ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી (D/E) રેશિયો શું છે?

પરિચય

સુરક્ષામાં રોકાણ કરતા પહેલાં મૂળભૂત વિશ્લેષણ મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે. તેમાં સામાન્ય રીતે વિવિધ મેટ્રિક્સનો ઉપયોગ કરીને કંપનીની નાણાંકીય સ્થિતિનું વિશ્લેષણ કરવાનો સમાવેશ થાય છે. એક મેટ્રિક જે રોકાણકારોને માહિતીપૂર્ણ નિર્ણય લેવામાં મદદ કરે છે તે ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો છે.

આ લેખમાં, તમે જાણી શકશો કે ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો વિગતવાર છે.
 

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી (D/E) રેશિયો શું છે?

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો કંપનીનો ફાઇનાન્શિયલ લીવરેજ નક્કી કરે છે. કંપનીની નાણાંકીય સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે આ એક આવશ્યક મેટ્રિક છે અને તેની શેરધારક ઇક્વિટી દ્વારા તેની કુલ જવાબદારીઓને વિભાજિત કરીને ગણવામાં આવે છે. ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો વ્યાખ્યા મુજબ, તે ડિગ્રીનું એક પગલું છે જેને કંપની તેના ઇક્વિટી સંસાધનોના બદલે ડેબ્ટ સાથે તેની કામગીરીને ભંડોળ પૂરું પાડે છે. સામાન્ય રીતે, ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટીનો અર્થ એ કંપનીના ઉપયોગોની ડેબ્ટ અને ઇક્વિટીની રકમ છે.

ઉદાહરણ તરીકે, 2 નો ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો સૂચવે છે કે ઇક્વિટીના દરેક ₹100 માટે, ઋણમાં ₹200 છે.
 

ડી/ઈ ફોર્મ્યુલા અને ગણતરી

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે-

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી = કુલ જવાબદારીઓ / કુલ શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી

ડી/ઈ એક ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિક છે જે કંપનીના બિઝનેસમાં ફાઇનાન્શિયલ લિવરેજ બતાવે છે. સંપત્તિઓમાં કુલ જવાબદારીઓ અને વધારાની ઇક્વિટીનો સમાવેશ થાય છે. ડી/ઈની ગણતરી સીધી છે કારણ કે બેલેન્સશીટમાં બધા જરૂરી પરિમાણો સરળતાથી ઉપલબ્ધ છે. તમારી પાસે કેટલો ઋણ છે અને તમારી પાસે કેટલો રોકડ છે તેના આધારે ઉદ્યોગ દ્વારા આદર્શ ગુણોત્તર જુદાજુદા હોય છે. જો કે, તે સામાન્ય રીતે કોઈ કંપનીની દેવાની ચુકવણી કરવાની ક્ષમતા નક્કી કરે છે.

ડી/ઈ લેવરેજનું ઓવરવ્યૂ પ્રદાન કરે છે; જો કે, કંપનીના યોગ્ય લાભને સમજવા માટે જાળવી રાખવામાં આવતી આવક, સમાયોજન, અમૂર્ત અને આકસ્મિક પરિમાણો પર વધુ ધ્યાન આપવાની જરૂર છે. આમ, વિશ્લેષકો સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓ સાથે તુલના કરવા માટે રેશિયો બદલી શકે છે.

એક્સેલમાં D/E રેશિયોની ગણતરી કેવી રીતે કરવી

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો અર્થઘટન કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સના આવશ્યક વિશ્લેષણ મેટ્રિક્સમાંથી એક છે. કંપનીઓ આવા આંકડાઓ અને મેટ્રિક્સની ગણતરી કરવા માટે વિવિધ સૉફ્ટવેરનો ઉપયોગ કરે છે, પરંતુ એક્સેલ સૌથી સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા સૉફ્ટવેર છે.

એક્સેલમાં ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયોની ગણતરી કરવા માટે તમારે જે પહેલી બાબત કરવાની જરૂર છે તે કંપનીના કુલ ડેબ્ટ અને કુલ શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટીને તેની બેલેન્સશીટ પર શોધવાની છે. તમે આ બે નંબરોને અન્ય વર્કશીટના સંલગ્ન સેલ્સમાં ઇન્પુટ કરી શકો છો, જ્યાં તમે D/E રેશિયોની ગણતરી કરવા માંગો છો, ત્યાં B2 અને B3 કહી શકો છો. સેલ B4 માં ઇનપુટ સેલ્સની નીચે, તમે તમારા ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી વેલ્યૂ મેળવવા માટે ફોર્મ્યુલા "= B2/ B3" નો ઉપયોગ કરી શકો છો.
 

D/E રેશિયો તમને શું કહે છે?

D/E રેશિયોનો અર્થ એ છે કે કોઈ કંપની તેની શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી સામે કેટલો ડેબ્ટ ધરાવે છે. શેરહોલ્ડર ઇક્વિટીનો અર્થ કંપનીની ચોખ્ખી સંપત્તિઓ (સંપત્તિઓ - જવાબદારીઓ) છે. ઋણમાં સામાન્ય રીતે વ્યાજ ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે જેને અલગ કરી શકાતો નથી, અને સંપૂર્ણ ઋણની રકમ ચૂકવવી અથવા પુનર્ધિરાણ કરવી આવશ્યક છે. ઋણ ડિફૉલ્ટની સ્થિતિમાં ઇક્વિટીના મૂલ્યને સંભવિત રીતે ખરાબ અથવા નષ્ટ કરી શકે છે. ઉચ્ચ D/E રેશિયોનો અર્થ એ છે કે કંપની મુખ્યત્વે ડેબ્ટ ફાઇનાન્સિંગ પર આધાર રાખે છે, જે રોકાણનું જોખમ વધારે છે.

ઋણ-આધારિત વૃદ્ધિ આવકને વધારવામાં મદદ કરી શકે છે, અને જો આવક સંબંધિત ઋણ સેવા ખર્ચની વજનમાં વધારો થાય તો શેરધારકો નફાની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ. જોકે, જો ઋણ ધિરાણનો વધારાનો ખર્ચ જે આવક ઉત્પન્ન કરે છે, તો સ્ટૉક કિંમત ઘટી શકે છે, અને રોકાણકારો તેમના પૈસા ગુમાવી શકે છે. આ ઉપરાંત, કર્જ ખર્ચ અને કંપનીની ચુકવણી કરવાની ક્ષમતા બજારની સ્થિતિઓના આધારે અલગ હશે. તેથી, પરિસ્થિતિઓના આધારે શરૂઆતમાં વાજબી લાગી શકે તેવું લાગી શકે તેવું કર્જ નફાકારક હોઈ શકે છે.

ડી/ઈ રેશિયો હાલની જવાબદારીઓ અને વર્તમાન સંપત્તિઓ કરતાં વધુ ઉતાર-ચઢાવ કરે છે, તેથી લાંબા ગાળાની જવાબદારીઓ અને નિશ્ચિત સંપત્તિઓમાં વધઘટ સૌથી વધુ અસર કરે છે. જો કે, અન્ય મેટ્રિક્સનો ઉપયોગ ત્યારે કરી શકાય છે જ્યારે રોકાણકારો કોઈ કંપનીના ટૂંકા ગાળાના લિવરેજનું મૂલ્યાંકન કરવા માંગે છે અને એક વર્ષની અંદર તેની જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરવાની ક્ષમતા છે.
 

D/E રેશિયોનું ઉદાહરણ

ચાલો કહે છે કે ABC કંપનીની તેના વાર્ષિક રિપોર્ટ મુજબ, કુલ ₹75 કરોડ અને કુલ શેરધારકની ઇક્વિટી ₹52 કરોડની છે. ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને,

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો = કુલ જવાબદારીઓ / શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી

= રૂ. 75 કરોડ/રૂ. 52 કરોડ = 1.44

આ ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટીનું અર્થઘટન એ હોઈ શકે છે કે એબીસી કંપની પાસે ઇક્વિટીના દરેક એક રૂપિયા માટે ઋણના 1.44 છે. જો કે, ડી/ઈ રેશિયો એકલા રોકાણકારોને કંઈપણ વ્યાખ્યાયિત કરી શકતો નથી. કંપનીના નાણાંકીય સ્થિતિના સ્પષ્ટ ચિત્ર માટે, સમાન ઉદ્યોગમાં અન્ય કંપનીઓ સાથે રેશિયોની તુલના કરવી જરૂરી છે.
 

D/E રેશિયોમાં ફેરફાર કરી રહ્યા છીએ

બધી જવાબદારીઓ સમાન રીતે જોખમી નથી. લાંબા ગાળાનો D/E રેશિયો સ્ટાન્ડર્ડ ફોર્મ્યુલાના ન્યૂમરેટરમાં કુલ ડેબ્ટ વેલ્યૂના પ્રતિસ્થાપન દ્વારા જોખમી લાંબા ગાળાના ઋણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે-

લાંબા ગાળાનો D/E રેશિયો = લાંબા ગાળાનો ડેબ્ટ / શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી

ટૂંકા ગાળાના ઋણ પણ કંપનીના લાભમાં વધારો કરે છે, પરંતુ આ ઋણ ઓછા જોખમી હોય છે કારણ કે તેઓએ એક વર્ષમાં તેમની ચુકવણી કરવી જોઈએ. ઉદાહરણ તરીકે, વર્તમાન જવાબદારીઓમાં ₹1 કરોડ (વેતન, ચૂકવવાપાત્ર એકાઉન્ટ, એક્સચેન્જ બિલ, વગેરે) અને લાંબા ગાળાના લોનમાં ₹50,00,000 અને ટૂંકા ગાળામાં ચૂકવવાપાત્ર ₹50,00,000 અને લાંબા ગાળાના લોનમાં ₹1 કરોડની કંપની સાથેની કંપનીની કલ્પના કરો. જો બંને કંપનીઓ ઇક્વિટીમાં ₹1.5 કરોડ ધરાવે છે, તો બંને કંપનીઓનો D/E રેશિયો 1 છે. લાભમાંથી જોખમો સમાન લાગી શકે છે, પરંતુ વાસ્તવિકતામાં, બીજી કંપની જોખમી છે. 

ટૂંકા ગાળાનું ઋણ સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના ઋણ કરતાં સસ્તું હોય છે. વ્યાજ દરોમાં ફેરફારો માટે તે ઓછું સંવેદનશીલ છે, જેના પરિણામે બીજી કંપની માટે ઉચ્ચ વ્યાજ ખર્ચ અને મૂડીનો ખર્ચ થઈ શકે છે. લાંબા ગાળાના લોનની પરિપક્વતા અને પુનર્ધિરાણની જરૂર હોવાથી લાંબા ગાળાના લોન અને ઉચ્ચ વ્યાજ ખર્ચ માટે વ્યાજ દરો વધે છે.

આખરે, એવું માનવું કે કંપની આગામી વર્ષ ડિફૉલ્ટ નથી, પ્રારંભિક ઋણ કોઈ સમસ્યા ન હોવી જોઈએ. તેનાથી વિપરીત, કંપનીની તેના લાંબા ગાળાના ઋણને સેવા આપવાની ક્ષમતા તેના લાંબા ગાળાના વ્યવસાયની સંભાવનાઓ પર આધારિત છે, જે ચોક્કસ છે.

વ્યક્તિગત ફાઇનાન્સ માટે D/E રેશિયો

વ્યક્તિગત ડી/ઈ રેશિયોનો ઉપયોગ લોન માટે અરજી કરતી વખતે વ્યક્તિઓ અને નાના વ્યવસાયો દ્વારા કરવામાં આવે છે. ધિરાણકર્તાઓ અસ્થાયી આવકના નુકસાનની સ્થિતિમાં લોન અરજદાર લોનની ચુકવણી કરી શકે છે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે તેમના ડી/ઈ નંબરનો ઉપયોગ કરે છે.

વ્યક્તિગત ફાઇનાન્સ માટે D/E રેશિયો માટેનો ફોર્મ્યુલા લગભગ સમાન રહેશે-

ઋણ/ઇક્વિટી = કુલ વ્યક્તિગત જવાબદારીઓ/ (વ્યક્તિગત સંપત્તિઓ - જવાબદારીઓ)

ઉદાહરણ તરીકે, જો તેમની પાસે ઋણ કરતાં વધુ સંપત્તિ હોય તો લાંબા ગાળાના બેરોજગારી સમયગાળા દરમિયાન ચુકવણી કરવાનું ચાલુ રાખવાની શક્યતા વધારે છે. આ નાના બિઝનેસ લોન અથવા ક્રેડિટની લાઇન માટે અરજી કરનાર વ્યક્તિઓને પણ લાગુ પડે છે. માનવામાં આવે છે કે બિઝનેસ માલિકના ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો સારો છે. તે કિસ્સામાં, જ્યાં સુધી તેમના ઋણનું રોકાણ ન થઈ જાય ત્યાં સુધી તેઓ લોનની ચુકવણી કરવાનું ચાલુ રાખશે.
 

D/E રેશિયોની મર્યાદાઓ

અન્ય કોઈપણ નાણાંકીય મેટ્રિકની જેમ, ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયોમાં મર્યાદાઓ છે. આમાંથી કેટલાકમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

● કંપનીના ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયોની કોઈપણ ભાવના બનાવવા માટે ઉદ્યોગને ધ્યાનમાં રાખવું આવશ્યક છે.
● વિશ્લેષકો વચ્ચે "જવાબદારીઓ"ની વ્યાખ્યામાં અસંગતતા છે.

સારી ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી (D/E) રેશિયો શું છે?

બિઝનેસ મોડેલ અને કંપનીના ઉદ્યોગ કોઈપણ ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયોની સારીતાને નક્કી કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ફાર્માસ્યુટિકલ ઉદ્યોગમાં ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો સારો હોઈ શકે છે જે એફએમસીજી ઉદ્યોગ માટે યોગ્ય ન હોઈ શકે. સામાન્ય રીતે, નીચેના ડી/ઈ રેશિયોને પ્રમાણમાં સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે, જ્યારે બે ઉપરના મૂલ્યોને જોખમી માનવામાં આવે છે. કેટલાક ક્ષેત્રોમાંની કંપનીઓ, જેમ કે ઉપયોગિતાઓ, ગ્રાહક સ્ટેપલ્સ અને બેંકો, સામાન્ય રીતે અપેક્ષાકૃત ઉચ્ચ ડી/ઈ રેશિયો ધરાવે છે. નોંધ કરો કે ખાસ કરીને ઓછા ડી/ઈ રેશિયો નકારાત્મક સૂચક હોઈ શકે છે કારણ કે તે દર્શાવે છે કે કંપની તેના લાભ અને કર લાભોનો લાભ લેતી નથી. 

1.5 નો ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી (D/E) રેશિયો શું સૂચવે છે?

1.5 ના ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયોનું અર્થઘટન એ હોઈ શકે છે કે સંબંધિત કંપની પાસે ઇક્વિટીના દરેક રૂપિયા માટે ઋણના 1.5 છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની પાસે ₹20 લાખની સંપત્તિ અને ₹12 લાખની જવાબદારીઓ છે. કારણ કે ઇક્વિટી સમાન સંપત્તિઓ શૂન્ય જવાબદારીઓ છે, કંપનીની ઇક્વિટી ₹8 લાખ હશે. આ અમને 1.5 ના ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયોમાં લાવે છે.