રોલિંગ રિટર્ન વર્સેસ પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ: મ્યુચ્યુઅલ ફંડને જજ કરવાની વધુ સારી રીત

પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્ન શું છે?

પોઇન્ટ-ટુ-પોઇન્ટમેન્ટ એ એક ચોક્કસ શરૂઆતની તારીખ અને એક સમાપ્તિ તારીખ વચ્ચેના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વૃદ્ધિને માપે છે. તેઓ સમયના બે નિશ્ચિત બિંદુઓ પર મ્યુચ્યુઅલ ફંડના મૂલ્યની તુલના કરે છે અને તે સમયગાળા દરમિયાન કમાયેલ રિટર્નની ગણતરી કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે તમે 1 જાન્યુઆરી 2020 ના રોજ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ₹1,00,000 નું રોકાણ કર્યું હતું, અને તેનું મૂલ્ય 1 જાન્યુઆરી 2025 ના રોજ ₹1,45,000 થયું હતું. પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્નની ગણતરી માત્ર આ બે તારીખોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે.

જ્યારે આ પદ્ધતિ સરળ છે, ત્યારે તેની એક મહત્વપૂર્ણ મર્યાદા છે જેને સ્ટાર્ટ-ડેટ પૂર્વગ્રહ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. પસંદ કરેલી શરૂઆત અને અંતિમ તારીખો પર બજારની સ્થિતિઓના આધારે રિટર્ન વધુ અથવા ઓછું દેખાઈ શકે છે. પરિણામે, દર્શાવેલ પરફોર્મન્સ અન્ય સમયગાળા દરમિયાન ફંડ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેનું પ્રતિનિધિત્વ કરી શકશે નહીં.

રોલિંગ રિટર્ન શું છે અને તે કેવી રીતે અલગ છે?

રોલિંગ રિટર્ન માત્ર એક શરૂઆત અને અંતિમ તારીખનો ઉપયોગ કરવાને બદલે વિવિધ શરૂઆતની તારીખોમાં એક નિશ્ચિત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમયગાળામાં જનરેટ કરેલા રિટર્નને માપે છે. એક જ પાંચ વર્ષના રિટર્નની ગણતરી કરવાને બદલે, રોલિંગ રિટર્ન ઉપલબ્ધ ડેટા સમયગાળામાં દરેક સંભવિત પાંચ વર્ષના રિટર્નની ગણતરી કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં દસ વર્ષનો ઐતિહાસિક ડેટા હોય, તો પાંચ વર્ષના રોલિંગ રિટર્નની ગણતરી શરૂઆતની તારીખને એક દિવસ, એક અઠવાડિયા અથવા એક સમયે ઉપલબ્ધ સમયગાળાના અંત સુધી ખસેડીને કરવામાં આવે છે. આ માત્ર એકને બદલે બહુવિધ રિટર્ન નિરીક્ષણ બનાવે છે.

પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્નની તુલનામાં, રોલિંગ રિટર્ન વિવિધ માર્કેટ પરિસ્થિતિઓમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડની પરફોર્મન્સનું વ્યાપક દૃશ્ય પ્રદાન કરે છે. તેઓ રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે ફંડે એક પસંદ કરેલ સમયગાળા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે સતત રિટર્ન કેવી રીતે જનરેટ કર્યું છે.

રોલિંગ રિટર્નની ગણતરી કેવી રીતે કરવી - ફોર્મ્યુલા અને પગલાં

રોલિંગ વળતરની ગણતરી સામાન્ય રીતે દરેક રોલિંગ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમયગાળા માટે સંયોજન વાર્ષિક વૃદ્ધિ રેટ (સીએજીઆર) સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે.

સીએજીઆર ફોર્મ્યુલા

સીએજીઆર = [(અંતિમ મૂલ્ય ÷ પ્રારંભિક મૂલ્ય)^(1 ÷ વર્ષોની સંખ્યા)]− 1

રોલિંગ રિટર્નની ગણતરી કરવા માટે વિવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિન્ડોઝમાં વારંવાર સમાન ફોર્મ્યુલા લાગુ કરવામાં આવે છે.

રોલિંગ રિટર્નની ગણતરી કરવાના પગલાં

• રોલિંગ સમયગાળો પસંદ કરો, જેમ કે ત્રણ વર્ષ અથવા પાંચ વર્ષ.
• પ્રથમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તારીખ અને સંબંધિત સમાપ્તિ તારીખ પસંદ કરો.
• રિટર્નની ગણતરી કરવા માટે સીએજીઆર ફોર્મ્યુલા લાગુ કરો.
• શરૂઆતની તારીખને એક દિવસ, એક અઠવાડિયા અથવા એક મહિના સુધી આગળ વધો.
• તમામ સંભવિત સમયગાળો કવર ન થાય ત્યાં સુધી ગણતરીનું પુનરાવર્તન કરો.
• ફંડની સ્થિરતાને સમજવા માટે રિટર્નના કલેક્શનની તુલના કરો.

રોલિંગ રિટર્નની ગણતરીનું ઉદાહરણ

ધારો કે 1 જાન્યુઆરી 2020 ના રોજ મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું એનએવી ₹20 હતું અને 1 જાન્યુઆરી 2025 ના રોજ ₹28 સુધી વધી ગયું.

સીએજીઆર ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને:

• પ્રારંભિક મૂલ્ય = ₹20
• અંતિમ મૂલ્ય = ₹28
• રોકાણનો સમયગાળો = 5 વર્ષ

ગણતરી કરેલ સીએજીઆર પ્રથમ પાંચ વર્ષના રોલિંગ રિટર્નને દર્શાવે છે.

આગળ, શરૂઆતની તારીખને 2 જાન્યુઆરી 2020 સુધી ખસેડો, આગામી પાંચ વર્ષ પછી NAV શોધો, અને ફરીથી ગણતરી કરો. આ પ્રક્રિયા જ્યાં સુધી દરેક પાંચ વર્ષના સમયગાળાને માપવામાં ન આવે ત્યાં સુધી ચાલુ રહે છે.

રોલિંગ રિટર્ન વર્સેસ સીએજીઆર - મુખ્ય તફાવત

જોકે બંને સીએજીઆર ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરે છે, પરંતુ તેઓ વિવિધ હેતુઓ માટે સેવા આપે છે.

CAGR એક ચોક્કસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમયગાળા માટે વાર્ષિક રિટર્નની ગણતરી કરે છે. રોલિંગ રિટર્ન વિવિધ સમયગાળા દરમિયાન બહુવિધ સીએજીઆર વેલ્યૂની ગણતરી કરે છે. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, CAGR એક પરફોર્મન્સ આંકડો પ્રદાન કરે છે, જ્યારે રોલિંગ રિટર્ન દર્શાવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડે સમય જતાં કેવી રીતે સતત પ્રદર્શન કર્યું છે.

રોલિંગ રિટર્ન વર્સેસ પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્ન

રોલિંગ રિટર્ન શા માટે વધુ વિશ્વસનીય છે

રોલિંગ રિટર્ન મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પરફોર્મન્સનું વ્યાપક દૃશ્ય પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેઓ એક પસંદ કરેલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિન્ડો પર આધાર રાખવાને બદલે બહુવિધ સમયગાળા દરમિયાન રિટર્નનું મૂલ્યાંકન કરે છે.

• શરૂઆતની તારીખને ઘટાડવું પૂર્વગ્રહ: રિટર્નની ગણતરી ઘણી અલગ શરૂઆતની તારીખોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે, તેથી પરિણામો એક સમયે અનુકૂળ અથવા પ્રતિકૂળ બજારની સ્થિતિઓ દ્વારા ઓછા પ્રભાવિત થાય છે.
• માર્કેટ સાઇકલમાં પરફોર્મન્સ બતાવો: રોલિંગ રિટર્નમાં વધતા, ઘટતા અને સ્થિર બજારોનો સમાવેશ થાય છે, જે ફંડના ઐતિહાસિક પરફોર્મન્સનું વધુ સંતુલિત ચિત્ર આપે છે.
• બેહતર ફંડની તુલના કરવામાં સહાય: બે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના રોલિંગ રિટર્નની તુલના કરવાથી રોકાણકારોને મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ મળે છે કે કયા ફંડએ સમાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમયગાળા પર વધુ સુસંગત પરિણામો પ્રદાન કર્યા છે.
• હાઇલાઇટ રિટર્ન ડિસ્ટ્રિબ્યુશન: માત્ર એક રિટર્ન આંકડા પ્રસ્તુત કરવાને બદલે, રોલિંગ રિટર્ન દર્શાવે છે કે સમય જતાં રિટર્ન કેવી રીતે બદલાય છે, જે પરફોર્મન્સની સાતત્યને સમજવાનું સરળ બનાવે છે.
• લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે ઉપયોગી: લાંબા ગાળાના લક્ષ્યો અથવા નિયમિત રોકાણોનું આયોજન કરનાર રોકાણકારો વિવિધ માર્કેટ વાતાવરણમાં ફંડએ કેવી રીતે પ્રદર્શન કર્યું છે તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે રોલિંગ રિટર્નનો ઉપયોગ કરી શકે છે.
   

રોલિંગ રિટર્નની મર્યાદાઓ

રોલિંગ રિટર્ન ઉપયોગી જાણકારી પ્રદાન કરે છે, પરંતુ તેમની પાસે કેટલીક મર્યાદાઓ પણ છે જેને રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ.

• ઐતિહાસિક ડેટા પર આધારિત: રોલિંગ રિટર્ન સંપૂર્ણપણે ભૂતકાળના પરફોર્મન્સ પર આધારિત છે, જે ભવિષ્યના પરિણામોને પ્રતિબિંબિત કરી શકશે નહીં.
• વધુ ગણતરીઓની જરૂર છે: રિટર્નની ગણતરી એકથી વધુ સમયગાળામાં કરવામાં આવે છે, તેથી તે પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્ન કરતાં વધુ જટિલ છે.
• ટૂંકા ગાળાના હલનચલનને સરળ બનાવી શકે છે: ઘણા સમયગાળા દરમિયાન સરેરાશ રિટર્ન ટૂંકા ગાળાના બજારની વધઘટને ઘટાડી શકે છે.
• એકલા ઉપયોગ ન કરવો જોઈએ: રોલિંગ રિટર્ન એ પરફોર્મન્સનું એક માપ છે અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો ઉદ્દેશ, રિસ્ક, એક્સપેન્સ રેશિયો અને પોર્ટફોલિયો રચના જેવા પરિબળો સાથે તેનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.
   

કયા મેટ્રિકનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો

રોલિંગ રિટર્ન અને પૉઇન્ટ-ટુ-પૉઇન્ટ રિટર્ન બંનેના વિવિધ હેતુઓ છે. યોગ્ય મેટ્રિક રોકાણકાર શું મૂલ્યાંકન કરવા માંગે છે તેના પર આધારિત છે.

ચોક્કસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર કમાણી કરેલ વળતરની સમીક્ષા કરતી વખતે પોઇન્ટ-ટુ-પોઇન્ટ વળતર યોગ્ય છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલના કરતી વખતે અને વિવિધ બજારની સ્થિતિઓમાં તેમના પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે રોલિંગ રિટર્ન વધુ યોગ્ય છે.

રોલિંગ રિટર્ન ઑનલાઇન કેવી રીતે શોધવું

તમે ઘણા વિશ્વસનીય સ્રોતોનો ઉપયોગ કરીને રોલિંગ રિટર્ન ચેક કરી શકો છો.

• સંબંધિત એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની (AMC) ની વેબસાઇટની મુલાકાત લો અને સ્કીમના પરફોર્મન્સ સેક્શન જુઓ.
• સ્વતંત્ર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિસર્ચ પ્લેટફોર્મનો ઉપયોગ કરો જે વિવિધ યોજનાઓ માટે રોલિંગ રિટર્ન ડેટા પ્રકાશિત કરે છે.
• 5Paisa પ્લેટફોર્મ પર લૉગ ઇન કરો અને ઉપલબ્ધ સંશોધન અને તુલના સાધનોનો ઉપયોગ કરીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડની તુલના કરો.
• આઇસોલેશનમાં એક જ ફંડનું મૂલ્યાંકન કરવાને બદલે સમાન કેટેગરીમાં રોલિંગ રિટર્નની તુલના કરો.

નિષ્કર્ષ

રોલિંગ રિટર્ન મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરવાની વધુ કોમ્પ્રિહેન્સિવ રીત પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેઓ એક પસંદ કરેલ સમયમર્યાદાને બદલે બહુવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સમયગાળામાં રિટર્નને માપે છે. જ્યારે પૉઇન્ટ-ટુ-પોઇન્ટ રિટર્ન ચોક્કસ રોકાણની સમીક્ષા કરવા માટે ઉપયોગી રહે છે, ત્યારે રોલિંગ રિટર્ન વિવિધ માર્કેટ સાઇકલમાં સાતત્ય વિશે ઊંડાણપૂર્વક સમજ પ્રદાન કરે છે. બંને પગલાંનો એકસાથે ઉપયોગ કરવાથી રોકાણકારોને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પસંદ કરતી વખતે વધુ માહિતગાર તુલના કરવામાં મદદ મળી શકે છે.