મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ટીઆરઆઇ શું છે? અર્થ, મહત્વ અને લાભો સમજાવવામાં આવ્યા છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ (ટીઆરઆઇ) શું છે?

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટિંગમાં ટીઆરઆઇ એ બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સનું વર્ઝન છે જે માત્ર કિંમતની હિલચાલને જ પ્રતિબિંબિત કરતું નથી, પરંતુ તે ઇન્ડેક્સમાં સિક્યોરિટીઝમાંથી કમાયેલ તમામ ડિવિડન્ડ અને વ્યાજનું રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ પણ ધારે છે. તેનો અર્થ એ છે કે, વધુ કૉમન પ્રાઇસ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ (પીઆરઆઇ)થી વિપરીત, જો રોકાણકારોએ તે ચુકવણીઓને ફરીથી રોકાણ કર્યું હોય તો શું કમાવી શકે છે તેનો સંપૂર્ણ ચિત્ર ટીઆરઆઇ આપે છે.

તો, મ્યુચ્યુઅલ ફંડની શરતોમાં ટીઆરઆઇ શું છે? બેન્ચમાર્કની સાચી વૃદ્ધિને માપવા માટે તેને વધુ સર્વગ્રાહી યાર્ડસ્ટિક તરીકે વિચારો કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હવે રોકાણકારોને ફંડ ખરેખર આઉટપરફોર્મિંગ માર્કેટ છે કે નહીં તેનો સ્પષ્ટ ચિત્ર આપવા માટે ઉપયોગ કરે છે.
 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં બેન્ચમાર્કિંગ શું છે?

બેન્ચમાર્કિંગ એ છે કે ફંડ મેનેજરો અને રોકાણકારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પરફોર્મન્સને કેવી રીતે માપે છે. દરેક ફંડની તુલના ચોક્કસ ઇન્ડેક્સની કરવામાં આવે છે, જે બજાર અથવા સેગમેન્ટને રજૂ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, નિફ્ટી 50 અથવા સેન્સેક્સ સામે લાર્જ-કેપ ફંડને બેંચમાર્ક કરી શકાય છે.

અગાઉ, આ બેન્ચમાર્કિંગ મોટેભાગે પ્રાઇસ ઇન્ડાઇસિસનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવ્યું હતું. આ માત્ર મૂડી લાભો અથવા નુકસાનને પ્રતિબિંબિત કરે છે. પરંતુ આ પદ્ધતિએ એક મુખ્ય ઘટક છોડી દીધો છે: ડિવિડન્ડ અથવા વ્યાજમાંથી આવક. આનાથી અસંતુલન બનાવ્યું, કારણ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ ડિવિડન્ડ સહિત રિટર્નની જાણ કરી, જ્યારે બેન્ચમાર્ક ન હતા.

તે જ સ્થિતિમાં કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ આવે છે. તે આવકના તમામ સ્રોતોને શામેલ કરીને આ અસંગતતાને સુધારે છે.
 

કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સની ટોચની લાક્ષણિકતાઓ

અહીં કેટલાક મુખ્ય લક્ષણો છે જે ટીઆરઆઇ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બેન્ચમાર્કને વ્યાખ્યાયિત કરે છે:

• કોમ્પ્રિહેન્સિવ રિટર્ન માપ: તે કિંમતમાં વધારો અને ડિવિડન્ડ રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ બંનેમાં પરિબળો આપે છે.
• વધુ સચોટ બેન્ચમાર્કિંગ: તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિટર્નની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તેની સાથે વધુ નજીકથી સંરેખિત કરે છે.
• વ્યાપક રીતે અપનાવવામાં આવેલ: 2018 થી, સેબીએ બેન્ચમાર્કિંગ માટે ટીઆરઆઇનો ઉપયોગ કરવો ફરજિયાત બનાવ્યું છે.
• લાંબા ગાળાનું ધ્યાન કેન્દ્રિત: ટીઆરઆઇ ખાસ કરીને લાંબા રોકાણના ક્ષિતિજો પર ઉપયોગી બને છે જ્યાં ડિવિડન્ડમાં નોંધપાત્ર રીતે ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે.
• ડાયનેમિક ઇન નેચર: તેના રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ અભિગમને કારણે, ટીઆરઆઇ પીઆરઆઇ કરતાં વધુ વાસ્તવિક વિકાસના માર્ગને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
   

કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ વર્સેસ પ્રાઇસ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ

ચાલો ટીઆરઆઇ અને પીઆરઆઇ વચ્ચે ઝડપી તુલના કરીએ, તેથી શિફ્ટ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે તે જોવું સરળ બને છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિપોર્ટિંગમાં ટીઆરઆઇ માત્ર કિંમતની હિલચાલથી કેપિટલ ગેઇનને જ નહીં, પરંતુ ડિવિડન્ડની આવક પણ મેળવે છે જે ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે - એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ જે પીઆરઆઇને અવગણે છે. આ ટીઆરઆઈને રોકાણકારો માટે વધુ વિશ્વસનીય બેન્ચમાર્ક બનાવે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ મૂલ્યાંકનમાં ટીઆરઆઇનું મહત્વ

રોકાણકાર તરીકે આ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ત્રણ-આધારિત બેન્ચમાર્કની તુલના કરે છે, ત્યારે તે તેમને તેમની રમતને વધારવા માટે દબાણ કરે છે. અગાઉ, કેટલાક ફંડ્સ આઉટપરફોર્મન્સનો દાવો કરી શકે છે કારણ કે તેઓ ઓછા સંપૂર્ણ પીઆરઆઇ ઇન્ડેક્સ સામે માપવામાં આવી રહ્યા હતા. હવે, ટીઆરઆઈ સાથે, આઉટપરફોર્મન્સનું માર્જિન વાસ્તવિક અને નોંધપાત્ર હોવું જોઈએ.

હવે, ચાલો કહીએ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ 8% ના વાર્ષિક રિટર્નની જાણ કરે છે, જ્યારે પ્રાઇસ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ પર આધારિત તેનું બેંચમાર્ક-7% લાભ દર્શાવે છે. સપાટી પર, આ સ્પષ્ટ આઉટપરફોર્મન્સ જેવું લાગે છે. પરંતુ ત્યાં એક કેચ છે. બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સે વર્ષ દરમિયાન 1.5% ડિવિડન્ડ ઉપજ પણ બનાવી છે, જે પીઆરઆઇ કૅપ્ચર કરતી નથી.

એકવાર તે આવકને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે પછી, કારણ કે તે કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સમાં હશે, બેંચમાર્કનું અસરકારક રિટર્ન 8.5% સુધી વધે છે. અચાનક, તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ આઉટપરફોર્મિંગ નથી; તે અડધા ટકા સુધી ટ્રેલિંગ બેંચમાર્ક છે.

આ નાની શિફ્ટ સંપૂર્ણપણે વર્ણનમાં ફેરફાર કરે છે. આ જ કારણ છે કે ટીઆરઆઇનો ઉપયોગ વધુ સત્યપૂર્ણ ચિત્ર પ્રદાન કરે છે. તેના વિના, રોકાણકારો એવી ધારણાથી દૂર જઈ શકે છે કે જ્યારે તે ખરેખર પાછળ છે ત્યારે ફંડ માર્કેટને હરાવી રહ્યું છે.

વધુમાં, ટીઆરઆઇ રોકાણકારોને ખરેખર કાર્યક્ષમ ફંડ મેનેજમેન્ટ શોધવામાં મદદ કરે છે. જો કોઈ ફંડ સતત તેના ટીઆરઆઇ બેન્ચમાર્કને હરાવે છે, તો તે સ્માર્ટ સ્ટૉક પિકિંગ, સારો સમય અને કાર્યક્ષમ પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટને સૂચવે છે.

તેથી આગામી વખતે તમે ફંડના પરફોર્મન્સને જોશો, તે ટીઆરઆઇ અથવા પીઆરઆઈ સામે બેન્ચમાર્ક કરવામાં આવી રહ્યું છે કે નહીં તે તપાસો. તે તફાવતનો અર્થ બધું જ હોઈ શકે છે.
 

કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સની ગણતરી કેવી રીતે કરવી

કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સ (TRI) એ દર્શાવવા માટે ડિઝાઇન કરેલ છે કે જો તમામ ડિવિડન્ડ અથવા વ્યાજની ચુકવણીને ઇન્ડેક્સમાં ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે તો ઇન્ડેક્સ કેવી રીતે કામ કરશે. તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે અહીં એક સરળ દેખાવ છે:

પગલું 1: ઇન્ડેક્સ્ડ ડિવિડન્ડની ગણતરી કરો

શરૂઆતમાં, ડિવિડન્ડનો ભાગ ઇન્ડેક્સની શરતોમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે. આ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે:
ઇન્ડેક્સ્ડ ડિવિડન્ડ (ડીટી) = ચૂકવેલ કુલ ડિવિડન્ડ ÷ ઇન્ડેક્સની બેઝ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન

આ ઇન્ડેક્સ પૉઇન્ટ દીઠ ડિવિડન્ડ આપે છે, જે ઇન્ડેક્સની હિલચાલ સાથે આવકની ચુકવણીને સંરેખિત કરવામાં મદદ કરે છે.

પગલું 2: ડિવિડન્ડ સાથે PRI ઍડજસ્ટ કરો

એકવાર ઇન્ડેક્સ્ડ ડિવિડન્ડ જાણવામાં આવે પછી, તે આજના પીઆરઆઇ લેવલમાં ઉમેરવામાં આવે છે. પછી પરિણામને ઍડજસ્ટેડ રેશિયો મેળવવા માટે પાછલા દિવસના પીઆરઆઇ દ્વારા વિભાજિત કરવામાં આવે છે:
એડજસ્ટમેન્ટ રેશિયો = (આજની પીઆરઆઇ + ઇન્ડેક્સ્ડ ડિવિડન્ડ) ÷ પાછલી પીઆરઆઇ
આ પગલું અનિવાર્યપણે કિંમતમાં વધારો સાથે આવકને મિશ્રિત કરે છે.

પગલું 3: નવા TRI ની ગણતરી કરો

હવે, આજના ત્રિમૂલ્ય પર પહોંચવા માટે ગઇકાલેના ટીઆરઆઇમાં એડજસ્ટમેન્ટ રેશિયો લાગુ કરો:

TRI Today = TRI Yesterday × [1 + {(Today’s PRI + Indexed Dividend) ÷ Previous PRI – 1}]

આ ફોર્મ્યુલા સુનિશ્ચિત કરે છે કે ટીઆરઆઇ માત્ર મૂડી લાભ જ નહીં પરંતુ ફરીથી રોકાણ કરેલી આવકની કમ્પાઉન્ડિંગ અસરને પણ કૅપ્ચર કરે છે.
ટૂંકમાં, ટીઆરઆઇની ગણતરીએ ધારે છે કે ઇન્ડેક્સના ઘટકોમાંથી કોઈપણ કૅશ ફ્લો તરત જ ફરીથી ઇન્વેસ્ટ કરવામાં આવે છે. આ અભિગમ ઇન્ડેક્સમાં તમામ અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીઝ હોલ્ડ કરીને ઇન્વેસ્ટર દ્વારા કમાતા કુલ લાભની વધુ વાસ્તવિક સમજ પ્રદાન કરે છે, જેમાં કોઈ આવક ન બાકી નથી.
 

રોકાણકારો માટે કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સના લાભો

ટીઆરઆઇ પર સ્વિચ કરવાથી રોકાણકારો માટે એક કરતાં વધુ રીતે ગેમ બદલાઈ ગઈ છે:

• વધુ વાસ્તવિક તુલનાઓ: ફંડ પરફોર્મન્સની સમીક્ષા કરતી વખતે તમે એપલની તુલના કરી શકો છો.
• વધુ સારી ભંડોળ જવાબદારી: ફંડ મેનેજરનું મૂલ્યાંકન કઠોર અને યોગ્ય યાર્ડસ્ટિક સામે કરવામાં આવે છે.
• વધારેલી પારદર્શિતા: રોકાણકારો કૃત્રિમ આઉટપરફોર્મન્સને બદલે સાચી આલ્ફા જનરેશનને શોધી શકે છે.
• સુધારેલ નિર્ણય લેવો: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પસંદ કરતી વખતે તમે વધુ સારી માહિતીસભર પસંદગીઓ કરી શકો છો.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્વેસ્ટિંગમાં ટીઆરઆઇનો અર્થ એ છે કે તે સંપૂર્ણ રિટર્ન ચિત્રને કેટલી સારી રીતે જાહેર કરે છે તેની સાથે ઊંડાણપૂર્વક જોડાયેલ છે. રોકાણકારો માટે મહત્તમ રિટર્ન વિશે ગંભીર, આ શિફ્ટ એક સ્વાગત છે.
 

સંપત્તિ વર્ગોમાં ટીઆરઆઇની સમજૂતી

ટીઆરઆઇ માત્ર ઇક્વિટી ફંડ્સ માટે નથી. તે અન્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટેગરીમાં પણ વિસ્તૃત છે:

• ડેબ્ટ ફંડ: અહીં, ટીઆરઆઇમાં અન્ડરલાઇંગ બોન્ડમાંથી વ્યાજની ચુકવણીનો સમાવેશ થાય છે.
• હાઇબ્રિડ ફંડ: ટીઆરઆઇ ઇક્વિટી અને ડેટ રિટર્ન બંનેનું મિશ્રણ કરે છે, જે વજનવાળા બેન્ચમાર્ક પ્રદાન કરે છે.
• ઇન્ડેક્સ ફંડ: ફંડ ટ્રેકિંગ ઇન્ડાઇસિસ હવે ઇન્ડેક્સ પરફોર્મન્સની વાસ્તવિક નકલ આપવા માટે ત્રણ-આધારિત ઇન્ડાઇસિસને પસંદ કરે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટેગરીમાં ટીઆરઆઇનો આ વ્યાપક ઉપયોગ સમગ્ર બોર્ડમાં સાતત્યની ખાતરી આપે છે.
 

તારણ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં કુલ રિટર્ન ઇન્ડેક્સને અપનાવવાથી નોંધપાત્ર રીતે સુધારો થયો છે કે ફંડ પરફોર્મન્સની જાણ અને તુલના કેવી રીતે કરવામાં આવે છે. ડિવિડન્ડ અને વ્યાજની આવકનો સમાવેશ કરીને, ટીઆરઆઇ એક રોકાણકારને સમય જતાં ખરેખર શું લાભ મળે છે તેનું સંપૂર્ણ, વધુ સચોટ પ્રતિબિંબ આપે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના રોકાણકારો વધુ જાણકાર બની જાય છે, ત્યારે ટીઆરઆઇ જેવા મેટ્રિક્સને સમજવું આવશ્યક બની જાય છે. તમે ફંડની તુલના કરી રહ્યા હોવ કે તમારા પોર્ટફોલિયોને ટ્રૅક કરી રહ્યા હોવ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિપોર્ટિંગમાં ટીઆરઆઇ ફુલ ફોર્મ અને તેની અસરો જાણવાથી તમને સ્માર્ટ, વધુ સારી રીતે સંરેખિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદગીઓ તરફ માર્ગદર્શન મળી શકે છે.