शेयर मार्केट में ऑफर फॉर सेल (OFS) क्या है

बिक्री के लिए ऑफर क्या है?

बिक्री का अर्थ/OFS ऑफर सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए कंपनियों के लिए ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से शेयर बेचने का एक तेज़ और सुविधाजनक तरीका है. कंपनी अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होने पर बिक्री के लिए ऑफर (OFS) का उपयोग कर सकती है. प्रमोटर रिटेल इन्वेस्टर, कॉर्पोरेशन, QIB - क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर और FII - फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर को एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर शेयर बेचने के लिए अपने होल्डिंग को पतला करते हैं और OFS का उपयोग करते हैं.

सार्वजनिक रूप से व्यापारिक निजी और राज्य-स्वामित्व वाली कंपनियों ने इस विधि को व्यापक रूप से अपनाया है, और बाद में सरकार ने सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों में अपने हिस्से बेचे हैं.

बिक्री के लिए ऑफर कैसे काम करता है?

अब आप जानते हैं कि OFS क्या है यह समझते हैं कि OFS कैसे काम करता है. ऑफर फॉर सेल (OFS) एक ऐसी प्रक्रिया है जहां कोई कंपनी या इसके प्रमुख शेयरधारक अपने शेयर जनता को बेचते हैं. जानें यह कैसे काम करता है:

1. घोषणा: विक्रेता OFS की घोषणा करता है और स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों के लिए न्यूनतम कीमत (फ्लोर की कीमत) निर्धारित करता है.

2. बोली: निवेशक बोली लगाने की अवधि के दौरान इस न्यूनतम कीमत पर या उससे अधिक शेयरों के लिए बोली लगा सकते हैं.

3. एलोकेशन: विक्रेता बोली की समीक्षा करता है और यह निर्णय लेता है कि प्रत्येक बिडर अपने ऑफर के आधार पर कितने शेयर प्राप्त करता है.

4. सेटलमेंट: सफल बिडर के अकाउंट में शेयर क्रेडिट हो जाते हैं और भुगतान उनके बैंक अकाउंट से काटा जाता है.

अगर बिड फ्लोर की कीमत से कम हैं, तो OFS फेल हो जाता है और शेयर विक्रेता के साथ रहता है. OFS कंपनियों को कुशलतापूर्वक फंड जुटाने और सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग के लिए नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद करता है.

बिक्री के लिए ऑफर की प्रमुख विशेषताएं

• OFS तंत्र का उपयोग केवल तभी किया जाता है जब मौजूदा शेयर ब्लॉक में जोड़े जाते हैं, और कंपनी की शेयर पूंजी के 10% से अधिक के मालिक केवल शेयरधारक ऐसी समस्या का प्रस्ताव कर सकते हैं.
• OFS मार्केट कैपिटलाइज़ेशन द्वारा 200 प्रमुख कंपनियों तक पहुंच योग्य है, और ऑफर किए जाने वाले 25% शेयरों को इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन और म्यूचुअल फंड के लिए रखा जाता है. इन दोनों के अलावा, बिड राशि के 25% से अधिक किसी अन्य बिडर को नहीं दिया जा सकता है.
• कम से कम 10% ऑफरिंग साइज़ रिटेल निवेशकों के लिए है. विक्रेता रिटेल निवेशकों को ऑफर की कीमत या अंतिम कीमत पर छूट प्रदान कर सकता है. OFS काउंटर केवल एक दिन के लिए खुला है, और कंपनी को OFS से कम से कम दो दिन पहले स्टॉक एक्सचेंज को सूचित करना होगा. 
• FPO की तुलना में - फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग (FPO), OFS बेहतर है, क्योंकि FPSs 3 से 10 दिनों के लिए खुला है और यह समय लेने वाला है क्योंकि इसके लिए SEBI से प्रोजेक्ट सबमिट करने और अप्रूवल प्राप्त करने की आवश्यकता होती है. OFS में, सभी रिटेल ऑफर राशि 100% कैश और कैश इक्विवेलेंट मार्जिन द्वारा हेज की जाती है. प्रोसेस तेज़ है, और नॉन-अलॉटमेंट या आंशिक एलोकेशन के कारण 6:00 p.m. के बाद अतिरिक्त फंड ट्रेडिंग पार्टीसिपेंट को वापस कर दिए जाते हैं.
• 100% मार्जिन ऑफर बिज़नेस के समय में बदलाव के अधीन हैं. हालांकि, शून्य प्रतिशत मार्जिन वाले लोग केवल कीमत और मात्रा में संशोधन या संशोधन के लिए ऊपर की ओर बदल सकते हैं. इन ऑफर पर किसी भी कैंसलेशन की अनुमति नहीं है.
• न्यूनतम कीमत के नीचे दिए गए ऑफर अस्वीकार कर दिए जाएंगे, और असाइनमेंट अंतिम कीमत की खोज के अधीन रहेगा. इसके विपरीत, एफपीओ एक कीमत रेंज बनाता है जिसके अंदर बोली लगाई जाती है. न्यूनतम कीमत आमतौर पर डिस्काउंट पर होती है, लेकिन इससे कभी-कभी जोखिम हो सकता है. 

OFS में कैसे भाग लें?

कोई भी व्यक्ति बिक्री के लिए ऑफर (ओएफएस) में भाग ले सकता है, जो कंपनियों के लिए अपने शेयर जनता को बेचने का एक तरीका है. पात्र होने के लिए, आपके पास ट्रेडिंग अकाउंट और डीमैट अकाउंट दोनों होना चाहिए.

आप अपने ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म या डीलर की मदद से आसानी से ओएफएस में भाग ले सकते हैं. इस प्रोसेस के लिए कोई अतिरिक्त डॉक्यूमेंट की आवश्यकता नहीं है.

आपको बस यह निर्दिष्ट करना है कि आप कितने शेयर खरीदना चाहते हैं और उस कीमत का भुगतान करना चाहते हैं. बहुत सारे पेपरवर्क या जटिल आवश्यकताओं के बिना, कंपनियों से सीधे शेयर खरीदना व्यक्तियों और रिटेल इन्वेस्टर के लिए यह एक सरल तरीका है.

ऑफर फॉर सेल में नियम और विनियम क्या हैं

जब कोई लिस्टेड कंपनी OFS (ऑफर फॉर सेल) चलाने का फैसला करती है, तो उसे सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) और दोनों प्रमुख एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित नियमों के एक स्पष्ट सेट का पालन करना होगा. उदाहरण के लिए:

• कंपनी को OFS खोलने से कम से कम दो ट्रेडिंग दिन पहले एक्सचेंज को विक्रेता, शेयरों की संख्या, फ्लोर प्राइस आदि जैसे विवरण के साथ सूचित करना होगा.
• पात्र विक्रेताओं में कंपनी के प्रमोटर या प्रमोटर-ग्रुप इकाइयां (और कुछ शर्तों के तहत गैर-प्रमोटर) शामिल हैं जो विशिष्ट मार्केट-कैप सीमाओं को पूरा करते हैं.
• कंपनी को एक फ्लोर प्राइस (न्यूनतम बिड प्राइस) सेट करना होगा और एक ट्रेडिंग दिन के बदले एक अलग OFS विंडो पर शेयर रखना होगा, जिससे प्रोसेस पारदर्शी हो जाएगी.
• निवेशकों की सुरक्षा के लिए, प्रोसेस अक्सर यह सुनिश्चित करती है कि बोली फंड (विशेष रूप से खुदरा निवेशकों के लिए) द्वारा पूरी तरह से समर्थित होती है और यह आवंटन कीमत-प्राथमिकता के तरीके से किया जाता है, जिसमें असफल बिडर फंड तुरंत वापस कर दिए जाते हैं.

दूसरे शब्दों में: यह वसीयत पर ऑफ-लोडिंग शेयरों की एक ढीली प्रक्रिया नहीं है. निष्पक्षता, समय-सीमा और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए नियम मौजूद हैं - बहुत ही हॉलमार्क जो अतीत में कई अनौपचारिक शेयर-सेल्स से OFS को अलग करते हैं.

ओएफएस में बिडिंग प्रोसेस क्या है?

ऑफर फॉर सेल (OFS) में, निवेशकों को फ्लोर की कीमत के रूप में जानी जाने वाली निर्धारित न्यूनतम कीमत से अधिक बोली लगानी चाहिए, जिसे शेयरों के लिए विचार किया जाना चाहिए. इस कीमत से कम बोली स्वीकार नहीं की जाती है. OFS में शेयर दो तरीकों से आवंटित किए जा सकते हैं:

1. सिंगल क्लीयरिंग प्राइस: बोली लगाने वाले हर व्यक्ति को समान कीमत पर शेयर मिलते हैं.
2. मल्टीपल क्लीयरिंग कीमतें: पहले उच्चतम कीमतों के आधार पर शेयर आवंटित किए जाते हैं.

उदाहरण के लिए, अगर अजय प्रति शेयर ₹30 और राहुल बिड ₹40 बिड करता है, तो राहुल को अपनी उच्च बिड के कारण पहले शेयर मिलेंगे. निवेशकों के पास कट-ऑफ कीमत पर बिड करने का विकल्प भी है, जो सबसे कम कीमत है जिस पर शेयर आवंटित किए जाते हैं. इसका मतलब है कि उन्हें बोली लगाते समय कीमत प्राप्त करने के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है; अगर उनकी बोली उससे ऊपर है, तो उन्हें अंतिम कट-ऑफ कीमत पर शेयर मिलेंगे.

बिक्री उदाहरण के लिए ऑफर

कंपनी XYZ की न्यूनतम शेयर कीमत ₹100 है.

श्री रॉय एक रिटेल इन्वेस्टर है और 2000 शेयर के लिए पात्र होंगे, जबकि रॉय और कंपनी, एक संस्थागत इन्वेस्टर, 2001 शेयर के हकदार होंगे. 

श्री रॉय के लिए कुल सप्लाई = लिमिट प्राइस* शेयर की संख्या = ₹100 * 2000 = ₹200,000 होगी.

रॉय और कंपनी के लिए कुल सप्लाई = लिमिट प्राइस* शेयर की संख्या = ₹100 * 2001 = ₹2,00,000.010.

श्री रॉय का ऑफर ₹2 लाख के बराबर या उससे कम होगा, जिसे रिटेल कैटेगरी में एडमिट किया जा सकता है. 

रॉय और कंपनी का ऑफर श्री रॉय से केवल ₹10 अधिक है, और यह इसके लिए पात्र होगा क्योंकि यह एक संस्थागत निवेशक है.

OFS के कुछ लाभ क्या हैं?

कई कारण हैं कि कंपनियां और निवेशक दोनों OFS के पक्ष में हो सकते हैं.

इन्वेस्टर साइड पर:

• चूंकि कंपनी पहले से ही सूचीबद्ध है, इसलिए ऐतिहासिक डेटा, पिछले फाइनेंशियल और ट्रेडिंग हिस्ट्री है, जो ब्रांड-न्यू इकाई के IPO से कुछ आसान बनाती है.
• रिटेल निवेशकों को कभी-कभी भाग लेने के लिए OFS विंडो में फ्लोर प्राइस या अनुकूल एलोकेशन पर छूट मिलती है, जो एक एंट्री पॉइंट बना सकता है. 
• पूरी IPO यात्रा की तुलना में प्रोसेस तेज़ और आसान है; कम रेगुलेटरी लैग, तेज़ सेटलमेंट.

कंपनियों/प्रमोटरों के लिए:

• वे नए शेयर जारी किए बिना और कम किए बिना अपनी हिस्सेदारी को कम कर सकते हैं या न्यूनतम सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग मानदंडों को पूरा कर सकते हैं. 

संक्षेप में, उन निवेशकों के लिए जो स्थापित कंपनियों को पसंद करते हैं और स्पष्टता चाहते हैं, OFS अपेक्षाकृत स्वच्छ-प्रवेश मार्ग प्रदान कर सकते हैं.

OFS के नुकसान क्या हैं?

बेशक, विचार करने योग्य हर चीज़ की तरह, OFS के ट्रेड-ऑफ होते हैं.

• चूंकि कंपनी नए फंड नहीं जुटा रही है, इसलिए आय बिज़नेस के विकास में नहीं जाती है; वे शेयरधारकों को बेचने के लिए जाते हैं. यह बदल सकता है कि आप बिक्री के "उद्देश्य" का आकलन कैसे करते हैं.
• भागीदारी विंडो छोटी होती है, अक्सर केवल एक ट्रेडिंग दिन होती है - इसलिए अगर आप समय भूल जाते हैं तो आप मौका खो सकते हैं.
• कभी-कभी केवल एक छोटा हिस्सा रिटेल प्रतिभागियों के लिए आरक्षित होता है, जो एक्सेस को सीमित करता है.
• इसके अलावा, अगर प्रमुख शेयरहोल्डर (प्रमोटर) बेच रहा है क्योंकि वे मानते हैं कि आउटलुक कमजोर है, तो यह भविष्य के परफॉर्मेंस के बारे में चिंता पैदा कर सकता है; आप बिक्री के संदर्भ की जांच करना चाहेंगे.
• इसलिए, OFS पारदर्शिता और स्पीड प्रदान करता है, लेकिन यह ध्यान से सोचने की भी मांग करता है कि शेयर क्यों बेचे जा रहे हैं और क्या आप पहले से सूचीबद्ध कंपनी में ट्रेड के साथ आरामदायक हैं, जहां डायनेमिक्स ग्रोथ IPO से अलग-अलग होती है.

OFS और IPO/FPO के बीच क्या अंतर है?

हालांकि OFS, IPO और FPO की शर्तें शेयर ऑफर के साथ डील करती हैं, लेकिन वे मूल रूप से उद्देश्य और प्रोसेस में अलग हैं.

• IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग): एक निजी या गैर-सूचीबद्ध कंपनी ने सार्वजनिक से नई पूंजी जुटाने के लिए नए शेयर जारी किए हैं. कंपनी को पैसे मिलते हैं. 
• FPO (फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग): पहले से ही लिस्टेड कंपनी अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए अधिक नए शेयर जारी करती है, जिससे कुछ मौजूदा होल्डिंग कम हो जाती है.
• ऑफ (बिक्री के लिए ऑफर): ऊपर दोनों के विपरीत, OFS में प्रमुख शेयरधारकों (प्रमोटर, नॉन-प्रमोटर) के पास मौजूदा शेयर शामिल हैं, जिन्हें सार्वजनिक रूप से बेचा जा रहा है. कोई नए शेयर नहीं बनाए गए हैं; कंपनी नई पूंजी नहीं जुटाती है - बिक्री करने वाले शेयरधारक.

OFS में इन्वेस्ट करने से पहले आपको विचार करने की आवश्यकता है?

आप केवल किसी प्रतिनिधि, ब्रोकर या मध्यस्थ के माध्यम से बेचने के लिए ऑफर में पैसे डाल सकते हैं, और OFS का अनुरोध फिज़िकल फॉर्म के माध्यम से नहीं किया जा सकता है. इसलिए, ओएफएस में इन्वेस्ट करने के लिए डीमैट अकाउंट अनिवार्य है. OFS में इन्वेस्ट करने वाले लोगों के पास ऑफर के लिए पात्रता प्राप्त करने के लिए अपने अकाउंट में आवश्यक फंड का एक्सेस होना चाहिए. 

उदाहरण के लिए, श्री रॉय की ऑर्डर वैल्यू ₹2 लाख है, इसलिए ऑर्डर देने से पहले उनके ट्रेडिंग अकाउंट में ₹2 लाख होने चाहिए.

• OFS के लिए ऑर्डर केवल 9:15 am से 3:00 pm के बीच दिए जा सकते हैं. 15:00 घंटों के बाद ऑर्डर नहीं बदला जा सकता है या दिए जा सकते हैं.
• OFS के लिए अप्लाई करते समय, केवल सीमित ऑर्डर दिए जा सकते हैं. मार्केट ऑर्डर अयोग्य हो जाएंगे. म्यूचुअल फंड को छोड़कर, कंपनियों को एक ऑफरर को 25% से अधिक की राशि बेचने की अनुमति नहीं है.
• सफल बिडर के शेयर T + 2 दिनों के भीतर उनके डिमटीरियलाइज़ेशन अकाउंट में जमा कर दिए जाएंगे.

OFS में कौन इन्वेस्ट कर सकता है?

OFS मैकेनिज्म मार्केट पार्टिसिपेंट के व्यापक स्पेक्ट्रम के लिए खुला है - लेकिन कुछ वर्गीकरण और कैप्स के साथ. आमतौर पर पात्र इन्वेस्टर में शामिल हैं:

• रिटेल इन्वेस्टर: आमतौर पर रिटेल कैटेगरी के तहत अप्लाई करने के लिए थ्रेशहोल्ड होते हैं, उदाहरण के लिए, बिड एक निश्चित वैल्यू से अधिक नहीं होती है.
• संस्थागत निवेशक और क्यूआईबी (योग्य संस्थागत खरीदार): म्यूचुअल फंड, इंश्योरेंस कंपनियां, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) आमतौर पर ओएफएस के संस्थागत हिस्से में बोली लगा सकते हैं.
• एचयूएफ, कॉर्पोरेट, एनआरआई (एक्सचेंज की शर्तों और नियमों के अधीन)

प्रैक्टिस में, जब OFS विंडो खुलती है, तो आप अपने ब्रोकर के माध्यम से अपनी बिड देंगे, आपका डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट ऐक्टिव होना चाहिए, और आपको पब्लिक नोटिस के अनुसार सही कैटेगरी (रिटेल बनाम नॉन-रिटेल) के तहत भाग लेना चाहिए.

इसलिए अगर आपके पास डीमैट अकाउंट है और आप घोषणाओं के लिए अलर्ट हैं, तो आप भाग ले सकते हैं - न केवल बड़े संस्थानों के लिए बल्कि कई प्रकार के निवेशकों के लिए OFS को एक व्यवहार्य चैनल बनाना.

की टेकअवेज

शेष करने के लिए, OFS एक सुविधाजनक, पैसे बचाने और समय-बचत विकल्प है जिसका उपयोग करके खुदरा निवेशक सार्वजनिक रूप से व्यापारिक कंपनियों में शेयर खरीद सकते हैं और प्रमोटर सार्वजनिक रूप से व्यापारिक फर्मों में अपने हिस्से को कम कर सकते हैं.

इसके लाभ और नुकसान होते हैं, लेकिन ट्रेडिंग के अन्य साधनों के विपरीत, OFS एक बेनिफिशियल इंस्ट्रूमेंट है जो डिस्काउंट प्रदान करता है और एक व्यापक प्लेटफॉर्म पर शेयर को एक्सेस योग्य बनाता है.