सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 06 जून, 2023 04:48 PM IST

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"सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक: अंतर को समझना" प्रत्येक निवेशक के लिए एक आवश्यक गाइड है जो बाजार में उपलब्ध विभिन्न प्रकार के शेयरों के बारे में अपने ज्ञान को विस्तृत करना चाहता है. एक प्रश्न अक्सर नए निवेशकों द्वारा पूछा जाता है: "सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक क्या है, और मुझे कौन सा निवेश करना चाहिए?" 

यह लेख सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक की जटिल विशेषताओं को देखता है, जो निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद करने के लिए एक व्यापक तुलना प्रदान करता है. चाहे आप एक नोवाइस इन्वेस्टर हों या अनुभवी हों जो आपके पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करना चाहते हैं, सामान्य और पसंदीदा स्टॉक के बीच प्रमुख अंतर को समझने से आपकी इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी को अनुकूलित करने के लिए मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान की जा सकती है.
 

सामान्य स्टॉक क्या हैं?

सामान्य स्टॉक सबसे प्रचलित शेयर हैं जो निवेशक कंपनी में इक्विटी खरीदते समय खरीदते हैं. एक सामान्य शेयरधारक के रूप में, आप अनिवार्य रूप से कंपनी का आंशिक मालिक बनते हैं, जिसमें आपके द्वारा धारण किए गए शेयरों की संख्या से संबंधित स्वामित्व का अनुपात होता है. सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक डिबेट में एक प्रमुख अंतर वोटिंग अधिकार है जो सामान्य शेयरों के साथ आते हैं, जिससे शेयरधारक कंपनी के निदेशक बोर्ड को चुनने और कॉर्पोरेट नीतियों को प्रभावित करने में भाग लेने की अनुमति मिलती है.  

ये स्टॉक होल्डर को डिविडेंड के लिए भी हकदार बनाते हैं, जो शेयरधारकों के बीच वितरित कंपनी के लाभों का एक हिस्सा है. हालांकि, ये लाभांश गारंटीकृत नहीं हैं और कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस पर निर्भर करते हैं. हालांकि उच्च रिटर्न की क्षमता आम स्टॉक को आकर्षक बनाती है, लेकिन वे उच्च जोखिम के साथ भी आते हैं और कंपनी लिक्विडेशन की स्थिति में एसेट पर क्लेम के लिए अंतिम लाइन में रहते हैं.

प्राथमिकता वाले स्टॉक क्या हैं?

पसंदीदा स्टॉक, जिन्हें अक्सर पसंदीदा शेयर कहा जाता है, शेयरधारकों को अलग-अलग लाभ और जोखिम प्रदान करता है. ये शेयर आमतौर पर एक निश्चित लाभांश के साथ आते हैं, जो निवेशकों को स्थिर आय प्रदान करते हैं. निर्णायक रूप से, सामान्य शेयरधारकों की तुलना में कंपनी की कमाई और एसेट पर प्राथमिकता वाले शेयरधारकों का उच्च क्लेम होता है. इसका मतलब यह है कि डिविडेंड डिस्ट्रीब्यूशन या कंपनी लिक्विडेशन के मामले में, सामान्य शेयरधारकों से पहले पसंदीदा शेयरधारकों का भुगतान किया जाता है. हालांकि, सामान्य स्टॉक के विपरीत, पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर वोटिंग अधिकार नहीं लेते हैं, अर्थात शेयरधारक कंपनी के निर्णयों को प्रभावित नहीं कर सकते या इसके बोर्ड ऑफ डायरेक्टर को चुन सकते हैं. विभिन्न प्रकार के पसंदीदा स्टॉक, जैसे संचयी, गैर-संचयी, रिडीम योग्य और परिवर्तनीय प्राथमिकता शेयर, लाभों और शर्तों के संदर्भ में अतिरिक्त विविधताएं प्रदान करते हैं.

प्राथमिकता शेयर के प्रकार

प्राथमिकता वाले शेयर, जिन्हें पसंदीदा स्टॉक भी कहा जाता है, विभिन्न रूपों में आते हैं, प्रत्येक निवेशकों को विशिष्ट लाभ प्रदान करता है. प्राथमिकता शेयरों के प्रकार आमतौर पर उनकी लाभांश भुगतान शर्तों, रिडेम्पशन खंडों और कन्वर्ज़न विकल्पों द्वारा विशिष्ट होते हैं. यहां मुख्य प्रकार के प्राथमिकता शेयर दिए गए हैं:

● संचयी प्राथमिकता वाले शेयर: इस प्रकार के पसंदीदा स्टॉक का नाम संचयी लाभांशों की विशेषता के लिए दिया जाता है. अगर कंपनी किसी विशेष वर्ष में फाइनेंशियल बाधाओं के कारण डिविडेंड का भुगतान नहीं कर पाती है, तो भुगतान न किए गए डिविडेंड जमा होते हैं और कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ में सुधार होने पर बाद के वर्षों में भुगतान किए जाते हैं. महत्वपूर्ण रूप से, सामान्य शेयरधारकों को लाभांश वितरित करने से पहले इन संचित लाभांश का भुगतान किया जाना चाहिए.
● गैर-संचयी प्राथमिकता वाले शेयर: संचयी प्राथमिकता वाले शेयर के विपरीत, गैर-संचयी पसंदीदा स्टॉक भुगतान न किए गए लाभांशों को जमा करने की अनुमति नहीं देता है. अगर कंपनी किसी विशेष वर्ष में डिविडेंड घोषित नहीं करती है, तो ये शेयरधारक भविष्य में भुगतान न किए गए डिविडेंड का क्लेम नहीं कर सकते हैं.
● रिडीम करने योग्य प्राथमिकता शेयर: इन शेयरों में एक फीचर होता है जो जारीकर्ता कंपनी को पूर्वनिर्धारित अवधि के बाद शेयरधारकों से शेयर वापस खरीदने की अनुमति देता है. यह रिडेम्पशन कंपनी के विवेकाधिकार पर किसी विशिष्ट तिथि या किसी भी समय हो सकता है, जरूरत पड़ने पर कंपनी को शेयरधारकों की इक्विटी को कम करने की सुविधा प्रदान करता है.
● रिडीम योग्य प्राथमिकता शेयर: निरंतर पसंदीदा स्टॉक के रूप में भी जाना जाता है, इन शेयरों को कंपनी के जीवनकाल के दौरान रिडीम नहीं किया जा सकता है. एकमात्र परिस्थिति जिसमें इन शेयरों को रिडीम किया जा सकता है, यदि कंपनी लिक्विडेशन में जाती है या ऑपरेट करना बंद कर देती है.
● भाग लेने वाले प्राथमिकता शेयर: भाग लेने वाले प्राथमिकता वाले शेयरधारकों को रिटर्न की उच्च क्षमता प्राप्त होती है. फिक्स्ड डिविडेंड प्राप्त करने के अलावा, वे कंपनी के अतिरिक्त लाभों में शेयर के लिए भी हकदार हैं. इसके अलावा, लिक्विडेशन की स्थिति में, सभी क्रेडिटर और प्राथमिकता वाले शेयरधारकों को पुनर्भुगतान के बाद, शेष एसेट भी इन शेयरधारकों के साथ शेयर किए जाते हैं.
● नॉन-पार्टिसिपेटिंग प्रेफरेंस शेयर: ये शेयरधारक केवल डिविडेंड की निश्चित दर के लिए हकदार हैं और लिक्विडेशन पर अतिरिक्त लाभ या एसेट में शेयर नहीं करते हैं.
● परिवर्तनीय प्राथमिकता वाले शेयर: यह वेरिएंट शेयरधारकों को एक निश्चित समय अवधि समाप्त हो जाने के बाद अपने पसंदीदा शेयरों को सामान्य शेयरों में बदलने की सुविधा प्रदान करता है. यह सुविधा निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकती है क्योंकि यह उन्हें अपने शेयरों को सामान्य स्टॉक में बदलकर कंपनी के विकास से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देती है.
● नॉन-कन्वर्टिबल प्राथमिकता शेयर: जैसा कि नाम से पता चलता है, इन शेयरों को सामान्य स्टॉक में बदला नहीं जा सकता है.
● कॉलेबल विकल्प के साथ प्राथमिकता शेयर: ये शेयर पूर्वनिर्धारित कीमत और तिथि पर कंपनी द्वारा री-परचेज़ या "कॉल-इन" किए जा सकते हैं. यह विकल्प जारीकर्ता कंपनी को अपने बकाया शेयरों को कम करने की क्षमता प्रदान करता है जब यह ऐसा करना लाभदायक हो.

सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक के बीच अंतर

विविध इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो सुनिश्चित करने के लिए, सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक के बीच के अंतर को समझना महत्वपूर्ण है.  
 

सामान्य स्टॉक

पसंदीदा स्टॉक

शेयरधारकों को कंपनी के निर्णय लेने की प्रक्रिया में भाग लेने की अनुमति देते हुए वोटिंग अधिकार प्रदान करता है.

आमतौर पर वोटिंग अधिकार प्रदान नहीं करता है.

लाभांश की गारंटी नहीं होती है और कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस के आधार पर उतार-चढ़ाव हो सकता है.

शेयरधारकों को आमतौर पर एक निश्चित लाभांश का आश्वासन दिया जाता है.

लिक्विडेशन के मामले में, क्रेडिटर और पसंदीदा शेयरधारकों के बाद सामान्य शेयरधारकों का भुगतान अंतिम रूप से किया जाता है.

पसंदीदा शेयरधारकों के पास एसेट और कमाई पर अधिक क्लेम होता है. लिक्विडेशन की स्थिति में सामान्य शेयरधारकों से पहले उन्हें भुगतान किया जाता है.

कैपिटल एप्रिसिएशन के लिए सामान्य स्टॉक की अधिक क्षमता होती है.

पसंदीदा स्टॉक अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं और कम अस्थिर होते हैं.

 

सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक के बीच कौन सा खरीदना चाहिए?

पसंदीदा स्टॉक बनाम कॉमन स्टॉक: कौन सा इन्वेस्टर को अधिक लाभ प्रदान करता है? इस प्रश्न के लिए प्रत्येक प्रकार की विशेषताओं की सावधानीपूर्वक समझ की आवश्यकता होती है. 

● अगर आप संभावित रूप से उच्च रिटर्न चाहते हैं और उच्च जोखिम को सहन करने के लिए तैयार हैं, तो सामान्य स्टॉक बेहतर विकल्प हो सकते हैं.
● अगर आप कंपनी के निर्णय लेने की प्रक्रिया में कुछ कहना चाहते हैं, तो सामान्य स्टॉक मतदान अधिकार प्रदान करते हैं.
● अगर आप स्थिर आय और कम जोखिम पसंद करते हैं, तो पसंदीदा स्टॉक अधिक उपयुक्त हो सकते हैं क्योंकि वे नियमित डिविडेंड प्रदान करते हैं.
● कंपनी के लिक्विडेशन के मामले में, पसंदीदा स्टॉक सुरक्षित हैं क्योंकि उनके पास है
कंपनी की एसेट पर प्राथमिकता दावा.
 

सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक कैसे खरीदें

● डीमैट अकाउंट खोलें: पहला चरण रजिस्टर्ड ब्रोकर या फाइनेंशियल संस्थान के साथ डीमैट अकाउंट खोलना है. यह एक प्रकार का अकाउंट है जो इलेक्ट्रॉनिक रूप में शेयर करता है.
● KYC प्रोसेस पूरी करें: KYC (अपने कस्टमर को जानें) प्रोसेस पूरा करें जिसमें पर्सनल आइडेंटिफिकेशन डॉक्यूमेंट प्रदान करना शामिल है.
● रिसर्च: कंपनी के बारे में पूरी तरह से रिसर्च करें जिनके स्टॉक आप खरीदना चाहते हैं. कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ, ग्रोथ संभावनाओं, मैनेजमेंट और मार्केट की स्थितियों को देखें.
● सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक के बीच चुनें: अपने इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों, जोखिम सहिष्णुता और इन्वेस्टमेंट क्षितिज के आधार पर, सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक के बीच चुनें.
● ऑर्डर दें: स्टॉक के प्रकार और खरीदने के लिए शेयरों की संख्या निर्धारित करने के बाद, अपने ब्रोकर के माध्यम से ऑर्डर करें. आप मार्केट ऑर्डर (मौजूदा कीमत पर खरीदें) या लिमिट ऑर्डर दे सकते हैं (किसी विशिष्ट कीमत पर खरीदें).
● अपने इन्वेस्टमेंट की निगरानी करें: खरीदने के बाद, नियमित रूप से अपने इन्वेस्टमेंट की निगरानी करें और मार्केट की स्थितियों और अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों में बदलाव के आधार पर एडजस्टमेंट करें.
 

निष्कर्ष

फाइनेंस की दुनिया में, सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक इन्वेस्टर और ब्रोकर द्वारा अक्सर इस्तेमाल किए जाने वाले शर्तें हैं. दोनों सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक अलग-अलग लाभ प्रदान करते हैं और विभिन्न इन्वेस्टर की आवश्यकताओं को पूरा करते हैं. जबकि सामान्य स्टॉक उच्च विकास क्षमता और मतदान अधिकार प्रदान करता है, वहीं पसंदीदा स्टॉक डिविडेंड भुगतान और लिक्विडेशन में अधिक स्थिर रिटर्न और प्राथमिकता प्रदान करता है. जब सामान्य स्टॉक बनाम पसंदीदा स्टॉक की बात आती है, तो अपने इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों, जोखिम सहिष्णुता और फाइनेंशियल ज़रूरतों के साथ अपनी पसंद को अलाइन करना महत्वपूर्ण है.

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

इससे जुड़े कम जोखिम के कारण पसंदीदा स्टॉक अक्सर सामान्य स्टॉक से सस्ता होता है. पसंदीदा स्टॉक एक निश्चित डिविडेंड प्रदान करते हैं और लिक्विडेशन के मामले में एसेट पर अधिक क्लेम करते हैं, जिससे उन्हें कम जोखिम होता है.

सामान्य स्टॉक का जोखिम स्टॉक की कीमतों की अस्थिर प्रकृति और डिविडेंड का भुगतान न करने की कंपनी की क्षमता में निहित है. इसके अलावा, लिक्विडेशन की स्थिति में, सामान्य शेयरधारकों का भुगतान अंतिम रूप से किया जाता है.

पसंदीदा स्टॉक का जोखिम फिक्स्ड डिविडेंड में है. अगर कंपनी असाधारण रूप से अच्छी तरह से करती है, तो पसंदीदा स्टॉकहोल्डर सामान्य स्टॉकहोल्डर जैसे बढ़ते लाभों से लाभ नहीं उठाते हैं. इसके अलावा, पसंदीदा स्टॉक को कंपनी द्वारा वापस बुलाया जा सकता है.

पसंदीदा स्टॉक रिफंड योग्य नहीं है, लेकिन कुछ प्रकार, जिन्हें रिडीम करने योग्य या कॉलेबल पसंदीदा स्टॉक के नाम से जाना जाता है, को पूर्वनिर्धारित कीमत पर जारी करने वाली कंपनी द्वारा वापस खरीदा जा सकता है.

हां, पसंदीदा स्टॉक सामान्य स्टॉक की तरह बेचा जा सकता है. उन्हें ओपन मार्केट पर ट्रेड किया जाता है, और मार्केट की स्थितियों और जारीकर्ता कंपनी के प्रदर्शन के आधार पर उनकी कीमत में उतार-चढ़ाव होते हैं.

पसंदीदा स्टॉक कॉर्पोरेशन द्वारा जारी किया जाता है. इस प्रकार का स्टॉक कंपनियों के लिए ऋण बढ़ाए बिना या सामान्य स्टॉकधारकों की मतदान शक्ति को कम किए बिना पूंजी जुटाने का एक तरीका है.