the-Money પુટ્સ
out-of-the-money (OTM) પુટ વેચવું, જ્યાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વર્તમાન સ્ટૉક પ્રાઇસથી ઓછી છે - ઑપ્શન અસાઇનમેન્ટ સામે વધુ કુશિયન આપે છે. તે તમને પ્રીમિયમ એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે જ્યારે તેને ઘટાડવાની તકનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે.

કવર કરેલ પુટ વ્યૂહરચનામાં, આ વિકલ્પ અસાઇનમેન્ટને કારણે બંધ કર્યા વિના શોર્ટ સ્ટૉક નફા પેદા કરવાની શક્યતાઓને પણ વધારે છે.

સમાપ્તિના જોખમોને મેનેજ કરવું
એક્સપાયરેશનની નજીક, જો સ્ટૉક વેચાયેલ પુટની સ્ટ્રાઇક કિંમતની નજીક હોય, તો ઑપ્શન અસાઇનમેન્ટ રિસ્ક વધુ થઈ જાય છે. આવા કિસ્સાઓમાં, તમે તમારી પોઝિશન વધારવા અને વિકલ્પની અસાઇનમેન્ટને સ્થગિત કરવા માટે રોલિંગ વિકલ્પ (વર્તમાન પુટને બંધ કરવું અને પછીની તારીખ સાથે નવું ખોલવું) ને ધ્યાનમાં લઈ શકો છો.

આ તમને વ્યૂહરચનાની અખંડિતતા જાળવતી વખતે નવું પ્રીમિયમ એકત્રિત કરવાની પણ મંજૂરી આપે છે.

સ્ટૉક અને ઑપ્શન કિંમતોની દેખરેખ રાખવી
સતત તમારી શોર્ટ પોઝિશન અને વેચાયેલ પુટની સ્ટૉક કિંમત અને મૂલ્યને ટ્રૅક કરવું આવશ્યક છે. અચાનક ઉપર તરફના પગલાઓ તમારા ટૂંકોને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે, જ્યારે ડાઉનવર્ડ મૂવ્સ વિકલ્પ અસાઇનમેન્ટ જોખમમાં વધારો કરે છે.

માહિતગાર રહેવાથી તમને નિયંત્રણ જાળવવા માટે પોઝિશન ક્યારે બંધ કરવી, ઍડજસ્ટ કરવી અથવા રોલ કરવી તે નક્કી કરવામાં મદદ મળે છે.
 

ચાલો કવર કરેલ પુટના વાસ્તવિક ઉદાહરણમાંથી પસાર થઈએ:

તમે ₹1,400 પર સ્ટૉક શોર્ટ કરો છો, જે ઘટવાની અપેક્ષા રાખે છે. રિટર્ન વધારવા માટે, તમે ₹1,300 સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ પણ વેચો છો અને શેર દીઠ ₹25 પ્રીમિયમ એકત્રિત કરો છો.

આ એક કવર કરેલ પુટ બનાવે છે જ્યાં તમારો શોર્ટ સ્ટૉક નીચે તરફ જાય છે, અને વેચાયેલ પુટ ઇન્કમ પેદા કરે છે.

પરિસ્થિતિ 1: સ્ટૉક ₹1,300 અથવા તેનાથી નીચે આવે છે

• સ્ટૉક ઘટીને ₹1,300 થયો - ખરીદનારની કસરતોનો વિકલ્પ મૂકો.
• તમારે તમારા શોર્ટને બંધ કરીને ₹1,300 પર સ્ટૉક પાછા ખરીદવું આવશ્યક છે.
• તમે ₹1,400 પર શોર્ટ કર્યું છે અને ₹1,300 પર પાછા ખરીદ્યું છે, જે ₹100 મેળવે છે.
• તમે ₹25 પ્રીમિયમ પણ રાખો છો.

કુલ નફો = ₹100 (શૉર્ટ ગેઇન) + ₹25 (પ્રીમિયમ) = ₹125 પ્રતિ શેર

પરિસ્થિતિ 2: સ્ટૉક ₹1,400 પર રહે છે

• સમાપ્ત થવાનું નિરર્થક બનાવો - તમે ₹25 પ્રીમિયમ રાખો છો.
• શૉર્ટ પોઝિશન પણ બ્રેક કરે છે (₹1,400 એન્ટ્રી અને એક્ઝિટ).

કુલ નફો = ₹0 (સ્ટૉક) + ₹25 (પ્રીમિયમ) = ₹25 પ્રતિ શેર

પરિસ્થિતિ 3: સ્ટૉક ₹1,450 સુધી વધે છે

• શોર્ટ સ્ટૉકને ₹50 નું નુકસાન થાય છે.
• સમાપ્ત થવાનું મૂલ્યહીન બનાવો - પ્રીમિયમ નુકસાનને હળવું કરે છે.

કુલ નુકસાન = ₹50 (શૉર્ટ લૉસ) - ₹25 (પ્રીમિયમ) = ₹25 પ્રતિ શેર
 

મુખ્ય ટેકઅવે

કવર કરેલ પુટ વ્યૂહરચનાનો અસરકારક રીતે ઉપયોગ કરવા માટે:

• તટસ્થ દ્રષ્ટિકોણ માટે મંદી રાખો.
• ઓપ્શન પ્રીમિયમને વધારવા માટે ઉચ્ચ વોલેટિલિટીનો ઉપયોગ કરો.
• ઓપ્શન અસાઇનમેન્ટ માટે તૈયાર રહો અને તેને કેવી રીતે મેનેજ કરવું તે પ્લાન કરો.
• સમયના ક્ષયનો લાભ લેવા માટે ટૂંકી સમાપ્તિ પસંદ કરો.

રિસ્ક મેનેજમેન્ટ - વહેલી બહાર નીકળવું અને હડતાલની પસંદગી સહિત - નુકસાનને ઘટાડવા માટેની ચાવી છે.