शेयर और डिबेंचर के बीच अंतर

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 03 फरवरी, 2023 12:32 PM IST

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डिबेंचर और शेयर के बीच एक व्यापक तुलना

विभिन्न इन्वेस्टमेंट विकल्पों पर चर्चा करते समय एक सामान्य विषय यह है कि क्या पोर्टफोलियो में स्टॉक या बॉन्ड जोड़ना है. दोनों शेयर और डिबेंचर वे प्रदान करने वाले रिटर्न और उनकी विशेषताओं में अलग-अलग होते हैं. निवेशक अक्सर विभिन्न एसेट क्लास में विविधता प्रदान करते हैं और अपने जोखिम संपर्क को प्रबंधित करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में दोनों को शामिल करते हैं.

डिबेंचर बनाम शेयर के बीच का विकल्प आपके इन्वेस्टमेंट के उद्देश्यों, स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग ऐप शर्तों और जोखिम सहनशीलता पर निर्भर करता है. डिबेंचर बॉन्ड और शेयर स्टॉक दोनों का उपयोग कंपनियों द्वारा बाजार में पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है. हालांकि, उनकी विशेषताएं बहुत अलग हैं. 

इक्विटी और बॉन्ड में इन्वेस्ट करना आज प्रमुख हो गया है क्योंकि सभी आयु, धर्म, लिंग और रेस के लोग बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए अपनी सेविंग इन्वेस्ट करते हैं. दूसरी ओर, स्टॉक कंपनी की स्टॉक कैपिटल को दर्शाता है. यह कंपनी की स्टॉक कैपिटल की निर्दिष्ट राशि के मालिक के अधिकार को दर्शाता है.

डिबेंचर डेब्ट सर्टिफिकेट हैं और उठाए गए फंड को कंपनी के लिए लोन माना जाता है. लेकिन स्टॉक आपको एक कंपनी का मालिक बनाने की अनुमति देते हैं. साउंड इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेने के लिए, दोनों को जानना अच्छा है. इसलिए, स्टॉक और बॉन्ड के बीच अंतर करने से पहले, आइए हर एक पर नज़दीकी नज़र डालें.

डिबेंचर बनाम शेयर के बीच समानताएं

हम दोनों के बीच की असमानताओं पर चर्चा करने से पहले, आइए समझते हैं कि शेयर और डिबेंचर दोनों कुछ तरीकों से समान हैं:

  • दोनों फाइनेंशियल एसेट हैं जिन्हें जनता को जारी किया जा सकता है
  • दोनों इन्वेस्टर के लिए इन्वेस्टमेंट के आकर्षक स्रोत हैं और कंपनी के लिए पैसे जुटाने के स्रोत हैं
  • दोनों को डिस्काउंटेड दरों पर जारी किया जा सकता है.

शेयरों का अर्थ और प्रकार:

शेयर किसी कंपनी द्वारा जारी किए गए इन्वेस्टमेंट के लोकप्रिय साधन हैं, जिसके माध्यम से इसके कुछ एसेट सामान्य जनता को बेचे जाते हैं और इस प्रकार फंड जुटाए जाते हैं. इन्हें पूंजी, स्क्रिप्स या इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है. शेयर धारक के रूप में, आपके पास कंपनी की फाइनेंशियल कैपिटल का एक हिस्सा है. यह आपको कंपनी के कुछ लाभ प्राप्त करने का अधिकार देता है. शेयर कीमत वह राशि है जो आप शेयर खरीदने के लिए भुगतान करते हैं. इसके बदले, आप कंपनी द्वारा निर्धारित लाभांश के लिए पात्र हैं. राजस्व की घोषणा राजस्व वर्ष के अंत में की जाएगी. दूसरे शब्दों में, जितना अधिक आप इन्वेस्ट करते हैं, उतना ही अधिक शेयरों पर आपका रिटर्न होगा.

 

समझें: शेयर क्या हैं
 

शेयर के प्रकार

  • इक्विटी शेयर
  • प्राथमिकता शेयर

शेयर कीमत कई कारकों पर निर्भर करती है, जैसे कंपनी परफॉर्मेंस, सेक्टर परफॉर्मेंस, मार्केट परफॉर्मेंस और मैक्रो इकोनॉमिक से संबंधित पैरामीटर. शेयर में उच्च लिक्विडिटी होती है और स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है.

 

अधिक जानें: इक्विटी और प्राथमिकता शेयरों के बीच अंतर

डिबेंचर का अर्थ और प्रकार:

दूसरी ओर के डिबेंचर डेट सिक्योरिटीज़ हैं जो किसी कंपनी द्वारा पब्लिक लोन के रूप में फंड जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं. यह कॉर्पोरेशन से कन्फर्मेशन है कि उन्होंने आपसे फंड लिया है. हालांकि, डिबेंचर को मॉरगेज़ लोन नहीं माना जा सकता है. इसे केवल जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता द्वारा कवर किया जाता है, लेकिन इसमें कुछ सुरक्षा है. इस कारण से, भारत में, जब कोई कंपनी दिवालियापन के लिए फाइल करती है, तो बॉन्डहोल्डर को कंपनी की एसेट का पहला अधिकार है.

विभिन्न प्रकार के डिबेंचर हैं जैसे:

  1. शाश्वत डिबेंचर में कोई मेच्योरिटी वैल्यू नहीं है और स्टॉक की तरह इलाज किया जाता है. ये बॉन्ड निवेशकों के लिए आय का आजीवन प्रवाह बनाते हैं और बाजार में स्टॉक की तरह ट्रेड किए जा सकते हैं.
  2. कन्वर्टिबल डिबेंचर कुछ कंपनियों द्वारा प्रदान किए जाते हैं जो बॉन्ड की मेच्योरिटी वैल्यू को बनाए रखने या उन्हें स्टॉक में बदलने का ऑफर देते हैं. यह इन्वेस्टर को अनसेक्योर्ड डिबेंचर में इन्वेस्ट करने के कुछ जोखिमों को कम करने की अनुमति देता है
  3. नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर एक पारंपरिक डिबेंचर है जो शेयरों में बदलने का कोई विकल्प नहीं देता है. अवधि के अंत में प्राप्त ब्याज़ और मेच्योरिटी के रूप में भुगतान प्रदान किया जाता है.
  4. रजिस्टर्ड डिबेंचर और बेयरर डिबेंचर: रजिस्टर्ड बॉन्ड कंपनी के साथ रजिस्टर्ड हैं और डीड जारी करके ट्रांसफर किए जा सकते हैं. बियरर बॉन्ड कमर्शियल रजिस्टर में सूचीबद्ध नहीं हैं और आसान डिलीवरी के साथ ट्रांसफर किए जा सकते हैं.
  5. सुरक्षित और अनसेक्योर्ड डिबेंचर: सिक्योर्ड डिबेंचर कंपनी के लिए एक बोझ है क्योंकि वे इन्वेस्टर को अपनी मूल राशि या कंपनी के मॉरगेज़ एसेट में से किसी भी अनपेड ब्याज़ को रिकवर करने की अनुमति देते हैं. अनसेक्योर्ड डिबेंचर ऐसी प्रतिबद्धता के साथ नहीं आते हैं.
  6. रिडीम योग्य और नॉन-रिडीम योग्य डिबेंचर: रिडीम योग्य डिबेंचर की मूल राशि का भुगतान एक निश्चित समय में किया जाता है, जबकि, नॉन-रिडीम योग्य डिबेंचर में, इसे कंपनी के जीवनकाल के दौरान और केवल लिक्विडेशन पर वापस नहीं किया जा सकता है.
  7. पहली और दूसरी नोट: पहली नोट वे हैं जो अन्य डिबेंचर से पहले चुकाए जाते हैं, जबकि दूसरे डिबेंचर उसके बाद भुगतान किए जाने वाले हैं. नोट या तो फ्लोटिंग या फिक्स्ड हो सकते हैं. जब पे-आउट मार्केट मूवमेंट के साथ अलग-अलग होता है तो इसे फ्लोटिंग नोट कहा जाता है और जब फाइनल पे-आउट सुनिश्चित रहता है, तो इसे फिक्स्ड-रेट नोट कहा जा सकता है. नोट और डिबेंचर का इस्तेमाल परस्पर बदलाव के साथ किया जा सकता है, लेकिन वे तकनीकी रूप से एक नहीं हैं.
  8. कन्वर्टिबल और नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर: कन्वर्टिबल डिबेंचर को पूर्वनिर्धारित शर्तों के तहत शेयर में बदला जा सकता है. गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर को शेयर में बदला नहीं जा सकता.

डिबेंचर बनाम शेयर के बीच मूलभूत अंतर

डिबेंचर बनाम शेयर के बीच अंतर के महत्वपूर्ण बिंदु निम्नलिखित हैं:

1 का अर्थ:

शेयर कंपनी की स्वामित्व वाली पूंजी हैं, जबकि डिबेंचर कंपनी के फंड उधार लिए जाते हैं.

2. प्रतिनिधित्व:

शेयर पूंजी और बॉन्ड का प्रतिनिधित्व करते हैं जबकि डिबेंचर कंपनी के क़र्ज़ और देयताओं का प्रतिनिधित्व करते हैं

3. शामिल जोखिम

कई इन्वेस्टर कंपनी डिबेंचर खरीदते हैं क्योंकि उनके पास मार्केट से संबंधित जोखिम कम होते हैं और नियमित रूप से ब्याज़ भुगतान के रूप में बॉन्ड का वादा करते हैं. दूसरी ओर, इक्विटी, न केवल कंपनी के मूल्य और विकास की भविष्यवाणी करती है बल्कि जोखिम उठाने के लिए तैयार होने वाले निवेशकों को भी आकर्षित करती है.

4. अर्जित ब्याज

इसलिए, डिबेंचर पर प्राप्त ब्याज़ से शेयर पर रिटर्न अधिक होता है. दत्तक ग्रहण की अवधि के लिए ब्याज़ दरें निश्चित रहती हैं. हालांकि, शेयर केवल मार्केट जोखिम से प्रभावित हो सकते हैं और उच्च लाभ प्रदान कर सकते हैं.

5. शब्दावली

शेयरधारकों को शेयरधारकों कहा जाता है जबकि उन लोगों को जिन्हें अपने डिबेंचर होल्डर कहा जाता है. शेयरों से आय को डिविडेंड कहा जाता है, लेकिन डिबेंचर से आय को ब्याज कहा जाता है.

6. अनुमत कटौती    

लाभांश का इस्तेमाल लाभ के लिए किया जाता है और कटौती नहीं की जाती है. ब्याज एक बिज़नेस खर्च है और इसलिए यह लाभ से कटौती के रूप में स्वीकार्य है.

7. भुगतान के लिए सुरक्षा    

शेयरों की सुरक्षा नहीं है और बाजार के प्रदर्शन और उतार-चढ़ाव पर निर्भर करते हैं, लेकिन डिबेंचर सुरक्षा के साथ आते हैं. यह अनसेक्योर्ड लोन जैसे होते हैं और अगर कंपनी दिवालियापन की घोषणा करती है तो इन्हें प्राथमिकता दी जाती है

8. वोटिंग अधिकार    

शेयरधारकों के पास वोटिंग का अधिकार होता है जबकि डिबेंचर होल्डर नहीं करते हैं.

9. कन्वर्जन

शेयर कभी भी डिबेंचर में परिवर्तित नहीं किए जा सकते. डिबेंचर को शेयर में बदला जा सकता है.

10. जोखिम और रिटर्न

डिबेंचर की तुलना में, शेयर उच्च जोखिम कारक के साथ आते हैं और इसके साथ ही इन्वेस्टमेंट पर उच्च रिटर्न भी मिलता है

11. समाप्त होने की स्थिति में पुनर्भुगतान 

सभी देयताओं के भुगतान के बाद शेयर का पुनर्भुगतान किया जाता है. डिबेंचर शेयरों पर प्राथमिकता प्राप्त करते हैं, और इसलिए उन्हें शेयरों से पहले चुकाया जाता है.

12. ट्रस्ट डीड        

जनता को डिबेंचर जारी किए जाने पर शेयर के मामले में कोई ट्रस्ट डीड निष्पादित नहीं किया जाता है.

निष्कर्ष

डिबेंचर बनाम शेयर उनकी शक्ति और कमजोरी होती है. शेयर शेयरधारकों को स्वामित्व और मतदान अधिकार देते हैं, लेकिन कंपनी को समाप्त होने पर बॉन्ड का भुगतान अधिमानी रूप से किया जाता है. इन्वेस्टमेंट के निर्णय इन्वेस्टर के रूप में आपके व्यक्तित्व पर निर्भर करने चाहिए. डिबेंचर की तुलना में, शेयरों को जोखिमपूर्ण इन्वेस्टमेंट माना जाता है लेकिन इन्वेस्टर को अधिक रिटर्न प्रदान करता है. कंपनियां दोनों का उपयोग मार्केट से पैसे जुटाने के लिए करती हैं. आप जोखिम को विविधीकृत करने और कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में दोनों को शामिल कर सकते हैं.

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