लिक्विडिटी ट्रैप

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 21 अप्रैल, 2023 01:05 PM IST

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परिचय

लिक्विडिटी ट्रैप एक आर्थिक अवधारणा है जो एक ऐसी स्थिति का वर्णन करती है जिसमें केंद्रीय बैंक, जैसे फेडरल रिज़र्व, उपलब्ध फंड की कमी के कारण पारंपरिक आर्थिक पॉलिसी टूल के माध्यम से आर्थिक विकास को प्रोत्साहित नहीं कर सकता है. लिक्विडिटी ट्रैप की परिभाषा कहती है कि जब ब्याज़ दर शून्य के करीब हो, और इसके लिए कोई अन्य कमरा कम नहीं होता है, तो इससे ऐसी स्थिति होती है जहां लोग पैसे उधार लेने या निवेश नहीं कर पा रहे हैं. 

इस प्रकार, मौद्रिक पॉलिसी की विफलता के कारण लिक्विडिटी ट्रैप को आर्थिक स्थिति के रूप में परिभाषित किया जा सकता है. ऐसी स्थितियों में, आर्थिक उत्तेजना बिज़नेस या उपभोक्ता खर्च को बढ़ाती नहीं है और अर्थव्यवस्था को बढ़ाने में मदद नहीं करती है. इसके परिणामस्वरूप, लिक्विडिटी ट्रैप लंबे समय तक आर्थिक मंदी का कारण बन सकता है.
 

लिक्विडिटी ट्रैप क्या है?

लिक्विडिटी ट्रैप तब होता है जब सेंट्रल बैंक के पास अर्थव्यवस्था पर कोई प्रभाव नहीं होता है, भले ही उसकी मौद्रिक नीति हो. यह तब होता है जब ब्याज़ दरें अपनी निचली सीमा तक पहुंचती हैं और विस्तारक उपायों के बावजूद भी इस स्तर के पास रहती हैं, जैसे मात्रात्मक आसानी. 

उपलब्ध फंड की कमी से केंद्रीय बैंकों के लिए आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करना असंभव हो जाता है, जिससे आर्थिक स्थिरता होती है. इसके अलावा, लिक्विडिटी ट्रैप के कारण विस्फोटक दबाव हो सकते हैं, क्योंकि बिज़नेस और उपभोक्ता खर्च, कम कीमतों से वापस होल्ड करते हैं. केंद्रीय बैंकों की मुख्य चुनौती आर्थिक गतिविधि को पुनर्जीवित करने के लिए लिक्विडिटी ट्रैप से बाहर निकलने के तरीके खोज रही है.
 

लिक्विडिटी ट्रैप को समझना

लिक्विडिटी ट्रैप को समझने के लिए, पहले यह समझना चाहिए कि आर्थिक नीति, और लिक्विडिटी ट्रैप अर्थशास्त्र कैसे काम करता है. केंद्रीय बैंक आमतौर पर पैसे की आपूर्ति और ब्याज़ दरों को नियंत्रित करके अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए मौद्रिक पॉलिसी टूल का उपयोग करते हैं. लिक्विडिटी ट्रैप का अर्थ, सरलता से बताया जाता है, जब अर्थव्यवस्था मंदी में होती है या धीमी विकास का अनुभव करती है, तो केंद्रीय बैंक व्यापारों और उपभोक्ताओं को उधार लेने और अधिक खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज़ दरें कम कर सकता है. यह आर्थिक विकास और नौकरी बनाने को प्रेरित करता है.

हालांकि, जब ब्याज़ दरें शून्य हो जाती हैं, तो सेंट्रल बैंक के पास उन्हें और कम करने के लिए कोई कमरा नहीं होता है. यह एक लिक्विडिटी ट्रैप सॉल्यूशन बनाता है, जिसमें बिज़नेस और उपभोक्ता पैसे उधार लेने और खर्च नहीं कर पा रहे हैं, जिससे आर्थिक स्थिरता होती है. इसके बाद चुनौती बन जाती है कि आर्थिक गतिविधि को पुनर्जीवित करने के लिए इस स्थिति से कैसे टूटना है.

वर्तमान वातावरण में, विश्वव्यापी केंद्रीय बैंक लिक्विडिटी ट्रैप से बाहर निकलने और आर्थिक विकास को पुनर्जीवित करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं. इस चुनौती से ब्याज़ दरों को कम करने या पैसे की आपूर्ति को बढ़ाए बिना इन्वेस्टमेंट और उपभोक्ता खर्च को बढ़ाने के तरीके खोजना है. कुछ अर्थशास्त्रियों ने अपारंपरिक मौद्रिक पॉलिसी टूल का सुझाव दिया है, जैसे हेलीकॉप्टर मनी या परिवारों को सीधे कैश ट्रांसफर. हालांकि, यह देखना बाकी है कि क्या ये पॉलिसी वर्तमान लिक्विडिटी ट्रैप से प्रभावी रूप से ब्रेक आउट हो जाएंगी.
 

लिक्विडिटी ट्रैप का कारण क्या है?

कई कारकों का मिश्रण लिक्विडिटी ट्रैप का कारण बन सकता है. आमतौर पर, यह एक आर्थिक मंदी से पहले होता है जो कम मांग और कमजोर उपभोक्ता खर्च का कारण बनता है. इसके परिणामस्वरूप विस्फोटक दबाव होते हैं, क्योंकि व्यवसाय और परिवार खर्च को कम करते हैं और मंदी की प्रतीक्षा करने के लिए कैश होर्ड करते हैं. इसके परिणामस्वरूप, ब्याज़ दरें शून्य के पास पहुंचती हैं, और उनके लिए और कम होने का कोई कमरा नहीं है.

एक अन्य कारक जो लिक्विडिटी ट्रैप का कारण बन सकता है, आर्थिक अनिश्चितता के भय के कारण बचत दरों में वृद्धि होती है. जब लोग अधिक पैसे बचाते हैं या अपने पैसे को इन्वेस्ट करने या खर्च करने के बजाय बॉन्ड जैसी सुरक्षित एसेट में डालते हैं, तो इससे उपलब्ध फंड की संख्या कम हो सकती है और इन्वेस्टमेंट के अवसरों की कमी हो सकती है.
 

लिक्विडिटी ट्रैप का ग्राफिकल प्रतिनिधित्व

निम्नलिखित आरेख लिक्विडिटी ट्रैप को दर्शाता है. यह दर्शाता है कि एक कॉन्ट्रैक्शनरी मॉनेटरी पॉलिसी बैंकों द्वारा धारित रिज़र्व की संख्या (आर द्वारा दर्शाई गई) और अतिरिक्त बैंक रिज़र्व में वृद्धि (ईएक्सआर द्वारा दर्शाई गई) में कैसे वृद्धि करती है. यह एक अतिरिक्त फंड बनाता है जिसका उपयोग निवेश या उधार के लिए नहीं किया जा सकता, जिससे आर्थिक गतिविधि और मुद्रास्फीतिक दबाव कम हो जाते हैं.

इस आरेख से यह भी पता चलता है कि विस्तारपूर्वक आर्थिक पॉलिसी लिक्विडिटी ट्रैप को तोड़ने में कैसे मदद कर सकती है. पैसे की आपूर्ति को बढ़ाकर, सेंट्रल बैंक अधिक खर्च करने के लिए बिज़नेस और उपभोक्ताओं को प्रोत्साहित करते हुए लेंडिंग और इन्वेस्टमेंट को प्रोत्साहित कर सकते हैं. यह आर्थिक गतिविधि को पुनर्जीवित करने और डिफ्लेशनरी प्रेशर को कम करने में मदद करता है.

सारांश में, लिक्विडिटी ट्रैप तब होता है जब उपलब्ध फंड की कमी के कारण आर्थिक पॉलिसी टूल अप्रभावी हो जाते हैं. इससे लंबे समय तक आर्थिक मंदी और विस्फोटक दबाव हो सकते हैं, जिससे केंद्रीय बैंकों को विकास को पुनर्जीवित करना मुश्किल हो सकता है. आकर्षक रूप से, लिक्विडिटी ट्रैप को बैंकों द्वारा धारित बढ़े हुए रिज़र्व और अतिरिक्त बैंक रिज़र्व द्वारा दिया जाता है जिसका उपयोग निवेश के उद्देश्यों के लिए नहीं किया जा सकता है.
 

लिक्विडिटी ट्रैप के प्रभाव

लिक्विडिटी ट्रैप में अर्थव्यवस्था के लिए दूरगामी प्रभाव होते हैं. इससे आर्थिक स्थिरता की लंबी अवधि तक पहुंच सकती है, क्योंकि बिज़नेस और उपभोक्ता पैसे उधार लेने और खर्च नहीं कर पा रहे हैं. इसके परिणामस्वरूप बेरोजगारी के स्तर, कमजोर उपभोक्ता विश्वास और डिफ्लेशनरी प्रेशर खरीदने की क्षमता को कम करते हैं.

इसके अलावा, लिक्विडिटी ट्रैप केन्द्रीय बैंकों की पारंपरिक आर्थिक पॉलिसी टूल जैसे ब्याज दर में कटौती या पैसे की आपूर्ति में वृद्धि के माध्यम से आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने की क्षमता को सीमित कर सकता है. इस स्थिति में, उन्हें ट्रैप से बाहर निकलने और आर्थिक गतिविधि को पुनर्जीवित करने के लिए हेलीकॉप्टर मनी या डायरेक्ट कैश ट्रांसफर जैसे अपारंपरिक उपायों का सहारा लेना पड़ सकता है.
 

लिक्विडिटी ट्रैप के संकेतक

संभावित लिक्विडिटी ट्रैप के कई संकेतक हैं. इनमें शामिल हैं:

●    कम ब्याज़ दरें 

ब्याज़ दरें शून्य या नकारात्मक हैं, जिससे आगे की दर में कटौती के लिए कोई कमरा नहीं रहता है.

●    उच्च बचत दरें 

आर्थिक अनिश्चितता का भय परिवारों और व्यवसायों को खर्च की तुलना में अधिक पैसे बचाने के लिए प्रेरित करता है.

●    निवेश में कमी 

उपलब्ध फंड की कमी से निवेश के अवसरों में कमी आती है.

●    डिफ्लेशनरी प्रेशर

कम उपभोक्ता खर्च के कारण खरीद की क्षमता को कम करने वाले डिफ्लेशनरी प्रेशर होते हैं.

●    कमजोर उपभोक्ता विश्वास 

उपभोक्ता उधार लेने और खर्च नहीं कर पा रहे हैं, जिसके परिणामस्वरूप कमजोर उपभोक्ता विश्वास होता है.

●    रिसेशनरी जोखिम 

लिक्विडिटी ट्रैप के कारण लंबे समय तक आर्थिक डाउनटर्न और रिसेशनरी जोखिम हो सकते हैं.

●    बेरोजगारी 

निवेश और खर्च की कमी के परिणामस्वरूप उच्च बेरोजगारी के स्तर.

● गैर-पारंपरिक उपाय 

सेंट्रल बैंकों को ट्रैप से बाहर निकलने के लिए हेलीकॉप्टर मनी या डायरेक्ट कैश ट्रांसफर जैसे अपारंपरिक पॉलिसी उपायों की आवश्यकता पड़ सकती है.

लिक्विडिटी ट्रैप तब होता है जब उपलब्ध फंड की कमी के कारण मौद्रिक पॉलिसी टूल अप्रभावी हो जाते हैं. इसमें दूरगामी आर्थिक प्रभाव होते हैं, जिससे लंबे समय तक आर्थिक मलत्याग और विस्फोटक दबाव होते हैं. ट्रैप को तोड़ने और आर्थिक गतिविधि को पुनरुज्जीवित करने के लिए, केंद्रीय बैंकों को हेलीकॉप्टर मनी या डायरेक्ट कैश ट्रांसफर जैसे अपारंपरिक उपायों का आश्रय लेना पड़ सकता है.
 

लिक्विडिटी ट्रैप को कैसे दूर करें?

लिक्विडिटी ट्रैप को दूर करने का सबसे अच्छा तरीका राजकोषीय और आर्थिक नीतिगत उपायों का संयोजन करना है. राजकोषीय पक्ष पर, सरकार अर्थव्यवस्था में निवेश करने के लिए व्यवसायों के लिए बुनियादी ढांचा खर्च, टैक्स कट या प्रोत्साहन जैसी नीतियों को लागू कर सकती है. यह आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने में मदद करता है और बिज़नेस और घरों को अधिक खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करता है.

लिक्विडिटी ट्रैप उदाहरण

लिक्विडिटी ट्रैप के कुछ सबसे प्रसिद्ध उदाहरणों में शामिल हैं:

●    द ग्रेट डिप्रेशन 

महान अवसाद में आर्थिक गतिविधियों और विस्फोटक दबावों में नाटकीय कमी देखी गई, क्योंकि व्यापार और उपभोक्ता पैसे उधार लेने और खर्च नहीं कर पा रहे थे.

●    जापान का खोया हुआ दशक 

जापान को कम ब्याज़ दरों और कमजोर उपभोक्ता आत्मविश्वास के कारण 1990s के दौरान आर्थिक स्थिरता की लंबी अवधि प्राप्त हुई.

वैश्विक वित्तीय संकट 2008 ने कई देशों की अर्थव्यवस्थाओं पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाला, जिससे उच्च बेरोजगारी और डिफ्लेशनरी प्रेशर होते हैं.
 

निष्कर्ष

लिक्विडिटी ट्रैप एक आर्थिक स्थिति है जिसमें उपलब्ध फंड की कमी के कारण पारंपरिक मौद्रिक पॉलिसी टूल अप्रभावी हो जाते हैं. इसमें दूरगामी आर्थिक प्रभाव होते हैं, जिससे लंबे समय तक आर्थिक स्थिरता और विस्फोटक दबाव होते हैं. लिक्विडिटी ट्रैप से बाहर निकलने के लिए, सरकारों को वित्तीय और आर्थिक नीतियों का मिश्रण लागू करना होगा, जैसे कि बुनियादी ढांचा खर्च और टैक्स कट, साथ ही अपारंपरिक उपाय, जैसे हेलीकॉप्टर मनी या डायरेक्ट कैश ट्रांसफर.

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