स्टॉक विभाजन

परिचय

आमतौर पर, सूचीबद्ध कंपनियां विभिन्न कॉर्पोरेट गतिविधियों जैसे बोनस शेयर जारी करना, लाभांश वितरित करना आदि में शामिल हैं. जब कोई कॉर्पोरेशन स्टॉक के विभाजन की घोषणा करता है, तो जारी किए गए शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, लेकिन मार्केट कैपिटल स्थिर रहता है. यहां, मौजूदा शेयर विभाजित किए जाएंगे, लेकिन उनकी मूलभूत वैल्यू अपरिवर्तित रहेगी. मौजूदा शेयरों की संख्या में वृद्धि के साथ हर शेयर की कीमत बढ़ जाएगी. यह वर्तमान और संभावित निवेशकों दोनों के लिए एक अच्छा संकेत है. 

स्टॉक स्प्लिट क्या है?

स्टॉक विभाजन का अर्थ होता है, जब सूचीबद्ध कंपनी कॉर्पोरेट कार्रवाई करती है, यह समग्र शेयर मूल्य को बदले बिना प्रत्येक वर्तमान शेयर को कई नए शेयरों में विभाजित करती है. कंपनी में प्रत्येक निवेशक का हिस्सा अपरिवर्तित रहता है. हालांकि, कॉर्पोरेट एक्शन कंपनी के शेयरों की संख्या को बढ़ाता है. 

जब स्टॉक विभाजित होता है तो क्या होता है?

स्टॉक विभाजन अक्सर कंपनी को निवेशकों के लिए अधिक एक्सेस योग्य बनाने के अलावा किसी अन्य चीज़ को प्रभावित नहीं करता है. शेयर विभाजन का अर्थ यह है कि जब कंपनी मौजूदा शेयरों को विभाजित करके जनरेट किए गए अतिरिक्त शेयरों की संख्या को निर्धारित करने के लिए एक निश्चित अनुपात का उपयोग करती है. 

निवेशकों को फर्म में अपने वर्तमान होल्डिंग के लिए समान संख्या में शेयर मिलेंगे. हालांकि, इन शेयरों को स्टॉक विभाजन के लिए अकाउंट में समायोजित किया जाएगा. सबसे आम विभाजित अनुपात को 2:1 या 3:1 के रूप में दर्शाया जाता है. इसका मतलब है कि विभाजन से पहले के प्रत्येक शेयर के लिए, प्रत्येक मालिक के पास विभाजन के बाद दो या तीन शेयर होंगे.

कंपनियां स्टॉक स्प्लिट का उपयोग क्यों करती हैं और स्टॉक स्प्लिट कैसे काम करती है?

कई कारण हैं कि कंपनी शेयर विभाजन क्यों करेगी. पहला मनोवैज्ञानिक है. 

जैसा कि स्टॉक की वैल्यू बढ़ जाती है, कुछ इन्वेस्टर मान सकते हैं कि यह प्राप्त करना बहुत महंगा है. स्टॉक को विभाजित करने से शेयर की कीमत कम हो जाती है और इसे अधिक उचित और आकर्षक बनाती है. जबकि स्टॉक की सच्ची कीमत एक ही रहती है, लेकिन स्टॉक की कीमत में कमी से स्टॉक को कैसे देखा जाता है, नए इन्वेस्टर को प्रभावित कर सकता है. स्टॉक को विभाजित करने से पहले से अधिक शेयर लेने की छाप भी मिलती है. इस प्रकार, अगर कीमत बढ़ती है, तो उनके पास ट्रेड करने के लिए अधिक स्टॉक होगा.

एक और, शायद अधिक तर्कसंगत, उद्देश्य स्टॉक की लिक्विडिटी को बढ़ाना है. स्टॉक स्प्लिट द्वारा बढ़ती लिक्विडिटी और ट्रेडिंग में आसानी से स्टॉक खरीदने में लगे रहने के लिए अधिक खरीदारों को प्रोत्साहित करती है. ऐसी स्थिति में, कंपनियां कभी-कभी अधिक तरल सुरक्षा पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव डाले बिना कम लागत पर अपने शेयर को दोबारा खरीदती हैं. यह स्टॉक के बकाया शेयरों की संख्या के अनुपात में बढ़ता है. 

स्टॉक का विभाजन कैसे काम करता है - अधिग्रहण, नए प्रोडक्ट लॉन्च और स्टॉक री-परचेज़ कंपनियों के मूल्य को बढ़ाते हैं. कुछ समय में, स्टॉक की लिस्टेड मार्केट कीमत इन्वेस्टर के लिए बहुत महंगी हो जाती है, मार्केट लिक्विडिटी को प्रभावित करती है क्योंकि कम से कम व्यक्ति शेयर खरीद सकते हैं.

एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी XYZ मान लीजिए, एक दो स्टॉक विभाजन शुरू करता है. विभाजन से पहले, आपके पास प्रत्येक मूल्य में अधिकतम $8,000 के लिए $80 शेयर था. जब डिवाइजर विभाजन की शेयर लागत को छोड़ देता है, तो एक $80 स्टॉक दो-फॉर-वन विभाजन के बाद $40 स्टॉक में बदल जाता है. विभाजन के बाद आपकी समग्र पूंजी वैल्यू $8,000 पर समान रहती है. विभाजन के बाद, आपके पास अभी भी $40 में 200 शेयर हैं, इसलिए आपके पूरे निवेश की कीमत अभी भी $8,000 होगी.

स्टॉक विभाजन के प्रकार

शेयर कीमतों को मैनेज करने के लिए कंपनी दो प्रकार के स्टॉक स्प्लिट को अप्लाई कर सकती है:

पहला एक नियमित स्टॉक विभाजन है, जबकि बाद में एक रिवर्स है.

● नियमित स्टॉक विभाजन

कंपनी के शेयर को छोटे निवेशकों के लिए अधिक एक्सेस करने के लिए स्टॉक के भाग के रूप में दो बातें करेगी:

सबसे पहले, यह वर्तमान शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर जारी करके बकाया शेयरों की संख्या को बढ़ाने का विकल्प चुनता है. 

दूसरा, कॉर्पोरेशन शेयरों की संख्या बढ़ाने की अनुमति देगा, जिससे प्राकृतिक कीमत में कमी आएगी. यह दर्शाता है कि शेयरों की संख्या बढ़ती है और कीमतें गिरने पर भी कंपनी का मूल्यांकन और बाजार पूंजीकरण स्थिर रहता है.

● रिवर्स स्टॉक विभाजन

इस स्टॉक विभाजन में, कंपनी शेयरों की संख्या को कम करती है. इसलिए, अगर आपके पास किसी कंपनी के स्टॉक के 10 शेयर हैं और बोर्ड ने 2-for-1 रिवर्स स्टॉक की घोषणा की है, तो आपको पांच शेयर मिल जाएंगे. 

आपके शेयर की कुल वैल्यू अपरिवर्तित रहती है. अगर रिवर्स विभाजन से पहले 10 शेयर रु. 4 की कीमत के थे, तो विभाजन के बाद पांच की कीमत रु. 8 होगी. उदाहरण के लिए, आपका कुल इन्वेस्टमेंट अभी भी ₹40 है. हालांकि, अब आपके पास पहले से कम शेयर हैं.
 

स्टॉक विभाजन के फायदे और नुकसान

फायदे

● बेहतर लिक्विडिटी

जब किसी स्टॉक की कीमत प्रति शेयर हजारों रुपये बढ़ जाती है, तो ट्रेडिंग गतिविधि गिर जाती है. कम प्रति शेयर मूल्य पर बकाया शेयरों की संख्या बढ़ाने से लिक्विडिटी बढ़ जाती है, पूछने और बिड की कीमतों के बीच फैलने और निवेशकों को कम कीमतों पर ट्रेड करने की अनुमति देती है.

● पोर्टफोलियो रिबैलेंसिंग को आसान बनाएं

जब प्रत्येक शेयर की कीमत गिरती है, तो पोर्टफोलियो मैनेजर नए शेयर खरीदने के लिए शेयर बेचना आसान पाते हैं. प्रत्येक ट्रेड पोर्टफोलियो का एक छोटा हिस्सा दर्शाता है.

● बिक्री करने के विकल्प सस्ते बनाएं

उच्च कीमत वाले स्टॉक पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट बेचना बहुत महंगा हो सकता है. एक पुट विकल्प खरीदार को एक विशिष्ट कीमत पर स्टॉक के 100 शेयर ("लॉट" के रूप में रेफर किया जाता है) बेचने का अवसर प्रदान करता है. पुट के विक्रेता को उस स्टॉक लॉट को खरीदने के लिए तैयार होना चाहिए.

● अक्सर शेयर की कीमत बढ़ाएं

स्टॉक के विभाजन से शेयर कीमतों में वृद्धि होती है, इसका कारण कॉर्पोरेशन के स्टॉक को विभाजित करने का सबसे विश्वसनीय कारण हो सकता है. 2012 से 2018 तक के लार्ज-कैप कंपनी स्टॉक की जांच करने वाले अनुसंधान में यह पता चला कि बस एक स्टॉक स्प्लिट की घोषणा करते हुए शेयर की कीमत औसत 2.5% तक बढ़ा दी गई है. एक वर्ष के दौरान, एक ऐसा स्टॉक जिसने मार्केट को औसत 4.8% तक विभाजित किया था.

नुकसान

● अस्थिरता बढ़ा सकता है

नए शेयर कीमत के कारण, स्टॉक स्प्लिट मार्केट की अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं. अतिरिक्त इन्वेस्टर स्टॉक में इन्वेस्ट करने का विकल्प चुन सकते हैं अगर यह अधिक महंगा है, जो कंपनी की अस्थिरता को तीव्र कर सकता है.

● सभी स्टॉक स्प्लिट शेयर की कीमत को बढ़ाता नहीं है

कुछ स्टॉक स्प्लिट होते हैं अगर कंपनी का स्टॉक डिलिस्ट होने वाला है जिसे "रिवर्स स्टॉक स्प्लिट" कहा जाता है."

स्टॉक विभाजन का एक उदाहरण

केस स्टडी: टेस्ला
टेस्ला ने अगस्त 2020 में 5-for-1 स्टॉक स्प्लिट घोषित किया. टेस्ला के शेयर विभाजित होने के तुरंत बाद लगभग $418 प्रति शेयर पर ट्रेड किए गए. उन्होंने विभाजन के बाद चार महीनों में $625 से अधिक शेयर प्राप्त किया, लगभग 50% वृद्धि. टेस्ला का स्टॉक $780 तक पहुंच गया है!

केस स्टडी: एप्पल
ऐपल ने अपने शेयरों को जून 2014 में सात-फॉर-वन विभाजित किया ताकि उन्हें विस्तृत रेंज के निवेशकों के लिए अधिक सुलभ बनाया जा सके. विभाजन से पहले, प्रत्येक शेयर की शुरुआती कीमत लगभग $649.88 थी. विभाजन के बाद बाजार के खुलने पर, प्रति शेयर की लागत $92.70 थी.

मौजूदा शेयरधारकों को स्टॉक के विभाजन से पहले किए गए हर शेयर के लिए छह और शेयर प्राप्त हुए. इसके परिणामस्वरूप, एक इन्वेस्टर जिसने स्टॉक के विभाजन से पहले 1,000 शेयर किए थे, स्टॉक के विभाजन के बाद अचानक 7,000 शेयर खरीदे गए. ऐपल के बकाया शेयर 861 मिलियन से लगभग 6 बिलियन तक चढ़ गए हैं.

तथापि, जैसा कि पहले कहा गया है, कंपनी की बाजार पूंजीकरण अलग-अलग होने के तुरंत बाद बनी रही. यह लगभग $556 बिलियन था. हालांकि, स्टॉक विभाजित होने के बाद कीमत $95.05 से अधिक हो गई है, जिसमें कम स्टॉक की कीमत के कारण उच्च मांग दिखाई देती है.

निष्कर्ष

कंपनी के शेयर खरीदने का प्राथमिक उद्देश्य स्टॉक विभाजन नहीं होना चाहिए. जबकि फर्म मनोवैज्ञानिक कारणों से अपने शेयरों को विभाजित करते हैं, लेकिन यह बिज़नेस की वास्तविकताओं को प्रभावित नहीं करता है. याद रखें कि कंपनी के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन द्वारा परिभाषित वैल्यू पर विभाजन का कोई प्रभाव नहीं पड़ता है. 

अंत में, आपके पास बैंक में एक ही राशि है चाहे आपके पास दो रु. 50 नोट हो या एक ही रु. 100 नोट हो. इसके अलावा, अगर आप स्टॉक विभाजन के बाद किसी कंपनी में इन्वेस्ट कर रहे हैं, तो आपको उसी राशि के अध्ययन और ब्याज़ के साथ किसी अन्य कंपनी से संपर्क करना चाहिए. हालांकि शेयर विभाजन एक अच्छा संकेत हो सकता है, लेकिन किसी भी फर्म में इन्वेस्ट करने से पहले आपका होमवर्क करना हमेशा बेहतर होता है.
 

एफएक्यू

Q1. क्या स्टॉक का विभाजन स्टॉक के लिए अच्छा है?

उत्तर. स्टॉक विभाजन अक्सर एक संकेत है कि फर्म अच्छी तरह से काम कर रहा है और इसकी स्टॉक की कीमत बढ़ गई है. हालांकि यह एक सकारात्मक विकास है, लेकिन इसका मतलब यह भी है कि इन्वेस्टर के लिए स्टॉक कम महंगा हो गया है. इसके परिणामस्वरूप, फर्म अपने शेयर को अधिक एक्सेस योग्य बनाने और व्यक्तिगत इन्वेस्टर को आकर्षित करने के लिए स्टॉक विभाजित करने का निर्णय ले सकते हैं.

प्र2. स्टॉक स्प्लिट से कौन लाभ प्राप्त करता है?

उत्तर. आमतौर पर, कंपनी को लाभ होता है क्योंकि यह लिक्विडिटी बढ़ाता है.

Q3. क्या मुझे विभाजन से पहले या बाद में स्टॉक खरीदना चाहिए?

उत्तर. संबंधित भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा में डिविडेंड रिकॉर्ड की तिथि के बाद इन्वेस्टर को स्टॉक नहीं खरीदना चाहिए. शेयर की बकाया राशि को बढ़ाने के लिए स्टॉक विभाजन के बाद घोषित लाभांश प्रति शेयर आनुपातिक रूप से कम किए जाते हैं, हालांकि समग्र लाभांश भुगतान अपरिवर्तित रहते हैं.