वैल्यू इन्वेस्टिंग

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 16 नवंबर, 2023 06:08 PM IST

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आपने कितनी बार "कम खरीदें, बेचें" वाक्यांश सुना है? यह एडेज वैल्यू इन्वेस्टिंग का मुख्य सिद्धांत है. वैल्यू इन्वेस्टिंग एक इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी है जो अंडरवैल्यू वाले स्टॉक खरीदने का प्रयास करती है और/या कीमत में वृद्धि होने पर उनसे लाभ उठाने के लिए भविष्य में वृद्धि की क्षमता होती है. यह उनके वर्तमान मार्केट वैल्यू की तुलना में कम लागत पर एसेट खरीदने के विचार पर आधारित है ताकि आप उन्हें अधिक बेच सकें. इस प्रकार के इन्वेस्टमेंट को आमतौर पर लॉन्ग-टर्म रिटर्न जनरेट करने के सबसे विश्वसनीय तरीकों में से एक माना जाता है. हालांकि, इसके लिए संभावित इन्वेस्टमेंट के रिसर्च में धैर्य और जागरूकता की आवश्यकता होती है.

वैल्यू इन्वेस्टिंग क्या है? 

वैल्यू इन्वेस्टिंग इन्वेस्ट करने का एक तरीका है जो अपने आंतरिक मूल्य से कम कीमत पर स्टॉक खरीदने का प्रयास करता है और जब तक वे अपनी वास्तविक कीमत तक नहीं पहुंच जाते या उससे अधिक नहीं होते तब तक उन्हें होल्ड करता है. यह विश्वास पर आधारित है कि स्टॉक मूल्य में सराहना करेंगे और समय के साथ उन निवेशकों के लिए लाभ लौटाएंगे जो अंडरवैल्यूड बार्गेन की तलाश करते हैं और उन्हें पर्याप्त लंबे समय तक होल्ड करते हैं.

वैल्यू इन्वेस्टर अच्छे फंडामेंटल वाली कंपनियों की तलाश करते हैं: मजबूत कैश फ्लो, अर्निंग स्टेबिलिटी और कम डेट रेशियो; हालांकि, वे मैनेजमेंट परफॉर्मेंस, इंडस्ट्री ट्रेंड और प्रतिस्पर्धी लाभ और नुकसान जैसे कारकों पर भी विचार करते हैं. इसके बाद वे इन कारकों की तुलना कंपनी के स्टॉक के मार्केट वैल्यू से करते हैं ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि यह एक आकर्षक इन्वेस्टमेंट अवसर है या नहीं.

वैल्यू इन्वेस्टर रोगी होते हैं और शॉर्ट-टर्म लाभ के बजाय लॉन्ग-टर्म प्रॉफिट पर ध्यान केंद्रित करते हैं. वे किसी भी स्टॉक में इन्वेस्ट करने से पहले अपना रिसर्च अच्छी तरह से करते हैं और अक्सर रिटर्न को अधिकतम करने के लिए कई वर्षों तक इन्वेस्ट रहते हैं. यह दृष्टिकोण उन्हें स्टॉक मार्केट में प्रचलित मानसिकता में भाग लेने से बचने में मदद करता है, जहां कीमतें अनुमानित ट्रेडिंग प्रैक्टिस के कारण बड़े पैमाने पर बदल सकती हैं.
 

वैल्यू इन्वेस्टमेंट कैसे काम करता है? 

वैल्यू इन्वेस्टिंग अपने आंतरिक मूल्य की तुलना में कम कीमत पर स्टॉक खरीदकर काम करता है. स्टॉक की कीमत में किसी भी संभावित प्रशंसा को कैपिटलाइज़ करने के लिए यह किया जाता है. यह विचार उन स्टॉक खरीदना है जो मार्केट से संबंधित हैं और प्रतीक्षा करना है जब तक कि वे अपने वास्तविक मूल्य तक न पहुंच जाएं या इससे अधिक न हों, जिसके परिणामस्वरूप इन्वेस्टर के लिए लाभ होगा.

वैल्यू इन्वेस्टर किसी भी स्टॉक में इन्वेस्ट करने से पहले व्यापक रिसर्च करते हैं, जिसमें कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट, इंडस्ट्री ट्रेंड, प्रतिस्पर्धी लाभ और नुकसान, मैनेजमेंट परफॉर्मेंस और अन्य कारक शामिल हैं जो उन्हें निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं कि स्टॉक का मूल्यांकन कम है या नहीं. एक बार जब उन्होंने एक अंडरवैल्यूड अवसर की पहचान की है, तो वे आमतौर पर लॉन्ग-टर्म आउटलुक के साथ इन्वेस्ट करते हैं और जब तक वह अपनी वास्तविक कीमत तक नहीं पहुंच जाता या उससे अधिक नहीं होता, स्टॉक पर होल्ड करते हैं.
 

निवेशक आंतरिक मूल्य कैसे प्राप्त करते हैं?

जब स्टॉक की कीमतें उम्मीद से कम होती हैं, तो सेवी इन्वेस्टर्स को उस बात पर कैपिटलाइज़ करने का अवसर मिलता है जिस पर उन्हें विश्वास है कि एक सौदा है. वैल्यू इन्वेस्टिंग के नाम से जाना जाता है, इसमें अंडरवैल्यूड स्टॉक के शेयर खरीदना शामिल होता है, जब उनके मार्केट की कीमत बढ़ जाती है.

निवेशक विभिन्न मेट्रिक्स का उपयोग करके और स्टॉक का मूल्यांकन करके कंपनी के आंतरिक मूल्य को खोजने का प्रयास करते हैं. इसे करने के लिए, वे संगठन के लाभ, कमाई, नकद प्रवाह, राजस्व और इसके बिज़नेस मॉडल, प्रतिस्पर्धी किनार, ब्रांड की फोटो और टार्गेट मार्केट जैसे मूलभूत तत्वों के साथ परफॉर्मेंस जैसे फाइनेंशियल विश्लेषण पर विचार करते हैं. फर्म के स्टॉक का मूल्यांकन करने के लिए इनमें से कुछ उपयोगी मेट्रिक्स हैं:

● बुक करने के लिए कीमत (P/B) या वैल्यू बुक करें
कंपनी की बुक वैल्यू फर्म की कुल एसेट और देयताओं के बीच का अंतर है. यह दर्शाता है कि इसके फाइनेंशियल अकाउंटिंग रिकॉर्ड के मामले में बिज़नेस कितना मूल्यवान है.

कीमत-से-अर्निंग (P/E) या कई आय
यह मेट्रिक देखता है कि कंपनी के रिपोर्ट किए गए लाभों के प्रत्येक डॉलर के लिए कितना इन्वेस्टर भुगतान करता है. यह स्टॉक की कीमतों और कॉर्पोरेट आय के बीच संबंध दिखाता है और यह बताता है कि स्टॉक अधिक मूल्यवान हैं या नहीं.

● फ्री कैश फ्लो
यह मेट्रिक खर्चों और इन्वेस्टमेंट के बाद शेयरधारकों के लिए उपलब्ध कंपनी के वास्तविक पैसे को दर्शाता है. यह इन्वेस्टर को समझता है कि बिज़नेस कितना कैश जनरेट कर सकता है, जो वैल्यू इन्वेस्ट करते समय उन्हें अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद कर सकता है. फ्री कैश फ्लो बनाकर, बिज़नेस कंपनी के भविष्य की वृद्धि में इन्वेस्ट करने, डेट लेवल को कम करने, डिविडेंड या शेयरधारकों को रिवॉर्ड देने और अपने स्टॉक को वापस खरीदने के लिए पर्याप्त फंड जमा करेंगे.

● ब्याज़, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन से पहले कमाई
इस मेट्रिक से पता चलता है कि टैक्स, ब्याज, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन खर्चों का भुगतान करने से पहले कंपनी कितना पैसा करती है. अनुपात जितना अधिक होगा, इन्वेस्टर के लिए यह बेहतर होगा क्योंकि कंपनियां अपने मुख्य बिज़नेस से अधिक लाभ उत्पन्न करती हैं.

● ब्याज़ और टैक्स से पहले कमाई
बिज़नेस के कैश फ्लो को समझने के लिए एबिट का उपयोग करना अत्यधिक मूल्यवान हो सकता है, क्योंकि यह समीकरण से द्वितीयक खर्चों और लाभों को हटाता है. टैक्सेशन नियम विशेष रूप से यहां महत्वपूर्ण हैं, जो कुछ ऐसी गतिविधियों की अनुमति देते हैं जो उनकी कमाई की क्षमता को बदल सकती हैं. उदाहरण के लिए, फाइनेंशियल और संगठनात्मक शक्ति पर स्थापित कंपनी शुरुआती वर्षों में नुकसान हो सकती है; हालांकि, यह भविष्य के चक्रों में लाभ पोस्ट कर सकती है. टैक्सेशन मानदंड कंपनियों को अपने नुकसान को अगले वर्षों में आगे बढ़ाने की अनुमति देते हैं, जिससे बाद की आय कम हो जाती है. इस प्रकार, टैक्स को एंटरप्राइज़ की आंतरिक वैल्यू का विश्लेषण करने से बाहर रखा जाना चाहिए.

स्टॉक का आकलन करते समय, डेट, इक्विटी, सेल्स और राजस्व वृद्धि जैसे कई मेट्रिक्स पर विचार करना आवश्यक है. वैल्यू इन्वेस्टर ने इन आंकड़ों को विस्तार से चेक किए जाने के बाद, वे निर्णय ले सकते हैं कि प्रत्येक कंपनी की तुलनात्मक वैल्यू कितनी आकर्षक है या नहीं, अर्थात इसकी वर्तमान कीमत अपनी आंतरिक योग्यता की तुलना में.

वैल्यू इन्वेस्टिंग के लाभ

1. जोखिम न्यूनतम करें:
वैल्यू इन्वेस्टिंग के लिए कंपनी के फाइनेंशियल और अन्य कारकों का गहराई से विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है, जिससे स्टॉक की ग्रोथ की भविष्य की क्षमता के बारे में अनिश्चितता को कम करने में मदद मिलती है. यह नुकसान को कम कर सकता है और इन्वेस्टमेंट के अन्य तरीकों से अधिक रिटर्न की दर सुनिश्चित कर सकता है.

2. मार्केट को हराएं:
अपने आंतरिक मूल्य से कम स्टॉक खरीदकर, निवेशकों को अंडरवैल्यूड अवसरों का लाभ उठाकर मार्केट से अधिक प्रदर्शन करने की संभावना होती है. यह कहा जाता है, याद रखना महत्वपूर्ण है कि यह दृष्टिकोण लंबे समय तक लाभ प्राप्त करने की कोई गारंटी नहीं है.

3. लाभांशों के साथ पैसिव आय बनाएं:
वैल्यू इन्वेस्टर द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली एक सामान्य रणनीति डिविडेंड स्टॉक या इनकम स्टॉक में इन्वेस्ट कर रही है, जो नियमित भुगतान प्रदान करती है. इन इन्वेस्टमेंट का उपयोग पैसिव इनकम स्ट्रीम बनाने के लिए किया जा सकता है, जो लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल सिक्योरिटी के लिए लाभदायक है.

4. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए उपयुक्त:
वैल्यू इन्वेस्टमेंट लंबे समय तक के इन्वेस्टमेंट के लिए सबसे उपयुक्त है क्योंकि फोकस अंडरवैल्यूड स्टॉक खोजने पर है जो समय के साथ वैल्यू में वृद्धि की संभावना रखते हैं. निवेशकों के पास अपने पोर्टफोलियो पर भी अधिक नियंत्रण होता है, जो सुरक्षा और मन की शांति प्रदान करता है.

5. टैक्स-कुशल:
वैल्यू इन्वेस्टमेंट टैक्स-कुशल हो सकता है, क्योंकि इन्वेस्टर अक्सर ट्रेड नहीं करता है और कैपिटल गेन पर उच्च टैक्स लगाता है. इसके अलावा, विस्तारित अवधि के लिए होल्डिंग स्टॉक इन्वेस्टर को लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स दरों से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देते हैं.
 

वैल्यू इन्वेस्टिंग के नुकसान

● समय:
वैल्यू इन्वेस्टिंग अंडरवैल्यूड स्टॉक की सही पहचान करने की इन्वेस्टर की क्षमता पर निर्भर करती है, जो कठिन और समय लेने वाला हो सकता है. यह रणनीति दीर्घकालिक रिटर्न की धारणा पर भी आधारित है, इसलिए अल्पकालिक लाभ संभव नहीं हो सकते हैं, जिससे यह डे ट्रेडर के लिए अनुपयुक्त हो जाता है.

● कठोरता:
वैल्यू इन्वेस्टिंग दृष्टिकोण अक्सर कठोर और असुविधाजनक होता है; स्टॉक चुनते समय इन्वेस्टर अपने पूर्वनिर्धारित मानदंडों को चुनने की उम्मीद करते हैं. अगर संभावित रूप से लाभदायक अवसर सेट पैरामीटर नहीं मिलता है, तो इसे पास करना होगा.

● विकास के अवसरों की कमी:
वैल्यू इन्वेस्टमेंट की संभावना के साथ कम कीमत वाली सिक्योरिटीज़ खोजने पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन लिक्विडिटी की कमी इन प्रकार के इन्वेस्टमेंट को एक्सेस करती है. इससे मिस्ड अवसर हो सकते हैं, क्योंकि अक्सर अन्य प्रकार के इन्वेस्टमेंट की तुलना में कम स्टॉक उपलब्ध होते हैं.
 

वैल्यू इन्वेस्टिंग के लिए स्ट्रेटेजी

● आपका रिसर्च करें: सफल वैल्यू इन्वेस्टमेंट के लिए पूरी तरह से रिसर्च की कुंजी है. निवेशकों को कंपनी के फाइनेंशियल और अन्य कारकों जैसे इंडस्ट्री ट्रेंड, मैनेजमेंट में बदलाव और वृद्धि की क्षमता को समझने के लिए समाचार का ध्यान से विश्लेषण करना चाहिए.

● स्पष्ट उद्देश्य निर्धारित करें: स्टॉक चुनने से पहले इन्वेस्टर को अपने इन्वेस्टमेंट का मार्गदर्शन करने के लिए स्पष्ट उद्देश्य बनाना चाहिए. इसमें विशिष्ट उद्योग या भविष्य के विकास के लिए मजबूत मूलभूत या आकर्षक संभावनाओं वाली कंपनियां जैसे मानदंड शामिल हो सकते हैं.

● टेक्निकल इंडिकेटर चेक करें: टेक्निकल एनालिसिस वर्तमान ट्रेडिंग पैटर्न और प्राइस मूवमेंट में ट्रेंड का विश्लेषण करके अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने में मदद कर सकता है. मार्केट के व्यवहार को क्वांटिफाई करके, व्यापारी अन्य व्यापारियों के लिए उपलब्ध होने से पहले खरीदारी के अवसरों की पहचान कर सकते हैं.

● रिस्क मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी का उपयोग करें: वैल्यू इन्वेस्टर को नुकसान को कम करने और अपने इन्वेस्टमेंट को सुरक्षित करने के लिए रिस्क मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी को भी नियोजित करना चाहिए. इसमें पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करना, स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करना या हेजिंग स्ट्रेटेजी का लाभ उठाना शामिल हो सकता है.

● धैर्य रखें: स्टॉक चुनते समय वैल्यू इन्वेस्टर को धैर्य और अनुशासित होना चाहिए; किसी अंडरवैल्यूड कंपनी को अपनी पूरी क्षमता तक पहुंचने में समय लग सकता है. इसके अतिरिक्त, तेज़ निर्णय गलतियों और लाभ खो सकते हैं, इसलिए पूरी तरह से अनुसंधान किए जाने के बाद तक प्रतीक्षा करना सबसे अच्छा होता है.

● पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस की निगरानी करना: किसी भी प्रकार के इन्वेस्टमेंट के साथ, नियमित आधार पर पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस की निगरानी करना महत्वपूर्ण है. वैल्यू इन्वेस्टर को स्टॉक की कीमतों और फाइनेंशियल में बदलाव को ट्रैक करना चाहिए ताकि वे लाभदायक इन्वेस्टमेंट कर रहे हैं.

● प्रोफेशनल सलाहकार का उपयोग करें: जो स्टॉक मार्केट से परिचित नहीं हैं, उन्हें फाइनेंशियल सलाहकार से सलाह लेने की सलाह दी जाती है. वे मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकते हैं और निवेशकों को उनके लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता को पूरा करने वाले स्टॉक चुनने में मदद कर सकते हैं.
 

वैल्यू इन्वेस्टिंग और ग्रोथ इन्वेस्टिंग के बीच अंतर

वैल्यू इन्वेस्टिंग

ग्रोथ इन्वेस्टिंग

ऐसी कंपनियों में इन्वेस्ट करना जो अपनी वर्तमान मार्केट की कीमत और फाइनेंशियल परफॉर्मेंस के आधार पर अंडरवैल्यू या गलत मानी जाती हैं.

वर्तमान स्टॉक की कीमत के बावजूद उच्च विकास की क्षमता वाली कंपनियों में निवेश करना. यह दृष्टिकोण वर्तमान मूल्य की तुलना में भविष्य की क्षमता पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है.

निम्न स्तर का जोखिम

उच्च स्तर का जोखिम

डिस्काउंटेड कीमत पर ट्रेड किया गया

उच्च कीमत पर ट्रेड किया गया

वैल्यू इन्वेस्टिंग एक ऐसा दृष्टिकोण है जो वृद्धि की संभावना के साथ अंडरवैल्यूड स्टॉक खोजने पर ध्यान केंद्रित करता है. हालांकि यह रणनीति संभावित रूप से उच्च रिटर्न प्राप्त कर सकती है, लेकिन इसमें कुछ जोखिम भी होता है और इसके लिए धैर्य, अनुशासन और अनुसंधान की आवश्यकता होती है. इसके अलावा, इन्वेस्टर को वैल्यू इन्वेस्टिंग और ग्रोथ इन्वेस्टिंग के बीच के अंतर को समझना चाहिए ताकि वे अपने लक्ष्यों को पूरा करने के लिए सही इन्वेस्टमेंट चुन सकें. इन रणनीतियों का पालन करके, वैल्यू निवेशक स्टॉक मार्केट में लाभकारी अवसरों की पहचान कर सकते हैं.

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