डाइल्यूटेड ईपीएस

डाइल्यूटेड ईपीएस क्या है?

प्रति शेयर डाइल्यूटेड अर्निंग एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो दर्शाता है कि कंपनी अपने सामान्य स्टॉक की बकाया राशि के प्रत्येक शेयर के लिए नेट इनकम जनरेट करती है, जहां सभी कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज़, जैसे ऑप्शन, वारंट और कन्वर्टिबल प्रिफर्ड स्टॉक पर विचार किया जाता है.

डाइल्यूटेड ईपीएस शेयर प्राइस कंपनी की प्रति शेयर आय की अधिकतम संभावित कमी को ध्यान में रखता है, जो तब होता है जब सभी संभावित डिलाइटिव सिक्योरिटीज़ का उपयोग किया जाता है या सामान्य स्टॉक में बदला जाता है. निवेशकों और विश्लेषकों के लिए यह आवश्यक है क्योंकि डाइल्यूटेड ईपीएस प्रति शेयर आय पर संभावित कमी के प्रभाव को शामिल करके कंपनी की लाभप्रदता को सटीक रूप से दर्शाता है.

डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना करने में कंपनी की निवल आय लेना और किसी भी पसंदीदा स्टॉक डिविडेंड को घटाना शामिल है, फिर इसे बकाया शेयरों की संचयी संख्या से विभाजित करना शामिल है, जिसमें सभी डायलॉटिव सिक्योरिटीज़ शामिल हैं. यह साधारण EPS की तुलना में प्रति शेयर कंपनी की आय का अधिक कॉम्प्रिहेंसिव मापन है क्योंकि यह बकाया शेयरों की संख्या पर विचार करता है.

डाइल्यूटेड ईपीएस को समझना

डाइल्यूटेड ईपीएस कैलकुलेशन में यह माना जाता है कि अगर सभी संभावित डिलाइटिव सिक्योरिटीज़ को सामान्य स्टॉक में बदला जाता है, तो बकाया सामान्य स्टॉक के प्रत्येक शेयर के लिए कितनी निवल इनकम जनरेट की जाती है.

डाइल्यूटेड ईपीएस अक्सर सादा ईपीएस से कम होता है, जो केवल बकाया सामान्य शेयरों को ध्यान में रखता है, इस प्रकार कंपनी की लाभप्रदता की सटीक तस्वीर को दर्शाता है. निवेशक इसका उपयोग सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने और विभिन्न पूंजी संरचनाओं वाली कंपनियों की तुलना करने के लिए कर सकते हैं.

प्रति शेयर कम आय का महत्व
डाइल्यूटेड ईपीएस के अर्थ पर चर्चा करने के बाद, आइए इसके महत्व को समझते हैं. यह निवेशकों के लिए उपयोगी है, क्योंकि यह मेट्रिक उन्हें प्रति शेयर कंपनी की वास्तविक आय को समझने में मदद करता है. परिवर्तनीय सिक्योरिटीज़, जैसे स्टॉक ऑप्शन या कन्वर्टिबल बॉन्ड वाली कंपनियां, अगर उन सिक्योरिटीज़ को सामान्य शेयरों में बदल जाए, तो प्रति शेयर अपनी कमाई में कमी का अनुभव कर सकती हैं.

डाइल्यूटेड EPS शेयर की कीमत कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति का एक अच्छा संकेतक है, क्योंकि इन सिक्योरिटीज़ में संभावित कमी की संभावना होती है. अधिक डाइल्यूटेड EPS का मतलब है कि कंपनी प्रति शेयर कई आय जनरेट करती है. विश्लेषक कंपनी के ईपीएस की तुलना अपने प्रतिस्पर्धियों से करने के लिए भी इसका उपयोग करते हैं.
 

डाइल्यूटेड ईपीएस का फॉर्मूला और कैलकुलेशन

डाइल्यूटेड ईपीएस फॉर्मूला इस प्रकार है:

डाइल्यूटेड ईपीएस = (नेट इनकम - प्रेफर्ड डिविडेंड) / (वेटेड एवरेज शेयर बकाया + डायलॉटिव सिक्योरिटीज़)

समीकरण में अमेरिका, कंपनी की शुद्ध इनकम को घटा कर पसंदीदा शेयरधारकों को दिए गए किसी भी लाभांश को दर्शाता है. डाइल्यूटेड ईपीएस फॉर्मूला नेट इनकम से प्रेफरेंस डिविडेंड को कम करता है. सामान्य शेयरधारकों के लिए प्रति शेयर आय (EPS) की गणना करने पर ध्यान केंद्रित किया जाता है.

डिनॉमिनेटर बकाया शेयरों का भारित औसत होता है, जिसमें स्टॉक विकल्प या परिवर्तनीय बॉन्ड जैसे सामान्य शेयर और डिलाइटिव सिक्योरिटीज़ शामिल हैं. बकाया शेयरों की भारित औसत संख्या की गणना करने के लिए, हमें प्रत्येक रिपोर्टिंग अवधि के दौरान बकाया शेयरों की संख्या पर विचार करना होगा और इसे बकाया दिनों की संख्या से गुणा करना होगा. फिर इसे रिपोर्टिंग अवधि में कुल दिनों की संख्या से विभाजित किया जाता है.

डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना करने के लिए कंपनी की पूंजी संरचना और उसकी आय पर परिवर्तनीय सिक्योरिटीज़ के संभावित प्रभाव की पूरी समझ की आवश्यकता होती है.

पतले हुए ईपीएस का उदाहरण

आइए एक डाइल्यूटेड ईपीएस उदाहरण की मदद से समझते हैं. ₹ 100,000 की निवल इनकम वाली कंपनी ने पसंदीदा डिविडेंड में ₹ 20,000 का भुगतान किया है, जिसमें 100,000 सामान्य शेयर बकाया हैं, और इसमें 20,000 स्टॉक विकल्प बकाया हैं, जिसकी कीमत ₹ 10 प्रति शेयर है. कंपनी के स्टॉक की मार्केट कीमत ₹20 प्रति शेयर है.

कंपनी के आधार पर ईपीएस ₹ 100,000/100,000 = ₹ 1 प्रति शेयर है. डाइल्यूटेड EPS की गणना इस प्रकार होगी.

डाइल्यूटेड ईपीएस = (₹100,000 - ₹20,000) / (100,000 + (20,000 * (₹20 / ₹10))) = ₹0.78 प्रति शेयर.

यह गणना दर्शाती है कि बकाया स्टॉक विकल्पों से कंपनी की प्रति शेयर कम आय ₹0.78 होगी.

डाइल्यूटेड ईपीएस बनाम ईपीएस

डाइल्यूटेड ईपीएस और सादा ईपीएस के बीच मुख्य अंतर यह है कि पूर्व में बकाया कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज़ से संभावित डाइल्यूशन की संभावना होती है, जबकि सादा ईपीएस नहीं होता है. बेसिक ईपीएस बकाया शेयरों की संख्या से निवल इनकम को विभाजित करके डाइल्यूशन की गणना करता है. इसके विपरीत, डाइल्यूटेड ईपीएस कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज़ से संभावित डाइल्यूशन को ध्यान में रखता है और उसके अनुसार बकाया शेयरों की संख्या को एडजस्ट करता है.

एक कंपनी इनकम स्टेटमेंट पर अपने EPS की रिपोर्ट करती है; केवल सार्वजनिक कंपनियों को इसे अपनी कमाई की रिपोर्ट में शामिल करना चाहिए. सार्वजनिक कंपनियां प्राइमरी और डाइल्यूटेड दोनों ईपीएस की रिपोर्ट करती हैं, लेकिन अक्सर कंजर्वेटिव डाइल्यूटेड ईपीएस मापन पर ध्यान केंद्रित किया जाता है.

इन्वेस्टर और एनालिस्ट डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना क्यों करते हैं?

एक उदाहरण के साथ डाइल्यूटेड ईपीएस फॉर्मूला को समझने के बाद, परिवर्तनीय सिक्योरिटीज़, जैसे स्टॉक ऑप्शन या कन्वर्टिबल बॉन्ड, संभावित रूप से बकाया शेयरों की संख्या बढ़ा सकते हैं, जिससे मौजूदा शेयरधारकों के लिए प्रति शेयर आय कम हो सकती है. डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना करके, निवेशक और विश्लेषक कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ, संभावित वृद्धि और लाभप्रदता का बेहतर मूल्यांकन कर सकते हैं और अधिक सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय ले सकते हैं.

निवेशक आमतौर पर अन्य फाइनेंशियल रेशियो और मेट्रिक्स के साथ डाइल्यूटेड ईपीएस का उपयोग करते हैं. इसके अलावा, कुछ कंपनियां कर्मचारियों को आकर्षित करने और बनाए रखने के लिए स्टॉक-आधारित क्षतिपूर्ति का उपयोग कर सकती हैं, जिससे डाइल्यूटेड ईपीएस शेयरहोल्डर वैल्यू पर ऐसी क्षतिपूर्ति योजनाओं के प्रभाव का मूल्यांकन करने के लिए एक महत्वपूर्ण मेट्रिक बन जाता है.

न्यूमेरेटर को तोड़ना - निवल आय और पसंदीदा डिविडेंड

डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना में अमेरिका में भुगतान किए गए किसी भी पसंदीदा लाभांश को एडजस्ट करने के बाद आम शेयरधारकों के लिए उपलब्ध निवल इनकम शामिल है. कंपनी आम शेयरधारकों को अन्य डिविडेंड की तुलना में पसंदीदा डिविडेंड का भुगतान करने को प्राथमिकता देती है. आमतौर पर, प्रिफर्ड लाभांश का भुगतान जारी शेयर पूंजी पर एक निश्चित रेट पर किया जाता है.

पसंदीदा डिविडेंड का भुगतान पसंदीदा शेयरधारकों को किया जाता है और डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना करते समय निवल आय से घटा दिया जाना चाहिए क्योंकि वे आम शेयरधारकों के लिए उपलब्ध आय को कम करते हैं.

क्या आपको पूरी तरह से डाइल्यूटेड शेयर्स का उपयोग करना चाहिए?

डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना करते समय, कंपनियां या तो मूल या पूरी तरह से डाइल्यूटेड शेयरों का बकाया उपयोग कर सकती हैं. बकाया बेसिक शेयरों में केवल वर्तमान में बकाया शामिल हैं. इसके विपरीत, पूरी तरह से डाइल्यूटेड शेयरों में सभी संभावित शेयर शामिल हैं जो सामान्य शेयरों में बदल सकते हैं, जैसे स्टॉक विकल्प, वारंट या कन्वर्टिबल बॉन्ड.

पूरी तरह से डाइल्यूटेड शेयर बकाया प्रति शेयर संभावित आय का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करता है और डाइल्यूटेड ईपीएस की गणना करते समय उपयोगी होते हैं. हालांकि, कुछ तर्क देते हैं कि बकाया शेयरों की पूरी तरह से कम संख्या एक अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण है. कुछ विकल्प पैसे से दूर हो सकते हैं और कभी भी शेयरों में नहीं बदल सकते हैं.

डाइल्यूटेड ईपीएस शेयरधारकों को क्या बताता है?

डाइल्यूटेड ईपीएस किसी कंपनी के प्रति शेयर अर्जित करने पर डाइलॉटिव सिक्योरिटीज़ के उपयोग के प्रभाव का मूल्यांकन करता है. अपने आप, डिलाइटिव सिक्योरिटीज़ को सामान्य स्टॉक नहीं माना जाता है. हालांकि, अगर होल्डर उस ऑप्शन का उपयोग करता है तो कंपनी इसे सामान्य स्टॉक में बदलने के लिए बाध्य है. कन्वर्ज़न पर, डायलॉटिव सिक्योरिटीज़ बकाया शेयरों की भारित संख्या को बढ़ाती हैं. नतीजतन, यह EPS को कम करता है और शेयरहोल्डर की इक्विटी हिस्सेदारी को कम करता है.

EPS डाइल्यूशन का एक गिरना यह है कि यह डाइलॉटिव इफेक्ट स्टॉक विकल्पों पर विचार नहीं करता है. कई कंपनियां कंपनी की डाइल्यूटेड EPS गणना में स्टॉक विकल्पों को शामिल नहीं करती हैं. डाइल्यूटेड ईपीएस गणना का एक और नुकसान यह है कि यह कंपनी के कैश फ्लो पर डाइलॉटिव सिक्योरिटीज़ के प्रभाव को कैप्चर नहीं करता है. डाइलॉटिव सिक्योरिटीज़ कंपनी के कैश फ्लो को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती हैं, जो डाइल्यूटेड ईपीएस गणना में कैप्चर नहीं की गई है.

क्या कम डाइल्यूटेड EPS से अधिक डाइल्यूटेड EPS बेहतर है?

अधिक डाइल्यूटेड EPS से पता चलता है कि कंपनी प्रति शेयर मजबूत कमाई कर रही है, जो निवेशकों के लिए एक सकारात्मक संकेत हो सकता है. हालांकि, एक उच्च डाइल्यूटेड EPS का मतलब यह नहीं है कि एक कंपनी एक अच्छा इन्वेस्टमेंट है. संभावित निवेशों का मूल्यांकन करते समय, निवेशकों को अन्य कारकों पर भी विचार करना चाहिए, जैसे कि कंपनी की विकास क्षमता, फाइनेंशियल स्थिरता और मैनेजमेंट टीम.

किस प्रकार की कंपनियों ने ईपीएस को डाइल्यूटेड किया है?

कंपनियां बकाया सिक्योरिटीज़ वाली कंपनियों द्वारा डाइल्यूटेड ईपीएस की रिपोर्ट करती हैं, जो सामान्य शेयरों में बदल सकती हैं, जैसे स्टॉक विकल्प, कन्वर्टिबल बॉन्ड या कन्वर्टिबल प्रिफर्ड शेयर. अधिकांश सार्वजनिक रूप से ट्रेड की गई कंपनियों ने अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट में EPS को डाइल्यूट किया है, जिसे कंपनी की आय क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए एक स्टैंडर्ड मेट्रिक माना जाता है.

कुछ निजी कंपनियां अपने डाइल्यूटेड ईपीएस की रिपोर्ट करने का विकल्प चुन सकती हैं. हालांकि, प्राइवेट कंपनियों को ऐसा करने की आवश्यकता नहीं है.

निष्कर्ष

डाइल्यूटेड ईपीएस एक फाइनेंशियल पैरामीटर है जो कंपनी के स्टॉक के प्रत्येक शेयर के लिए लाभ की मात्रा दिखाता है. यह कंपनी की निवल आय और बकाया सामान्य और डाइल्युटिव शेयरों की संख्या का एक कारक है.

डायलॉटिव सिक्योरिटीज़ होल्डर को पूर्वनिर्धारित कीमत पर कंपनी के स्टॉक के सामान्य शेयरों में अंतर्निहित सिक्योरिटी को बदलने का अधिकार देती है. डाइल्यूटेड ईपीएस का उपयोग कंपनियों की लाभप्रदता की तुलना करने या समय के साथ कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का आकलन करने के लिए किया जा सकता है.