प्राथमिक बाजार और माध्यमिक बाजार

फाइनेंशियल मार्केट एक विस्तृत अवधि है जो विभिन्न मार्केट और एक्सचेंज को शामिल करती है जहां स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट ट्रेड किए जाते हैं. फाइनेंशियल मार्केट के दो सबसे महत्वपूर्ण घटक प्राइमरी मार्केट और सेकेंडरी मार्केट हैं. ये दो बाजार उनके उद्देश्य, प्रतिभागियों, कीमतों और विनियमों के मामले में महत्वपूर्ण रूप से अलग-अलग होते हैं.

प्राथमिक बाजार वह है जहां नई प्रतिभूतियां जारी की जाती हैं और पहली बार बेची जाती हैं. यह वह बाजार है जहां कंपनियां, सरकारें या अन्य संस्थाएं नए स्टॉक, बॉन्ड या अन्य सिक्योरिटीज़ जारी करके पूंजी जुटाती हैं. दूसरी ओर, सेकेंडरी मार्केट वह है जहां पहले जारी की गई सिक्योरिटीज़ को खरीदा जाता है और इन्वेस्टर के बीच बेचा जाता है. यह वह बाजार है जहां इन्वेस्टर पहले से ही जारी की गई सिक्योरिटीज़ खरीद और बेच सकते हैं.
 

प्राइमरी मार्केट

प्राइमरी मार्केट एक फाइनेंशियल मार्केट है जिसमें नई सिक्योरिटीज़ जारी की जाती है और पहली बार बेची जाती है. यह वह बाजार है जहां कंपनियां, सरकारें या अन्य संस्थाएं नए स्टॉक, बॉन्ड या अन्य सिक्योरिटीज़ जारी करके पूंजी जुटाती हैं. प्राइमरी मार्केट जारीकर्ताओं को जनता को सिक्योरिटीज़ प्रदान करके या निवेशकों के समूहों को चुनकर सीधे निवेशकों से फंड जुटाने का एक साधन प्रदान करता है.

प्राइमरी मार्केट में, जारीकर्ता मार्केट की स्थिति और मांग के आधार पर सिक्योरिटीज़ की कीमत निर्धारित करता है. प्राइमरी मार्केट में सिक्योरिटीज़ जारी करने की प्रक्रिया को स्टॉक के लिए इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) या बॉन्ड जारी करने की प्रक्रिया कहा जाता है. IPO में, जारीकर्ता नए स्टॉक की कीमत सेट करता है, और इन्वेस्टर सीधे जारीकर्ता या सिक्योरिटीज़ की बिक्री की सुविधा प्रदान करने वाले अंडरराइटर से शेयर खरीद सकते हैं.

प्राथमिक बाजार अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है क्योंकि यह कंपनियों, सरकारों और अन्य संस्थाओं को अपनी परियोजनाओं, निवेशों और अन्य गतिविधियों के लिए आवश्यक फंड जुटाने में सक्षम बनाता है. प्राइमरी मार्केट में सिक्योरिटीज़ जारी करके, ये संस्थान निवेशकों के विस्तृत पूल में टैप कर सकते हैं और पूंजी जुटा सकते हैं जिसका उपयोग विकास और विस्तार के लिए किया जा सकता है.

प्राइमरी मार्केट ऑफरिंग के प्रकार

सिक्योरिटीज़ द्वितीयक बाजार में प्रवेश करने के बाद, कॉर्पोरेशन मुख्य बाजार पर अधिकार प्रदान (मुद्दों) के माध्यम से अधिक स्टॉक दर्ज कर सकते हैं. मौजूदा निवेशकों को अब उनके पास मौजूदा शेयरों के आधार पर उचित अधिकार दिए जाते हैं, जबकि नए जारी किए गए शेयरों में नए निवेश दूसरों के लिए उपलब्ध हैं.

इक्विटी के लिए प्राथमिक मार्केट ऑफर के दो अधिक रूप हैं प्राथमिक एलोकेशन और प्राइवेट प्लेसमेंट. कंपनियां अपने शेयर को सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए बिना प्राइवेट प्लेसमेंट के माध्यम से बैंक और हेज फंड सहित बड़े निवेशकों को सीधे बेच सकती हैं. हालांकि प्राथमिक आवंटन एक अनोखी कीमत पर शेयर प्रदान करता है जो सामान्य जनता के लिए सीमित निवेशक समूह (अक्सर हेज फंड, बैंक और म्यूचुअल फंड) के लिए उपलब्ध नहीं है.

इसके समान, कर्ज पूंजी जुटाने की इच्छा रखने वाली कंपनियां और सरकारें प्राइमरी मार्केट पर शॉर्ट और लॉन्ग-टर्म दोनों तरह के नए बॉन्ड जारी करने का निर्णय ले सकती हैं.

नए जारी किए गए बॉन्ड पर कूपन दरें जारी करते समय प्रचलित ब्याज़ दरों को दर्शाने के लिए सेट की जाती हैं, जो हो सकती हैं

पहले जारी किए गए बॉन्ड के उन लोगों से अलग होता है.
प्राथमिक बाजार वह है जहां प्रतिभूतियां जारीकर्ताओं से सीधे खरीदी जाती हैं, जो पकड़ने की एक महत्वपूर्ण अवधारणा है.
 

द्वितीयक बाजार

सेकेंडरी मार्केट एक फाइनेंशियल मार्केट है जिसमें पहले जारी की गई सिक्योरिटीज़, जैसे स्टॉक और बॉन्ड, इन्वेस्टर के बीच खरीदे और बेचे जाते हैं. यह वह बाजार है जहां निवेशक प्राथमिक बाजार में कंपनियों, सरकारों या अन्य संस्थाओं द्वारा पहले से जारी की गई सिक्योरिटीज़ खरीद और बेच सकते हैं.

सेकेंडरी मार्केट में, सिक्योरिटीज़ को इन्वेस्टर के बीच ट्रेड किया जाता है, और सिक्योरिटीज़ की कीमत आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित की जाती है. सेकेंडरी मार्केट इन्वेस्टर्स को लिक्विडिटी प्रदान करता है, जिससे उन्हें सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने की अनुमति मिलती है जब उन्हें कैश में बदलना होता है या जब उन्हें बेहतर इन्वेस्टमेंट अवसर मिलते हैं.

सेकेंडरी मार्केट फाइनेंशियल सिस्टम के उचित कार्य के लिए आवश्यक है क्योंकि यह एक इन्वेस्टर से दूसरे इन्वेस्टर को सिक्योरिटीज़ के ट्रांसफर की सुविधा प्रदान करता है, जिससे मार्केट की दक्षता और लिक्विडिटी बढ़ती है. यह इन्वेस्टर्स को अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को एडजस्ट करने और अपने जोखिम एक्सपोज़र को मैनेज करने का एक साधन भी प्रदान करता है.

सेकेंडरी मार्केट को दो प्रकार के मार्केट में विभाजित किया जा सकता है: स्टॉक मार्केट और बॉन्ड मार्केट. स्टॉक मार्केट वह है जहां स्टॉक खरीदे जाते हैं और बेचे जाते हैं, जबकि बॉन्ड मार्केट वहां है जहां बॉन्ड ट्रेड किए जाते हैं. दोनों बाजार इसी प्रकार से काम करते हैं, स्टॉकब्रोकर या इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म जैसे मध्यस्थों के माध्यम से सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने वाले निवेशकों के साथ.
 

प्राथमिक और माध्यमिक बाजार की तुलना

प्राथमिक बाजार की विशेषताएं

प्राइमरी मार्केट में कई विशेषताएं हैं जो इसे अन्य फाइनेंशियल मार्केट से अलग करती हैं.

1. नई सिक्योरिटीज़ जारी करना: प्राइमरी मार्केट वह है जहां नई सिक्योरिटीज़ जारी की जाती है और पहली बार बेची जाती है. कंपनियां, सरकारें या अन्य संस्थाएं नए स्टॉक, बॉन्ड या अन्य सिक्योरिटीज़ जारी करके पूंजी जुटाने के लिए प्राइमरी मार्केट का उपयोग करती हैं.
2. जारीकर्ता-निर्धारित कीमत: प्राइमरी मार्केट में, जारीकर्ता मार्केट की स्थिति और मांग के आधार पर सिक्योरिटीज़ की कीमत निर्धारित करता है. आमतौर पर मूल्य प्रतिभूतियों के अंडरराइटर द्वारा निर्धारित किया जाता है, जो प्रतिभूतियों की मांग को अधिकतम करने वाली कीमत निर्धारित करने के लिए जारीकर्ता के साथ काम करते हैं, जबकि अभी भी जारीकर्ता के लिए पर्याप्त पूंजी प्रदान करते हैं.
3. जारीकर्ताओं और निवेशकों के बीच सीधे संबंध: प्राइमरी मार्केट जारीकर्ताओं को जनता को सिक्योरिटीज़ प्रदान करके या निवेशकों के समूहों को चुनकर सीधे निवेशकों से फंड जुटाने की अनुमति देता है.
4. इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO): प्राइमरी मार्केट में सिक्योरिटीज़ जारी करने की प्रक्रिया को स्टॉक के लिए इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) या बॉन्ड जारी करने के लिए बॉन्ड जारी किया जाता है. IPO में, जारीकर्ता नए स्टॉक की कीमत सेट करता है, और निवेशक सीधे जारीकर्ता या सिक्योरिटीज़ की बिक्री की सुविधा प्रदान करने वाले अंडरराइटर से शेयर खरीद सकते हैं.
5. नियम: प्राइमरी मार्केट को सिक्योरिटीज़ कानूनों और नियमों द्वारा बहुत अधिक नियंत्रित किया जाता है ताकि इन्वेस्टर की सुरक्षा की जा सके और यह सुनिश्चित किया जा सके कि जारीकर्ता उचित डिस्क्लोज़र आवश्यकताओं का पालन करें.
 

माध्यमिक बाजार की विशेषताएं

सेकेंडरी मार्केट में कई विशेषताएं हैं जो इसे अन्य फाइनेंशियल मार्केट से अलग करती हैं. सेकेंडरी मार्केट की कुछ प्रमुख विशेषताएं यहां दी गई हैं:

1. मौजूदा सिक्योरिटीज़ का ट्रेडिंग: सेकेंडरी मार्केट वह है जहां पहले जारी की गई सिक्योरिटीज़, जैसे स्टॉक और बॉन्ड, इन्वेस्टर के बीच खरीदे और बेचे जाते हैं. प्राथमिक बाजार में कंपनियों, सरकारों या अन्य संस्थाओं द्वारा प्रतिभूतियां पहले से ही जारी की जा चुकी हैं.
2. मार्केट-ड्राइवन प्राइसिंग: सेकेंडरी मार्केट में सिक्योरिटीज़ की कीमत निवेशकों के बीच आपूर्ति और मांग द्वारा निर्धारित की जाती है. इसका मतलब यह है कि कीमत मार्केट की स्थितियों और इन्वेस्टर भावना के आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकती है.
3. जारीकर्ताओं और निवेशकों के बीच अप्रत्यक्ष संबंध: द्वितीयक बाजार में, निवेशक, जारीकर्ता से किसी भी प्रत्यक्ष संलग्नता के बिना, खुद में सिक्योरिटीज़ खरीदते और बेचते हैं. इसका मतलब यह है कि जारीकर्ता द्वितीयक बाजार में प्रतिभूतियों की बिक्री से कोई आय प्राप्त नहीं करता है.
4. इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म: सेकेंडरी मार्केट इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म द्वारा बढ़ते हुए प्रभावित हो रहा है जो इन्वेस्टर को सिक्योरिटीज़ को तेज़ी से और कुशलतापूर्वक खरीदने और बेचने की अनुमति देता है. इन प्लेटफॉर्म ने निवेशकों के लिए सेकेंडरी मार्केट एक्सेस करना आसान बना दिया है और मार्केट की लिक्विडिटी बढ़ा दी है.
5. नियम: सेकेंडरी मार्केट को स्टॉक एक्सचेंज और अन्य रेगुलेटरी बॉडी द्वारा नियंत्रित किया जाता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि ट्रेडिंग निष्पक्ष, पारदर्शी और कुशल है. इन नियमों को निवेशकों की सुरक्षा और बाजार की अखंडता को बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है.
 

प्राइमरी मार्केट में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान

प्राइमरी मार्केट में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान होते हैं, जो व्यक्तिगत इन्वेस्टर के लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं. प्राइमरी मार्केट में इन्वेस्ट करने के कुछ लाभ और नुकसान यहां दिए गए हैं:

सेकेंडरी मार्केट में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान

सेकेंडरी मार्केट में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान होते हैं, जो व्यक्तिगत इन्वेस्टर के लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं. सेकेंडरी मार्केट में इन्वेस्ट करने के कुछ लाभ और नुकसान यहां दिए गए हैं:

निष्कर्ष

अंत में, फाइनेंशियल मार्केट के कार्य में प्राथमिक और द्वितीयक मार्केट महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. प्राथमिक बाजार वह है जहां कंपनियां नई सिक्योरिटीज़ जारी करके पूंजी जुटाती हैं, जबकि द्वितीयक बाजार वहां मौजूदा सिक्योरिटीज़ खरीदी जाती हैं और निवेशकों द्वारा बेची जाती हैं. प्राइमरी मार्केट में इन्वेस्ट करने से सेकेंडरी मार्केट में इन्वेस्ट करते समय IPO या नई समस्या में भाग लेने का अवसर मिलता है, जो मौजूदा सिक्योरिटीज़ खरीदने और बेचने का अवसर प्रदान करता है. 

प्रत्येक मार्केट में अपने फायदे और नुकसान होते हैं, और इन्वेस्ट करने से पहले जोखिमों और संभावित रिवॉर्ड का ध्यानपूर्वक आकलन करना महत्वपूर्ण है. चाहे प्राइमरी या सेकेंडरी मार्केट में इन्वेस्ट करना हो, सिक्योरिटीज़ को रिसर्च करना, मार्केट की स्थितियों को समझना और सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए नियमित रूप से इन्वेस्टमेंट की निगरानी करना महत्वपूर्ण है.