मार्जिन मनी क्या है?

परिचय

मार्जिन इक्विटी की राशि है जिसे इन्वेस्टर के ब्रोकरेज अकाउंट में रखते हैं. "मार्जिन पर खरीदना" ब्रोकर से उधार लिए गए पैसे के साथ सिक्योरिटीज़ खरीदने को निर्दिष्ट करता है. ऐसा करने के लिए, आपको नियमित ब्रोकरेज अकाउंट के बजाय मार्जिन अकाउंट की आवश्यकता होती है. मार्जिन अकाउंट में, ब्रोकर इन्वेस्टर को अपने अकाउंट बैलेंस से अन्यथा अधिक सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए पैसे देता है.

यह आर्टिकल मार्जिन मनी, मार्जिन मनी का अर्थ और स्टॉक मार्केट और ट्रेडिंग में इसके एप्लीकेशन को बताता है.

मार्जिन मनी क्या है?

इन्वेस्टर सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने के लिए ब्रोकर या एक्सचेंज से फंड उधार ले सकता है. निवेशक को लेंडर द्वारा किए गए जोखिम के लिए भुगतान के रूप में ब्रोकर के साथ एक निश्चित राशि जमा करनी होगी. यह डिपॉजिट राशि मार्जिन मनी के रूप में जानी जाती है. ब्रोकर शेष एसेट की वैल्यू का भुगतान करता है जबकि एसेट कोलैटरल के रूप में कार्य करता है. इस तरह से एक निवेशक अपर्याप्त फंड न होने पर स्टॉक मार्केट में मार्जिन मनी का उपयोग कर सकता है.

मार्जिन को ब्रोकरेज फर्म से उधार ली गई राशि और इन्वेस्टर के अपने इन्वेस्टमेंट अकाउंट में होल्ड की गई एसेट की कुल वैल्यू के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया जा सकता है. मार्जिन निम्नलिखित स्थितियों में देय हैं:

1. जब उधार लिए गए पैसे का उपयोग करके मार्जिन पर स्टॉक खरीदे जाते हैं,
2. जब आप इंट्राडे ट्रेडिंग पोजीशन ले रहे हैं, लंबी या छोटी बिक्री कर रहे हैं,
3. जब आप फ्यूचर ट्रेड कर रहे हैं,
4. जब आप विकल्प बेचते हैं.
 

मार्जिन और मार्जिन ट्रेडिंग को समझना

मार्जिन, इन्वेस्टर द्वारा ब्रोकर या लेंडर के साथ भुगतान किया गया डाउनपेमेंट है. इसे आमतौर पर मार्जिन अकाउंट में जमा किया जाता है, विशेष रूप से लोन के लिए. यह अकाउंट ब्रोकरेज अकाउंट से अलग है. यह वह अकाउंट है जिसमें ब्रोकरेज फर्म सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए पैसे उधार देती है.

मार्जिन पर खरीद

“मार्जिन पर खरीदना" का अर्थ होता है, ब्रोकर से फंड उधार लेकर सिक्योरिटीज़ खरीदना. यह सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए ब्रोकरेज से लिया गया लोन है. ब्रोकरेज मार्जिन का भुगतान करने के बाद इन्वेस्टर को सिक्योरिटी की वैल्यू प्रदान करता है. निवेशक मार्जिन पर खरीदते समय अपनी पूंजी के साथ अधिक सिक्योरिटीज़ खरीद सकता है. मार्जिन पर खरीदने के लिए मार्जिन अकाउंट की आवश्यकता होती है. यह नियमित ट्रेडिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले कैश अकाउंट से अलग है.

न्यूनतम मार्जिन

मार्जिन अकाउंट खोलने के लिए इन्वेस्टर की सहमति प्राप्त करने के लिए ब्रोकर की आवश्यकता होती है. मार्जिन अकाउंट खोलने से स्टैंडर्ड अकाउंट खोलने की प्रक्रिया का पालन हो सकता है या एग्रीमेंट में विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करने वाली एक अलग प्रक्रिया हो सकती है. न्यूनतम मार्जिन या मेंटेनेंस मार्जिन इक्विटी की राशि है जिसे मार्जिन अकाउंट को होल्ड करने के लिए सिक्योरिटीज़ खरीदने के बाद इन्वेस्टर को अपने मार्जिन अकाउंट में बनाए रखना चाहिए.
 

प्रारंभिक मार्जिन

नियामक बोर्ड द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार, उधारकर्ता या निवेशक को ब्रोकर को फंड देने से पहले ब्रोकर के पास न्यूनतम राशि जमा करनी होगी. इसे 'प्रारंभिक मार्जिन' कहा जाता है’. उदाहरण के लिए, अगर आपके अकाउंट की प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% है, और आप जो सुरक्षा खरीदना चाहते हैं, उसकी वैल्यू ₹10,000 है, तो आपका मार्जिन ₹5000 होगा.

मेंटेनेंस मार्जिन और मार्जिन कॉल

मेंटेनेंस मार्जिन न्यूनतम फंड है जिसे मार्जिन अकाउंट में रखा जाना चाहिए, जिससे अकाउंट होल्डर के नुकसान, अगर कोई हो, काटा जा सकता है. नुकसान से बचने के लिए यह आवश्यकता ब्रोकर द्वारा मांगी गई है. मेंटेनेंस बैलेंस न होने पर, ब्रोकर उधारकर्ता को ऋण का भुगतान करने के लिए अपने स्टॉक या सिक्योरिटीज़ बेचने के लिए मजबूर कर सकता है.

मार्जिन कॉल तब होता है जब ब्रोकरेज अकाउंट को निर्धारित मेंटेनेंस लेवल पर लाने के लिए उधारकर्ता को अपने अकाउंट में फंड डिपॉजिट करने के लिए कॉल करता है. अगर मार्जिन कॉल पूरा नहीं होता है, तो ब्रोकरेज में अकाउंट होल्डर की अनुमति के बिना किसी भी ओपन सिक्योरिटीज़ को बंद या बेचने की शक्ति होती है. यह चरण ट्रांज़ैक्शन करने के लिए कमीशन (उधारकर्ता द्वारा भुगतान किए गए) को आमंत्रित कर सकता है. वे प्रतिकूल कीमतों या नुकसान पर मेंटेनेंस मार्जिन से अधिक होने के लिए आवश्यक कई शेयर और कॉन्ट्रैक्ट को भी लिक्विडेट कर सकते हैं.

विशेष विचार

मार्जिन मनी उधार लेने का एक प्रकार है और इससे संबंधित लागत है. अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ कोलैटरल बन जाती हैं और अगर डेट का भुगतान नहीं किया जाता है, तो इसे ब्रोकर द्वारा लिक्विडेट किया जा सकता है. इसलिए, निवेशक शॉर्ट-टर्म निवेश या सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए मार्जिन मनी का उपयोग करते हैं. इन्वेस्टर कम समय में क़र्ज़ का भुगतान कर सकते हैं और लोन पर उच्च ब्याज़ से बच सकते हैं. लॉन्ग-टर्म लोन समय के साथ ब्याज़ जमा करते हैं. क्योंकि कुल क़र्ज़ उधारकर्ता पर लोन का पुनर्भुगतान करने की संभावनाओं को बढ़ाता है. अगर अनिवार्य मेंटेनेंस मार्जिन पूरा नहीं होता है, तो उधारकर्ता का मार्जिन अकाउंट प्रभावित होता है.

सभी सिक्योरिटीज़ मार्जिनल नहीं हैं या मार्जिन पर खरीदी नहीं जा सकती. ब्रोकरेज IPO, म्यूचुअल फंड और पेनी स्टॉक के लिए मार्जिन ट्रेडिंग की अनुमति नहीं देते हैं. इसके अलावा, प्रत्येक ब्रोकरेज में मार्जिन किए जा सकने वाले स्टॉक पर प्रतिबंध होते हैं. आपको अपने ब्रोकर के साथ इस विवरण को सत्यापित करना होगा.
 

मार्जिन उधार लेने के लाभ और नुकसान

मार्जिन उधार लेने का एक महत्वपूर्ण पहलू यह है कि उधारकर्ता सुरक्षा के कुल मूल्य को निवेश किए बिना रिटर्न का लाभ उठा सकता है. इसे लिवरेज कहा जाता है. इसके अलावा, क्योंकि सुरक्षा लाभ बना रही है इसलिए इसका मूल्य बढ़ता जाता है. हालांकि, नुकसान के मामले में ब्रोकर या लेंडर के पास सभी आवश्यक प्रतिकार उपाय हैं.  

कुछ प्रमुख लाभ और नुकसान नीचे दिए गए हैं.
 

मार्जिन का उदाहरण

आइए कहते हैं कि आप अपने मार्जिन अकाउंट में ₹ 10,000 जमा करते हैं. इसका मतलब है कि आप खरीद कीमत का 50% जमा करने के बाद अकाउंट से ₹ 20,000 उधार ले सकते हैं. अगर आप ₹ 5000 की कीमत का स्टॉक खरीदते हैं, तो आपके अकाउंट में पावर खरीदने का ₹ 15,000 है. अपने मार्जिन में टैप किए बिना पिछले ट्रांज़ैक्शन को कवर करने के लिए आपके पास पर्याप्त कैश है. जब आप पैसे उधार लेना शुरू करते हैं, तो ₹ 10,000. की सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं.

मार्जिन की खरीद शक्ति सुरक्षा के मूल्य पर निर्भर करती है. सिक्योरिटीज़ के मूल्य दैनिक बदलते रहते हैं; इसलिए, खरीदने की क्षमता भी दैनिक बदलती रहेगी.
 

मार्जिन के अन्य उपयोग

बिज़नेस का इनकम स्टेटमेंट विभिन्न अकाउंटिंग मार्जिन की गणना करने के लिए जानकारी प्रदान करता है. मार्जिन खर्चों और राजस्व के बीच अंतर हैं. ये मार्जिन तुरंत, मध्यम और दीर्घकालिक अवधि में बिज़नेस के स्वास्थ्य को दर्शाते हैं.

सकल मार्जिन बिक्री और माल की लागत के बीच का अंतर है. ऑपरेटिंग मार्जिन की गणना माल की लागत और बिक्री से ऑपरेटिंग खर्चों को घटाकर की जाती है. लाभ मार्जिन बिक्री और सभी खर्चों के बीच का अंतर है. प्रॉफिट मार्जिन सबसे व्यापक जानकारी है क्योंकि यह सभी खर्चों पर विचार करता है और बिज़नेस अर्जित वास्तविक नेट प्रॉफिट मार्जिन प्रदान करता है. यह निवेशकों और हितधारकों द्वारा सबसे करीब से देखा गया मार्जिन भी है.

मॉरगेज लेंडिंग में मार्जिन

एडजस्टेबल-रेट मॉरगेज़ एक निश्चित समय के लिए फिक्स्ड ब्याज़ दर प्रदान करते हैं और फिर समय के साथ दर अलग-अलग हो सकती है. नई दर एक स्थापित इंडेक्स में मार्जिन जोड़कर निर्धारित की जाती है. उदाहरण के लिए, अगर मॉरगेज मार्जिन 4% है और इंडेक्स रेट 5% है, तो मॉरगेज पर ब्याज़ दर 5+4 होगी जो 9% है. इंडेक्स दर समय-समय पर बदल सकती है.

मार्जिन ट्रेडिंग के जोखिम क्या हैं?

मार्जिन ट्रेडिंग में ब्रोकर से लोन लेकर सिक्योरिटीज़ खरीदना शामिल है. हमेशा की तरह, सिक्योरिटीज़ से जुड़ा जोखिम हमेशा होता है. अगर सिक्योरिटीज़ नुकसान पहुंचाती है, तो इन्वेस्टर ब्रोकर के साथ मार्जिन के रूप में डिपॉजिट की गई राशि से अधिक पैसे खो देगा. उन्हें मार्जिन अकाउंट में अधिक फंड डिपॉजिट करना पड़ सकता है या इन्वेस्ट की गई सिक्योरिटीज़ के मूल्य में नुकसान की क्षतिपूर्ति के लिए सिक्योरिटीज़ की बाध्यतापूर्वक बिक्री करनी पड़ सकती है.

बॉटम लाइन

मार्जिन ट्रेडिंग इन्वेस्टर को अपने फंड से अधिक सिक्योरिटीज़ खरीदने की सुविधा प्रदान करता है. निवेशक मार्जिन ट्रेडिंग में अपने लाभ या नुकसान को बढ़ा सकते हैं. सुरक्षा की कुल वैल्यू का मार्जिन इन्वेस्ट करके वे सामान्य से अधिक लाभ अर्जित कर सकते हैं. हालांकि, अगर सुरक्षा की बिक्री कम हो जाती है तो वे जितने फंड प्राप्त करने के लिए थे उतने ही फंड खो देते हैं. इस टूल को अधिकतम बनाने के लिए निवेशक की एक ध्वनि रणनीति होनी चाहिए. उन्हें केवल शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए मार्जिन ट्रेडिंग का उपयोग करना चाहिए और सिक्योरिटीज़ को बुद्धिमानी से चुनना चाहिए.