વિકલ્પોમાં વેગા શું છે અને તેનો લાભ કેવી રીતે લેવો

વિકલ્પોમાં વેગા શું છે?

ચાલો કલ્પના કરીએ કે તમે ખેડૂતોને હવામાન ઇન્શ્યોરન્સ વેચો છો. જો હવામાન અણધાર્યું હોય (ઉચ્ચ અસ્થિરતા), તો ખેડૂતો તેમના પાકને સુરક્ષિત કરવા માટે વધુ ચુકવણી કરવા તૈયાર છે. પરંતુ જો હવામાન સ્થિર અને અનુમાનિત હોય (ઓછા વોલેટિલિટી), તો તેઓ ઓછી ચુકવણી કરશે. પાક બદલાવાને કારણે તમારી કિંમતમાં ફેરફાર થતો નથી, પરંતુ કારણ કે તેમની આસપાસની અનિશ્ચિતતા બદલાઈ ગઈ છે.

વેગા ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં તે જ દર્શાવે છે. નિહિત અસ્થિરતામાં 1% ફેરફાર સાથે ઑપ્શનની કિંમત કેટલી બદલાશે તે વેગા દ્વારા માપવામાં આવે છે. જો કોઈ વિકલ્પમાં 0.10 નો વેગ હોય, તો સૂચિત અસ્થિરતામાં 1% નો વધારો વિકલ્પની કિંમતમાં ₹0.10 નો વધારો કરશે, અને તેનાથી વિપરીત.

આનો અર્થ એ છે કે વેગા સીધા સ્ટૉકની કિંમતની હિલચાલ વિશે નથી, પરંતુ બજારની હિલચાલની અપેક્ષા વિશે છે.
 

વિકલ્પોમાં અસ્થિરતાને સમજવું

વેગા ઑપ્શનની કિંમતોને કેવી રીતે અસર કરે છે તે વિશે ઊંડાણપૂર્વક જાણતા પહેલાં, અમારે અસ્થિરતાને સમજવાની જરૂર છે.
બે પ્રકારના હોય છે:

ઐતિહાસિક અસ્થિરતા: ભૂતકાળમાં ખરેખર કેટલું સ્ટૉક ખસેડવામાં આવ્યું છે.
સૂચિત વોલેટિલિટી (IV): માર્કેટમાં ભવિષ્યમાં શું વધવાની અપેક્ષા રાખે છે.

ઑપ્શન્સની કિંમત ગર્ભિત વોલેટિલિટી પર આધારિત છે. વધુ IV નો અર્થ સામાન્ય રીતે વધુ પ્રીમિયમ છે કારણ કે મોટી કિંમતમાં વધારો થવાની સંભાવના છે, જે નફા-અથવા નુકસાનની સંભાવના વધારે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની તેના ત્રિમાસિક પરિણામોની જાહેરાત કરવા જઈ રહી છે, તો બજાર સંભવિત આશ્ચર્યજનક અથવા ખરાબ થવાની અપેક્ષા રાખે છે. પરિણામે, IV વધે છે, અને વિકલ્પોની કિંમત પણ વધે છે, પછી ભલે સ્ટોક હજી સુધી ખસેડવામાં ન આવ્યું હોય.
 

વેગા વિકલ્પની કિંમતોને કેવી રીતે અસર કરે છે

ચાલો કહીએ કે તમે at-the-money (ATM) કોલ ઓપ્શન શોધી રહ્યાં છો જેની કિંમત ₹5 છે, અને તેની વેગા 0.12 છે. જો અસરકારક અસ્થિરતા 20% થી 21% સુધી વધે છે, તો વિકલ્પની કિંમત ₹0.12 સુધી વધશે, જે ₹5.12 બનશે. તેનાથી વિપરીત, જો IV ઘટે છે, તો કિંમત ₹4.88 સુધી ઘટી શકે છે.

વિવિધ વિકલ્પોમાં વેગા કેવી રીતે રમાય છે તે અહીં આપેલ છે:

• ATM વિકલ્પોમાં સૌથી વધુ વેગા હોય છે.
• In-the-money (ITM) અને out-of-the-money (OTM) વિકલ્પોમાં ઓછી વેગા છે.
• લાંબા ગાળાના વિકલ્પો (સમાપ્તિ માટે વધુ સમય સાથે) સામાન્ય રીતે સાપ્તાહિક અથવા ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પો કરતાં વધુ વેગા ધરાવે છે.

તેથી, જ્યારે તમે કમાણી અથવા બજેટની જાહેરાત જેવી ઘટના પહેલાં ઑપ્શનની કિંમતોમાં અચાનક ઉછાળો જુઓ છો, ત્યારે તે ઘણીવાર વેગવર્ધક હોય છે - અને સ્ટૉકની કિંમતમાં ભારે ઉતાર-ચઢાવ થતો નથી.
 

વેપારીઓ તેમના લાભ માટે વેગાનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી શકે છે

વિકલ્પોમાં વેગાને સમજવાથી તમને વોલેટિલિટીની સ્થિતિઓના આધારે યોગ્ય વેગા ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના પસંદ કરવામાં મદદ મળી શકે છે.

a) જ્યારે અસ્થિરતા ઓછી હોય
જો IV ઐતિહાસિક રીતે ઓછી હોય, તો વિકલ્પો ઓછી કિંમત હોઈ શકે છે. ટ્રેડર્સ વોલેટિલિટી સ્પાઇકની અપેક્ષામાં વિકલ્પો (લાંબા કૉલ અથવા પુટ) ખરીદી શકે છે. આને લાંબા વેગા તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ: પ્રૉડક્ટ લૉન્ચ અથવા પૉલિસીમાં ફેરફાર પહેલાં, જો બજાર શાંત હોય પરંતુ તમે હલનચલનની અપેક્ષા રાખો છો, તો સ્ટ્રેડલ અથવા સ્ટ્રેંગલ ખરીદવાથી કિંમતના હલનચલન અને IV માં વધારા બંનેનો લાભ મળી શકે છે.

b) જ્યારે અસ્થિરતા વધુ હોય
જો IV વધુ-સામાન્ય રીતે જાણીતી ઘટનાઓ પહેલાં હોય તો-વિકલ્પો વધુ મોંઘા હોઈ શકે છે. આ ત્યારે છે જ્યારે વેપારીઓ વોલેટિલિટી ક્રશ તરીકે ઓળખાતા વિકલ્પોનો લાભ લેવા માટે વિકલ્પો વેચે છે.

ઉદાહરણ: કદાચ કમાણી પહેલાં, IV વધે છે અને વિકલ્પો ખર્ચાળ બને છે. જો તમને લાગે છે કે કમાણી પછી ખસેડવું મોટું નહીં હોય, તો તમે સ્ટ્રેડલ અથવા આયર્ન કૉન્ડોર વેચી શકો છો. એકવાર ઇવેન્ટ સમાપ્ત થઈ જાય પછી, આઇવી સામાન્ય રીતે ઘટી જાય છે અને તમે વેગા પડવાથી નફો કરો છો.

c) વ્યૂહરચના પસંદગી સાથે વેગાનો ઉપયોગ કરવો

• જો તમે IV વધવાની અપેક્ષા રાખો છો તો ઉચ્ચ વેગા વિકલ્પો ખરીદો (ઇવેન્ટ ટ્રેડિંગ).
• જો તમે IV ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખો તો ઉચ્ચ વેગા વિકલ્પો વેચો (ઇવેન્ટ પછી, અર્થ રિવર્સન).
• જો તમે વધુ વેગા એક્સપોઝર ઈચ્છો છો, અને જો વેગા તમારા વ્યૂનો ભાગ ન હોય તો ટૂંકી એક્સપાયરીનો ઉપયોગ કરો.
   

વેગાને અવગણવાના જોખમો

ઘણા નવા રોકાણકારો માત્ર સ્ટૉકની દિશામાં જ જુએ છે અને ભૂલી જાય છે કે IV એક મુખ્ય ઘટના પછી તીવ્ર રીતે પડી શકે છે, ભલે સ્ટૉક તેમની તરફેણમાં ખસેડવામાં આવે.

આ એવી પરિસ્થિતિઓ તરફ દોરી શકે છે જ્યાં:

1. તમે દિશા વિશે યોગ્ય હતા પરંતુ પૈસા ગુમાવ્યા કારણ કે IV માં ઘટાડો થયો (વેગા લૉસ).
2. તમે એક પ્રીમિયમ ચૂકવ્યું છે જેમાં "ઇવેન્ટ રિસ્ક" શામેલ છે અને ઘટના પસાર થયા પછી પૈસા ગુમાવ્યા છે.

વેગાને અવગણવાથી વિકલ્પો માટે વધુ ચુકવણી થઈ શકે છે અથવા જ્યારે બજાર તેમની વધતી કિંમતને ટેકો આપતું નથી ત્યારે તેમને હોલ્ડિંગ કરી શકે છે. તેથી જ વેગાને સમજવું જરૂરી છે - માત્ર વ્યૂહરચનાની પસંદગી માટે જ નહીં, પરંતુ તમારી એન્ટ્રી અને બહાર નીકળવાનો સમય પણ છે.
 

નિષ્કર્ષ

વેગા એક શક્તિશાળી છે પરંતુ ઘણીવાર વિકલ્પો ટ્રેડિંગનો ભાગ ખોટી સમજાય છે. જ્યારે ડેલ્ટા તમને જણાવે છે કે તમારો ઓપ્શન સ્ટૉક સાથે કેટલો ફરે છે, વેગા દર્શાવે છે કે તે અસ્થિરતા સાથે કેટલું આગળ વધે છે. મૂળભૂત કૉલ્સ અને પુટ્સથી આગળ વધવા માંગતા કોઈપણ વેપારી માટે, વેગા અને વેગા ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓને સમજવા માટે કોઈ વાટાઘાટો કરી શકાતી નથી.

વેગામાં ફેક્ટરિંગ દ્વારા, તમે માત્ર સ્ટોક ડાયરેક્શન પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યાં નથી - તમે બજારની અપેક્ષાઓ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યાં છો, જ્યાં વાસ્તવિક ધાર છે. તમે વોલેટિલિટી સ્પાઇકનો લાભ લેવા માંગો છો અથવા તમારી મૂડીને ઓવરપ્રાઇઝ્ડ વિકલ્પોમાંથી સુરક્ષિત કરવા માંગો છો, વેગામાં નિપુણતા મેળવવાથી તમને સ્માર્ટ, વધુ માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળશે.