शेयरों को गिरवी रखना क्या है? अर्थ, लाभ और जोखिम के बारे में जानें

शेयरों को गिरवी रखना क्या है?

आइए, शेयर मार्केट में प्लेज क्या है इस बारे में चर्चा करें.

शेयरों को गिरवी रखना एक फाइनेंशियल व्यवस्था है जिसमें कंपनी के प्रमोटर अपने शेयरों को लोन प्राप्त करने या अपनी फाइनेंशियल आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए कोलैटरल के रूप में गिरवी रखते हैं. स्टॉक मार्केट में प्लेज का अर्थ होता है, सिक्योरिटीज़ पर लोन लेना. 

यह व्यवस्था उन कंपनियों के लिए आम है जहां निवेशकों के पास कई शेयर हैं. उधारकर्ता इन स्टॉक के स्वामित्व को बनाए रखता है और उन शेयरों पर लाभांश, रुचि और पूंजी लाभ प्राप्त करता है. 

गिरवी रखे गए शेयरों के बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव कोलैटरल की वैल्यू बदलते हैं. प्रमोटर्स को कॉन्ट्रैक्ट में सहमत न्यूनतम कोलैटरल वैल्यू बनाए रखनी चाहिए. अगर शेयरों की वैल्यू सहमत राशि से कम होती है, तो उधारकर्ता को कमी के लिए अतिरिक्त शेयर या भुगतान कैश प्रदान करना होगा. 

अगर उधारकर्ता ऐसा नहीं कर सकता है, तो बैंक या लेंडर खुले बाजार में इन शेयरों को बेच सकते हैं. अगर बेचा जाता है तो शेयर खो जाते हैं, प्रमोटर्स के शेयरहोल्डिंग और स्टॉक की वैल्यू को कम करते हैं. 
 

शेयरों का गिरवी कैसे काम करता है?

निवेशक आमतौर पर कोलैटरल के रूप में उन्हें प्रदान करके अपनी फाइनेंशियल ज़रूरतों को पूरा करने के लिए शेयर गिरवी रखने का उपयोग करते हैं. यह प्रैक्टिस उन निवेशकों में प्रचलित है, जिनके पास उच्च मूल्य वाले शेयर हैं. क्योंकि मार्केट लगातार बदल रहा है, इसलिए कोलैटरल वैल्यू और शेयर वैल्यू में उतार-चढ़ाव. शेयर गिरवी रखने से निवेशकों को उपलब्ध कैश की कमी के कारण ट्रेडिंग के अवसर मिस होने से बचने में मदद मिलती है. 

प्रमोटर शेयर प्लेज क्यों करते हैं?

प्रमोटर आमतौर पर अपने शेयर को विभिन्न फाइनेंशियल ज़रूरतों को पूरा करने के लिए अंतिम रिसॉर्ट के रूप में गिरवी रखते हैं. फंड जुटाने की इस विधि को उधार लेने से सुरक्षित माना जाता है. अगर प्रमोटर अपने शेयर को गिरवी रखते हैं, तो उन्होंने अन्य सभी फंडरेजिंग विकल्प समाप्त कर दिए हैं. आर्थिक मंदी अक्सर ऐसी स्थितियों का कारण बन सकती है.

बैंक कोलैटरल के रूप में शेयर के साथ लोन प्रदान करते हैं क्योंकि वे लोन लेने वाले प्रमोटर की एसेट हैं.
 

हेयरकट क्या है?

हेयरकट मार्जिन शेयर गिरवी रखते समय लेंडर के हितों की सुरक्षा करता है. शेयरों के वास्तविक और कोलैटरल मूल्य के बीच का अंतर हेयरकट मार्जिन के रूप में जाना जाता है. 

उदाहरण के लिए, अगर कोई निवेशक वर्तमान स्टॉक की कीमतों के आधार पर ₹10 लाख के शेयर गिरवी रखता है, तो कोलैटरल वैल्यू ₹10 लाख से कम हो सकती है. लेंडर ₹8 लाख की कोलैटरल वैल्यू प्रदान कर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप 20% हेयरकट प्रतिशत हो सकता है.

लेंडर स्टॉक मार्केट की उतार-चढ़ाव की प्रकृति के लिए हेयरकट मार्जिन का उपयोग एक सावधानीपूर्ण उपाय के रूप में करता है. अगर शेयरों की वैल्यू अचानक कम हो जाती है, तो लेंडर को महत्वपूर्ण नुकसान का अनुभव हो सकता है अगर वे हेयरकट प्रतिशत को बनाए रखते हैं.
 

शेयर गिरवी रखने के लाभ

यहां शेयर गिरवी रखने के लाभ दिए गए हैं.

1. शेयर गिरवी रखने से इन्वेस्टर को अपने शेयरों पर लेंडर से सुरक्षित लोन प्राप्त करने में सक्षम बनाता है जो आमतौर पर अनसेक्योर्ड लोन की तुलना में कम ब्याज़ दरों को आकर्षित करता है.
2. कोलैटरल के रूप में शेयरों का उपयोग करने का एक प्राथमिक लाभ विभिन्न फाइनेंशियल उद्देश्यों के लिए अतिरिक्त फंड एक्सेस करने की क्षमता है, जैसे ट्रेडिंग के मार्जिन या अन्य आवश्यकताओं को पूरा करना.
3. शेयर गिरवी रखने पर कोई टैक्स देयता नहीं होती है.
4. उधारकर्ताओं को अपने शेयर बेचने की आवश्यकता नहीं है, जिसका मतलब है कि अगर मार्केट बढ़ते हैं, तो निवेश की वैल्यू भी बढ़ जाती है. साथ ही, उधारकर्ता अपने शेयर बेचे बिना अतिरिक्त कैश का लाभ उठा सकते हैं.
5. उधारकर्ता लाभांश आय जैसे अतिरिक्त लाभों से भी लाभ उठा सकते हैं, जो अप्रभावित रहते हैं और उन्हें पास किए जाते हैं.
 

शेयर गिरवी रखने के नुकसान

शेयर गिरवी रखने के नुकसान नीचे दिए गए हैं.

1. शेयर गिरवी रखने का एक नुकसान इससे जुड़ा जोखिम है. अगर उधारकर्ता कोलैटरल के रूप में शेयरों का उपयोग करके सुरक्षित लोन का पुनर्भुगतान नहीं करता है, तो लेंडर देय राशि को रिकवर करने के लिए मार्केट में शेयर बेच सकता है.
2. लेंडर द्वारा शेयरों की बिक्री, विशेष रूप से हाई नेट-वर्थ इन्वेस्टर के लिए, अन्य शेयरधारकों को प्रभावित करने वाले इन शेयरों की कीमतों में और अधिक गिरावट हो सकती है.
3. मान लीजिए कि कंपनी के प्रमोटर कोलैटरल के रूप में गिरवी रखे गए शेयरों के साथ लोन पर डिफॉल्ट करता है. इस मामले में, यह कंपनी पर नकारात्मक प्रभाव छोड़ सकता है और विस्तारित अवधियों के लिए शेयर की कीमतों को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है.
4. शेयर गिरवी रखने से इन्वेस्टर की मार्केट में उन शेयरों को बेचने या किसी भी कीमत का लाभ उठाने की क्षमता भी कम हो जाती है.
 

स्टॉक वैल्यूएशन पर शेयरों को गिरवी रखने का प्रभाव

जब प्रमोटर अपने शेयरों को गिरवी रखते हैं, तो मार्केट आमतौर पर कंपनी के बारे में अधिक सावधानी बरतता है. हालांकि प्रमोटर्स के पास अभी भी शेयर हैं, लेकिन तथ्य यह है कि वे लोन से जुड़े हुए हैं, लेकिन उनकी हिस्सेदारी मार्केट के उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक असुरक्षित बनाती है. अगर शेयर की कीमत तेज़ी से गिरती है, तो लेंडर अतिरिक्त कोलैटरल की मांग कर सकते हैं या गिरवी रखे गए शेयर भी बेच सकते हैं. यह संभावना अक्सर स्टॉक पर दबाव डालती है.

कुछ परिस्थितियों में निवेशकों को चिंता होती है:

• जब गिरवी के स्तर अधिक होते हैं, क्योंकि यह प्रमोटर की स्थिरता के बारे में संदेह पैदा करता है.
• जब मार्केट अस्थिर होते हैं, तो मजबूर बिक्री का जोखिम बढ़ जाता है.

इसके कारण, भारी गिरवी रखने वाली कंपनियां अक्सर साथियों की तुलना में छूट पर ट्रेड करती हैं. भले ही बिज़नेस खुद अच्छी तरह से काम कर रहा हो, लेंडर की कार्रवाइयों के बारे में अनिश्चितता मूल्यांकन को प्रभावित कर सकती है. संक्षेप में, गिरवी रखने से हमेशा वैल्यू को नुकसान नहीं होता है, लेकिन यह समझे गए जोखिम को बढ़ाता है - और मार्केट की कीमतें जो.

क्या शेयरों को गिरवी रखना अच्छा या खराब है?

शेयरों को गिरवी रखना ऑटोमैटिक रूप से नकारात्मक नहीं है. कई मामलों में, प्रमोटर बस स्वामित्व छोड़े बिना फंड जुटाना चाहते हैं. अगर उधार ली गई राशि का उपयोग विस्तार, क़र्ज़ पुनर्भुगतान या अन्य बिज़नेस आवश्यकताओं के लिए किया जा रहा है, तो गिरवी रखना एक समझदारी भरा फाइनेंसिंग विकल्प हो सकता है. निवेशक आमतौर पर इसे स्वीकार करते हैं जब गिरवी का स्तर मध्यम होता है और मजबूत बिज़नेस परफॉर्मेंस से समर्थित होता है.

हालांकि, चिंताएं बढ़ने लगती हैं जब:

• गिरवी रखे गए भाग बहुत बड़ा हो जाता है,
• उधार व्यक्तिगत आवश्यकताओं से जुड़ा हुआ दिखाई देता है, या
• कंपनी के फाइनेंशियल डेट को सपोर्ट करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं.

ये स्थितियां प्रमोटर के फाइनेंशियल हेल्थ के बारे में संदेह पैदा कर सकती हैं और लेंडर के जोखिम को बढ़ा सकती हैं. इसलिए, गिरवी रखना स्वाभाविक रूप से अच्छा या खराब नहीं है - यह सब इसके पीछे स्केल, इरादा और पारदर्शिता पर निर्भर करता है.

जानें कि क्या कंपनी ने शेयर गिरवी रखे हैं या नहीं?

यह पता लगाना कि कंपनी के प्रमोटरों ने शेयर गिरवी रखे हैं या नहीं, क्योंकि जानकारी सार्वजनिक रूप से उपलब्ध है. सबसे विश्वसनीय स्रोत स्टॉक एक्सचेंज वेबसाइट पर प्रकाशित तिमाही शेयरहोल्डिंग पैटर्न है. यह रिपोर्ट स्पष्ट रूप से दिखाती है कि प्रमोटर होल्डिंग का कितना प्रतिशत गिरवी रखा गया है.

अन्य उपयोगी स्रोतों में शामिल हैं:

• स्टॉक एक्सचेंज फाइलिंग, जो नए प्लेज या रिलीज़ की घोषणा करती है.
• वार्षिक रिपोर्ट, जहां कंपनियां अक्सर अकाउंट में गिरवी रखे गए शेयरों का खुलासा करती हैं.
• ब्रोकर ऐप और स्क्रीनर, जिनमें से कई प्लेज डेटा को अपफ्रंट हाइलाइट करते हैं.

इन स्रोतों के बारे में तुरंत जांच से निवेशकों को यह समझने में मदद मिलती है कि क्या प्रमोटर की हिस्सेदारी सुरक्षित है या कोलैटरल के रूप में टाई-अप की गई है. यह एक आसान आदत है जो बाद में अप्रिय आश्चर्यों को रोक सकती है.

प्रमोटर्स के शेयरों को गिरवी रखने का क्या मतलब है?

प्रमोटर के शेयरों को गिरवी रखना अनिवार्य रूप से कंपनी में प्रमोटर की हिस्सेदारी पर लिया गया लोन है. पैसे जुटाने के लिए अपने शेयर बेचने के बजाय, प्रमोटर स्वामित्व रखते हैं, लेकिन अगर वे लोन चुकाने में विफल रहते हैं, तो लेंडर को उन शेयरों को बेचने का अधिकार देते हैं. यह उन्हें कंपनी के नियंत्रण को बनाए रखते समय फंड एक्सेस करने की अनुमति देता है.

हालांकि, शेयर गिरवी रखने के बाद, वे कीमत के उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील हो जाते हैं. अगर मार्केट की कीमत बहुत कम हो जाती है, तो लेंडर प्रमोटर से कोलैटरल को टॉप-अप करने के लिए कह सकते हैं. अगर वे नहीं कर सकते हैं, तो लेंडर पैसे रिकवर करने के लिए गिरवी रखे गए शेयर बेच सकता है.

इसलिए कॉन्सेप्ट आसान है: प्रमोटर्स को लिक्विडिटी मिलती है, लेकिन उनकी होल्डिंग मार्केट में बदलाव हो जाती है. यह एक सुविधाजनक टूल है, लेकिन अगर अत्यधिक उपयोग किया जाता है, तो इसमें प्रमोटर और इन्वेस्टर दोनों के लिए जोखिम होते हैं.

क्या निवेशकों के लिए शेयरों को गिरवी रखना जोखिमपूर्ण है?

आइए, "निवेशकों के लिए शेयर को गिरवी रखना अच्छा या बुरा है" का जवाब देखते हैं.
कंपनी प्रमोटर अपने स्टॉक या शेयरों का उपयोग अपनी ज़रूरतों के अनुसार लोन प्राप्त करने के लिए सिक्योरिटी के रूप में करते हैं, जिन्हें शेयर प्लेज कहा जाता है. बुलिश मार्केट में, शेयर गिरवी रखने से कोई समस्या नहीं होती है क्योंकि मार्केट सकारात्मक रूप से चलता है, इससे निवेशकों को आसानी होती है.

हालांकि, बेयर मार्केट के दौरान, यानी, जब मार्केट नीचे चल रहा हो, तो निवेशक भयभीत हो जाते हैं. इससे स्टॉक की कीमतों के साथ कोलैटरल के उतार-चढ़ाव की वैल्यू के रूप में समस्या हो सकती है. अगर स्टॉक की कीमतें गिरती रहती हैं, तो कोलैटरल की वैल्यू कम हो जाती है. ऐसे मामलों में, प्रमोटर मूल्य बनाए रखने के लिए अपने लेंडर को कैश में भुगतान कर सकते हैं या अधिक शेयर गिरवी रख सकते हैं.

अगर प्रमोटर कमी को कवर नहीं कर सकता है, तो लेंडर अपने फंड प्राप्त करने के लिए गिरवी रखे गए शेयर को कोलैटरल के रूप में बेच सकता है. परिणामस्वरूप, प्रमोटर अपना स्टॉक खो देते हैं.

निष्कर्ष

शेयर गिरवी रखने का अर्थ है लोन प्राप्त करने के लिए आपके शेयर को कोलैटरल के रूप में उपयोग करना. प्रमोटर अक्सर इसका इस्तेमाल अपने संगठन के लिए या बिना लाभ बलिदान किए बाजार में निवेश करने की रणनीति के रूप में करते हैं.

शेयर गिरवी रखने से इन्वेस्टर को उच्च वॉल्यूम में ट्रेड करने में मदद मिल सकती है, क्योंकि यह उच्च मार्जिन की अनुमति देता है. सावधानीपूर्वक प्लानिंग और रणनीतिकरण के साथ, निवेशक और प्रमोटर शेयर गिरवी रखने के लाभ प्राप्त कर सकते हैं.