प्रति शेयर बुक वैल्यू क्या है और इसकी गणना कैसे करें

हम प्रति शेयर बुक वैल्यू का उपयोग क्यों करते हैं?

कुछ निवेशक अपनी मार्केट वैल्यू के आधार पर कंपनी की इक्विटी का अनुमान लगाने के लिए प्रति शेयर बुक वैल्यू का उपयोग कर सकते हैं, जो अपने शेयरों की कीमत है. अगर कोई बिज़नेस वर्तमान में $20 पर ट्रेडिंग कर रहा है लेकिन $10 की बुक वैल्यू है, तो इसे अपनी इक्विटी को दोगुना करने के लिए बेचा जा रहा है.

डिनोमिनेटर प्रति शेयर बुक वैल्यू है, और उदाहरण को बुक वैल्यू (P/B) की कीमत के रूप में जाना जाता है. मार्केट की कीमत, बुक वैल्यू के विपरीत, कंपनी की भविष्य की विकास क्षमता को दर्शाती है. प्रति-शेयर आधार पर आरओई की गणना करते समय, प्रति शेयर बुक वैल्यू का भी उपयोग कैलकुलेशन में किया जाता है.

स्टॉकहोल्डर्स इक्विटी (IE) नेट इनकम (IRR) को विभाजित किया. ईपीएस, या प्रति शेयर आय, कंपनी के बकाया शेयरों के प्रतिशत के रूप में निवल आय को मापता है. स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी का प्रति शेयर बुक वैल्यू द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है, जिसे इस पेज के शीर्ष पर देखा जा सकता है.

प्रति शेयर बुक वैल्यू की गणना करने का फॉर्मूला

सामान्य शेयरधारकों के लिए सुलभ इक्विटी का उपयोग करके प्रति शेयर कंपनी की वैल्यू की गणना करना प्रति शेयर फॉर्मूला बुक वैल्यू का उपयोग करके संभव है. इसे स्टॉकहोल्डर की इक्विटी, मालिक की इक्विटी, शेयरधारक की इक्विटी या सिर्फ इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है, और यह कंपनी की एसेट को अपनी देयताओं को घटाकर बताता है.

बिज़नेस के फाइनेंशियल स्टेटमेंट को देखते समय, स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी के बारे में जानकारी देखें, जिसे मालिक की इक्विटी भी कहा जाता है. जब पसंदीदा शेयर मौजूद नहीं होते हैं, तो स्टॉकहोल्डर्स की पूरी इक्विटी का उपयोग किया जाता है.

प्रति शेयर बुक वैल्यू = कुल सामान्य स्टॉकहोल्डर इक्विटी/सामान्य शेयरों की संख्या

प्रति शेयर (BVPS) बुक वैल्यू कैसे बढ़ाएं?

• शेयर की कमी को सीमित करते समय निवल एसेट को लगातार बढ़ाएं.
• पूर्ण लाभांश वितरित करने के बजाय लाभ का एक हिस्सा बनाए रखें.
• कोर ऑपरेशन में दोबारा निवेश करें और रणनीतिक अधिग्रहण करें.
• क़र्ज़ कम करने और परिचालन दक्षता में सुधार पर ध्यान केंद्रित करें.
• अनावश्यक खर्चों को कम करें और दायित्वों को कम करें.
• अगर उचित मूल्य पर किया जाता है, तो शेयर बायबैक (बीवीपीएस फॉर्मूले में डिनोमिनेटर को कम करता है) करें.

प्रति शेयर बुक वैल्यू का उदाहरण

XYZ मैन्युफैक्चरिंग पर विचार करें, जिसमें 10 मिलियन INR कॉमन इक्विटी बैलेंस और कॉमन स्टॉक के 1 मिलियन बकाया शेयर हैं. इसलिए, बीवीपी (10 मिलियन/1 मिलियन शेयर) = 10 है. जब कोई संगठन, जैसे XYZ, कमाई को बढ़ा सकता है और फिर नए एसेट प्राप्त करने या दायित्वों को कम करने में उन लाभों को दोबारा निवेश कर सकता है, तो सामान्य इक्विटी बढ़ जाती है.

अगर कोई बिज़नेस 500,000 कमाता है और एसेट पर उस पैसे का 200,000 खर्च करता है, तो BVPS के साथ-साथ सामान्य स्टॉक की वैल्यू भी बढ़ जाती है. अगर XYZ उस पैसे का उपयोग करके देयताओं में 300,000 की बचत करता है, तो कंपनी की स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है.

मौजूदा मालिकों से सामान्य स्टॉक को फिर से खरीदना बीवीपी को बढ़ाने का एक और तरीका है. कई बिज़नेस अपने खुद के स्टॉक के शेयर को पैसे से री-पर्चेज़ करते हैं. उदाहरण के लिए, कहें कि XYZ मामले में कंपनी स्टॉक के 200,000 शेयर वापस खरीदती है और अभी भी 800,000 बकाया है. बीवीपी 10 मिलियन के सामान्य स्टॉक के प्रति शेयर 12.50 तक बढ़ जाता है. स्टॉक री-पर्चेज़ के अलावा, बिज़नेस एसेट बैलेंस बढ़ाकर और देयताओं को कम करके बीवीपी बढ़ा सकता है.

प्रति शेयर बुक वैल्यू में Price-to-Book (P/B) रेशियो की भूमिका

Price-to-Book (P/B) रेशियो कंपनी के प्रति शेयर बुक वैल्यू (BVPS) की व्याख्या करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. जबकि BVPS अपने बैलेंस शीट के अनुसार कंपनी के नेट एसेट की प्रति-शेयर वैल्यू को दर्शाता है, P/B रेशियो इस बुक वैल्यू की तुलना शेयर की मार्केट कीमत के साथ करता है.

P/B रेशियो की गणना स्टॉक की वर्तमान मार्केट कीमत को प्रति शेयर बुक वैल्यू से विभाजित करके की जाती है. यह निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि मार्केट अपने अकाउंटिंग वैल्यू के सापेक्ष कंपनी का मूल्यांकन कैसे कर रहा है. 1 के करीब P/B रेशियो यह दर्शाता है कि स्टॉक अपनी बुक वैल्यू के पास ट्रेडिंग कर रहा है, जबकि उच्च या कम रेशियो यह दर्शाता है कि मार्केट भविष्य की वृद्धि, लाभ या रिस्क के बारे में अपेक्षाओं में कीमत है.

यह रेशियो विशेष रूप से बैंकिंग, फाइनेंशियल सर्विसेज़, मैन्युफैक्चरिंग और इन्फ्रास्ट्रक्चर जैसे एसेट-हेवी सेक्टर के लिए प्रासंगिक है, जहां बुक वैल्यू अंतर्निहित बिज़नेस के बारे में अर्थपूर्ण जानकारी प्रदान करती है. हालांकि, P/B रेशियो को आइसोलेशन में नहीं देखा जाना चाहिए. इक्विटी पर रिटर्न, एसेट क्वालिटी और इंडस्ट्री डायनेमिक्स जैसे कारक भी इस बात को प्रभावित करते हैं कि बुक वैल्यू और मार्केट प्राइस एक-दूसरे से कैसे संबंधित हैं.

संक्षेप में, P/B रेशियो प्रति शेयर बुक वैल्यू और मार्केट वैल्यूएशन के बीच एक पुल के रूप में कार्य करता है, जिससे निवेशकों को यह आकलन करने में मदद मिलती है कि किसी स्टॉक की नेट एसेट के आधार पर उचित वैल्यू दिखाई देती है या नहीं.

प्रति शेयर बुक वैल्यू का क्या महत्व है?

BVPS सैद्धांतिक रूप से राशि होती है, जिसमें सभी भौतिक एसेट बेचे जाते हैं और सभी दायित्वों को पूरा करते हैं, उस लिक्विडेशन के मामले में शेयरधारकों को मिलता है. हालांकि, इन्वेस्टर इसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि कंपनी के प्रति शेयर मार्केट वैल्यू के आधार पर स्टॉक की कीमत का ओवरवैल्यू या अंडरवैल्यू किया जाता है या नहीं. अगर उनके बीवीपी प्रति शेयर अपनी वर्तमान मार्केट वैल्यू से अधिक है तो स्टॉक को सस्ता माना जाता है (उस कीमत पर जिस पर वे वर्तमान में ट्रेडिंग कर रहे हैं).

प्रति शेयर बुक वैल्यू की सीमाएं

• ऐतिहासिक लागत के आधार पर, वर्तमान बाजार मूल्यों को दर्शाता नहीं है.
• ब्रांड, आईपी या कस्टमर बेस जैसी मूर्तियों को शामिल नहीं करता है या कम मूल्य देता है.
• भविष्य की विकास क्षमता और आय के दृष्टिकोण को अनदेखा करता है.
• एसेट-लाइट इंडस्ट्रीज़ के लिए कम प्रासंगिक (जैसे, टेक, फाइनेंस).
• आक्रामक डेप्रिसिएशन या अकाउंटिंग पॉलिसी द्वारा विकृत किया जा सकता है.
• सटीक मूल्यांकन के लिए EPS, ROE और मार्केट प्राइस के साथ सबसे अच्छा इस्तेमाल किया जाता है.
   

प्रति शेयर बुक वैल्यू प्रति शेयर मार्केट वैल्यू से कैसे अलग है?

बीवीपी के विपरीत, प्रति शेयर (एमवीपी) मार्केट वैल्यू की गणना करते समय कंपनी की भविष्य की आय की क्षमता को ध्यान में रखा जाता है, जो पिछले खर्चों का उपयोग करता है. इसे एक और तरीका बनाने के लिए, किसी बिज़नेस के अपेक्षित लाभ या विकास दर में वृद्धि को प्रति शेयर मार्केट वैल्यू बढ़ानी चाहिए.

एक सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड स्टॉक की कीमत, बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित होती है, जिससे हमें प्रति शेयर मार्केट प्राइस मिलता है. हालांकि BVPS को प्रति शेयर एक निश्चित कीमत पर सेट किया जाता है, लेकिन मार्केट की कीमत पूरी तरह से मार्केट में सप्लाई और मांग के आधार पर अलग-अलग होती है.

निष्कर्ष

संक्षेप में, प्रति शेयर बुक वैल्यू कंपनी की वैल्यू का एक महत्वपूर्ण इंडिकेटर है. हालांकि यह अपने आप पूरी तस्वीर प्रदान नहीं कर सकता है, जब मार्केट की कीमत और आय जैसे मेट्रिक्स के साथ मिलकर, यह बहुमूल्य जानकारी प्रदान कर सकता है. इसलिए प्रति शेयर बुक वैल्यू की गणना करना और वैल्यूएशन पर रिन्यू किए गए परिप्रेक्ष्य प्राप्त करने के लिए प्रति शेयर रेशियो बुक वैल्यू का सही उपयोग करना आवश्यक है.