F&O प्रतिबंध क्या है

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 30 मई, 2023 06:43 PM IST

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F&O बैन आमतौर पर स्टॉक मार्केट में इस्तेमाल किया जाने वाला टर्म है. फ्यूचर्स एंड ऑप्शन (F&O) कॉन्ट्रैक्ट ट्रेडर्स को स्टॉक की भविष्य की कीमत पर अनुमान लगाने की अनुमति देते हैं. हालांकि, किसी विशेष स्टॉक में अत्यधिक अनुमान और अस्थिरता मार्केट की समग्र स्थिरता को नुकसान पहुंचा सकती है. F&O प्रतिबंध का अर्थ यह है कि स्टॉक एक्सचेंज मार्केट में उतार-चढ़ाव को रोकने के लिए कंपनी के शेयर के इन कॉन्ट्रैक्ट को प्रतिबंधित कर सकते हैं. यह ब्लॉग स्टॉक मार्केट में F&O प्रतिबंध क्या है यह बताता है. 

स्टॉक एक्सचेंज द्वारा F&O बैन क्यों लगाए जाते हैं?

फ्यूचर्स एंड ऑप्शन (F&O) अत्याधुनिक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं जो इन्वेस्टर्स को स्टॉक, कमोडिटी, करेंसी और अन्य एसेट में पोजीशन लेने की अनुमति देते हैं. हालांकि, ये इंस्ट्रूमेंट भी बहुत लाभदायक हैं और इनमें महत्वपूर्ण जोखिम होते हैं. स्टॉक एक्सचेंज निम्नलिखित कारणों से कुछ स्टॉक पर F&O प्रतिबंध लगा सकते हैं.

A. प्राइस स्पेक्युलेशन को रोकें

जब कई इन्वेस्टर किसी स्टॉक पर अनुमानित स्थिति लेते हैं, तो यह अपने मूल्य के बाजार की धारणा को विकृत कर सकता है. इसके परिणामस्वरूप कुछ निवेशकों के लिए अनुचित लाभ और अन्य लोगों के लिए नुकसान हो सकता है.

ख. मार्केट में कमी से बचें

F&O प्रतिबंध लगाने का एक और कारण यह है कि स्टॉक की कीमत को नियंत्रित करने के लिए अवैध साधनों का उपयोग करने वाले अनधिकृत व्यापारियों द्वारा मार्केट में कमी को रोकना है. इससे स्टॉक की वैल्यू का गलत अनुभव हो सकता है और असंदिग्ध निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है.
 

F&O कॉन्ट्रैक्ट प्रतिबंधित अवधि में क्यों प्रवेश करते हैं?

भारत में, एक स्टॉक एफ&ओ प्रतिबंध में प्रवेश करता है जब फ्यूचर्स या विकल्पों में खुला ब्याज स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा परिभाषित मार्केट-व्यापी पोजीशन लिमिट (एमडब्ल्यूपीएल) के 95% से अधिक होता है. 

उदाहरण के लिए, किसी विशेष स्टॉक के लिए MWPL 10,000 कॉन्ट्रैक्ट है. जब उस स्टॉक में फ्यूचर या ऑप्शन में ओपन इंटरेस्ट 9,500 कॉन्ट्रैक्ट तक पहुंचता है, तो स्टॉक F&O बैन पीरियड में प्रवेश करता है. इस अवधि के दौरान, इन्वेस्टर उस विशेष स्टॉक में फ्यूचर या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में नई पोजीशन नहीं ले सकते हैं. हालांकि, मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट वाले लोग अपनी पोजीशन को स्क्वेयर ऑफ कर सकते हैं या अपने विकल्प कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकते हैं.

भारत में F&O प्रतिबंध अवधि आमतौर पर एक ट्रेडिंग दिन के लिए रहती है. अगर स्टॉक MWPL से अधिक है, तो एक्सचेंज अतिरिक्त ट्रेडिंग दिनों के लिए प्रतिबंध बढ़ा सकता है.

उदाहरण के लिए, अप्रैल 2021 में, वोडाफोन आइडिया के स्टॉक ने एमडब्ल्यूपीएल से अधिक ब्याज़ के बाद एफ&ओ बैन पीरियड में प्रवेश किया. मार्केट स्पेक्यूलेशन और न्यूज़ रिपोर्ट के कारण स्टॉक में ट्रेडिंग वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि हुई थी. इसके परिणामस्वरूप, स्टॉक को एक ट्रेडिंग दिन के लिए F&O सेगमेंट में ट्रेडिंग से प्रतिबंधित किया गया था. निवेशकों को प्रतिबंध समाप्त होने के बाद स्टॉक में नई स्थिति लेने की अनुमति दी गई.
 

शेयरों की कीमत पर F&O प्रतिबंध का प्रभाव

स्टॉक कीमत पर F&O बैन का प्रभाव विभिन्न कारकों पर निर्भर करता है, जैसे कि स्टॉक के मूलभूत तत्व, समग्र मार्केट भावना और बैन के कारण.

जब कोई स्टॉक F&O बैन पीरियड में प्रवेश करता है, तो यह ट्रेडिंग वॉल्यूम और लिक्विडिटी में कमी का अनुभव करता है, क्योंकि इन्वेस्टर नई पोजीशन नहीं ले सकते हैं. यह कीमत की अस्थिरता को कम करता है और स्टॉक की कीमत स्थिर रहने या थोड़ा कम होने का कारण बन सकता है.

हालांकि, अगर कंपनी के आस-पास की नकारात्मक समाचार या घटनाओं के कारण प्रतिबंध होता है, तो स्टॉक की कीमत तेजी से कम हो सकती है क्योंकि निवेशक अपनी मौजूदा स्थितियों को बेच सकते हैं. दूसरी ओर, अगर बैन अत्यधिक स्पेक्यूलेशन के कारण होता है और स्टॉक के फंडामेंटल मजबूत होते हैं, तो स्टॉक की कीमत स्थिर रह सकती है या थोड़ी बढ़ सकती है.

शेयर कीमतों पर एफ&ओ बैन का प्रभाव शॉर्ट-टर्म या लॉन्ग-टर्म हो सकता है, जो प्रतिबंध और कुल मार्केट की स्थितियों के कारण हो सकता है. यह प्रतिबंध एक ट्रेडिंग दिन के बाद समाप्त हो सकता है, और स्टॉक नियमित ट्रेडिंग को दोबारा शुरू कर सकता है. अन्य मामलों में, एक्सचेंज प्रतिबंध बढ़ा सकता है और विस्तारित अवधि के लिए अस्थिर रह सकता है.

इसलिए, स्टॉक कीमत पर F&O बैन का प्रभाव अप्रत्याशित हो सकता है और विभिन्न कारकों पर निर्भर करता है. निवेशकों के लिए मार्केट की स्थितियों और निवेश के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए प्रतिबंध के कारण को निकट से ट्रैक करना आवश्यक है.
 

निष्कर्ष

F&O प्रतिबंध टूल्स स्टॉक एक्सचेंज हैं, जो मार्केट की स्थिरता बनाए रखने और अत्यधिक उतार-चढ़ाव से निवेशकों की रक्षा करने के लिए इस्तेमाल करते हैं. F&O कॉन्ट्रैक्ट विभिन्न कारणों से प्रतिबंधित अवधि दर्ज कर सकते हैं, जैसे कि स्टॉक में अत्यधिक स्पेक्यूलेशन और अस्थिरता. 

F&O प्रतिबंध शेयरों की कीमत पर काफी प्रभाव डाल सकता है क्योंकि व्यापारी अपनी स्थितियों से बाहर निकलने के लिए दौड़ते हैं और स्टॉक की मांग कम हो जाती है. हालांकि, प्रभाव अलग-अलग हो सकता है, और व्यापारियों को निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा स्टॉक के अंतर्निहित मूलभूत सिद्धांतों पर विचार करना चाहिए.
 

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

F&O बैन लिस्ट वर्तमान में बैन के तहत स्टॉक की लिस्ट है. यह सूची इन स्टॉक के लिए F&O कॉन्ट्रैक्ट में नई स्थितियां खोलने से ट्रेडर को रोकती है.

NSE या नेशनल स्टॉक एक्सचेंज पर प्रतिबंध अवधि, एक ट्रेडिंग दिन के लिए है. हालांकि, एक्सचेंज कुछ परिस्थितियों में प्रतिबंध अवधि बढ़ा सकता है.

व्यापारी प्रतिबंध के दौरान F&O स्टॉक कॉन्ट्रैक्ट में नई स्थिति नहीं ले सकते हैं. हालांकि, वे अभी भी कैश सेगमेंट में स्टॉक ट्रेड कर सकते हैं.

जब कोई स्टॉक F&O प्रतिबंध में हो, तो इन्वेस्टर उस विशेष स्टॉक के लिए फ्यूचर या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में नई पोजीशन नहीं ले सकते हैं.