बीयर मार्केट क्या है?

परिचय

स्टॉक में इन्वेस्ट करने वाले लोगों ने हमेशा बुल मार्केट और बेयर मार्केट के बारे में सुना है. निवेशक आमतौर पर बुल मार्केट को एक ऐसी स्थिति के रूप में मान्यता देते हैं जिसमें स्टॉक की कीमतें बढ़ रही हैं, जबकि एक बियर मार्केट की विशेषता कुछ समय के दौरान स्टॉक की कीमतों में कमी करके होती है.

विशेष रूप से, जब कोई इन्वेस्टमेंट की कीमत अपने पिछले उच्च से कम से कम 20% तक गिरती है, तो बीयर मार्केट की पहचान की जाती है. हालांकि, कभी-कभी लोग बुल मार्केट और बेयर मार्केट के बीच भ्रमित हो जाते हैं. इसलिए, उस भ्रम को साफ करने के लिए, आइए बेयर मार्केट पर विस्तृत नज़र डालें जिसका अर्थ बेहतर तरीके से समझने के लिए है.
 

बीयर मार्केट क्या है?

स्टॉक मार्केट में बियर एक फाइनेंशियल मार्केट परिदृश्य है, जिसमें स्टॉक वैल्यू को अक्सर व्यापक आधारित इंडेक्स द्वारा मापा जाता है, जो हाल ही में 20% या उससे अधिक होती है, जिसके बाद नेगेटिव इन्वेस्टर दृष्टिकोण और व्यापक निराशा होती है.
बेयर मार्केट अक्सर आर्थिक मंदी से जुड़ा होता है और महीनों या वर्षों तक भी लंबा हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों के लिए काफी नुकसान होता है.
 

बेयर मार्केट को कैसे पहचानें?

बेयर मार्केट को पहचानना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, लेकिन देखने के लिए कई प्रमुख इंडिकेटर हैं.

● स्टॉक की कीमतों को कम करना: बेयर मार्केट का सबसे स्पष्ट संकेत स्टॉक की कीमतों को कम कर रहा है. आमतौर पर, बियर मार्केट की विशेषता हाल ही की ऊंचाई से कम से कम 20% की गिरावट के कारण होती है, लेकिन यह और भी गंभीर हो सकता है.

● नेगेटिव इन्वेस्टर भावना: बेयर मार्केट के साथ अक्सर नेगेटिव इन्वेस्टर भावना और व्यापक निराशावाद होता है. निवेशक भयभीत हो सकते हैं, जिससे पैनिक सेल-ऑफ हो सकता है, इससे गिरावट बढ़ सकती है.

● आर्थिक संकेतक: बढ़ती बेरोजगारी, उपभोक्ता खर्च में कमी और धीमी आर्थिक वृद्धि जैसे आर्थिक संकेतक बेयर मार्केट पर संकेत दे सकते हैं. ये इंडिकेटर यह सुझाव दे सकते हैं कि अर्थव्यवस्था कमजोर है, जिससे कम आय और स्टॉक की कीमतें कम हो सकती हैं.

● टेक्निकल एनालिसिस: टेक्निकल एनालिसिस इन्वेस्टर्स को बेयर मार्केट की पहचान करने में मदद कर सकता है. मूविंग एवरेज और चार्ट पैटर्न जैसे टेक्निकल इंडिकेटर ट्रेंड में बदलाव का संकेत दे सकते हैं, जिससे यह संकेत मिलता है कि बेयर मार्केट की संभावना है.

● मार्केट की चौड़ाई: मार्केट की चौड़ाई उन स्टॉक की संख्या को मापती है जो कम हो रहे स्टॉक की संख्या के बजाय एडवांस कर रहे हैं. बेयर मार्केट में, मार्केट की चौड़ाई नकारात्मक होती है, जिसमें एडवांसिंग की तुलना में अधिक स्टॉक कम होते हैं.

● अस्थिरता: बेयर मार्केट के दौरान अस्थिरता बढ़ जाती है, क्योंकि इन्वेस्टर अधिक अनिश्चित और भयभीत हो जाते हैं. बढ़ी हुई अस्थिरता इसे ट्रेड करने में अधिक चुनौतीपूर्ण बना सकती है और इससे व्यापक कीमतों में बदलाव हो सकता है.

यह याद रखना आवश्यक है कि बेयर मार्केट लंबे समय तक और अप्रत्याशित हो सकते हैं, और चुनौतीपूर्ण मार्केट की स्थितियों के माध्यम से नेविगेट करने के लिए एक ठोस इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी होना महत्वपूर्ण है.
 

बेयर मार्केट के कारण

बेयर मार्केट एक ऐसी स्थिति है जहां सिक्योरिटीज़ या स्टॉक को लंबे समय तक कीमत में कमी होती है. बीयर मार्केट शब्द अक्सर नकारात्मक आर्थिक भावनाओं से जुड़ा होता है, जैसे बिज़नेस लाभ में कमी, बेरोजगारी दरों और कम उपभोक्ता विश्वास. बेयर मार्केट के कुछ सबसे आम कारण यहां दिए गए हैं:

● आर्थिक मंदी: बियर मार्केट को आर्थिक मंदी से ट्रिगर किया जा सकता है. मंदी के दौरान, व्यापारों को नुकसान होता है, और कई असफल हो सकते हैं, जिससे बेरोजगारी के उच्च स्तर और उपभोक्ता खर्च में कमी होती है. इसके परिणामस्वरूप, कॉर्पोरेट आय कम हो जाती है, जिससे निवेशक अपने शेयर बेच सकते हैं, जिससे बेयर मार्केट हो जाता है.

● उच्च महंगाई दरें: महंगाई तब होती है जब मजदूरी और वेतन की तुलना में माल और सेवाओं की कीमतें तेज़ी से बढ़ती हैं. इससे खरीदने की क्षमता कम हो सकती है, और उपभोक्ता कम खर्च करेंगे. इसका कंपनियों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, और स्टॉक की कीमतें कम हो सकती हैं, जिससे बेयर मार्केट हो सकता है.

● भू-राजनीतिक अनिश्चितता: राजनीतिक अस्थिरता या युद्ध के कारण बेयर मार्केट हो सकता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि ये स्थितियां वैश्विक व्यापार को खराब कर सकती हैं, जिससे कॉर्पोरेट आय और स्टॉक की कीमतों में कमी हो सकती है.

● टाइट मॉनेटरी पॉलिसी: सेंट्रल बैंक महंगाई से मुकाबला करने के लिए ब्याज़ दरें या टाइट मॉनेटरी पॉलिसी बढ़ा सकते हैं, जिससे बेयर मार्केट हो सकता है. यह इसलिए है क्योंकि उधार लेने की लागत बढ़ जाती है, और कंपनियां फाइनेंस प्रोजेक्ट और विस्तार प्लान के लिए संघर्ष कर सकती हैं.

● ओवरवैल्यूड मार्केट: एक ऐसा मार्केट जो लंबे समय से बुल पर चल रहा है, उसका मूल्य अधिक हो सकता है, जिससे इन्वेस्टर अपने शेयर बेच सकते हैं, जिससे बेयर मार्केट हो सकता है.
 

बेयर मार्केट के प्रकार

बेयर मार्केट को अपनी विशेषताओं और कारणों के आधार पर विभिन्न प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है. यहां बीयर मार्केट के तीन सामान्य प्रकार हैं:

1. सेक्यूलर बियर मार्केट: सेक्यूलर बियर मार्केट लंबे समय तक रहता है, आमतौर पर कई वर्ष या उससे अधिक समय तक रहता है, जिसके दौरान स्टॉक की कीमतें लंबे समय तक गिरावट का अनुभव करती हैं या बिना किसी महत्वपूर्ण वृद्धि के फ्लैट रहती हैं.
सेक्यूलर बेयर मार्केट की विशेषता आर्थिक, सामाजिक और राजनीतिक कारकों के कॉम्बिनेशन द्वारा की जाती है जो एक ऐसा वातावरण बनाता है जो स्टॉक मार्केट की वृद्धि के लिए प्रतिकूल है. 

सेक्यूलर ट्रेंड के परिणामस्वरूप लंबे समय तक चलने वाला आउटलुक इन्वेस्टर को महत्वपूर्ण इन्वेस्टमेंट अवसरों में शामिल होने से रोक सकता है. ऐसे समय में, ट्रेजरी बिल और बॉन्ड जैसे कम जोखिम वाले इंस्ट्रूमेंट पर उच्च ब्याज़ दरें अक्सर स्टॉक मार्केट इन्वेस्टमेंट से दूर निवेशकों को आकर्षित करती हैं, जिससे ऐसे इंस्ट्रूमेंट की समग्र मांग कम होती है और बेयरिश मार्केट में योगदान मिलता है.

संयुक्त राज्य अमेरिका में 1983 से 2002 के बीच की अवधि एक सेक्यूलर ट्रेंड का उदाहरण है जिसके कारण बेयरिश मार्केट हुआ. इस समय, डॉट-कॉम बबल फट जाता है, जिसके परिणामस्वरूप स्टॉक की कीमतों में महत्वपूर्ण गिरावट आती है और स्लगिश मार्केट परफॉर्मेंस की लंबी अवधि होती है. इस ट्रेंड ने इन्वेस्टर को महत्वपूर्ण इन्वेस्टमेंट वेंचर में शामिल होने से रोका और इसके बजाय कई लो-रिस्क इन्वेस्टमेंट का विकल्प चुना.

2. साइक्लिकल बियर मार्केट: साइक्लिकल बियर मार्केट अक्सर आर्थिक चक्र में बदलाव से जुड़े होते हैं, जो हर 7-10 वर्ष में होते हैं. निरंतर आर्थिक विस्तार की अवधि के दौरान ये बाजार अक्सर उत्पन्न होते हैं, जिसमें अर्थव्यवस्था के सभी मुख्य क्षेत्र बढ़ रहे हैं. स्टॉक कीमतों में साइक्लिकल ड्रॉप सामान्य है, क्योंकि इन्वेस्टर अधिक जोखिम से बचते हैं और उसके अनुसार अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में बदलाव करते हैं.
हालांकि, ये बीयर मार्केट थोड़े महीनों के बाद छोटे-छोटे और ऑटोमैटिक रूप से एडजस्ट होते हैं, क्योंकि स्टॉक की कीमतें सकारात्मक दृष्टिकोण प्राप्त करती हैं.

2008-09 वैश्विक आर्थिक मंदी एक प्रतिकूल मार्केट ट्रेंड का उदाहरण है. संयुक्त राज्य अमेरिका में सबप्राइम मॉरगेज संकट, जिसे विशाल रूप से महंगे हाउसिंग एसेट बबल द्वारा चलाया गया था, ने इस डाउनटर्न को स्पार्क किया. संकट के परिणामस्वरूप, स्टॉक की कीमतें महत्वपूर्ण रूप से गिर गई क्योंकि इन्वेस्टर अधिक जोखिम से विमुख हुए और अपने इन्वेस्टमेंट को कम जोखिम वाले एसेट में शिफ्ट किया. संकट कितनी गंभीर थी, स्टॉक मार्केट अंततः वसूल किया गया, जो बुरे मार्केट की चक्रीय प्रकृति को हाइलाइट करता है.
 

बेयर मार्केट के परिणाम

बेयर मार्केट में निवेशकों, व्यवसायों और व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण परिणाम हो सकते हैं. बेयर मार्केट के कुछ परिणामों में शामिल हैं:

● स्टॉक की कीमतों में कमी: बेयर मार्केट का सबसे प्रत्यक्ष परिणाम स्टॉक की कीमतों में एक महत्वपूर्ण गिरावट है. इसके परिणामस्वरूप उन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है जो स्टॉक और अन्य मार्केट से संबंधित साधन रखते हैं.

● कम इन्वेस्टमेंट गतिविधि: बियर मार्केट स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने से इन्वेस्टर को निराश कर सकता है, जिससे समग्र इन्वेस्टमेंट गतिविधि में कमी आ सकती है. इन्वेस्टमेंट गतिविधि में इस कमी से ऐसे बिज़नेस पर प्रभाव पड़ सकता है जो अपने ऑपरेशन को फंड करने के लिए इन्वेस्टमेंट पर निर्भर करते हैं.

● कम कंज्यूमर खर्च: स्टॉक की कीमतें कम होने के कारण, इन्वेस्टर अधिक जोखिम से विमुख हो सकते हैं और अपना खर्च कम कर सकते हैं, जिससे कंज्यूमर खर्च कम हो सकता है. उपभोक्ता खर्च में यह गिरावट उन बिज़नेस को प्रभावित कर सकती है जो उपभोक्ता की मांग पर निर्भर करते हैं ताकि वे अपनी सेल्स को चला सकें.

● आर्थिक मंदी: बियर मार्केट आर्थिक मंदी में योगदान दे सकता है, क्योंकि बिज़नेस और उपभोक्ता अपने खर्च से अधिक सावधानी बरतते हैं. यह धीमी गति से नौकरी के नुकसान, कम आर्थिक विकास और व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए अन्य नकारात्मक परिणाम हो सकते हैं.

● बढ़ती अस्थिरता: बेयर मार्केट की विशेषता अक्सर स्टॉक मार्केट में बढ़ती अस्थिरता से होती है, जो अनिश्चितता बना सकती है और स्टॉक की कीमतों में और कमी आ सकती है.
 

मार्केट करेक्शन बनाम बीयर मार्केट

मार्केट में सुधार और बेयर मार्केट दोनों ही स्टॉक की कीमतों में गिरावट के कारण मार्केट की स्थितियां होती हैं. हालांकि, इन दो बाजार की स्थितियों के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं.

मार्केट करेक्शन स्टॉक की कीमतों में अपेक्षाकृत अल्पकालिक गिरावट है, आमतौर पर 10-20% तक, जो शॉर्ट-टर्म मार्केट की स्थितियों या इवेंट के जवाब में होता है. ये सुधार स्टॉक मार्केट साइकिल का सामान्य हिस्सा हैं और अक्सर इन्वेस्टर भावना, आर्थिक डेटा या अन्य कारकों में बदलाव के परिणामस्वरूप होते हैं.

दूसरी ओर, बीयर मार्केट स्टॉक की कीमतों में अधिक गंभीर और लंबे समय तक कमी होती है, आमतौर पर कई महीने या यहां तक कि वर्ष भी रहते हैं. बेयर मार्केट अक्सर व्यापक आर्थिक कारकों द्वारा चलाए जाते हैं, जैसे कि मंदी या महत्वपूर्ण फाइनेंशियल संकट, और स्टॉक की कीमतों में 20% या उससे अधिक की कमी हो सकती है.

मार्केट सुधार और बेयर मार्केट के बीच एक अन्य प्रमुख अंतर इन्वेस्टर भावना पर उनका प्रभाव है. मार्केट सुधार को अक्सर निवेशकों द्वारा खरीदारी के अवसर के रूप में देखा जाता है जो मानते हैं कि अर्थव्यवस्था और स्टॉक मार्केट के अंतर्निहित मूलभूत तत्व अभी भी मजबूत हैं. इसके विपरीत, बीयर मार्केट निवेशकों में भयभीत और अनिश्चितता की भावना पैदा कर सकते हैं, जिससे बिक्री की गतिविधि बढ़ जाती है और स्टॉक की कीमतों में और कमी आ सकती है.

कुल मिलाकर, मार्केट में सुधार और बेयर मार्केट, स्टॉक की कीमतों में कमी के कारण दोनों मार्केट की स्थितियां होती हैं, लेकिन वे अपनी गंभीरता, अवधि और इन्वेस्टर भावना पर प्रभाव के मामले में अलग-अलग होते हैं.
 

शेयर मार्केट में बेयर - हिस्ट्री

आर्थिक चक्र में चक्रीय परिवर्तन से अर्थव्यवस्थाओं में स्टैगफ्लेशन हो सकता है, जिसे कुल कीमत स्तर में नीचे की ओर से परिभाषित किया जाता है, जिसमें कम मांग के कारण स्टॉक की कीमतों में गिरावट शामिल है, जो देश के बेंचमार्क सूचकांकों के मूल्य को प्रभावित कर सकता है. आकस्मिक मंदी का सबसे पहले लक्षण आमतौर पर देश के अग्रणी स्टॉक एक्सचेंज जैसे भारत में सेंसेक्स और निफ्टी पॉइंट से जुड़े प्रमुख इंडेक्स में बड़ा डिप होता है.

स्टॉक मार्केट पर मंदी के प्रभाव को बेहतर तरीके से समझने के लिए, हम अतीत में हुए प्रमुख बेयरिश मार्केट की जांच कर सकते हैं.

● 1929 का महान डिप्रेशन

1929 महान डिप्रेशन को एक निराशावादी मार्केट ट्रेंड द्वारा बढ़ाया गया था और दस वर्ष तक रहता था. इसे पिछले वर्षों में एक विशाल अनुमानित फ्रेंजी द्वारा बढ़ाया गया था, जिसके परिणामस्वरूप व्यक्ति अपनी वास्तविक वैल्यू से अधिक कीमतों पर अधिक कीमतों पर एसेट प्राप्त कर रहे थे. यह बाजार में अतिरिक्त उत्पादन और आपूर्ति में परिणत हुआ, जिसके परिणामस्वरूप औसत मूल्य स्तर और विस्फोट में काफी गिरावट आई, जिसका दोनों स्टॉक मार्केट पर प्रभाव पड़ा.

● 2008 ग्लोबल फाइनेंशियल स्लोडाउन

अमेरिका में सबप्राइम मॉरगेज संकट के साथ-साथ लेहमन ब्रदर्स होल्डिंग्स की विफलता ने 2008 वैश्विक फाइनेंशियल संकुचन को बढ़ावा दिया, जिसका भारत पर काफी प्रभाव पड़ा. जनवरी 31, 2008 को, सेंसेक्स ने 1408 पॉइंट लगाए. जबकि दुनिया ने संकट के बाद ग्रेपल किया, भारतीय इन्वेस्टर ने एक कंजर्वेटिव इन्वेस्टिंग स्ट्रेटजी अपनाई, फंड बनाए रखना या उन्हें जोखिम-मुक्त इंस्ट्रूमेंट में स्टोर करना पसंद किया.

● 2020 कोविड-19 क्रैश

कोविड-19 महामारी, जो दुनिया भर में फैली और अमेरिका सहित अधिकांश औद्योगिक राष्ट्रों में आर्थिक बंद हो गई, 2020 बेयर मार्केट के लिए उत्प्रेरक थी. इतिहास में स्टॉक मार्केट में सबसे तेज़ बीयर मार्केट एंट्री 2020 के शुरुआत में हुई जिसके परिणामस्वरूप आर्थिक चिंता कितनी तेज़ फैलती है.

निवेशकों को क्या करना चाहिए?

बेयर मार्केट के दौरान, जोखिम लेने की इच्छा रखने वाले व्यक्ति अपने इन्वेस्टमेंट को निकाल सकते हैं क्योंकि कीमतें गिरने लगती हैं. इस सावधानीपूर्ण दृष्टिकोण से अक्सर इन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण नुकसान होता है, जो अनुमानित निवेश में शामिल होने की इच्छा को और कम करता है. कई व्यक्ति लॉन्ग-टर्म ग्रोथ के बजाय शॉर्ट-टर्म लॉस पर ध्यान केंद्रित करते हैं और अपनी सिक्योरिटीज़ को डर से बेचते हैं. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बियर मार्केट अंततः स्टॉक की वास्तविक वैल्यू को दर्शाने के लिए एडजस्ट करेगा, जिसके परिणामस्वरूप कम लागत पर सिक्योरिटीज़ खरीदने वाले शेयरधारकों के लिए पूंजीगत लाभ हो सकते हैं. इस एडजस्टमेंट में आमतौर पर कुछ महीने लगते हैं.

बियर मार्केट में इन्वेस्ट कैसे करें?

बेयर मार्केट में इन्वेस्ट करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, लेकिन यह कम कीमतों पर स्टॉक खरीदने के लिए सेवी इन्वेस्टर के लिए अवसर भी प्रस्तुत कर सकता है. यहां कुछ रणनीतियां दी गई हैं जिनका उपयोग निवेशक बेयर मार्केट में निवेश करते समय कर सकते हैं:

● दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखें: बेयर मार्केट में इन्वेस्ट करते समय दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखना आवश्यक है. मार्केट में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव अप्रत्याशित हो सकते हैं और पैनिक सेलिंग का कारण बन सकते हैं, लेकिन लंबे समय तक, मार्केट रिकवर हो सकता है.

● अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करें: किसी भी मार्केट में डाइवर्सिफिकेशन महत्वपूर्ण है, लेकिन विशेष रूप से बेयर मार्केट में. अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करके, आप अपना जोखिम फैला सकते हैं और किसी भी एक स्टॉक या सेक्टर के प्रभाव को कम कर सकते हैं.

● गुणवत्ता पर ध्यान केंद्रित करें: बेयर मार्केट में, मजबूत फंडामेंटल और अच्छे कैश फ्लो वाली उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियां दूसरों की तुलना में बेहतर होती हैं. लाभप्रदता, मजबूत बैलेंस शीट और प्रतिस्पर्धी लाभ वाली कंपनियों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करें.

●रक्षात्मक स्टॉक पर विचार करें: रक्षात्मक स्टॉक ऐसी कंपनियां हैं जो आर्थिक वातावरण के बावजूद लोगों को आवश्यक आवश्यक प्रॉडक्ट या सेवाएं प्रदान करती हैं. इनमें यूटिलिटी, हेल्थकेयर और कंज्यूमर स्टेपल्स कंपनियां शामिल हो सकती हैं. बेयर मार्केट के दौरान रक्षात्मक स्टॉक बेहतर होते हैं.
 

निष्कर्ष

जब स्टॉक की कीमतें हाल ही में 20% या उससे अधिक हो जाती हैं, तो यह डरने वाला हो सकता है, लेकिन इन्वेस्टर को निराशा नहीं होनी चाहिए.

मीडियन बीयर मार्केट एक वर्ष से कम समय तक रहता है, और इन्वेस्टर डॉलर की लागत औसत, विविधीकरण, ऐसे क्षेत्रों में इन्वेस्टमेंट करके अपने प्रभाव को कम कर सकते हैं जो मंदी के लिए अधिक लचीले हैं, और लंबी अवधि पर प्राथमिकता दे सकते हैं.