પરિબળ-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (ગુણવત્તા/મૂલ્ય/ગતિ) - ફાયદા અને નુકસાન

ફેક્ટર-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શું છે?

પરિબળ-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે જે કેટલાક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પરિબળોનો ઉપયોગ કરીને સ્ટૉક માર્કેટમાં ઇન્વેસ્ટ કરે છે જેણે લાંબા ગાળે રિટર્નને ઐતિહાસિક રીતે અસર કરી છે. આ પરિબળોનો ઉપયોગ પોર્ટફોલિયોમાં સિક્યોરિટીઝને પસંદ કરવા અને વજન કરવા માટે ફંડની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચનાના ભાગ રૂપે કરવામાં આવે છે, માત્ર પરંપરાગત સ્ટોક પસંદગી પદ્ધતિઓ પર આધાર રાખવાને બદલે.

કેટલાક પરિબળ-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડોને સ્માર્ટ બીટા ફંડ તરીકે રચવામાં આવે છે, જે નિયમો-આધારિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમ સાથે નિષ્ક્રિય રોકાણના તત્વોને જોડે છે. ફંડની વ્યૂહરચનાના આધારે, પોર્ટફોલિયોનું નિર્માણ અને સમયાંતરે રિબૅલેન્સ કરવા માટે એક અથવા વધુ પરિબળોનો ઉપયોગ કરી શકાય છે.

જોકે પરિબળ-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ભારતમાં ખૂબ જ સામાન્ય છે, SEBI તેમને પોતાની અલગ કેટેગરીમાં વર્ગીકૃત કરતું નથી. મોટાભાગની યોજનાઓ index ફંડ્સ અથવા ઇટીએફ તરીકે શરૂ કરવામાં આવે છે, જે પરિબળ-આધારિત સૂચકાંકો છે અથવા થીમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કેટેગરીથી સંબંધિત છે.

સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા કેટલાક પરિબળોમાં શામેલ છે:

ક્વૉલિટી: કમાણીની સાતત્યતા, ઓછું ડેબ્ટ અને ફાઇનાન્શિયલ આઉટપરફોર્મન્સ ધરાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે.
મોમેન્ટમ: એવી કંપનીઓની તપાસ કરે છે કે જેમણે તાજેતરના સમયગાળા દરમિયાન કિંમતની પ્રવૃત્તિ દર્શાવી છે.
મૂલ્ય: કિંમત-થી-બુક અથવા કિંમત-થી-કમાણી જેવા ફાઇનાન્શિયલ રેશિયો મુજબ ઓછું મૂલ્ય ધરાવતી કંપનીઓને પસંદ કરે છે.
ઓછી વોલેટિલિટી: સ્ટૉક્સ શામેલ છે જે અન્યની તુલનામાં ઓછી કિંમતના ઉતાર-ચઢાવને દર્શાવે છે.

ફાયદાઓ: રોકાણકારો ફેક્ટર ફંડ્સને શા માટે ધ્યાનમાં લે છે

રોકાણકારો વિવિધ રોકાણ હેતુઓ માટે ફેક્ટર ઇન્વેસ્ટિંગ ઇન્ડિયા સ્ટ્રેટેજી પસંદ કરી શકે છે. સામાન્ય રીતે ચર્ચા કરવામાં આવતા કેટલાક કારણોમાં શામેલ છે:

નિયમ-આધારિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમ
વ્યક્તિગત ફંડ મેનેજરના નિર્ણયો પર આધાર રાખવાને બદલે પરિબળ ફંડ સ્ટૉક પસંદગી માટે પૂર્વનિર્ધારિત પદ્ધતિને અનુસરે છે. આ પોર્ટફોલિયો નિર્માણમાં સુસંગતતા બનાવે છે.

પરંપરાગત સૂચકાંકોથી આગળનું એક્સપોઝર
માત્ર વ્યાપક બજાર સૂચકાંકોને ટ્રૅક કરવાને બદલે, આ ફંડ ગુણવત્તા, મૂલ્ય અથવા ગતિ જેવી ચોક્કસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ લાક્ષણિકતાઓનો ઉપયોગ કરીને પસંદ કરેલી કંપનીઓને એક્સપોઝર પ્રદાન કરે છે.

પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશન
પરિબળ-આધારિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પરંપરાગત ઇક્વિટી ફંડ સાથે અલગ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ શૈલી ઉમેરી શકે છે, જે રોકાણકારોને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમમાં વિવિધતા લાવવામાં મદદ કરે છે.

ઓછા પોર્ટફોલિયો પૂર્વાગ્રહ
સ્ટૉકની પસંદગી પૂર્વનિર્ધારિત નિયમોનું પાલન કરે છે, તેથી રોકાણના નિર્ણયો ભાવનાત્મક અથવા વ્યક્તિગત નિર્ણયથી ઓછા પ્રભાવિત થાય છે.

પારદર્શક પદ્ધતિ
મોટાભાગના સ્માર્ટ બીટા ફંડ દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતી index પદ્ધતિ જાહેરમાં ઉપલબ્ધ છે, જે રોકાણકારોને સમજવાની મંજૂરી આપે છે કે કેવી રીતે સ્ટૉક પસંદ કરવામાં આવે છે અને તેની સમીક્ષા કરવામાં આવે છે.
 

મુશ્કેલીઓ: રોકાણકારોએ શું સાવચેત રહેવું જોઈએ

જ્યારે પરિબળ-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક સંરચિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમ પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેમની પાસે કેટલીક મર્યાદાઓ પણ છે જે રોકાણકારોને સમજવી જોઈએ.

પરિબળનું પ્રદર્શન બદલાઈ શકે છે
દરેક માર્કેટ સાઇકલમાં કોઈ એક પરિબળ સારું પ્રદર્શન કરતું નથી. જ્યારે બજારની સ્થિતિ બદલાય છે ત્યારે એક સમયગાળા દરમિયાન આઉટપરફોર્મ કરતું પરિબળ ખરાબ પ્રદર્શન કરી શકે છે.

ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા
મોમેન્ટમ અથવા વેલ્યૂ સ્ટ્રેટેજીને અનુસરતા ફંડને બ્રોડ માર્કેટ ઇન્ડેક્સ ફંડ કરતાં વધુ કિંમતના ઉતાર-ચઢાવનો અનુભવ થઈ શકે છે.

લાંબો વેટિંગ પીરિયડ
અપેક્ષિત પરિણામો પ્રદાન કરતા પહેલાં કેટલાક પરિબળોને કેટલાંક વર્ષો લાગી શકે છે. રોકાણકારોએ અન્ડરપરફોર્મન્સના સમયગાળા માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ.

વિવિધ પરિબળોમાં મર્યાદિત વિવિધતા
સિંગલ-ફેક્ટર ફંડ એક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ શૈલી પર ભારે આધાર રાખે છે. જો તે પરિબળ તરફેણમાં ન આવે, તો ફંડના પરફોર્મન્સ પર અસર થઈ શકે છે.

ટ્રેકિંગની ભૂલ
આ ફંડનો હેતુ પરિબળ ઇન્ડેક્સને અનુસરવાનો છે, તેથી ફંડ ખર્ચ અને પોર્ટફોલિયો રિબૅલેન્સિંગને કારણે તેમના રિટર્ન બેંચમાર્કથી થોડો અલગ હોઈ શકે છે.

ભારતમાં લોકપ્રિય પરિબળ-આધારિત ફંડ

ભારતમાં ઉપલબ્ધ ફેક્ટર-આધારિત index ફંડ અને ETFના ઉદાહરણો નીચે મુજબ છે. આ યોજનાઓ વ્યાપક બજાર સૂચકાંકોને બદલે વિવિધ પરિબળોના સૂચકાંકોને ટ્રૅક કરે છે.

રોકાણકારો માટે વ્યવહારિક વિચારણાઓ

પરિબળ આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરતા પહેલાં, નીચેના મુદ્દાઓને ધ્યાનમાં લો:

• તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ઉદ્દેશ અને રિસ્ક સહનશીલતા સાથે પસંદ કરેલ પરિબળને મૅચ કરો.
• માત્ર તાજેતરના રિટર્ન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે વિવિધ માર્કેટ સાઇકલમાં પરિબળ કેવી રીતે પ્રદર્શન કર્યું છે તેની સમીક્ષા કરો.
• સમાન ઇન્ડેક્સ ફંડ સાથે એક્સપેન્સ રેશિયોની તુલના કરો.
• ફંડ સિંગલ-ફેક્ટર અથવા મલ્ટી-ફેક્ટર સ્ટ્રેટેજીને અનુસરે છે કે નહીં તે સમજો.
• માત્ર ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટને બદલે ડાઇવર્સિફાઇડ પોર્ટફોલિયોના ભાગ રૂપે પરિબળ ફંડનો ઉપયોગ કરવાનું વિચારો.

સારાંશ ટેબલ: એક નજરમાં પરિબળો

પરિબળ-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું ટૅક્સેશન

ભારતમાં મોટાભાગના સ્માર્ટ બીટા ફંડ્સ અને ફેક્ટર-આધારિત index ફંડ્સને કરવેરા માટે ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ તરીકે ગણવામાં આવે છે, જો તેઓ લાગુ ઇક્વિટી રોકાણની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે.

પ્રવર્તમાન ટૅક્સ નિયમો હેઠળ:

• પાત્ર ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પર ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ (એસટીસીજી) પર સામાન્ય રીતે 20% પર ટૅક્સ વસૂલવામાં આવે છે જો એકમો 12 મહિનાની અંદર રિડીમ કરવામાં આવે છે.
• લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ (LTCG) પર સામાન્ય રીતે એક ફાઇનાન્શિયલ વર્ષમાં ₹1.25 લાખથી વધુના લાભ પર 12.5% પર ટૅક્સ વસૂલવામાં આવે છે, સાથે સાથે લાગુ સરચાર્જ અને સેસ.

લાગુ ટૅક્સ સારવાર સ્કીમના વર્ગીકરણ અને પ્રવર્તમાન ટૅક્સ નિયમો પર આધારિત છે.

નિષ્કર્ષ

પરિબળ-આધારિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ક્વૉલિટી, વેલ્યૂ, મોમેન્ટમ અથવા ઓછી અસ્થિરતા જેવા પરિબળોના આધારે સ્ટૉકમાં રોકાણ કરવાની વૈકલ્પિક રીત પ્રદાન કરે છે. જો કે આવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડો કોઈના વૈવિધ્યસભર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોને લાભ આપી શકે છે, ત્યાં કોઈ ગેરેંટી નથી કે કોઈપણ એક પરિબળ બજારના તમામ પ્રકારના વાતાવરણમાં અન્યોને આગળ વધારશે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વ્યૂહરચના, રિસ્ક પરિબળો, કર અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટનું જ્ઞાન મેળવવાથી એ નક્કી કરવામાં મદદ મળી શકે છે કે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ભારત કોઈની યોજનાઓમાં બંધબેસે છે કે નહીં.